BP conclui venda da Castrol à Stonepeak, com US$ 6 bilhões em recursos após impostos

A bp concluiu a venda de uma participação de 65% na Castrol à Stonepeak, conforme anunciou a bp em 2 de novembro de 2026. O grupo de energia, sediado em Londres, recebeu US$ 6 bilhões em recursos após impostos, que, segundo informou, está usando para reduzir ainda mais suas obrigações financeiras, em linha com sua prioridade declarada de fortalecer o balanço patrimonial.

A Castrol agora opera como empresa independente, com sua própria gestão, governança e prioridades estratégicas, enquanto a bp mantém uma participação de 35% no negócio. “Este acordo gera recursos expressivos para a bp agora, ao mesmo tempo que preserva uma participação valiosa no crescimento futuro da Castrol”, afirmou a CEO da bp, Meg O’Neill. A CEO da Castrol, Michelle Jou, disse que a empresa inicia a próxima etapa de sua trajetória “em uma posição realmente sólida, com marcas confiáveis, fortes relações com os clientes, colegas talentosos e uma estratégia clara de crescimento”.

Recursos da venda e participação mantida

O total de US$ 6 bilhões após impostos inclui cerca de US$ 0,8 bilhão referente ao pagamento antecipado de rendimentos de dividendos futuros no curto a médio prazo sobre a participação mantida pela bp, além de outros ajustes habituais da transação. A bp contabilizará a participação mantida pelo método da equivalência patrimonial e não espera reconhecer lucros nem receber dividendos relacionados a ela no curto a médio prazo, uma vez que a Stonepeak terá prioridade na distribuição. Após um período de bloqueio de dois anos, a bp poderá optar por vender sua participação de 35%.

A transação inclui participações minoritárias na Castrol, principalmente na Índia (participação de 49%), no Vietnã (35%), na Arábia Saudita (50%), na Tailândia (40%) e em outras jurisdições. Segundo a bp, a parcela do lucro líquido atribuível às participações não controladoras da Castrol foi, em média, de cerca de US$ 100 milhões por ano entre 2019 e 2025. No balanço patrimonial da bp, essas participações não controladoras, avaliadas pelo custo histórico, estão reconhecidas por cerca de US$ 0,45 bilhão, e as obrigações da Castrol semelhantes a dívidas, por cerca de US$ 0,3 bilhão, em ambos os casos em 30 de setembro de 2026.

Termos acordados em dezembro de 2025

A bp acordou a venda em 24 de dezembro de 2025, após uma análise estratégica abrangente da Castrol, por um valor da empresa de US$ 10,1 bilhões, que, segundo a empresa, correspondia a um múltiplo implícito entre o valor da empresa e o EBITDA dos últimos 12 meses de cerca de 8,6x. O valor patrimonial total implícito da Castrol era de US$ 8,0 bilhões, após a dedução de participações minoritárias em joint ventures que somavam US$ 1,8 bilhão e de outras obrigações semelhantes a dívidas, de cerca de US$ 0,3 bilhão, sendo que uma parcela significativa das participações minoritárias correspondia à participação acionária na Castrol India Limited (CASTROLIND.BO ). Na ocasião, a bp afirmou que a participação mantida daria exposição ao plano de crescimento da Castrol, baseado em nove trimestres consecutivos de crescimento dos lucros em relação ao mesmo período do ano anterior, e que nomearia dois representantes para o conselho da nova joint venture.

A venda faz parte do programa de desinvestimentos de US$ 20 bilhões anunciado anteriormente pela bp e elevou o total de recursos provenientes de desinvestimentos concluídos e anunciados para cerca de US$ 11,0 bilhões, segundo o anúncio de dezembro. Carol Howle, então CEO interina da bp, afirmou que a empresa havia concluído ou anunciado mais da metade do programa previsto. Todos os recursos da transação seriam destinados à redução da dívida líquida, com o objetivo de atingir a meta de US$ 14 bilhões a US$ 18 bilhões até o fim de 2027; a dívida líquida era de US$ 26,1 bilhões no fim do terceiro trimestre de 2025.

A CPP Investments investirá até US$ 1,05 bilhão para apoiar a transação, o que resultará em uma participação indireta na Castrol, segundo o anúncio da Stonepeak, que também identificou a UBS como consultora financeira da Stonepeak. A Castrol fabrica e comercializa óleos para motores, fluidos industriais e graxas por meio de aproximadamente 20 fábricas de mistura e mais de 100 instalações e armazéns de terceiros em 150 países.

Também foi anunciada uma oferta pública de aquisição obrigatória aos acionistas da Castrol India Limited, de acordo com o código indiano de aquisições, tendo a UBS Securities India Private Limited como gestora da oferta. A Stonepeak afirmou que a oferta pública de aquisição só seria realizada após a conclusão da transação da Castrol.