Dubai-regulatoren utgir veiledning om digitale eiendeler

Dubais Virtual Asset Regulatory Authority (VARA) publiserte en ny samling regelbøker denne uken som fastsetter omfattende krav til kryptovalutafirmaer.

Alle kryptorelaterte aktiviteter og firmaer faller under tilsynet til Virtual Assets Regulatory Authority, som ble opprettet i fjor for å regulere den gryende kryptosektoren ettersom Dubai søker å tiltrekke kryptovaluta- og blokkjede-selskaper.

Siden da har VARA publisert noen retningslinjer for visse kryptorelaterte aktiviteter, med de siste reglene publisert på tirsdag som dekker lisensieringskrav, utstedelse av virtuelle eiendeler, anti-hvitvaskingsforpliktelser, risikostyringsstandarder, markedsføringsprotokoller og et forbud mot anonymitetsforsterkende kryptovalutaer.

«Med skreddersydde regler og retningslinjer designet for å gi klarhet, sikre forutsigbarhet og dempe markedsrisiko, søker VARA å utvikle et modellrammeverk for global økonomisk bærekraft innen et innovasjonsfokusert miljø som er virkelig grenseløst, teknologiuavhengig og fremtidsrettet», sa regulatoren 7. februar.

Virtuelle eiendeler i Dubai defineres som “digitale representasjoner av verdi som kan handles, overføres eller brukes som et bytte- eller betalingsverktøy, eller til investeringsformål, inkludert virtuelle token”. Denne brede definisjonen gir VARA et visst skjønn når det gjelder lovens anvendelse.

UAE er også forpliktet til å håndtere globale risikoer for hvitvasking og terrorfinansiering som kan oppstå fra potensiell misbruk av ny teknologi. Mot dette målet har regulatoren lagt frem dette omfattende rammeverket for virtuelle eiendeler, som er bygget på prinsipper om økonomisk bærekraft og grenseoverskridende finansiell sikkerhet.

Ifølge VARA vil reguleringene dempe hvitvasking og terrorfinansiering samtidig som de gir markedet større klarhet om forventet ansvarsnivå for operatører.

Dekning av Dubai og spesielle utviklings- og friområder

De forente arabiske emirater (UAE) består av syv emirater, og de fire viktigste rettslige myndighetene er Dubai, Abu Dhabi, Ras Al Khaimah og den føderale etaten som styrer fire regioner.

Hvert emirat i UAE har sine egne lover og forskrifter for de områdene hvor det ikke finnes føderal lov. Videre inneholder regionen over 40 tverrfaglige økonomiske friområder, hver med sine egne regelsett.

Det finnes fire regulatorer for finans- og kapitalmarkeder i UAE, og de er:

(1) Sentralbanken i UAE (CBUAE)

(2) Verdipapir- og varebørsmyndigheten (SCA)

(3) Dubai Financial Services Authority (DFSA)

(4) Financial Services Regulatory Authority (FSRA)

Imidlertid har Dubai for digitale eiendeler én dedikert regulator kalt Virtual Assets Regulatory Authority (VARA). Den er en autonom offentlig enhet knyttet til Dubai World Trade Centre Authority (DWTCA).

VARA har definert virtuelle eiendeler bredt for å inkludere kryptotoken, sikkerhetstoken, nytte-token, ikke-fungible token (NFT) og andre token-typer.

Tidlig i fjor utstedte Dubai lov nr. 4 fra 2022, “Regulering av virtuelle eiendeler i Emiratet Dubai,” også kjent som Virtual Assets Law, som ble vedtatt i mars samme år. Denne loven foreslo juridiske definisjoner for digitale eiendeler, etablerte et lisensieringsregime, fastsatte straffer for firmaer som opererer i strid med dens retningslinjer, og opprettet VARA.

Loven gjelder tjenester relatert til virtuelle eiendeler ikke bare innen Dubai, men også i dets spesielle utviklings- og friområder, med unntak av Dubai International Financial Centre, hvis hovedregulator er Dubai Financial Services Authority (DFSA).

Med denne loven har Dubais hovedmål vært å posisjonere Dubai som et globalt knutepunkt for innovasjon innen virtuelle eiendeler.

Internasjonalt knutepunkt for virtuelle eiendeler

Siden krasjet av kryptobørsen FTX og TerraUSD-stablecoin, blant mange andre kryptofirmaer, har regulatorer over hele verden hastet for å ta igjen kryptobransjen. For eksempel, etter fjorårets markedskrasj, er EU i ferd med å godkjenne sitt eget lisensieringsregime, mens andre jurisdiksjoner raskt former sine egne rammeverk.

