Bernardo Brites, administrerende direktør og medgründer av Trace Finance – Intervjuserie

Bernardo Brites, administrerende direktør og medgründer av Trace Finance, er en brasiliansk entreprenør og fintech‑leder med dyp erfaring innen grenseoverskridende betalinger, digitale eiendeler og finansinfrastruktur. Han var med på å grunnlegge Trace Finance i 2020 og har ledet selskapet som administrerende direktør mens det har utvidet sin rolle i å koble brasilianske real (BRL) betalingsnettverk med globale finansmarkeder. Før Trace var Brites administrerende direktør i Lasting Capital, en stor brasiliansk kryptovaluta‑handelsdesk, og hadde partnerskapsroller hos Transfero Swiss AG og Decred, hvor han arbeidet med børsnoteringer, institusjonelle relasjoner og økosystemutvikling. Han har også rådgitt og skrevet for Portal do Bitcoin, en av Brasils fremtredende blokkjede‑publikasjoner, og tidligere medstiftet Farmaliv, noe som gir ham en bakgrunn som spenner over entreprenørskap, markedsføring, partnerskap, likviditet og digital finans.

Trace Finance er et betalings‑ og stablecoin‑infrastruktur‑selskap som fokuserer på å hjelpe fintech‑selskaper, børser og globale virksomheter med å flytte penger inn i og ut av Brasil og Latin-Amerika. Plattformen deres tilbyr BRL‑, USD‑ og EUR‑kontoer, stablecoin‑inn‑ og ut‑ramper, valutakonvertering og grenseoverskridende betalinger gjennom et samlet API, inkludert integrasjon med Brasils PIX‑nettverk for øyeblikkelige betalinger. Trace oppgir at de har behandlet mer enn 10 milliarder dollar i transaksjoner og kan konvertere BRL til stablecoins på under 60 sekunder, med en infrastruktur designet for å operere døgnet rundt i stedet for å være begrenset av tradisjonelle banktider. Selskapet kombinerer betalingsnettverk, likviditet, automatiserte Know Your Customer (KYC)-prosesser, transaksjonsovervåking og flervaluta‑oppgjør for å gi internasjonale selskaper en måte å få tilgang til brasiliansk finansinfrastruktur uten å etablere egen lokal enhet.

Hvilke markedineffektiviteteter overbeviste deg om å bygge infrastruktur i stedet for et annet kryptoselskap?

Jeg tilbrakte år i den brasilianske kryptoscenen, drev en av de første kryptohandelsdeskene i landet, jobbet med Decred og ga råd til Portal do Bitcoin. Det jeg stadig så var den samme flaskehalsen gang på gang. Kryptolaget ble raskere og billigere hvert år, men i det du prøvde å koble det til det faktiske finanssystemet, bremset alt ned til bankens hastighet og kostnad. Brasil er en av de eneste topp‑20 økonomiene i verden hvor du ikke kan avregne den lokale valutaen utenfor landet og ikke lovlig kan ha dollar‑kontoer på stedet. Det er ikke et kryptoproblem, men et regulatorisk infrastrukturproblem. Jeg innså at den reelle muligheten ikke var å bygge en ny app på toppen av den ødelagte infrastrukturen, men å reparere selve infrastrukturen.

Hva var de viktigste lærdommene ved å skalere til over 10 milliarder dollar i volum?

Den viktigste lærdommen er at etterlevelse ikke kan være en flaskehals hvis du vil skalere. Vi bygde betalingssystemene våre slik at den store delen av volumet flyter gjennom uten friksjon. Å ha de riktige prosessene på plass før vi starter med hver kunde gir denne jevne seilasen og reduserer behovet for intervensjon senere. Banker er generelt ikke bygget for å tenke på denne måten fordi grenseoverskridende betalinger vanligvis ikke er deres kjernefokus; de fokuserer på utlån og innlån. Den andre lærdommen er at regulering må sees på som et partnerskap, ikke et hinder. Vi opererer i dag under våre egne lisenser i USA og Brasil, og gjennom partnerbanker i Mexico, Colombia, Europa og Asia. Å bygge disse bankforbindelsene marked for marked, i stedet for å prøve å omgå dem, er det som har gjort oss til den viktigste infrastrukturleverandøren for de fire største globale betalingsleverandørene som opererer i LatAm.

Hva signaliserer dette nivået av institusjonell støtte for de neste fem årene?

Det viser at markedet har gått forbi eksperimentfasen. CoinFund, Coinbase Ventures, Haun Ventures, Paxos og Chainlink Labs gjør ikke spekulative veddemål på en fortelling, de garanterer infrastruktur som allerede behandler reelt institusjonelt volum. Før denne runden var vi et seed‑stadium‑selskap som hadde hentet inn 4 millioner dollar og behandlet 10 milliarder dollar i betalingsvolum, og vår verdivurdering vokste omtrent 10‑fold siden den seed‑runden i 2022. Paxos er spesielt interessant fordi de er en regulert stablecoin‑utsteder i seg selv, så det finnes ekte produktsynergi der utover bare kapital. I løpet av de neste fem årene tror jeg vinnerne vil være selskapene som først bygde bankforbindelser og regulatoriske lisenser, ikke de som bygde det mest prangende produktet.

Hvordan har Brasils regulatoriske rammeverk formet bedriftsadopsjon av stablecoins?

