Desvendando o Fundo de IA Descentralizada da Grayscale

O maior gestor de criptoativos do mundo, Grayscale Investments, anunciou o lançamento de um novo fundo focado em projetos de inteligência artificial descentralizada. 

Nos últimos anos, a popularidade da IA explodiu e, como resultado, o tamanho do mercado global de IA cresceu para mais de $184 bilhões em 2024. Prevê‑se ainda que ultrapasse $826 bilhões até o final desta década. 

A febre da IA foi o que levou a fabricante de chips Nvidia (NVDA ) a tornar‑se brevemente a empresa pública mais valiosa do mundo, com capitalização de mercado de $3,34 trilhões. No entanto, o hype da IA não se limita a impulsionar o preço das ações da gigante tecnológica, mas também ajuda a empresa a registrar receitas recordes. No 2T24, a Nvidia reportou $26 bilhões em receita total, mais que o dobro da receita anual completa da empresa no exercício de 2020, impulsionada pela crescente demanda relacionada à IA. 

As vendas da empresa começaram a aumentar no trimestre fiscal que terminou em abril de 2023. Hoje, o negócio da Nvidia continua a crescer, com seus maiores clientes, como a Microsoft (MSFT ), planejando gastar ainda mais em hardware de computação nos próximos trimestres. Isso demonstra que o hype da IA pode até superar o boom das pontocom dos anos 1990.

No entanto, a IA enfrenta o problema da centralização, com apenas alguns poucos impulsionando o desenvolvimento da tecnologia e sua adoção em massa. Para enfrentar as limitações e riscos associados à centralização, projetos de IA descentralizada estão surgindo. 

Ao aproveitar a tecnologia blockchain, os protocolos de IA descentralizada distribuem a propriedade e a governança sobre serviços de IA, aumentando a transparência, a segurança e a integridade dos dados da IA. Esses projetos ainda permitem acesso sem permissão para usar ou construir tecnologia de IA.

De acordo com o cofundador da Polygon, Sandeep Nailwal, que é um colaborador central do Sentient, um projeto que desenvolve uma plataforma de IA de código aberto que arrecadou $85 milhões no mês passado em uma rodada de financiamento liderada pelo Founders Fund:

“O rápido avanço da IA tem o potencial de transformar todos os aspectos de nossas vidas, mas a concentração de poder nas mãos de algumas entidades centralizadas representa riscos significativos.”

O foco crescente e o desenvolvimento da IA descentralizada no espaço cripto agora capturaram a atenção da Grayscale, que já lançou vários fundos cripto negociados publicamente. Isso inclui o Grayscale Decentralized Finance (DeFi) Fund (DEFG) e o Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC), além de fundos focados em criptomoedas individuais que cobrem Ethereum (ETHE), Solana (GSOL), Zcash (ZCSH), Basic Attention Token (GBAT), Chainlink (GLINK) e outros.

No início deste ano, a Grayscale finalmente converteu seu Bitcoin Trust (GBTC) em um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista após a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) dar luz verde ao lançamento desses produtos. 

Agora, com a mania da IA dominando o mundo, a Grayscale está usando isso como uma oportunidade para oferecer aos investidores a chance de alocar seu capital em projetos cripto que visam dar aos usuários controle sobre seus dados e oferecer maior privacidade e segurança. 

“Os protocolos de IA baseados em blockchain incorporam os princípios de descentralização, acessibilidade e transparência, e a equipe da Grayscale acredita firmemente que esses protocolos podem ajudar a mitigar os riscos fundamentais que surgem juntamente com a proliferação da tecnologia de IA.”

– Rayhaneh Sharif-Askary, Chefe de Produto & Pesquisa na Grayscale

A IA também tem sido um dos segmentos mais lucrativos da indústria cripto, com um relatório da Coingecko indicando que a indústria de IA registrou um aumento de 222% no 1T24. 

Portanto, o Grayscale Decentralized AI Fund oferecerá aos investidores exposição a protocolos no crescente setor de IA dentro do ecossistema cripto. Além disso, conforme o anúncio oficial, o fundo será reequilibrado trimestralmente.

