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A receita da AppLovin cresce 55% no terceiro trimestre, enquanto o lucro líquido avança 72%
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A AppLovin anunciou os resultados do terceiro trimestre de 2026 em 4 de novembro de 2026, registrando receita de US$ 2,185 bilhões, alta de 55% em relação aos US$ 1,405 bilhão de um ano antes. O lucro líquido avançou 72%, para US$ 1,439 bilhão, ante US$ 835,5 milhões, e a plataforma de publicidade divulgou, junto com os resultados, as projeções para o quarto trimestre e uma autorização ampliada para recompra de ações.
O lucro cresceu mais que as vendas, enquanto os custos e despesas totais aumentaram para US$ 475,8 milhões, ante US$ 326,0 milhões — uma alta bem menor que a da receita. O lucro operacional chegou a US$ 1,709 bilhão, ante US$ 1,079 bilhão, enquanto o lucro diluído por ação subiu de US$ 2,45 para US$ 4,30. A margem líquida divulgada aumentou de 59% para 66%.
Ainda assim, a estrutura de custos refletiu investimentos mais elevados. As despesas de pesquisa e desenvolvimento mais que dobraram, passando de US$ 43,9 milhões para US$ 101,8 milhões, e a remuneração baseada em ações subiu de US$ 33,8 milhões para US$ 84,2 milhões. O lucro também foi favorecido por itens abaixo do resultado operacional: outras receitas somaram US$ 86,0 milhões, ante uma despesa de US$ 6,6 milhões um ano antes, contribuindo para um lucro antes dos impostos de US$ 1,744 bilhão, contra US$ 1,021 bilhão.
Geração de caixa sustenta recompras de ações
O fluxo de caixa operacional trimestral subiu de US$ 1,053 bilhão para US$ 1,429 bilhão. O fluxo de caixa livre, que a AppLovin define como o fluxo de caixa operacional menos as compras de imobilizado e os pagamentos do principal dos arrendamentos financeiros, aumentou de US$ 1,049 bilhão para US$ 1,418 bilhão.
Durante o trimestre, a AppLovin recomprou e reteve 4,1 milhões de ações Classe A, a um custo total de US$ 1,4 bilhão, incluindo despesas com recompras e o caixa relacionado à retenção de impostos sobre remunerações em ações adquiridas. Esse desembolso foi quase igual ao fluxo de caixa livre do trimestre, vinculando diretamente a geração de caixa do período aos retornos de capital aos acionistas.
O Formulário 10-Q mostra a dimensão do programa mais amplo: 7.329.450 ações Classe A foram recompradas e retiradas de circulação por um total de US$ 2,9 bilhões nos primeiros nove meses de 2026. Restavam US$ 394,3 milhões disponíveis em 30 de setembro de 2026, quando a empresa tinha US$ 3,174 bilhões em caixa e equivalentes, ante US$ 3,516 bilhões em dívida de longo prazo. Em outubro de 2026, o conselho autorizou mais cerca de US$ 3,2 bilhões, elevando o total disponível para US$ 3,6 bilhões.
Crescimento da publicidade e perspectivas para o quarto trimestre
No Formulário 10-Q, a AppLovin descreve um único segmento reportável, que oferece soluções de publicidade por meio de AppLovin Ads, MAX, Adjust e Wurl, sendo o AppLovin Ads responsável pela grande maioria da receita. A empresa apresenta a receita líquida dos custos de inventário publicitário porque atua como agente nesses acordos, um aspecto importante para interpretar suas margens. A receita por localização dos usuários ficou praticamente dividida entre US$ 1,098 bilhão nos Estados Unidos e US$ 1,087 bilhão no restante do mundo.
Para o quarto trimestre, a AppLovin projetou uma receita entre US$ 2,365 bilhões e US$ 2,395 bilhões, o que coloca até mesmo o limite inferior acima da receita do terceiro trimestre. A empresa também projetou EBITDA ajustado entre US$ 1,995 bilhão e US$ 2,025 bilhões e uma margem de EBITDA ajustado de 84% a 85%. O EBITDA ajustado é uma medida definida pela empresa, que ajusta o lucro líquido por juros, impostos, outras receitas e despesas, amortização, depreciação e baixas contábeis, remuneração baseada em ações e itens específicos relacionados a transações, reestruturação e variações cambiais. A margem corresponde ao EBITDA ajustado dividido pela receita.
A administração prevê que os gastos com centros de dados e profissionais de engenharia continuem, à medida que a empresa lança melhorias em seu sistema de recomendações de IA Axon. As despesas trimestrais com centros de dados já aumentaram de US$ 141,0 milhões para US$ 194,6 milhões. Assim, as perspectivas para o quarto trimestre levantam uma questão operacional clara: se esses investimentos conseguirão sustentar um crescimento adicional sem reduzir as margens e a geração de caixa que financiam o programa ampliado de recompra de ações.