Dubai, det mest folkerike emiratet i UAE, har nå lansert sitt nye rammeverk, hvis regulatoriske mål er å posisjonere Dubai som et regionalt og internasjonalt knutepunkt for virtuelle eiendeler og styrke dets konkurranseevne. Det må imidlertid fortsatt få endelig godkjenning før det implementeres.

«Dubais D33 Economic Plan har skissert vårt oppdrag om å etablere Emiratet som hovedstaden for fremtidens økonomi, forankret i metavers, AI, Web 3.0 og blokkjede», sa Helal Saeed Almarri, styreleder for VARAs administrerende styre.

Almarri uttalte at i første kvartal 2022 lanserte de VARA som “verdens eneste uavhengige og spesialiserte regulator for virtuelle eiendeler, som skal fungere som akselerator for en virkelig grenseløs digital økonomi.”

Nå, like før sitt første jubileum, har VARA lansert det han beskriver som “det første av sitt slag-rammeverket for virtuelle eiendeler, strukturert for å akselerere vår nye økonomiagenda, og styrke sikker og bærekraftig ‘global’ markedsvekst.”

Dette skreddersydde kryptoeiendelsrammeverket bygger ikke bare ansvarlige sikkerhetstiltak, men reflekterer også et progressivt VA-økosystem for å pleie neste generasjons innovasjon.

UAE har i en periode arbeidet mot å bli verdens ledende kryptoknutepunkt. Bare i juli i fjor kunngjorde Dubai-regjeringen sine planer om å gjøre emiratet til hjem for mer enn 1000 selskaper innen blokkjede- og metavers-sektoren, noe som bidrar med 500 millioner dollar til nasjonaløkonomien.

Disse innsatsene har heller ikke vært forgjeves, da data fra Dubai Multi Commodities Centre (DMCC) viser at av 3 049 nye virksomheter registrert i Dubai i 2022, var mer enn 500 kryptostartups.

I tillegg økte UAE sin andel i det globale kryptomarkedet med 500 % mellom juli 2020 og juni 2021, og nådde over 25 milliarder dollar i transaksjonsverdi i desember 2022. Dette plasserer UAE regionalt på tredjeplass etter transaksjonsvolum, bak Tyrkia (132 milliarder dollar) og Libanon (26 milliarder dollar).

Lisensieringskrav

Dubais kryptovennlige tiltak betyr at flere kryptoselskaper, inkludert den nå konkursrammede FTX og den ledende kryptobørsen Binance, har de nødvendige lisensene for å operere i Emiratet.

Binance inngikk en avtale med Dubai World Trade Centre Authority (DWTCA) i desember 2021 for å etablere et knutepunkt som vil hjelpe andre blokkjede-relaterte selskaper med å få lisens i Dubai. Kraken, Coinbase, Bybit, Crypto.com og HTX opererer også i Dubai.

Imidlertid fortalte en UAE‑lovgiver i januar, mens han talte på World Economic Forum‑panelet i 2023, at ingen kryptoselskaper ennå har lisens fra tilsynsmyndigheten.

I henhold til jurisdiksjonens “Virtual Assets and Related Activities Regulations 2023”, må kryptofirmaer nå innhente autorisasjon og relevante lisenser for å operere i Dubai. Reglementet pålegger også at lisensierte enheter i Emiratet skal anvende gullstandard risikosikring og anti-hvitvaskingsstandarder.

Eksisterende søkere om Minimum Viable Product (MVP) driftslisens, samt innehavere av enten foreløpige eller forberedende MVP-lisenser sammen med nye markedsdeltakere og eldre UAE‑baserte Virtual Asset Service‑Providers (VASPs), vil alle få muligheten til å oppnå Full Market Product (FMP) lisensiering.

Alle VASPs som har tilbudt sine tjenester i Dubai-markedet før publiseringen av FMP‑reglene, vil bli pålagt å registrere seg hos VARA og bli fullt i samsvar med de endelige reglene. De som ikke gjør det, vil bli utsatt for regulatorisk handling.

I tillegg til virksomheter innen virtuelle eiendeler, må store proprietære tradere som investerer minst 250 millioner dollar i kryptovaluta også registrere seg hos myndigheten, i henhold til reglene.

Myndigheten har imidlertid makt til å tilbakekalle lisenser av ulike grunner, inkludert brudd på lov, regel, direktiv eller insolvens, i henhold til de siste retningslinjene. I tirsdagens retningslinjer ble det nevnt at VARA har tilbakekalt godkjenningen av FTX Exchange FZE og suspendert deres MVP‑lisens.

