Ark Invest de Cathie Wood Continua a Construir Posição em COIN para “Tempos Turbulentos”

A investidora de destaque Cathie Wood continua otimista quanto à capacidade da exchange de criptomoedas Coinbase de superar um mercado de criptomoedas em baixa, já que seu ETF ARK Innovation (ARKK) comprou mais 33,756 ações da COIN na terça-feira desta semana, seguido por uma compra adicional de 52,813 na quinta-feira.

A compra significa que Wood detém aproximadamente 8,75 milhões de ações em três de seus fundos negociados em bolsa (ETFs); ARKK, ARKW e ARKF — representando 3,42% do total de investimentos da empresa. Essas últimas compras ocorrem após Wood adquirir 172,276 ações da COIN em 5 de janeiro para seus fundos ARKW e ARKF, somando-se a uma participação de US$ 18 milhões que ela adquiriu em dezembro de 2022.

Wood afirmou que as empresas de tecnologia em seu portfólio focado em inovação estão massivamente subvalorizadas e que acredita que a recente venda de seu fundo é de curta duração. Ela acrescentou que o ETF ARKK democratiza o investimento em ações de crescimento inovador, tornando-as mais acessíveis para investidores de varejo.

O preço da COIN tem registrado um repique em 2023, negociando a US$ 47.55, acima dos US$ 31.50 no final de dezembro de 2022, mas abaixo dos quase US$ 243 alcançados no dia de sua listagem. Essa tendência de alta está alinhada com o salto do preço do Bitcoin, que ultrapassou US$ 19,000 pela primeira vez desde o início de novembro.

Esta semana, a Coinbase anunciou que reduzirá cerca de 20% de sua força de trabalho em conformidade com seu plano de reestruturação, marcando a terceira rodada de demissões desde o ano passado. A exchange cortou mais de 60 vagas em novembro após reduzir 18% de sua força de trabalho em junho.

“We also saw the fallout from unscrupulous actors in the industry, and there could still be further contagion,” said Coinbase CEO Brian Armstrong on Tuesday.

Focando na Inovação Disruptiva

Cathie Wood é uma empresária americana e fundadora e CEO da ARK Investment Management, uma empresa que se especializa em investir em inovação disruptiva. Wood é uma figura altamente respeitada na comunidade de investimentos, e suas opiniões sobre o futuro da tecnologia são amplamente seguidas.

Ela é uma defensora fervorosa do poder da tecnologia para mudar o mundo para melhor, e sua empresa fez investimentos significativos em empresas como Tesla (TSLA ), Netflix (NFLX ) e Amazon.

O apelo online de Wood atraiu particularmente investidores mais jovens, o que ajudou sua empresa a passar de administrar pouco mais de US$ 10 milhões para mais de US$ 40 bilhões, tornando seu ARK Innovation Fund um dos maiores de seu tipo neste segmento de investimento.

Seu fundo viu um crescimento exponencial no início da pandemia de 2020, à medida que Wood avançou a todo vapor com empresas de tecnologia focadas em crescimento, ao mesmo tempo em que aumentava a exposição do fundo a criptomoedas. Wood, uma cristã devota, atribui a inspiração para iniciar os nove ETFs de sua empresa — que qualquer pessoa pode comprar como ações, tornando-os disponíveis para investidores comuns de uma forma que os fundos de hedge não eram — ao chamado divino do Espírito Santo.

Wood passou 45 anos em Wall Street e tem mais de 30 anos de experiência em gestão de portfólio. Ela fundou a ARK Invest em 2014 para focar exclusivamente em inovação disruptiva. Este fundo investe principalmente em valores mobiliários de empresas ao redor do mundo que desenvolvem produtos ou serviços habilitados por tecnologia relacionados a inovações fintech, inovações genômicas, inovações industriais e inovações de internet de próxima geração que têm o potencial de transformar como o mundo funciona.

A ARK está descobrindo empresas que acredita estar liderando e se beneficiando de inovações intersetoriais por meio de seu processo de pesquisa aberto. A empresa está alicerçada em mais de 40 anos de expertise em identificar e investir em inovações disruptivas que estão mudando como o mundo funciona e proporcionando retornos extraordinários enquanto as indústrias são transformadas.

Queda da Graça

Cathie Wood e a ARK Invest atraíram muita atenção com altos retornos nos últimos cinco anos em seus ETFs temáticos focados em inovação. O ARK Innovation ETF, assim como alguns outros do portfólio de Wood, conquistou muitos investidores nos últimos anos, com os fundos focados em tecnologia superando índices de referência como o Nasdaq Composite e ETFs temáticos concorrentes até 2022.

O sucesso da empresa foi construído sobre sua estratégia de inovação disruptiva, que tende a focar em empresas que estão crescendo rapidamente em indústrias emergentes ou desenvolvendo tecnologias de próxima geração. Com a economia mundial vivenciando uma das maiores transições tecnológicas da história, isso está expulsando incumbentes do setor e criando novos líderes, facilitadores e beneficiários da inovação disruptiva.