O fundo da Grayscale cobre três categorias principais de protocolos:

• Construir serviços de IA descentralizados, como chatbots e serviços de geração de imagens
• Desenvolver soluções para o problema da IA centralizada, incluindo a verificação da autenticidade de informações e pessoas
• Participar da infraestrutura e recursos críticos ao desenvolvimento da tecnologia de IA, como marketplaces descentralizados para serviços de streaming, renderização 3D, computação GPU e armazenamento de dados

O fundo atualmente compreende cinco projetos, com Near (NEAR) tendo a maior ponderação em 32,99%. Em 16 de julho, segue-se Filecoin (FIL) com 30,59%, Render (RNDR) com 24,86%, Livepeer (LPT) com 8,64% e Bittensor (TAO) com 2,92%. O fundo está disponível apenas para investidores credenciados elegíveis, de modo que o público em geral não tenha acesso a ele. Segundo Sharif-Askary:

“O surgimento de tecnologias disruptivas criou oportunidades atraentes para os investidores da Grayscale desde nossa fundação em 2013, e acreditamos que o lançamento do Grayscale Decentralized AI Fund oferece uma oportunidade de investir em IA Descentralizada em sua fase mais inicial.”

Agora, vamos analisar mais a fundo os projetos cripto de IA que farão parte do fundo da Grayscale.

Bittensor (TAO)

Um protocolo de código aberto, Bittensor utiliza tecnologia blockchain para criar uma rede descentralizada para aprendizado de máquina (ML). Para facilitar o treinamento colaborativo de modelos de ML, o projeto recompensa tokens TAO. 

A rede Bittensor possui dois tipos de nós:

• Servidores
• Validadores
  

Suas contribuições são avaliadas com base no valor que trazem para a rede. Aqueles que aumentam o valor da Bittensor recebem participações maiores em TAO, e aqueles que fornecem menor valor são gradualmente enfraquecidos antes de serem removidos.

Com uma capitalização de mercado de $2,37 bilhões, TAO está entre os 50 principais ativos cripto. No momento da escrita, está sendo negociado a $334,82, um aumento de mais de 300% no último ano. Embora o preço do token tenha subido 988% em relação à sua mínima histórica (ATL) de $30,83 em maio do ano passado, atualmente está 55,7% abaixo de sua máxima histórica (ATH) de $757,60, que foi atingida há cerca de cinco meses.

Além da Grayscale, o projeto também atraiu o interesse do Digital Currency Group, Polychain e Dao5, que compraram centenas de milhões de dólares em TAO. Em entrevista à Fortune, o fundador da Bittensor, Jacob Steeves, disse que começou a trabalhar no projeto em 2015, mas o surgimento de ferramentas centralizadas da Meta, Google e OpenAI agora o validou.

O projeto basicamente visa criar um marketplace para IA onde tanto usuários quanto criadores de IA podem interagir de forma fluida e sem confiança em um ambiente transparente. 

No início deste mês, a blockchain Bittensor foi temporariamente interrompida após a equipe detectar um ataque a várias carteiras de usuários. Com pelo menos uma carteira drenada de $8 milhões em tokens TAO do projeto, seu valor caiu 15%, mas se recuperou logo depois, à medida que os membros da rede tomaram medidas para mitigar novos incidentes.

The steps involved putting the chain on “safe mode” by “fully” halting transactions on-chain. A couple of months ago, the token also gained a listing on leading crypto exchange Binance as well as Crypto.com, which expanded its reach and opened it to large-scale trading.

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Filecoin (FIL)

Um sistema de armazenamento descentralizado, Filecoin registra compromissos feitos pelos participantes da rede para enfrentar o problema de armazenamento e recuperação de arquivos ineficientes. A plataforma baseia‑se no Interplanetary File System (IPFS), onde todos os dados são armazenados em uma blockchain ponto‑a‑ponto. 

A rede pode armazenar arquivos pessoais, vídeos, dados de aplicativos, arquivos corporativos, dados privados, conjuntos de dados públicos e muito mais. Os usuários também podem vender dados na rede. O Filecoin pode ainda ser utilizado para armazenar grandes quantidades de dados por longos períodos de tempo.

