Investering i Rhenium – Det høyytelses luftfartsmetallet

Viktigheten av sjeldne elementer

Det er lett å undervurdere hvordan noen kritiske teknologier er helt avhengige av ultra-sjeldne elementer som knapt er kjent av de fleste investorer eller til og med metallurger. Så, i tillegg til mer kjente metaller som platinum, titanium, eller tungsten, finnes det sjeldne som gallium, antimony, eller rhodium (følg lenkene for en dedikert investeringsrapport for hver).

Et annet ultra-sjelden metall er rhenium. Det produseres i knapt noen dusin tonn per år, men er absolutt uunnværlig for jet-turbiner, gasskraftproduksjon, rakettmotorer og produksjon av høytoktan drivstoff.

Dette gjør rhenium til et viktig metall for flere nøkkelindustrier, som energi og luftfart, samt et strategisk metall for forsvarssektoren. Det vil sannsynligvis bli stadig viktigere over tid.

Rhenium faktablad

Rhenium er det 77. minst forekommende elementet i periodesystemet, ingen steder utvunnet for seg selv, men kun funnet i små mengder (del per million) i andre metallholdige malmer. Vanligvis finnes rhenium i molybdenum sulfidkonsentrater, som er biprodukter fra kobbergruvedrift. Noen molybdenummalar inneholder 0,001 % til 0,2 % rhenium.

Som et biprodukt av et biprodukt fra gruveindustrien, produseres det i svært små mengder, rundt 60‑70 tonn per år. Chile er med langt den største produsenten av rhenium, og står for nesten 60 % av den globale produksjonen.

Kilde: Statista

Rhenium anses generelt som ikke-giftig, med de fleste tester som viser svært lave toksisitetsnivåer, og de fleste risikoer er knyttet til andre elementer som finnes i malmen eller legeringene. I ren form fremstår det som et gråaktig metall.

Kilde: SJM

Rhenium markedet

På grunn av den lille produksjonsvolumet er rhenium et relativt lite marked. Det ble vurdert til $530 M i 2022 og forventes å vokse med en CAGR på 4,84 % frem til 2032.

Kilde: Market Research Future

Rheniumpriser har steget kraftig de siste årene, siden et lavpunkt i 2021, selv om de fortsatt er langt fra toppene de hadde i 2010‑2012.

Kilde: Strategic Metal Invest

Denne trenden kan akselerere, med rheniumpriser som har økt 120 % mellom mai og november 2024.

Rhenium anvendelser

Rheniums hovedanvendelse i dag er å legeres med nikkel for å skape såkalte superlegeringer, med bemerkelsesverdig krypestyrke. Dette betyr at superlegeringene ikke akkumulerer sakte, usynlig skade over tid, som kan “krype” inn i materialet og føre til uforutsigbare plutselige feil.

Vanligvis inneholder slike legeringer 3‑6 % rhenium.

Dette er anvendelsen som i dag forbruker mest av verdens rheniumproduksjon, hovedsakelig i turbinblader som må tåle ekstrem varme og mekanisk belastning.

Kilde: ResearchGate

Jetmotorer og luftfart

Den viktigste bruken av rhenium er i bladene til både kommersielle og militære jetmotorer.

Kilde: Felix Berger

Fordi militære flymotorer når temperaturer som er mye høyere enn sivile fly, rundt 1 600 °C (2 900 °F), krever slike motorer bedre blader og bruker mye mer rhenium. Som følge av dette anslår Roskill (et Wood Mackenzie‑eid selskap og leder innen metall‑ og materialforsyningskjede‑intelligens) at andelen rhenium brukt i militære fly er 37 %. Til sammenligning representerer markedet for militær luftfart kun 11 % av det totale luftfartsmarkedet.

Rheniums høye tetthet, mekaniske stabilitet og korrosjonsbestandighet gjør det også til et viktig materiale for høypresisjonsutstyr som gyroskoper.

Romfart

Av samme grunn som med jetmotorblader er rheniums motstand mot stress en nøkkelkomponent i booster‑raketter for romfartsoppstarter.

Spesielt har NASA brukt iridium‑belagt rhenium‑rakettkammermateriale som håndterer temperaturer på 2 200 °C (4 000 °F).

NASA undersøker også et “supermetall” kalt GRX‑810, “laget av nikkel, krom og kobolt, med et lite innslag av wolfram, rhenium og yttriummoksid”. GRX‑810 kan 3D‑skrives og tilbys allerede av selskaper som 3D Systems.

Kilde: 3D Systems

Ettersom gjenbrukbare raketter blir vanligere takket være SpaceX‑innovasjoner, vil rakettmotorer sannsynligvis bli en stor forbruker av rhenium i nær fremtid. De små mengdene som brukes, er verdt prisen dersom de tillater hyppigere eller sikrere oppskytinger med mindre vedlikehold og risiko.

Kraftproduksjon

Store gassdrevne turbiner er ikke veldig forskjellige fra jetmotorer, da de krever høy temperatur‑ og stress‑toleranse, samt utholdenhet til å tåle titusenvis av timer i drift.

Kilde: Chad Everett Harris

Ettersom kullkraftverk fases ut til fordel for mindre forurensende gasskraft, kan dette også bli en vekstsektor en liten periode, i hvert fall til mer karbonnøytrale alternativer som fornybar energi eller kjernekraft tar over gasskraftproduksjonen.

