Michael Tanguma, medgründer og administrerende direktør i Onramp – Intervjuserie

Michael Tanguma er medgründer og administrerende direktør i Onramp, en finansplattform for folk som tenker på rikdom i tiår, bygget på Multi-Institution Custody. Onramp Finance, deres nyeste tilbud, gir kontanter med Onramp-finansierte belønninger opptil 5 % gjennom et partnerskap med Bridge, lavkost bitcoinmegling i alle 50 delstater, bitcoin IRAer, direkte gulltilgang, og et belønningskort med cashback opptil 1,5 % i en enkelt konto. Før han grunnla Onramp i 2023, tilbrakte Michael sin karriere i skjæringspunktet mellom finans og Bitcoin. Han leder Onramp sin visjon om å bygge fremtidens pengeplattform på et fundament av institusjonsgradert Bitcoin-oppbevaring.

Du tilbrakte år i skjæringspunktet mellom Bitcoin og tradisjonell finans, inkludert roller hos Unchained Capital og Ten31, før du lanserte Onramp i 2022. Hvilket markedshull overbeviste deg om at det var på tide å bygge selskapet, og hvordan formet de tidligere erfaringene din visjon for det?

Bitcoin i 2022 var der personlig databehandling var på 1970-tallet. En håndfull briljante oppfinnere satte sammen hovedkort i garasjer. Alle andre så på og ventet på at noen skulle levere det ferdige produktet.

Det var hullet. Aktivet hadde fungert i over et tiår. Arkitekturen rundt det hadde ikke det. I hver syklus sviktet en stor forvalter. Selveierskap fungerte for hobbyister, men skalerte ikke til hvordan rikdom faktisk holdes, overføres og integreres i en persons økonomi. Alle som studerte gull visste at Bitcoin var på samme vei mot sentralisering med mindre noen bygde en fundamentalt annerledes arkitektur.

Min tid på tvers av tradisjonell teknologi og Bitcoin-innfødt finans pekte på samme konklusjon. Industrien trengte kommersialisering i stor skala. Ikke en ny børs. Ikke en ny hardware-lommebok. Et ekte finansserviceselskap bygget på en arkitektur som fjernet enkeltpunkts-feilproblemet som har plaget industrien siden starten, både for enkeltpersoner og institusjoner. Det er hullet Onramp ble bygget for å lukke.

Onramp sin Multi-Institution Custody-modell sitter i sentrum av plattformen, og bruker en 2-av-3 multisig-struktur på tvers av separate institusjoner. Hva gjør denne modellen mer overbevisende enn enten ren selvforvaring eller avhengighet av en enkelt forvalter?

Det er første gang i Bitcoins historie at du kan holde aktivet uten et enkelt feilpunkt. Ikke deg selv. Ikke en institusjon. Ingen av delene.

Selvforvaring legger hele feilmodusen på individet. Reise, tyveri, arv, menneskelig feil. Enkeltforvalter-oppbevaring legger hele feilmodusen på ett selskap, i én jurisdiksjon, under én domstols rekkevidde. Multi-Institution Custody distribuerer nøkler på tvers av tre uavhengige institusjoner i flere jurisdiksjoner. Ingen enkeltpart kan flytte aktivet. Ingen enkelt feil kan miste det. Kunden beholder synlighet og økonomisk eierskap gjennom hele prosessen.

Den rette analogien er den personlige datamaskinen. Hobbyister bygde hovedkort. Apple leverte en MacBook. Samme underliggende teknologi. En helt annen opplevelse. Multi-Institution Custody er det å levere en MacBook ser ut som for Bitcoin-oppbevaring. Institusjonsgradert arkitektur, brukbar på minutter, med en reell vei for familien din til å få tilgang hvis noe skjer med deg.

Bitcoin-oppbevaring forblir en av de største barrierene for høy nettoformue-individer, rådgivere og institusjoner. Hva er de vanligste bekymringene du hører fra potensielle kunder, og hvordan er Onramp designet for å takle dem?

De fleste vet ikke engang at oppbevaring er barrieren. De har brukt et tiår på å se overskrifter om børser som eksploderer og mynter som går tapt i søppelfyllinger. Så de antar at Bitcoin er problemet. Det er det ikke. Oppbevaringsarkitekturen rundt det er det.

De tre bekymringene som faktisk dukker opp i samtaler er disse. Hva skjer hvis en forvalter svikter? Hvem kan få tilgang til min Bitcoin og under hvilke betingelser? Hvordan fungerer dette når jeg er borte?

