Adoção de Criptomoedas na África Está Superando as Regulações

Um dos casos de uso mais importantes das criptomoedas é oferecer serviços financeiros livres de instituições financeiras desatualizadas ou ineficientes que cobram altas taxas ou se recusam a atender certos segmentos da população. A proteção contra a inflação e a desvalorização de moedas proporcionada pela oferta fixa do Bitcoin e de outras criptomoedas é outro serviço importante oferecido ao público.

Essas são questões especialmente graves em países em desenvolvimento, sendo a África como um todo um candidato principal para a adoção de criptomoedas. E, de fato, a região tem abraçado o uso de cripto.

“A adoção de criptomoedas no continente acelerou, impulsionada principalmente por necessidades práticas como remessas acessíveis, transações transfronteiriças e inclusão financeira.”

No entanto, a região é composta por muitos países diferentes com pouca harmonização do quadro regulatório e da resposta das instituições financeiras às criptomoedas. Como resultado, a África ainda apresenta um cenário cripto altamente fragmentado, retardando a adoção e impedindo o continente de se integrar plenamente às finanças digitais globais.

Raphael Esu, pesquisador da University of Hertfordshire no Reino Unido, escreveu uma análise da resposta regulatória da África às criptomoedas e seu efeito na economia da região. Foi publicada na Computer Law & Security Review¹, sob o título “Africa’s cryptocurrency market: Regulatory fragmentation and barriers to global integration and economic opportunity“.

Remessas e Pessoas Não Bancarizadas da África

Muitas economias africanas são sustentadas por remessas, o dinheiro que as pessoas que deixaram o país enviam de volta para casa.

As entradas para a África Subsaariana ultrapassaram US$ 100 bilhões em 2022, um valor que superou tanto o investimento direto estrangeiro quanto a assistência oficial ao desenvolvimento. Em vários países, as remessas representam mais de um quinto do PIB.

É por isso que a adoção de cripto na África tem sido de base e orientada por propósitos, com as remessas representando uma proporção significativa dos casos de uso.

No entanto, até 8,5% desse dinheiro se perde em taxas de transferência. Uma razão chave é que as regulamentações de combate à lavagem de dinheiro e outras normas financeiras pesam mais sobre transações de baixo valor, comuns nos fluxos de remessas.

Paralelamente, a África é única ao ponto de até 57% dos adultos na região permanecerem sem acesso a serviços bancários, com acesso limitado ou inexistente a serviços financeiros formais. Uma forma de resolver essa questão tem sido as plataformas de dinheiro móvel, que agora estão cada vez mais integrando infraestruturas de pagamento e transferência de cripto.

Um Quadro Regulatório Fragmentado

Como carece de uma autoridade central ou de uma estrutura de colaboração forte como a UE na Europa, a África não criou um quadro regulatório comum para criptomoedas.

Até agora, a atitude em relação às criptomoedas tem sido um espectro, variando de proibição total a licenças autorizadas.

Fonte: Do4Africa

Proibições Absolutas

Esta é uma abordagem que proibiu totalmente o uso de cripto, e tem sido mais comum no Norte da África, notavelmente Argélia, Marrocos e Egito.

Por exemplo, a Argélia já possuía leis que proibiam totalmente qualquer “moeda virtual”. Na maioria dos casos, nenhuma legislação específica para cripto foi promulgada, e leis anteriores sobre moeda não autorizada ou falsificada foram usadas para aplicar essa proibição.

Um motivo principal avançado para essas leis é geralmente proteger a moeda nacional de saída de capital e desvalorização. No entanto, a natureza das tecnologias de blockchain e criptomoedas significa que o uso subterrâneo ou ponto a ponto permanece difundido.

Restrições Bancárias / “Proibições Suaves”

Neste modelo, as criptomoedas não são proibidas para indivíduos, mas bancos e instituições financeiras são proibidos de interagir com transações ou negócios de cripto.

Isso restringe estritamente a conversibilidade das criptomoedas para a moeda local e vice‑versa. A justificativa geralmente é evitar a contaminação do sistema financeiro nacional regulado com riscos relacionados a cripto.