Høytoktan drivstoff

Rhenium kan fungere som katalysator i en prosess kalt katalytisk reformering når det blandes i en rhenium‑platinalloy. Denne prosessen konverterer petroleumsraffinerings‑napha med lav oktan til høytoktan flytende produkter.

Dette var den første industrielle storskalapplikasjonen for rhenium og en viktig kilde til rhenium‑etterspørsel på 1970‑tallet, da strengere forurensningslover begynte å kreve bruk av høyere oktan‑drivstoff.

Annen katalyse

Rheniums katalytiske potensial kan strekke seg utover drivstoffproduksjon, med forskere som studerer mulige anvendelser i grønn energi:

• CO₂‑fangst og hydrogenasjon.
• Rhenium‑baserte nanostrukturer for hydrogenproduksjon via elektrokatalyse.
• Rhenium‑baserte katalysatorer for biomassekonvertering.
• Høy‑ytelses oksygen‑elektrode‑reaksjon og oppladbare Zn‑Air‑batterier.
• Katalytisk destruksjon av forurensninger som 4‑nitrofenol.

Andre industrielle anvendelser

Rhenium brukes av og til i en rekke andre anvendelser, selv om dette utgjør en liten del av den totale etterspørselen:

• Rhenium‑katoder brukes for sin stabilitet og presisjon i spektroskopisk analyse.
• Rhenium brukes som pakningsmateriale for høy‑trykks‑eksperimenter i diamant‑anvil‑celler.
• Rhenium ble undersøkt for SP‑100 (Small reactor Prototype), NASAs konsept for kjernefysisk fissionskraft til romfartøy.

Medisinske anvendelser

Rhenium‑isotopene 186Re og 188Re er radioaktive og brukes til behandling av leverkreft. De undersøkes også for behandling av bukspyttkjertelkreft og andre kreftformer.

Rhenium brukes også i produksjon av røntgenrør og strålingsdetektorer.

Investering i Rhenium

Rhenium blir sjelden diskutert, til tross for sin betydning for energiproduksjon, luftfart, forsvar og drivstoffproduksjon.

Det er også en sektor med svært konsentrert produksjon (se nedenfor for den største produsenten), da få selskaper produserer molybden og enda færre raffinerer ressursen videre for å utvinne rhenium.

I motsetning til andre strategiske metaller, er produksjonen ikke helt dominert av Kina. Dens betydning for militære fly og romfart gjør det likevel til et metall som sannsynligvis vil dra nytte av økt etterspørsel og lagerbygging som følge av økte internasjonale spenninger.

Det er faktisk mulig å kjøpe rhenium direkte for investering i fysisk metallform, som en 1 oz bar.

Du kan investere i rhenium‑relaterte selskaper gjennom mange meglere, og du kan finne våre anbefalinger for de beste meglerne i securities.io for USA, Canada, Australia, og UK, og mange andre land.

Hvis du ikke er interessert i å plukke ut spesifikke rhenium‑relaterte selskaper, kan du også se på ETF‑er som VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX), som gir en mer diversifisert eksponering for å kapitalisere på gruveindustrien.

Eller kan du lese våre dedikerte artikler om “Investering i platina – den universelle katalysatoren”, “Tungsten – det hemmelige høyteknologimetallet“, “Investering i titan: Sterkere enn stål og tettere enn aluminium”, og “Kinesiske restriksjoner på antimon‑eksport fremhever den strategiske betydningen av dette metalloidet”, som presenterer lignende muligheter og forhold med ofte oversette viktige strategiske industrielle metaller.

Rhodiumproduserende selskap

Molymet (MOLYMET.SN)

Molymet er et chilensk selskap med den største molybden‑ og rhenium‑behandlingskapasiteten i verden.

Molymet produserer omtrent 35 % av verdens behandlingskapasitet for molybden, og 70 % for rhenium. Det bør imidlertid bemerkes at molybden utgjør mesteparten av selskapets inntekter, så investorer må også følge med på dette markedet.

Kilde: Molymet

Molybden er hovedsakelig brukt til smiing av spesialstål, spesielt ingeniør‑ og rustfritt stål.

Selskapet er lønnsomt og har nylig arbeidet med å redusere sin gjeldsrisiko, ved å redusere netto gjeld fra $481 M i Q2 2023 til $226 M i Q2 2024.

De fleste av selskapets støperier og kontorer er i Chile, med noen i Mexico, spesielt etter at den belgiske avdelingen ble stengt ved slutten av 2024.

Kilde: Molymet

Kinesiske kjøpere har kjøpt store mengder rhenium i det siste, med Chiles eksport til Kina som har steget med 190 % mellom 2022 & 2023.

Dette er sannsynligvis knyttet til den generelle økningen i luftfartsproduksjon i Kina, fra lanseringen av kommersielle fly av Commercial Aircraft Corporation of China (COMAC) til en massiv militær oppbygging, inkludert det nylig avdekkede 6^th generasjons kampflyet.

Hvis Kina begynner å lagre rhenium på samme måte som de har akkumulert andre sjeldne metaller og sjeldne jordarter, kan dette gi en prisøkning for metallet, og øke inntektene Molymet får fra det, ettersom de i praksis er den eneste leverandøren med skalaen til å møte den voksende kinesiske etterspørselen.

Totalt, ettersom mer enn halvparten av verdens stål produseres i Kina, er Molymets fortjeneste sannsynligvis svært korrelert med den kinesiske økonomien, noe som bør tas i betraktning før man investerer i selskapet.