O ecossistema Filecoin envolve clientes que fazem pedidos de armazenamento ou recuperação de dados, mineradores de armazenamento que guardam os dados do cliente e são compensados por isso, e mineradores de recuperação que extraem dados a pedido do cliente. O projeto arrecadou $205 milhões em um ICO em 2017, mas só foi lançado no final de 2020.

O token nativo do Filecoin, FIL, alimenta todo o ecossistema ao ser usado para transações, pagamento de mineradores e como garantia pelos mineradores para garantir seus serviços. Com uma capitalização de mercado de $2,65 bilhões, o FIL está entre os 40 principais ativos cripto e, no momento da escrita, está sendo negociado a $4,66, um aumento de apenas 3,3% no último ano. Embora o preço do token tenha subido 76,2% em relação à sua mínima histórica (ATL) de $2,64 atingida em dezembro de 2022, atualmente está 98% abaixo da máxima histórica (ATH) de $236,84 alcançada há mais de três anos, em abril, durante o último mercado altista.

Este mês, a Filecoin Foundation fez parceria com a desenvolvedora de IA SingularityNET. Como parte dessa colaboração, a SingularityNET usará o Filecoin para gerenciar seus Knowledge Graphs e o Lighthouse SDK para armazenamento de metadados e integrará a pilha tecnológica do Filecoin para apoiar a infraestrutura de armazenamento de dados gerados por IA.

No mês passado, a CryptoEternalAI também incorporou o armazenamento descentralizado do Filecoin para reforçar suas capacidades de IA. Antes disso, em fevereiro, o Filecoin integrou-se ao Solana para hospedar o histórico de blocos deste último e reforçar a descentralização do Solana, permitindo que a popular L1 alcance redundância de dados, escalabilidade e segurança aprimorada.

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Livepeer (LPT)

Uma plataforma de vídeo descentralizada, a rede Livepeer utiliza uma versão modificada de um mecanismo de consenso DPoS delegado. Produtores enviam seu trabalho no Livepeer, que então reformata e distribui o conteúdo para usuários e plataformas de streaming. 

O projeto visa usar a tecnologia blockchain para oferecer oportunidades para dApps habilitadas para vídeo, serviços de vídeo social de auto‑escalonamento e consumo de conteúdo pay‑as‑you‑go. Usuários da plataforma são incentivados com recompensas cripto‑econômicas para participar e aproveitar o poder de computação descentralizado.

LPT é o token nativo usado para transcodificar e distribuir vídeo na rede, bem como para incentivar pares a garantir a segurança da rede.

Com uma capitalização de mercado de $548 milhões, LPT está entre os 150 principais ativos cripto. No momento da escrita, está sendo negociado a $16,39, um aumento de mais de 303% no último ano. Enquanto o preço do token subiu 4525% em relação à sua mínima histórica (ATL) de $0,354 atingida em outubro de 2019, atualmente está 83,5% abaixo de sua máxima histórica (ATH) pouco acima de $99, alcançada há quase três anos, em novembro 2021.

No 2T24, o uso de transcodificação de vídeo da plataforma registrou uma queda de 22% trimestre a trimestre, apesar do preço de transcodificação por minuto pago pelos usuários também ter diminuído 21% trimestre a trimestre. No 1T deste ano, o custo era $0,0021/min, reduzindo para $0,0017/min no último trimestre. Como resultado, a receita do lado da demanda do projeto proveniente da transcodificação caiu 38% trimestre a trimestre, conforme relatório da Messari. Enquanto isso, as recompensas de staking aumentaram 64% em relação ao trimestre anterior, já que a emissão de LPT cresceu 12% trimestre a trimestre e atingiu seu nível mais alto desde a migração para Arbitrum no 1T’22.

Durante o trimestre, a equipe lançou uma sub-rede de IA para recursos de texto‑para‑imagem, texto‑para‑vídeo e imagem‑para‑vídeo. Livepeer também se juntou à Coalition for Content Provenance and Authenticity (C2PA) para combater deepfakes de vídeo ajudando a rastrear a proveniência do conteúdo de vídeo.

