De mest påfallende lærdommene i FTXs konkursbegjæring

FTXs nye administrerende direktør, John Ray, sa i en nylig rettslig innlevering at selskapet var en katastrofe, da det ikke hadde noen sentralisert oversikt over bankkontoer, signaturer, ansatte eller investeringer, og toppledelsen ikke engang hadde hatt styremøter.

Ray ble utnevnt til administrerende direktør i FTX forrige uke, umiddelbart etter at tidligere administrerende direktør Sam Bankman Fried søkte konkursbeskyttelse for FTX, Alameda og over 100 tilknyttede selskaper.

Ny FTX‑administrerende direktør sjokkert over mangel på struktur og tilsyn

En uke etter at konkurs ble innlevert i USA, sa FTXs nye administrerende direktør, John Ray, i en rettslig innlevering at han aldri hadde sett noe lignende, og refererte til en total svikt i selskapets kontrollsystemer og en fullstendig mangel på pålitelig finansiell informasjon.

Disse funnene taler for seg selv, spesielt siden John Ray ledet likvidasjonen av Enron, en tidligere energ- og råvaregigant som kollapset som følge av en av de største regnskapsbedrageriene i historien.

Når en ekspert på selskapskollaps med 40 års erfaring hevder at han aldri har sett noe lignende, kan situasjonen ha vært virkelig dårlig i FTX, selv om tidligere administrerende direktør Sam Bankman Fried tilsynelatende ikke tar fullt ansvar.

Ray sa at FTX-imperiet ble kontrollert av en «svært liten gruppe av uerfarne, ukompliserte og potensielt kompromitterte individer». Spesielt ble Sams imperium dannet av fire forretningsgrupper, som Ray refererer til som Silos:

• West Realm Shires Inc (WRS Silo) inkluderer FTX US, FTX US Derivatives, LedgerX, FTX US Capital Markets og Embed Clearing, blant annet.
• Alameda Silo, som inkluderer Alameda Research LLC.
• Ventures Silo, som inkluderer en gruppe ventures.
• Dotcom Silo, som inkluderer den globale FTX-børsen selv og andre børser som opererer under navnet FTX (samlet referert til som FTX Group).

Sam Bankman Fried hadde full kontroll over alle fire Silos, med medgrunnleggerne Zixiao «Gary» Wang og Nishad Singh som hadde minoritetsandeler i de fire gruppene. WRS- og Dotcom-Silos har tredjeparts aksjeinvestorer, inkludert investeringsfond og stiftelser. Selskapet hadde aldri avholdt styremøter.

Kryptobørsen opprettholdt ikke sentral kontroll over sine midler. I stedet var det en «fravær av en nøyaktig oversikt over bankkontoer og kontosignaturer».

Det verste er at John Ray kun har kunnet lokalisere en brøkdel av de digitale eiendelene som FTX holdt, og det gjenstår å se hvor mye som kan gis til mer enn én million individer og organisasjoner som har satt inn penger.

Noen av selskapene i dette komplekse økosystemet er solvente, som den CFTC‑regulerte LedgerX og de SEC‑registrerte meglerhusene FTX Capital Markets og Embed Clearing, blant andre.

Når det gjelder balansearkene til de fire Silos, har Ray ingen tillit til noen av dem, og likvidatorer jobber nå med å gjenoppbygge balansearkene til alle enhetene fra bunnen av.

Mangelen på tilsyn var enestående, ettersom Sams toppledelse ikke brydde seg om å nøyaktig spore og liste bankkontoer, signaturer, investeringer og til og med ansatte. Rays nye ledelse har ikke kunnet utarbeide en fullstendig oversikt over ansatte som har jobbet for FTX Group.

Ray ville sannsynligvis ha oppdaget enda flere uregelmessigheter, men Sam kommuniserte ofte via apper som automatisk slettet meldinger og ba de ansatte om å gjøre det samme.

Bruk av selskapsmidler til personlige lån

Ifølge Ray ble selskapsmidlene til FTX Group brukt til å kjøpe boliger og andre personlige gjenstander for ansatte og rådgivere, noen ganger i deres personlige navn. Han uttalte:

“Jeg forstår at det ser ut til å mangle dokumentasjon for enkelte av disse transaksjonene som lån, og at enkelte eiendommer ble registrert i de ansattes og rådgivernes personlige navn i Bahamas’ registre.”

I tillegg viser Alamedas balanse at det var 4,1 milliarder dollar i relaterte partslån gitt av Alameda, hvorav 3,3 milliarder dollar gikk til Sam Bankman-Fried, både personlig og til et datterselskap han kontrollerte.

Selv om ingen direkte sammenheng kan utledes fra Rays gjennomgang, hadde Sam en eiendom til en verdi av 40 millioner dollar på Bahamas som han til slutt la ut for salg samme dag FTX søkte konkurs.

https://twitter.com/AutismCapital/status/1591924127287463939

Bahamas regjeringen beslaglegger FTXs eiendeler

Rays rettslige innlevering sier også at bahamiske regulatorer hadde beslaglagt en betydelig del av FTXs eiendeler for «sikring» kort tid etter at selskapet søkte konkurs. Regulatorene skal ha instruert Bankman Fried til å få «uautorisert tilgang» til FTX-systemene for å skaffe digitale eiendeler som tilhørte selskapet, hvoretter han overførte dem til den bahamiske regjeringen.

I en amerikansk konkurs innlevering fra FTX Digital Markets, den bahamisk-baserte divisjonen, hevder selskapet at regulatorenes oppførsel setter «i alvorlig tvil» deres ansvar som likvidatorer i konkursen.

På den tiden ble overføringer på omtrent 650 millioner dollar antatt å være resultatet av et hackerangrep. Innleveringen sier:

“I forbindelse med etterforskning av et hack på søndag 13. november, uttalte Mr. Bankman-Fried og [FTX medgründer Gary] Wang i innspilte og verifiserte meldinger at «Bahamiske regulatorer» instruerte at visse overføringer av skyldners eiendeler etter konkursbegjæringen skulle utføres av Mr. Wang og Mr. Bankman-Fried (som skyldnerne forstår var begge i praksis i forvaring hos bahamiske myndigheter), og at slike eiendeler var «oppbevart på FireBlocks under kontroll av den bahamiske regjeringen».

Den bahamiske regulatoren benektet først påstandene, men innrømmet dem til slutt. Securities Commission of the Bahamas sa torsdag:

“Securities Commission of the Bahamas, i utøvelsen av sine fullmakter som regulator som handler under myndighet fra en ordre gitt av Høyesterett i Bahamas, tok handlingen med å instruere overføringen av alle digitale eiendeler til FTX Digital Markets Ltd. til en digital lommebok kontrollert av kommisjonen.”

I mellomtiden sa Bankman Fried i et intervju med Vox at han angret på at han søkte konkurs. Ifølge ham hadde beslutningen tatt de finansielle forholdene utenfor hans kontroll.