Arkitekturen svarer på alle tre. Med nøkler distribuert på tvers av tre uavhengige forvaltere i tre jurisdiksjoner, kan ingen enkelt feil ta aktivet og ingen enkeltpart kan ensidig flytte det. Kunden styrer tilgang gjennom forhåndsdefinert verifisering, tidslåser og godkjenningsprosedyrer. Arv blir en planlagt hendelse med juridiske veier gjennom tre regulerte enheter i stedet for en hardware-enhet i en skuff og en bønn.

Onramp bygger langt mer enn et oppbevaringsprodukt, med tilbud som spenner over Bitcoin-megling, IRAer, arveplanlegging og bredere finansielle tjenester. Hva er den strategiske tankegangen bak å samle alle disse verktøyene i én plattform?

Bitcoin er penger. Penger krever finansielle tjenester. Det er hele tesen.

Når du banker med en Goldman eller JPMorgan, logger du ikke inn på én plattform for pensjonskontoen din, en annen for arveplanlegging, en tredje for dollarbevegelser, og en fjerde for utlån. De er alle på ett sted. Etter hvert som mer av en persons rikdom lever i Bitcoin, er den rasjonelle forventningen den samme. Bitcoin-plattformen bør være den primære leverandøren av finansielle tjenester, men kun hvis den tilbyr hele settet av tilstøtende tjenester folk faktisk trenger.

Det er det vi bygger. Oppbevaring er grunnlaget. Megling, IRAer, arveplanlegging, utlån, kontanthåndtering og et forbrukskort sitter på toppen av det. Én plattform. Ett forhold. Bygget på den eneste oppbevaringsarkitekturen som skalerer etter hvert som Bitcoin går fra en sideallokering til en kjernekomponent i hvordan folk holder rikdom.

Plattformen din legger vekt på langsiktig formuesbevaring, inkludert arv og eiendomsplanlegging. Hvorfor tror du at disse samtalene har blitt så viktige for Bitcoin-eiere, spesielt etter hvert som adopsjonen modnes?

Matematikken endret seg. En betydningsfull Bitcoin-posisjon pleide å være fem eller seks sifre i dollarverdi. For mange kunder i dag er det den største posten på balansen deres. Når størrelsen endres, endres samtalen.

Det meste av formuen utenfor Bitcoin sitter hos individer over førti. De planlegger for familiene sine. De tenker på hva de skal videreføre. Den første bølgen av seriøse Bitcoin-eiere har nådd det samme tidspunktet. De har ektefeller, barn og barnebarn. De har brukt et tiår på å akkumulere et aktivum, og nå stiller de spørsmålet hver annen generasjon har stilt. Hvordan kan jeg sikre at dette overlever meg.

Problemet er at de tradisjonelle planleggingsverktøyene ikke passer til aktivet. De fleste tillitsadministratorer vil at du skal oppbevare med en enkelt motpart, noe som er motsatt av hvordan de største Bitcoin-eierne akkumulert sin posisjon. Multi-Institution Custody er den eneste arkitekturen som løser denne motsetningen. Du får de juridiske og skattemessige strukturene som beskytter generasjonsrikdom uten å gi opp den arkitektoniske suvereniteten som beskyttet den i utgangspunktet.

Onramp fremhever også forsikringsstøtte gjennom Lloyd’s of London for visse kontoer. Hvor viktig er dette ekstra beskyttelseslaget når du bygger tillit hos kunder som kan flytte betydelig formue inn i Bitcoin?

Forsikring er et lag på toppen av arkitekturen. Det er ikke en erstatning for den.

Den sterkeste formen for forsikring i Bitcoin er måten de private nøklene holdes på. Distribuer dem på tvers av tre uavhengige regulerte institusjoner i tre jurisdiksjoner, så forsvinner enkeltpunkts-feiloverflaten. Det er det primære forsvaret. Lloyd’s of London-dekningen vi legger til er et sekundært godkjenningsstempel, strukturert rundt segregerte hvelv i stedet for samlet risiko, og den forsterker de forsikringene kundene forventer fra enhver seriøs finansplattform.

Hvis du stoler på forsikring som ditt primære beskyttelse, har du allerede mistet det strukturelle argumentet. Arkitekturen beskytter aktivet. Forsikringen beskytter kantene. Den rekkefølgen er viktig.

Du har jobbet innen Bitcoin-innfødt finans, ventureinvestering, bedriftsalg og store teknologiselskaper. Hvordan har denne blandingen av erfaring påvirket måten du tenker på skalering av et selskap i Bitcoin-økosystemet?

