5 empresas de SaaS para a saúde nas quais investir

Revolução digital na saúde

A saúde depende de conhecimento médico, hospitais, medicamentos, ensaios clínicos e seguradoras. Ao mesmo tempo, o setor administra grandes volumes de dados: prontuários, imagens médicas, faturamento, estoques e logística.

Isso cria oportunidades para empresas de software capazes de atender às necessidades específicas do setor e a requisitos regulatórios frequentemente complexos.

Também na saúde cresce o SaaS, ou software como serviço. O software é fornecido pela nuvem, geralmente mediante assinatura. Isso pode reduzir os custos iniciais e permitir o acesso a dados sincronizados em diferentes dispositivos, com conexão e permissões adequadas.

A projeção citada no artigo de 2023 previa crescimento anual composto (CAGR) de 19,5% até 2028 e receitas de mercado de aproximadamente US$ 50 bilhões.

Fonte: Grand View Research

5 empresas de SaaS para a saúde nas quais investir

(O mercado de SaaS hospitalar tem muitos fornecedores de capital fechado. Por isso, a lista também inclui empresas de capital aberto que oferecem software para outros segmentos da saúde.)

1. Oracle Corporation

ORCL Gráfico de preços

A Oracle (ORCL ) é uma das maiores empresas de SaaS do mundo, com sistemas de planejamento de recursos empresariais (ERP) e outros softwares relacionados.

A posição da Oracle na saúde se fortaleceu com a conclusão, em junho de 2022, da aquisição por aproximadamente US$ 28,3 bilhões  da Cerner, fornecedora de prontuários eletrônicos (EHR) e software hospitalar para anestesiologia, radiologia, cirurgia e outras especialidades. O acordo havia sido anunciado em dezembro de 2021.

A combinação do software da Cerner e da Oracle amplia a oferta. Ela pode conectar prontuários, gestão financeira, contabilidade, bancos de imagens e o sistema ERP NetSuite, que dispõe de uma versão específica para saúde e ciências da vida.

Fonte: NetSuite – Oracle

A aquisição criou oportunidades de sinergia, pois os clientes da Cerner também podem adotar outros produtos Oracle. A integração e o efeito desses benefícios nas receitas, porém, podem levar anos.

No longo prazo, a ampla oferta da Oracle pode apoiar análises de dados de um hospital, de um grupo de saúde ou de toda uma população de pacientes. As análises podem melhorar processos, simplificar ensaios clínicos, reduzir seus custos e elevar a qualidade do atendimento.

A Oracle também oferece software específico para as ciências da vida (biotecnologia, indústria farmacêutica e ensaios clínicos), seguradoras de saúde e organizações de saúde pública.

No exercício fiscal de 2022, encerrado em 31 de maio de 2022, as receitas da Oracle cresceram 5%, para US$ 42,4 bilhões. O lucro operacional segundo os princípios GAAP foi de US$ 10,9 bilhões. A empresa devolveu US$ 19,7 bilhões aos acionistas: US$ 16,2 bilhões em recompras de ações e US$ 3,5 bilhões em dividendos.

A Oracle é, portanto, uma opção para investidores em SaaS que também buscam exposição à saúde. A administração descreveu a saúde como um dos setores mais importantes para a empresa.

2. McKesson Corporation

MCK Gráfico de preços

A McKesson (MCK ) é uma grande fornecedora de organizações de saúde, sobretudo farmácias. Distribui medicamentos e materiais médicos e oferece software e soluções completas para consultórios de diversas especialidades. Também apoia empresas de biotecnologia e medicamentos com distribuição e pesquisa clínica. As vendas de medicamentos geram a maior parte das receitas.

A escala da McKesson a conecta a muitas partes da cadeia de suprimentos da saúde. Por exemplo, o serviço da CoverMyMeds “AMP” (Access for More Patients) — acesso para mais pacientes — ajuda pacientes a obter tratamentos para doenças raras ou complexas. O artigo de 2023 informava que a rede da empresa alcançava 96% das farmácias e do volume de prescrições, 95% das organizações pagadoras e 300 marcas das ciências da vida.

A McKesson também administra a rede de franquias Health Mart, que ajuda farmácias independentes a competir com grandes redes. Ela apoia compras de medicamentos, software de gestão, comunicação com pacientes e compra ou venda de farmácias.

As soluções de software incluem sistemas de ponto de venda (POS), gestão de riscos em auditorias de faturamento e reembolso, marketing e vendas, compras coletivas e processamento de pedidos de reembolso.

A empresa tem ainda um braço de capital de risco que investe em novas soluções de saúde, desde testes genéticos para câncer  e entrega de medicamentos por drones  até pesquisa sobre doenças raras.

No primeiro trimestre do exercício fiscal de 2024, encerrado em 30 de junho de 2023, as receitas aumentaram 11%, para US$ 74,5 bilhões. O lucro diluído por ação ajustado cresceu 25%, para US$ 7,27.

A McKesson não se dedica exclusivamente ao SaaS, mas é uma importante fornecedora de software para farmácias. Sua posição na distribuição de medicamentos pode apoiar vendas adicionais de software, equipamentos e consultoria.

3. IQVIA Holdings Inc.

IQV Gráfico de preços

A IQVIA (IQV ) oferece software, bancos de dados e análises às ciências da vida. Tem forte presença em ensaios clínicos. Segundo os dados empresariais citados no artigo de 2023, sua rede incluía 5 milhões de pesquisadores clínicos, mais de 2.000 hospitais parceiros e uma rede de 100 milhões de pacientes para recrutamento em ensaios em mais de 100 países.

