Lucros relacionados a taxas da Blue Owl sobem 14% e ativos sob gestão chegam a US$ 329,9 bilhões

Blue Owl Capital (OBDC ) Em 29 de outubro de 2026, a Blue Owl Capital Inc. divulgou os resultados financeiros do terceiro trimestre, encerrado em 30 de setembro de 2026. A empresa registrou receitas segundo os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) de US$ 806,5 milhões, alta de 11% em relação aos US$ 728,0 milhões de um ano antes, de acordo com a apresentação de resultados do terceiro trimestre de 2026. Os lucros relacionados a taxas (FRE), medida não GAAP da empresa para avaliar o desempenho operacional principal, aumentaram 14% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 427,5 milhões, ou US$ 0,27 por ação ajustada. Já os lucros distribuíveis cresceram 13%, para US$ 385,5 milhões, ou US$ 0,24 por ação ajustada. Em 30 de setembro de 2026, os ativos sob gestão (AUM) somavam US$ 329,9 bilhões, alta de 12% em relação ao ano anterior. A empresa divulgou os resultados em um comunicado à imprensa no mesmo dia em que foi apresentado um relatório atual no Formulário 8-K, contendo os itens 2.02, 8.01 e 9.01, segundo o índice de documentos apresentados à SEC da empresa.

As taxas de gestão segundo o GAAP totalizaram US$ 678,3 milhões, alta de 5% em relação aos US$ 648,1 milhões do terceiro trimestre de 2025, enquanto as despesas segundo o GAAP aumentaram 7%, para US$ 658,8 milhões. O lucro líquido consolidado foi de US$ 80,2 milhões, ante US$ 47,4 milhões um ano antes, e o lucro líquido atribuível à Blue Owl Capital Inc. foi de US$ 20,0 milhões, alta de 216% em relação aos US$ 6,3 milhões. O lucro por ação Classe A foi de US$ 0,03 tanto em base básica quanto diluída, ante US$ 0,01 um ano antes. A margem GAAP da empresa foi de 11,7%, ante 7,6% no trimestre do ano anterior, e a margem FRE foi de 58,8%, ante 57,1%. Todos os valores do período atual na apresentação estão identificados como preliminares e não auditados.

Os ativos sob gestão sujeitos a taxas eram de US$ 192,2 bilhões, alta de 5% desde 30 de setembro de 2025, e o capital permanente somava US$ 227,8 bilhões, alta de 7%. A apresentação informa que o capital permanente gerou 85% das taxas de gestão FRE nos últimos doze meses. Os ativos sob gestão que ainda não geravam taxas totalizavam US$ 36,3 bilhões; segundo a empresa, esse montante corresponde a uma expectativa de aproximadamente US$ 402 milhões em taxas de gestão FRE anuais depois que os ativos forem alocados. A apresentação também informa que os ativos sob gestão cresceram 3,5 vezes desde o quarto trimestre de 2021, quando somavam US$ 94 bilhões, e que agora se distribuem entre empréstimos diretos, com 35% dos ativos sob gestão; GP Strategic Capital, com 22%; e arrendamento líquido, com 17%.

Captação de recursos e compromissos de capital

Os novos compromissos de capital captados no trimestre totalizaram US$ 12,6 bilhões, incluindo US$ 10,2 bilhões em novo capital próprio, elevando o total de compromissos nos últimos doze meses para US$ 48,8 bilhões. A captação trimestral de capital próprio incluiu US$ 5,6 bilhões em crédito, US$ 4,0 bilhões em ativos reais e US$ 0,6 bilhão em GP Strategic Capital; nos últimos doze meses, a captação de capital próprio chegou a US$ 38,8 bilhões. A captação de capital próprio junto a investidores institucionais foi de US$ 8,3 bilhões no trimestre e US$ 27,4 bilhões nos últimos doze meses, impulsionada por crédito com grau de investimento, empréstimos diretos, crédito imobiliário, crédito alternativo, arrendamento líquido e infraestrutura digital. A captação de capital próprio junto a investidores de patrimônio privado foi de US$ 1,9 bilhão no trimestre e US$ 11,4 bilhões nos últimos doze meses, impulsionada principalmente por arrendamento líquido e empréstimos diretos.

Na plataforma de crédito, os produtos de crédito com grau de investimento captaram US$ 2,3 bilhões, os produtos de empréstimos diretos captaram US$ 1,8 bilhão e os produtos de crédito alternativo captaram US$ 1,1 bilhão durante o trimestre. A plataforma de ativos reais captou US$ 1,3 bilhão em produtos de crédito imobiliário e US$ 1,2 bilhão em fundos de investimento imobiliário, por meio de suas estratégias de arrendamento líquido e infraestrutura digital.