Den største lærdommen er at denne industrien aldri har hatt ekte kommersialisering i stor skala. Coinbase er nærmest, men den dominerende modellen har vært spekulasjon, ikke finansielle tjenester. Å se gapet mellom hvordan en Google eller et flott SaaS-selskap opererer og hvordan Bitcoin-selskaper opererer viste meg nøyaktig hva som manglet.

Det vi bygger er et slankt, AI-innfødt selskap med folk som kan operere med myndighet i en flat arkitektur. Det er en annen driftsmodell enn den tradisjonelle venture‑handboken med å hente inn hundrevis av millioner og ansette en hær. I en AI‑innfødt verden kan et lite team av høy‑myndighets‑byggere matche eller overgå et mye større. Kapital‑effektivitet er ikke et slagord. Det er driftsfilosofien. Den viser seg i hver ansettelsesbeslutning, hvert arkitekturbeslutning, og hvert produkt vi leverer.

Gjennom ditt arbeid hos Ten31 og Early Riders har du hatt en frontrow-plass til utviklingen av Bitcoin-infrastruktur. Hvilke områder av økosystemet tror du fortsatt er undervurdert i dag?

Det mest undervurderte laget er det usjarmerte. Pårampene. Evnen for enhver lokal valuta til å flytte inn i Bitcoin og for de finansielle tjenestene rundt det aktivet til faktisk å eksistere. En brøkdel av én prosent av verdens befolkning har noen materiell Bitcoin‑allokering. Inntil dette tallet beveger seg betydelig høyere, er hver Lightning‑kanal, eCash‑protokoll og kredittmarked bygget på toppen av Bitcoin nedstrøms av et problem som ennå ikke er løst.

To spesifikke muligheter ligger innenfor dette. Først er konvergensen mellom stablecoins og Bitcoin. Stablecoins er hvordan resten av verden flytter dollar på programmerbare spor, og når disse sporene finnes, er Bitcoin ett klikk unna. Denne konvergensen skjer allerede i Onramp Finance, som kjører på en stablecoin‑backend og lar kunder bevege seg sømløst mellom dollar og Bitcoin i én opplevelse. Den andre er konvergensen mellom AI og Bitcoin. Begge er tidlige. Begge er sammensatte. Bedriftene som sitter på toppen av dette skjæringspunktet er ennå ikke bygget.

Oppbevaringssamtalen i digitale eiendeler handler ofte om å balansere sikkerhet, kontroll og brukervennlighet. Ser du Multi-Institution Custody som modellen som endelig kan samle disse delene i stor skala, eller er industrien fortsatt tidlig i denne utviklingen?

Multi-Institution Custody er modellen. Sikkerhet, kontroll og brukervennlighet slutter å være et kompromiss og blir et funksjonssett. Du får institusjonsgradert sikkerhet på tvers av tre uavhengige forvaltere, kontroll over hvordan og når aktivet flyttes, og brukervennlighet som ikke krever at du selv håndterer kryptografisk materiale. En kunde som reiser utenlands kan fortsatt operere med full tillit, fordi nøklene ikke er hos dem og de er ikke hos noen enkeltpart.

Industrien er fortsatt tidlig med å ta i bruk dette. Mesteparten av kapitalen som flyter inn i Bitcoin i dag går inn i enkeltforvalter‑løsninger eller ETF‑er som selv er avhengige av en enkelt forvalter. Det arkitektoniske skiftet fra enkelt motpart til multi‑institusjonell er en av de definerende overganger som fortsatt ligger foran denne aktivaklassen, ikke bak den.

Ser du fem til ti år fremover, hvordan ser suksess for Onramp ut, og hvordan forventer du at forholdet mellom Bitcoin og tradisjonell formuesforvaltning vil endre seg i den perioden?

Grensen mellom Bitcoin-finansielle tjenester og tradisjonell formuesforvaltning forsvinner. Det er sluttresultatet.

Onramp vokser til noe som ser mer ut som en tradisjonell finansplattform for fremtiden. Samtidig integrerer de største tradisjonelle institusjonene Multi-Institution Custody og arkitekturen under den for å tilby Bitcoin til sine egne kunder. Det skjer en naturlig konvergens på begge sider. Vi møtes i midten.

Suksess er å være plattformen i sentrum av dette møtet. Stedet hvor Bitcoin, dollar og gull alle lever i én opplevelse. Infrastrukturlaget som institusjoner kobler seg til når de bestemmer seg for å tilby Bitcoin på riktig måte. Den private digitale banken for folk som vil at formuen deres skal overleve dem. Det er selskapet vi bygger.

Takk for det flotte intervjuet, lesere som ønsker å lære mer bør besøke Onramp.