Países que seguiram essa abordagem incluem Zimbábue, Nigéria e Gana.

Não Regulamentada Tolerância Passiva

Este é o caso quando as criptomoedas não são explicitamente proibidas, inclusive para bancos, mas também não são claramente autorizadas; uma situação familiar aos atores de cripto em todo o mundo nos primeiros dias da tecnologia.

Isso pode gerar muita confusão. Por exemplo, as autoridades quenianas estão cientes das criptomoedas há anos e emitiram avisos periódicos, mas não promulgaram nenhum marco legal vinculativo para regulá‑las.

Ainda assim, apesar dessa falta de regulação, o Quênia emergiu como um dos principais mercados de criptomoedas da África em termos de uso e entre os principais países globalmente em volumes de negociação de Bitcoin ponto a ponto.

Muitos países africanos se enquadram nessa categoria de governança cripto passiva ou incerta, como Uganda, Tanzânia, Camarões e Zâmbia.

Por um lado, tal situação permite experimentação e pode impulsionar a inclusão financeira de maneira que uma regulação rígida poderia inibir.

Por outro lado, pode levar a riscos descontrolados. Especialmente esquemas Ponzi e “clubes de investimento cripto” fraudulentos que atraem usuários com retornos altos sem entender a falta de proteções legais.

“Por exemplo, em Uganda, golpes como o esquema Dunamiscoins (que entrou em colapso em 2019) levaram a protestos públicos e pedidos de ação governamental, destacando que não fazer nada não é uma estratégia sustentável quando há danos públicos significativos.”

Modelos de Licenciamento

Por fim, alguns países estão categorizando empresas que lidam com cripto como “provedores de serviços de ativos virtuais” (VASPs) e exigindo que sejam licenciadas. Isso inclui a aplicação de AML/KYC, regras de proteção ao consumidor, etc.

Isso ajuda esses países a se posicionarem como favoráveis ao cripto (em diferentes graus), o que pode atrair investimentos e talentos tecnológicos.

A África do Sul emergiu como líder regional em regulação de cripto, impulsionada pelo sistema financeiro relativamente avançado do país e vários incidentes de alto perfil relacionados a cripto que estimularam ações regulatórias.

Isso nem sempre ocorreu sem problemas, por exemplo, o colapso da Mirror Trading International (MTI), um esquema sul-africano de criptomoedas exposto em 2020 como um Ponzi de vários bilhões de rands, afetou mais de 290.000 investidores globalmente.

O vizinho Botswana promulgou uma das primeiras leis independentes específicas para cripto da África, a Virtual Assets Act 2022. Requisitos de entrada elevados indicam uma estratégia de atrair apenas players sérios e bem financiados que podem investir em conformidade, eliminando operadores de curta duração.

Enquanto isso, Maurício destaca‑se como uma das primeiras jurisdições africanas a promulgar um regime regulatório holístico para cripto‑ativos e ICOs, com a Virtual Asset and Initial Token Offering Services Act 2021 (VAITOS Act).

Ela categoriza várias classes de licenças, adaptadas a diferentes atividades. Cada classe tem seus próprios requisitos mínimos de capital e obrigações contínuas.

“A Lei estabeleceu a Classe M para corretores‑negociantes que operam bolsas, a Classe R para serviços de custódia, a Classe S para operadores de marketplaces, a Classe O para serviços de carteira, e a Classe I para consultores de investimento e emissão de tokens.”

Uma Oportunidade Perdida

Riscos à Reputação Internacional

Apesar de uma alta taxa de adoção pelo público, a África como um todo falhou em capitalizar o cripto para atrair investimentos ou impulsionar sua indústria financeira em comparação com nações desenvolvidas ou outras regiões.

Mercados pequenos, fragmentados e frequentemente não regulados foram um fator chave nesse resultado, e a participação institucional permanece mínima.

