Transporte
Matson eleva suas perspectivas, enquanto serviço para a China impulsiona em 55,5% o lucro líquido do terceiro trimestre
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A Matson divulgou os resultados do terceiro trimestre em 4 de novembro de 2026. O lucro líquido subiu para US$ 209,4 milhões, ante US$ 134,7 milhões no mesmo período do ano anterior, impulsionado pela forte demanda e pelas tarifas de frete elevadas em seu serviço para a China, o que levou a empresa a elevar suas perspectivas. O lucro diluído por ação aumentou de US$ 4,24 para US$ 6,96. A receita cresceu 26,5%, chegando a US$ 1,11 bilhão, enquanto o lucro operacional consolidado subiu de US$ 161,0 milhões para US$ 255,2 milhões.
A Matson prevê que o lucro operacional consolidado do quarto trimestre será aproximadamente 50% superior aos US$ 143,7 milhões registrados no quarto trimestre de 2025. A previsão indica que o lucro operacional de Transporte Marítimo será aproximadamente 50% maior que os US$ 136,0 milhões do mesmo período do ano anterior, e que o lucro operacional de Logística ficará um pouco acima de US$ 7,7 milhões.
A projeção para Transporte Marítimo reverte a perspectiva de 3 de agosto de 2026, que previa uma leve queda em relação ao ano anterior. Agora, a administração espera que a forte demanda pelo serviço para a China e as tarifas de frete elevadas persistam até o fim do ano e o início de 2027, tornando a força de um segmento que antes se esperava que enfraquecesse a base da previsão revisada para cima.
Serviço para a China impulsiona os lucros
A receita de Transporte Marítimo aumentou 24,1%, chegando a US$ 891,3 milhões, e o lucro operacional do segmento subiu 62,2%, para US$ 239,1 milhões. A margem operacional passou de 20,5% para 26,8%. O volume de contêineres do serviço para a China cresceu 16,0%, de 34.900 para 40.500 unidades equivalentes a contêineres de 40 pés; o total do serviço inclui contêineres provenientes da China e de outros pontos da Ásia. O aumento das tarifas de frete e do volume, juntamente com a maior receita de sobretaxas relacionadas ao combustível, impulsionou a receita. O lucro operacional também foi beneficiado pela contribuição do serviço para a China e pelas sobretaxas, parcialmente compensadas pelo aumento das despesas operacionais dos navios, motivado principalmente pelos custos relacionados ao combustível.
A apresentação de resultados da Matson informou que a demanda por frete se fortaleceu gradualmente, sobretudo entre clientes de comércio eletrônico, vestuário e produtos eletrônicos, enquanto interrupções causadas pelo clima, viagens marítimas canceladas e congestionamentos em portos importantes da Ásia limitaram a capacidade efetiva no comércio transpacífico. Essa combinação manteve as tarifas de frete elevadas durante todo o trimestre. A força da alta temporada persistiu até outubro e durou mais do que o esperado; espera-se que os navios estejam lotados ou quase lotados no quarto trimestre.
Rotas domésticas e logística apresentam resultados mistos
O volume de contêineres no Havaí recuou 0,3%, para 36.200 unidades equivalentes a contêineres de 40 pés (FEU), principalmente devido à menor demanda geral. No Alasca, o volume caiu 4,8%, para 22.000 FEU, em razão do menor volume de frutos do mar transportados para o sul e de uma viagem adicional para o norte no mesmo período do ano anterior. O volume em Guam cresceu 4,3%, para 4.800 FEU. A joint venture do terminal SSAT contribuiu com US$ 7,4 milhões, ante US$ 9,3 milhões, principalmente devido à redução do volume de movimentação de cargas.
A receita de Logística aumentou 37,3%, para US$ 222,2 milhões, mas o lucro operacional cresceu menos, 18,4%, chegando a US$ 16,1 milhões, e a margem operacional recuou de 8,4% para 7,2%. Os serviços de intermediação de transporte e agenciamento de cargas melhoraram, compensando parcialmente a menor contribuição da armazenagem. Essa diferença mostra que a rápida expansão da receita do segmento não se traduziu em crescimento equivalente dos lucros.
Geração de caixa financia navios e recompra de ações
Nos primeiros nove meses de 2026, o fluxo de caixa operacional foi de US$ 460,6 milhões, ante US$ 370,2 milhões no mesmo período do ano anterior. As despesas de capital, incluindo a construção de navios capitalizada, totalizaram US$ 349,8 milhões, acima dos US$ 258,7 milhões. A Matson também recomprou aproximadamente 0,3 milhão de ações no terceiro trimestre, a um custo total de US$ 59,8 milhões, restando aproximadamente 3,1 milhões de ações no programa de recompra.
A Matson prevê aproximadamente US$ 375 milhões em despesas com a construção de navios no ano de 2026, incluindo juros capitalizados e itens do proprietário. A apresentação informou cerca de US$ 332 milhões em pagamentos restantes por etapas para os novos navios: US$ 110 milhões no quarto trimestre de 2026, US$ 197 milhões em 2027 e US$ 25 milhões em 2028 e nos anos seguintes. O saldo de aproximadamente US$ 299 milhões do Fundo de Construção de Capital cobre cerca de 90% dessas obrigações restantes.
A entrega dos três novos navios da Classe Aloha continua prevista em etapas: Makua no primeiro trimestre de 2027, o segundo navio no terceiro trimestre de 2027 e o terceiro no segundo trimestre de 2028. Com base na configuração atual da frota CLX e na composição esperada do frete da China, a Matson espera que, juntos, os navios acrescentem aproximadamente 12.000 contêineres à capacidade anual. Assim, as perspectivas de lucro no curto prazo dependem da duração da atual força do serviço para a China, enquanto o caixa gerado financia uma expansão da capacidade cuja entrada está prevista para 2027 e 2028.