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Near (NEAR) 

Near é uma blockchain L1 que resolve os desafios de velocidades de transação lentas, baixa taxa de transferência e interoperabilidade limitada. Funciona como uma plataforma de computação em nuvem gerida pela comunidade. Para avançar o setor cripto, o NEAR Protocol introduziu soluções como seu próprio mecanismo de consenso chamado ‘Doomslug’ e utiliza nomes de contas legíveis por humanos. O protocolo também usa Nightshade, uma variante de sharding, para melhorar a taxa de transferência de transações.

Seu token nativo, NEAR, é usado para pagar taxas de rede e pode ser stakeado para melhorar a segurança da rede. Com uma capitalização de mercado de $6,84 bilhões, NEAR está entre os 20 principais ativos cripto e, no momento da escrita, está sendo negociado a $6,24, um aumento de mais de 322% no último ano. Enquanto o preço do token subiu 1076% em relação à sua mínima histórica (ATL) de $0,5268 atingida em nov. 2020, atualmente está 69,7% abaixo da sua máxima histórica (ATH) de $20,44 atingida há dois anos, em jan. 2022.

Esse impulso positivo atraiu a atenção da firma de VC Pantera Capital, cujo Sócio‑Gerente Paul Veradittakit compartilhou recentemente sua tese otimista sobre o token, dizendo que, embora Bitcoin e Ethereum estejam na vanguarda da “revolução” cripto, ainda há desafios em termos de escalabilidade de transações. É aqui que o NEAR Protocol pode desempenhar um papel fundamental ao oferecer uma solução de blockchain escalável e centrada no usuário.

Com o TVL da Near aumentando gradualmente, atualmente acima de $360 milhões, a L1 tem ganhado tração este ano após a tendência de queda em 2023. Além do TVL, outras métricas da NEAR, incluindo endereços ativos diários, número de transações e usuários ativos mensais, também têm aumentado. A equipe da NEAR também tem se concentrado na integração de IA por meio de uma estrutura aberta e descentralizada para dar aos usuários controle sobre dados e ativos.

Nesse contexto, o emissor de fundos cripto Valour lançou um ETP para Near, que será negociado na Bolsa Spotlight da Suécia.

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Render (RENDER) 

Render Network é uma rede distribuída de processamento gráfico (GPU) onde quem procura renderizar imagens e vídeos é conectado a parceiros mineradores dispostos a alugar suas GPUs ociosas. A rede usa uma combinação de sistemas PoW manuais e automáticos para verificar que a arte foi renderizada com sucesso. Além da renderização básica, a Render também fornece uma plataforma para inteligência artificial. 

O token é usado como meio de troca na rede. De artistas, arquitetos e animadores a designers e engenheiros, os tokens RNDR são usados para pagar o poder de computação GPU dos provedores de GPU na rede. 

Com uma capitalização de mercado de $2,7 bilhões, RENDER está entre os 40 principais ativos cripto. No momento da escrita, está sendo negociado a $6,90, um aumento de mais de 268% no último ano. Enquanto o preço do token subiu 18.723% em relação à sua mínima histórica (ATL) de $0,03666 atingida em junho de 2020, atualmente está 49% abaixo de sua máxima histórica (ATH) de $13,53 atingida há apenas quatro meses, em março deste ano.

O token está atualmente passando por uma migração de RNDR para um novo ticker, “RENDER”, o que levou os endereços ativos na rede a atingir um novo recorde na semana passada. Após a votação da comunidade, a Render Network decidiu expandir para a blockchain Solana. Essa mudança foi feita em “anticipação do crescimento futuro da rede”, que requer uma blockchain de alta taxa de transferência e baixa latência para liquidação da rede e operação dos nós.  

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Final Thoughts

A inteligência artificial está liderando o mercado de ações e emergindo como uma das narrativas mais quentes no espaço cripto. Portanto, com projetos cripto oferecendo uma alternativa descentralizada às soluções de IA, nomes como Bittensor, Filecoin, Livepeer, Near e Render tendem a ganhar tração, especialmente com a Grayscale facilitando o acesso de investidores tradicionais a esses protocolos de IA descentralizada que buscam distribuir governança enquanto aumentam a transparência da IA.