Nos primeiros anos de seu lançamento, o tema de inovação disruptiva na ARK estava muito em alta, com vários fundos registrando retornos superiores a 100% durante 2020 — ARKK e ARKW em torno de 150%, enquanto ARKF pouco mais de 100%.

O fundo principal, ARK Innovation ETF, teve retornos incríveis de 150% — muito mais que os 16% do S&P 500 — ocorridos quando os lockdowns levaram a ganhos acentuados para várias empresas de tecnologia nas quais Wood apostava. A Coinbase também viu suas ações atingirem máximas históricas durante a pandemia, tornando a ARK Investments um dos fundos mais lucrativos do setor.

O fundo principal de Wood possui cerca de 30 ações, com Tesla e Coinbase compondo as maiores parcelas de seu portfólio. A Tesla foi listada como uma das duas maiores posições do portfólio do ARK Innovation ETF ainda em dezembro, com o ETF detendo 3.1 milhões de ações da Tesla, avaliadas em US$ 555.6 milhões, representando um peso de 8.03% em seu portfólio.

No entanto, o ARK Innovation ETF perdeu a graça entre os investidores de crescimento devido aos investimentos cronometrados de forma inadequada feitos pelo fundo durante a pandemia de COVID-19, que viu as avaliações de startups inovadoras e empresas de tecnologia dispararem, para depois despencarem em 2022.

Em 2022, o ARK Innovation ETF repetidamente, e aparentemente cegamente, dobrou suas apostas em ações que caíram em desuso, incluindo Coinbase, a plataforma de videoconferência Zoom Video Communications, a empresa de comércio eletrônico Shopify (SHOP ), a empresa de streaming Roku e a startup fintech Block (anteriormente conhecida como Square).

Investidores que seguiram um rally de compra na baixa têm despejado dinheiro no ARK em cada um dos primeiros cinco meses de 2022 — um total líquido de US$ 1.89 bilhão — enquanto os mercados estavam em queda livre, muito semelhante ao desempenho dos fundos de Wood.

Atualmente negociado a US$ 35.49, o ARK Innovation ETF (ARKK) perdeu mais de 74% de seu valor em relação ao pico de janeiro de 2021.

O fundo é particularmente vulnerável a novas quedas nas avaliações de tecnologia devido ao seu peso excessivo em ações de múltiplos elevados. Em termos de exposição setorial, o portfólio de investimentos do ARK Innovation ETF tem um peso maior em tecnologia da informação (33%), saúde (32%) e serviços de comunicação (16%).

Uma Oportunidade para Tempos Turbulentos

While the markets worldwide experience a downturn, Wood made a commentary on current market conditions in her letter on Jan. 12, stating: “I have never seen markets this dislocated.”

Com a oferta de dinheiro diminuindo, os preços das commodities se deteriorando, estoques inflados sendo reduzidos e a inovação perturbando a ordem mundial tradicional, ela observou que tudo isso aponta para uma inflação mais baixa, talvez até deflação.

“Acredito que a atual deslocalização do mercado apresenta uma oportunidade para que estratégias de inovação prosperem quando os mercados de ações se recuperarem. O medo do futuro é palpável, mas crises podem criar oportunidades”, disse Wood.

Entre as inovações revolucionárias que o mercado de ações ignorou em grande parte em 2022, Wood listou ChatGPT, TV Conectada, Comércio Social, Veículos Elétricos, Condução Autônoma, Logística Autônoma, impressão 3D, Exploração Espacial, Robôs Industriais, Demanda de Energia, Edição Genética CRISPR e Testes Diagnósticos Moleculares.

Wood também incluiu carteiras digitais e tecnologia blockchain entre essas inovações revolucionárias que ela afirma “resolvem problemas e historicamente ganharam participação durante tempos turbulentos”.

Apesar da implosão muito divulgada da exchange de ativos digitais globalmente reverenciada FTX, as blockchains públicas subjacentes como Bitcoin e Ethereum não deixaram de processar transações, destacando que seus registros transparentes, descentralizados e auditáveis poderiam resolver fraudes e má gestão associadas a instituições centralizadas e opacas, disse Wood na quinta-feira.

Além disso, após o colapso da FTX, a participação do volume de negociação em DEXs aumentou 37% de 8.35% para 11.44%. As consequências dos colapsos da Terra/Luna e da FTX impulsionaram ainda mais a participação da Coinbase no volume de troca baseado em fiat em 18 pontos percentuais, de 22% em junho para 40% em dezembro.

Enquanto isso, as carteiras digitais permitem que os usuários realizem transações em seus smartphones, substituindo dinheiro e cartões de crédito. Ela acrescentou que elas superaram o dinheiro como o principal método de transação para o comércio offline em 2020 e representaram cerca de 50% do volume global de comércio online em 2021.