Når det gjelder straffene for brudd på VARA‑reglene, inkluderer de bøter på opptil 5,4 millioner dollar for enkeltpersoner og 13,6 millioner dollar for virksomheter.

Det er også fastsatt gebyrer for tjenester som rådgivning, lisensiering og årlig overvåking av forvaring, børser, megler‑forhandlere og lån. Avhengig av tjenestens spesifikasjoner kan gebyrene variere fra 11 000 til 55 000 dollar.

Lisensierte aktiviteter

I henhold til de nye reglene dekker VARA syv lisensierte aktiviteter for virtuelle eiendeler i separate regelbøker. Disse aktivitetene inkluderer rådgivningstjenester, megler‑forhandler‑tjenester, forvaringstjenester, børs­tjenester, utlåns‑ og lånetjenester, betalings‑ og overføringstjenester, samt forvaltning og investering i virtuelle eiendeler.

I tillegg har Dubai inkludert utstedelse som en regulert aktivitet under VARA‑regimet for å la forbrukere ta mer informerte beslutninger om nyutgitte token og utstederens tilknyttede forpliktelser. Utstederen av den virtuelle eiendelen må registrere hvitboken hos VARA minst syv dager før publisering, ledsaget av en erklæring signert av utstederen.

I de nye regelbøkene for virtuelle eiendeler forbyr Dubai fullstendig personvern‑mynt som Monero (XMR) og Zcash (ZEC) samt all aktivitet knyttet til dem i Emiratet på grunn av den anonyme naturen til disse kryptovalutaene.

Anonymitetsforsterkende kryptovalutaer defineres som “en type virtuell eiendel som hindrer sporing av transaksjoner eller eierskap gjennom sin bruk av distribuerte offentlige registre, og for hvilken det for tiden ikke finnes tilgjengelige teknologier eller mekanismer for tjenesteleverandører til å spore eller identifisere eierskap.”

Dubai er imidlertid ikke alene om å ta et slikt skritt; i 2018 forbød japanske myndigheter også bruk av personvern‑mynt på grunn av bekymringer om deres bruk i ulovlige operasjoner.

VARA uttalte også i retningslinjene fra 2023 at de nye anti-hvitvaskingsreglene forbyr innsidehandel, ulovlig offentliggjøring, markedsmanipulasjon og finansiering av terrorisme og andre ulovlige organisasjoner.

Dubais regulator understreket videre at alle markedsaktører, uavhengig av om de er VARA‑lisensierte eller ikke, må følge lover for markedsføring, reklame og kampanjer i tillegg til regelbøkene. Brudd vil bli bøtelagt med mellom 5 500 og 55 000 dollar, og gjentatte overtredere kan risikere en bot på opptil 135 000 dollar.

Et progressivt skritt

UAE er ganske progressivt når det gjelder kryptoadopsjon, ettersom flyselskaper som Emirates og Etihad Airways, eiendomsselskaper som DAMAC Properties, Ellington Properties og Aston Property Ventures, samt dagligvareleverandører som Yalla Market nå godtar betaling i kryptovaluta. Dette ville ikke vært mulig uten regjeringens aktive støtte til kryptoteknologi og økosystemet som helhet.

Med sitt omfattende og avanserte regulatoriske rammeverk kan Dubai nå tiltrekke globale kryptoeiendels‑selskaper som søker etter en samsvarende global ekspansjon.

Lokale virksomheter ser også dette som et progressivt skritt i UAE, da de tror at slike avanserte regler vil gjøre Dubai attraktivt i øynene til globale digitale eiendomsselskaper som ønsker å gå inn i det internasjonale markedet.

Lokale medier har også rost regjeringens innsats og sagt at dette tiltaket vil ytterligere legge til rette for bygging av samsvarende blokkjede‑applikasjoner for å drive mainstream‑adopsjon og økonomisk vekst i regionen.

Dubais innsats for å gi regulatorisk klarhet viser at de er forpliktet til å etablere seg som en ledende destinasjon for virtuelle eiendeler, ved å tilby et støttende regulatorisk rammeverk for å tiltrekke virksomheter til byen. Den siste politiske klarheten vil også tiltrekke topp globale industritalenter fra ulike regioner, og hjelpe landet med å bli det globale knutepunktet for Web3.

Ved å sikre at virksomheter med virtuelle eiendeler opererer transparent og sikkert, er Dubai på vei til å tiltrekke flere investeringer og drive innovasjon i kryptomarkedet.