Fonte: IQVIA

A IQVIA apoia diferentes etapas do desenvolvimento de medicamentos e da pesquisa médica. Segundo as informações citadas no artigo de 2023, as quinze maiores farmacêuticas utilizavam seus serviços.

Sua abrangência permite analisar e vender dados sobre mercados farmacêuticos, gastos com pesquisa e desenvolvimento e, de modo mais geral, informações e análises sobre o setor . As soluções para clientes individuais ou para toda a indústria usam inteligência artificial e aprendizado de máquina para processar e analisar dados.

Outra área em crescimento são os serviços para financiadores da saúde, prestadores de atendimento e organizações governamentais. Esses clientes podem ser públicos ou privados. A análise de dados pode ajudá-los a controlar custos, tomar decisões melhores e aperfeiçoar o atendimento.

No segundo trimestre de 2023, as receitas da IQVIA aumentaram 5,3%, para US$ 3,728 bilhões, e o lucro líquido GAAP cresceu 16%, para US$ 297 milhões. Já o lucro diluído por ação ajustado recuou 0,4%, para US$ 2,43. As soluções de pesquisa e desenvolvimento geraram US$ 2,096 bilhões em receitas, contra US$ 1,456 bilhão das soluções de tecnologia e análise.

A IQVIA é uma parte importante do ecossistema de pesquisa e desenvolvimento das ciências da vida e da indústria farmacêutica. Novas ideias e tecnologias biotecnológicas que avançam aos ensaios clínicos podem sustentar a demanda por seus serviços no longo prazo.

Os investidores podem, assim, beneficiar-se potencialmente do desenvolvimento de terapias gênicas e celulares, tecnologias de mRNA e outros tratamentos. A necessidade de dados médicos e análises avançadas com inteligência artificial também pode aumentar a demanda.

4. Veeva Systems Inc.

VEEV Gráfico de preços

Entre os produtos da Veeva, tem uma posição de mercado particularmente forte seu software de gestão do relacionamento com clientes (CRM) . Ele apoia as equipes de vendas e marketing das farmacêuticas. O Veeva CRM utilizava a infraestrutura da Salesforce (CRM ), enquanto a transição para a plataforma própria Vault já havia sido anunciada. Em publicação anterior, a Veeva informou que seu CRM havia apoiado o lançamento de 83% dos novos medicamentos aprovados pela FDA em um determinado período anterior de três anos.

Na distribuição geográfica citada no artigo de 2023, a América do Norte representava 58% das atividades e a Europa, 28%.

A Veeva se expande para novos mercados e pode vender produtos adicionais aos clientes farmacêuticos existentes. A oferta cobre ensaios clínicos, monitoramento de segurança, apresentação de documentos regulatórios à FDA, controle de qualidade e comunicação médica.

Fonte: Veeva

A forte posição no CRM farmacêutico é uma vantagem importante da Veeva. A estimativa citada no artigo de 2023 atribuía à empresa mais de 80% do mercado de aproximadamente 450 mil representantes de vendas farmacêuticas no mundo. Outra vantagem é a ampla suíte de software, que pode apoiar todo o ciclo de desenvolvimento de medicamentos: pesquisa, ensaios clínicos, documentação regulatória, controle de qualidade na produção, monitoramento de segurança, comunicação médica e lançamento do produto.

A posição da Veeva nas ciências da vida pode oferecer uma vantagem competitiva duradoura. Os investidores também precisam avaliar o preço da ação: o índice preço/lucro (P/L) e outros múltiplos podem já incorporar expectativas elevadas de qualidade e crescimento.

5. Computer Programs and Systems, Inc.

A CPSI oferece software e serviços a hospitais comunitários menores, com menos de 400 leitos, principalmente para gestão do ciclo de receitas (RCM). Também fornece sistemas de prontuário eletrônico (EHR).

Fonte: CPSI

Segundo os dados citados no artigo de 2023, a CPSI atendia mais de 1.700 hospitais. Cerca de 900 compravam somente serviços, o que criava oportunidade de vender software adicional. Das receitas, 93% eram descritas como recorrentes; isso não equivale apenas a assinaturas. A receita líquida de atendimento aos pacientes dos clientes administrada pela TruBridge em contratos completos de RCM subiu de US$ 2,2 bilhões no fim de 2021 para US$ 3 bilhões no fim de 2022. São receitas dos clientes, não vendas da própria CPSI.

Segundo a estimativa empresarial citada no artigo, 80% dos hospitais desse segmento ainda administravam internamente o ciclo de receitas. Os 4.659 hospitais com menos de 400 leitos representavam uma oportunidade estimada de US$ 12 bilhões para serviços RCM, não para todo o mercado EHR.

Fonte: CPSI

O crescimento também foi apoiado por aquisições, incluindo a Healthland em janeiro de 2016 e a Get Real Health em maio de 2019. O artigo de 2023 apresentava ainda taxas históricas anuais compostas de crescimento de 9% para as receitas e 12% para o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), com 2020 como ponto de partida.

O mercado de SaaS hospitalar tem muitas empresas de capital fechado e alguns grandes grupos de capital aberto, como a Oracle. Isso limita as opções diretas na bolsa para quem procura exposição específica ao software hospitalar.

A CPSI oferece uma alternativa mais especializada, com porte menor e foco em hospitais comunitários. As necessidades desses hospitais podem ser mais bem atendidas por soluções adaptadas à sua escala do que por sistemas EHR e RCM mais potentes, porém complexos, concebidos para grandes hospitais.