Hong Kong vedtar nytt lisensregime for kryptobørser med planlagt oppstart i juni 2023

Hong Kongs lovgivende råd vedtok 7. desember 2022 endringer i loven mot hvitvasking og terrorfinansiering, AMLO. Endringene innførte et nytt lisensregime for virksomhet som driver børs for virtuelle eiendeler. Den tidligere foreslåtte startdatoen var 1. mars 2023, men ikrafttredelsen ble lagt til 1. juni 2023. Et rundskriv fra Hong Kong Monetary Authority omhandlet endringene og tiden til forberedelser. Datoen 1. juni gjaldt det nye regimet; lisensplikten skulle vurderes etter lovens virkeområde og overgangsordninger, ikke som en påstand om at alle typer kryptotjenester var identiske.

Financial Action Task Force, FATF, bruker en bredere internasjonal definisjon av tjenestetilbydere for virtuelle eiendeler, VASP. Den omfatter fysiske og juridiske personer som ikke allerede dekkes andre steder i anbefalingene, og som i næringsvirksomhet utfører ett eller flere av følgende for eller på vegne av andre:

• Veksling mellom virtuelle eiendeler og ordinær valuta;
• veksling mellom ulike virtuelle eiendeler;
• overføring av virtuelle aktiva;
• oppbevaring eller administrasjon av virtuelle eiendeler eller instrumenter som gir kontroll over dem; og
• deltakelse i og levering av finansielle tjenester knyttet til utsteders tilbud eller salg av virtuelle eiendeler.

Hong Kong var ikke alene om lisenskrav for VASP-er. Cubas sentralbank kunngjorde i april 2022 et rammeverk for å utstede VASP‑lisenser.

Kryptoregulering og bruk i Hong Kong

Den nye ordningen tydet på at Hong Kong ønsket å utvikle sektoren innenfor et regulert rammeverk, men var ikke en generell oppheving av beskyttelseskrav eller en umiddelbar legalisering av all handel for private investorer. I oktober 2022 varslet SFC en høring om hvilken tilgang slike investorer kunne få. Retail betyr her privatpersoner som investerer, ikke detaljhandel i butikker.

Den nye AMLO-ordningen omfattet virtuelle eiendelsbørser innenfor lovens rekkevidde, blant annet virksomhet i Hong Kong og aktiv markedsføring mot investorer der. Den skulle forvaltes av Securities and Futures Commission, SFC, med krav til egnethet, kundekontroll, journalføring og investorbeskyttelse. Den var ikke en generell juridisk klassifisering av alle virtuelle eiendeler som råvarer. Internkontroll, opplysninger og tilsyn skulle vurderes etter de konkrete reglene.

SFC innførte i 2019 et frivillig rammeverk for sentraliserte plattformer som tilbød handel med minst ett verdipapirtoken. Det brakte virksomheten innenfor verdipapirlovens lisensordning, forutsatt at øvrige krav var oppfylt. Tjenestene var da begrenset til profesjonelle investorer. For en individuell investor var en portefølje på minst åtte millioner Hong Kong-dollar, omtrent én million amerikanske dollar, et relevant lovbestemt formueskriterium, ikke et alternativ hvor erfaring alene var tilstrekkelig. Den nye AMLO-ordningen skulle også håndtere plattformer med handel i token som ikke var verdipapirer.

Hong Kongs politikk skilte seg fra reglene på det kinesiske fastlandet. Under FinTech-uken publiserte myndighetene 31. oktober 2022 en politikkerklæring om virtuelle eiendeler, med Financial Services and the Treasury Bureau — byrået for finansielle tjenester og finansforvaltning — som ansvarlig fagorgan, ikke et kredittbyrå. Myndighetene uttrykte at Hong Kong ønsket innovatører velkommen og ville fremme en bærekraftig, ansvarlig sektor sammen med finansielle tilsynsmyndigheter.

Forfatteren vurderte at Hong Kongs rammeverk kunne bli et eksempel andre jurisdiksjoner ville studere. Dette var en vurdering av mulig fremtidig betydning, ikke en garanti om at reglene ville bli en internasjonal mal eller gjøre alle investeringer trygge.