Os co-CEOs Doug Ostrover e Marc Lipschultz disseram no comunicado que “os quase US$ 50 bilhões que captamos nos últimos doze meses refletem o apoio contínuo dos investidores e sua confiança em nossa abordagem disciplinada de investimento” e descreveram o período como “um trimestre recorde de captação de recursos junto a investidores institucionais”.

Resultados das plataformas

Os ativos sob gestão da plataforma de crédito somavam US$ 162,8 bilhões, alta de 7% em relação ao ano anterior, enquanto os ativos sob gestão sujeitos a taxas, de US$ 97,0 bilhões, permaneceram praticamente estáveis em relação ao ano anterior. A originação de empréstimos diretos foi de US$ 5,2 bilhões no trimestre, com implantação líquida negativa de US$ 0,3 bilhão; nos últimos doze meses, a originação foi de US$ 27,6 bilhões, com implantação líquida de US$ 3,0 bilhões. As receitas da plataforma de crédito segundo o GAAP foram de US$ 447,8 milhões, queda de 2%.

Os ativos sob gestão da plataforma de ativos reais somavam US$ 94,9 bilhões, alta de 27% em relação ao ano anterior, e os ativos sob gestão sujeitos a taxas eram de US$ 53,8 bilhões, alta de 16%. O crescimento foi impulsionado pelo capital captado, incluindo o produto de chamadas de capital da sétima safra na estratégia de arrendamento líquido e os fundos de investimento imobiliário nas estratégias de arrendamento líquido e infraestrutura digital. As receitas da plataforma de ativos reais segundo o GAAP foram de US$ 183,4 milhões, alta de 74%, e as taxas de gestão aumentaram 30%.

Os ativos sob gestão da plataforma GP Strategic Capital somavam US$ 72,2 bilhões, alta de 5%, e os ativos sob gestão sujeitos a taxas eram de US$ 41,3 bilhões, alta de 3%. O crescimento foi impulsionado pela estratégia de participações acionárias minoritárias, que inclui o produto da sexta safra e uma operação de venda de uma participação em uma carteira de ativos. As receitas da plataforma segundo o GAAP foram de US$ 175,4 milhões, alta de 6%.

Os retornos brutos divulgados pela empresa no trimestre foram de 3,9% para empréstimos diretos, 2,9% para crédito alternativo, 3,0% para arrendamento líquido, 1,0% para crédito imobiliário e 5,6% para infraestrutura digital; os dados de infraestrutura digital foram apresentados com defasagem de um trimestre. Os retornos brutos nos últimos doze meses foram, respectivamente, de 9,3%, 10,3%, 12,3%, 6,4% e 13,4% para essas estratégias.

Financiamento e dividendos

Em agosto de 2026, a Blue Owl emitiu US$ 750 milhões em notas sem garantia com prazo de 10 anos, vencimento em 2036 e cupom de 6,750%. Em outubro de 2026, a empresa aumentou em US$ 725 milhões a capacidade de sua linha de crédito rotativo, elevando-a para US$ 3,225 bilhões, e prorrogou o vencimento da linha para 2031. Em 30 de setembro de 2026, o prazo médio até o vencimento das notas em circulação da empresa era de aproximadamente nove anos, o custo da dívida era de 4,1% e a liquidez disponível era de US$ 2,3 bilhões, composta por US$ 2.056 milhões disponíveis na linha de crédito rotativo e US$ 214 milhões em caixa e equivalentes de caixa.

Nos últimos 12 meses, a apresentação mostra US$ 2.660,9 milhões em taxas de administração segundo os princípios contábeis geralmente aceitos nos EUA (GAAP), alta de 9% em relação ao período do ano anterior; US$ 1.629,9 milhões em ganhos relacionados a taxas, alta de 15%; US$ 1.411,8 milhões em lucros distribuíveis, alta de 14%; e lucro líquido consolidado de US$ 371,2 milhões, ante US$ 225,8 milhões no período do ano anterior.

A Blue Owl declarou um dividendo trimestral de US$ 0,23 por ação Classe A, a ser pago em 23 de novembro de 2026 aos acionistas registrados no fechamento do expediente de 10 de novembro de 2026, e anunciou um dividendo anual de US$ 0,92 por ação Classe A para 2026. A empresa realizou sua teleconferência com investidores referente ao terceiro trimestre de 2026 por transmissão pública pela internet em 29 de outubro de 2026, às 10h, horário do leste dos EUA, com uma gravação disponível em seu site de relações com investidores.