At Brasil klassifiserer grenseoverskridende flyt av virtuelle eiendeler som valutatransaksjoner var et vendepunkt. Det driver institusjonelt volum bort fra ikke‑bankleverandører og mot infrastruktur på banknivå, akkurat der vi opererer. Vi bygde hele stacken vår i ett av de mest komplekse regulatoriske valutamarkedene i verden, og det er nettopp derfor globale virksomheter stoler på oss for å operere i markeder hvor mindre forberedte selskaper ikke kan. Det er også grunnen til at vi er trygge på å ekspandere til APAC. Vi starter ikke fra null der. Vi har allerede gått gjennom prosessen med å utvikle de rette bankforbindelsene, forstå økosystemet og møte markedet der det er. Alle disse lærdommene videreføres. Endringene vi ser i det brasilianske markedet siden de nye reguleringene vil sannsynligvis gjenta seg i andre markeder etter hvert som de blir regulert, og vi er heldige som vet hva vi kan forvente og hvordan vi skal posisjonere oss.

Hvilke virkelige forretningsbrukstilfeller driver adopsjon utover handel?

Brukstilfellet folk ikke snakker nok om er treasury‑styring for selskaper som opererer på tvers av grenser. Vi behandler nå volum for fire av de største globale betalingsleverandørene som opererer i Brasil og LatAm, inkludert dLocal, OKX og Volt.io, selskaper som driver e‑handel, streaming, reise‑ og spillvirksomhet som flytter milliarder av dollar og ikke vil tenke på hvilken valuta de holder eller hvordan oppgjøret skjer i bakgrunnen. Det er den reelle muligheten – stablecoins som usynlig infrastruktur, ikke som et produkt folk bevisst velger å bruke.

Hvordan påvirker amerikanske regulatoriske utviklinger adopsjon i Latin-Amerika?

GENIUS‑loven gir resten av verden et klart signal om at USA behandler stablecoins som seriøs finansinfrastruktur snarere enn et gråområde. Det betyr enormt mye for fremvoksende markeder, fordi regulatorer i Brasil, Mexico og andre steder ser til amerikansk politikk som referansepunkt. Når USA beveger seg mot KLARHET, gir det andre regulatorer mer selvtillit til å bygge egne rammeverk i stedet for å begrense området av forsiktighet.

Hvorfor kan dollar‑støttede stablecoins styrke snarere enn svekke dollardominansen?

Tilgang og likviditet er de egentlige driverne her. I dag, hvis jeg har pesos i Mexico, kan jeg flytte dem globalt med svært lite friksjon fordi peso‑kontoer og likviditet finnes nesten overalt. Den brasilianske realen har ikke samme globale tilgang, og det er nettopp derfor en BRL‑stablecoin gir mening som en bro, ikke som en erstatning for dollaren. For mesteparten av verden har dollaren allerede den dypeste likviditeten og den bredeste globale aksepten. Stablecoins gjør bare denne dollarlikviditeten programmerbar og umiddelbart tilgjengelig i markeder som tidligere måtte gå gjennom langsom, dyr korrespondentbankvirksomhet for å få den. Det akselererer dollaradopsjon, det konkurrerer ikke med den.

Hvorfor blir regulert infrastruktur viktigere etter hvert som institusjonell adopsjon akselererer?

Fordi den neste fasen av adopsjon ikke er detaljhandelskunder som kjøper tokens, men bedrifter som flytter reelt driftskapital. Når du snakker med selskaper som Apple eller Google, handler samtalen ikke om den teknologiske delen av krypto, men om du forstår deres etterlevelseskrav, bankforbindelser og regulatoriske eksponering. Du kan ikke ha den samtalen troverdig uten regulert infrastruktur og ekte bankpartnerskap bak deg. Å være regulert på begge sider av en transaksjon, ikke bare én, er det som gjør at du kan bygge systemer og flyter du ellers ikke kan bygge. Det er akkurat den modellen vi tar med til APAC.

Hva må fortsatt skje før grenseoverskridende betalinger føles like sømløse som å sende en e‑post?

Flere markeder må reguleres på begge sider av en transaksjon samtidig, ikke bare på den ene siden. Akkurat nå kan vi flytte penger effektivt mellom markeder hvor vi er lisensiert direkte eller har sterke partnerbanker, og det er derfor vår APAC‑strategi starter med Singapore. Singapore har ett av de beste regulatoriske miljøene for grenseoverskridende betalinger i verden, sterk global banktilstedeværelse og en regulator som faktisk forstår infrastrukturen. Andre APAC‑markeder som Japan er langt mer forsiktige, og krever vanligvis lokale joint ventures i stedet for direkte markedsinngang, så veien dit ser annerledes ut. Visjonen for Trace er en verden hvor et selskap kan holde penger, punktum, uten å tenke på hvilken valuta eller hvilken betalingsbane det er på, men vi må bygge det regulatoriske bindvevet marked for marked for å komme dit.

Hvordan vil det globale finanssystemet se ut i 2030 hvis denne trenden fortsetter?

Jeg tror at innen 2030 vil skillet mellom «stablecoin‑betaling» og «vanlig betaling» slutte å være meningsfullt for sluttbrukeren, på samme måte som ingen tenker på hvilket interbank‑nettverk som behandler kortsvipen deres i dag. Jeg tror også at fremvoksende markeder vil ha drevet den endringen i stedet for å følge den. Brasil, Mexico og lignende markeder hadde den mest smertefulle grenseoverskridende friksjonen, og det er nettopp derfor de adopterte raskere og presset infrastrukturleverandører som oss til å bygge den vanskeligste versjonen først. Innen 2030 forventer jeg at den infrastrukturen, og bankpartnerskapene under den, stille har blitt standardbanen for globale forretningsbetalinger, med de fleste som aldri innser at stablecoins var involvert.

Takk for det flotte intervjuet, lesere som ønsker å lære mer bør besøke Trace Finance.