Isso também representa um problema para o resto do mundo, já que a regulação global de cripto‑ativos tem sido moldada pelo Financial Action Task Force (FATF), que estabelece o padrão para combate à lavagem de dinheiro (AML) e financiamento ao terrorismo (CTF).

Até agora, a implementação dessas medidas relativas ao cripto tem sido, na melhor das hipóteses, incompleta na África.

Isso pode levar a sérios problemas para o país e seus sistemas financeiros como um todo. Em fevereiro de 2023, tanto a África do Sul quanto a Nigéria foram colocadas na lista do FATF de jurisdições sob monitoramento intensificado, com fraquezas na supervisão de VASPs entre os fatores.

Combater o poder do crime por uso ilegal de cripto também é um problema quando as regulamentações estão atrasadas, juntamente com a capacidade técnica das autoridades judiciais.

“A confiscação de criptomoedas roubadas por criminosos, ou apreendidas na execução de ordens judiciais, depende de capacidades técnicas que poucas instituições judiciais e policiais africanas atualmente possuem, incluindo a custódia segura de chaves privadas apreendidas. A aplicação transfronteiriça de decisões judiciais domésticas também é igualmente limitada.”

Riscos de Stablecoin & Moeda

A adoção generalizada de stablecoins atrelados ao dólar em jurisdições com moedas nacionais fracas ou voláteis representa um risco credível à estabilidade monetária.

Isso ocorre porque tal “dolarização” reduziria a capacidade do banco central de conduzir política monetária, gerenciar fluxos de capital e responder a choques.

Como a região sofre regularmente de inflação ou depreciação crônica da moeda, isso pode explicar parcialmente a relutância em adotar cripto. O Bitcoin volátil e outras criptomoedas também são difíceis de controlar para esses países.

Ao mesmo tempo, a relutância em adotar criptomoedas em meio à instabilidade cambial e de preços é um fator adicional que leva as pessoas a adotá‑las de qualquer forma, deixando tanto o sistema financeiro vulnerável a interrupções quanto o setor não regulado.

“Proibições totais são amplamente ineficazes contra redes sem fronteiras e empurram a atividade para canais não regulados. “Proibições suaves” bancárias interrompem os trilhos formais, mas alimentam o comércio ponto a ponto. A tolerância passiva permite experimentação, mas deixa os consumidores expostos a fraudes e oferece pouca certeza jurídica para as empresas.”

Futuro das Criptomoedas na África

Como a maior parte do mundo, a África está abraçando as criptomoedas em resposta à demanda pública por uma infraestrutura financeira mais eficiente, seja taxas mais baixas, pagamentos mais rápidos ou maior anonimato.

Essas necessidades são especialmente urgentes em uma região onde a maioria da população não tem acesso a bancos, as remessas são uma linha de vida essencial e as moedas nacionais enfrentam crises regulares.

Ao mesmo tempo, a falta de coordenação entre as principais economias do continente tem dificultado um pouco a implantação segura das criptomoedas, deixando usuários legítimos vulneráveis a golpes, esquemas Ponzi e atividades ilegais.

No geral, a abordagem de licenciamento adotada pela África do Sul, Maurício e Botswana produziu progressos mensuráveis em comparação com as abordagens mais restritivas adotadas pelo resto da região.

Uma resposta regional coordenada, incluindo a possibilidade de um projeto multilateral de moeda digital de banco central sob o Acordo de Livre Comércio Continental Africano (AfCFTA) ou outra comunidade econômica regional, oferece uma resposta parcial à fragmentação.

O Digital Trade da AfCFTA, adotado em 2024, busca facilitar serviços digitais transfronteiriços, embora omita disposições explícitas para ativos virtuais.

Uma melhor implementação da Estratégia de Transformação Digital da União Africana 2020–2030 poderia ajudar a impulsionar também um método harmonizado de adoção de cripto.

Estudo Referenciado

^{1. Raphael Esu. Africa’s cryptocurrency market: Regulatory fragmentation and barriers to global integration and economic opportunity. Computer Law & Security Review. Volume 61, July 2026, 106335. https://doi.org/10.1016/j.clsr.2026.106335}