Bitcoin (BTC) schittert na Trumps goudtariefangst

Goud (Au), het zachte, dichte en extreem kneedbare metaal dat bekend staat om zijn heldergele kleur, corrosiebestendigheid en hoge elektrische geleidbaarheid, is een zeer waardevol element dat wordt gebruikt in sieraden, geneeskunde, elektronica en ruimtevaart.

Belangrijker nog, het edelmetaal wordt gebruikt als financieel ruilmiddel en voor vermogensbescherming.

Goud wordt algemeen beschouwd als een veilige haven, vooral tijdens perioden van economische onzekerheid en marktvolatiliteit. Het behoudt of verhoogt zijn waarde wanneer andere risicovolle beleggingen, zoals aandelen, dalen, waardoor het een aantrekkelijke optie is voor beleggers die rijkdom willen behouden en risico in hun portefeuilles willen verminderen.

Op het moment van schrijven wordt spotgoud verhandeld rond de $3.360 per ounce, ongeveer 4 % lager dan het recordhoogte (ATH) van $3.500 in april dit jaar. Het ATH werd gedreven door een zwakke Amerikaanse dollar, handelsoorlog en onzekerheid bij de Federal Reserve, die marktinstabiliteit veroorzaakten.

Deze keer werd goud gevangen in het kruisvuur van de wederkerige tariefplannen van de Amerikaanse president Donald Trump. Naar aanleiding van nieuws en marktgeruchten dat goudimporten onderhevig konden zijn aan tarieven, stegen de prijzen van goudfutures tot een recordhoogte van $3.534 eind vorige week.

De prijzen op de New Yorkse Comex handelden kortstondig tegen een premie ten opzichte van internationale prijzen. Contracten voor levering in december stegen tot een premie van meer dan $100 per ounce boven de wereldwijde benchmark voor spotgoud in Londen.

De London Bullion Market Association, die banken en grote institutionele goudhandelaren vertegenwoordigt, verklaarde destijds dat zij “opheldering” zochten bij de Amerikaanse autoriteiten.

Comex is ondertussen de grootste goudfuturesmarkt ter wereld, en de futures op het platform worden gedekt door goudstaven die vanuit Zwitserland en andere belangrijke handels- en raffinagecentra worden verscheept. Met name 1 kg goudstaven zijn de meest gangbare vorm die er verhandeld wordt.

De winsten op futures in New York werden later tenietgedaan nadat president Trump aangaf dat goud niet onderhevig zou zijn aan tarieven, waarmee eerdere verwachtingen werden teruggedraaid.

Tarieven bedreigen wereldwijde bullionstromen en marktstabiliteit

Naarmate Trump zijn wereldwijde handelsoorlog nieuw leven inblies door zijn wederkerige tarieven op bijna elke handelspartner te heffen, ontstond er wijdverspreide markt speculatie dat Zwitserland een klap zou krijgen als de VS tarieven zou opleggen op importen van één‑kilogram staven. Dit komt omdat Zwitserland de wereldmarkt voor raffinage domineert.

Verslagen uit die tijd suggereerden dat exporten van het land naar de VS met een tarief van 39 % zouden kunnen worden getroffen, een van de hoogste tarieven die door Trump werden opgelegd. Dit tarief zou van toepassing zijn op bepaalde importen van goudstaven die voorheen in een tariefvrije categorie vielen. Als gevolg hiervan verwachtten markten dat geïmporteerd goud duurder zou worden voor Amerikaanse kopers.

De Trump‑administratie had herhaaldelijk beloofd dat er geen vrijstellingen zouden zijn in de tarieven van de tweede termijn van de president, in tegenstelling tot zijn eerste vier jaar, waarin dergelijke vrijstellingen als vermindering van de effectiviteit werden gezien.

Speculatie over het wegnemen van goud uit de vrijstelling volgde op een zogenaamde “ruling letter”, die wordt gebruikt om het Amerikaanse handelsbeleid te verduidelijken en voor het eerst werd gerapporteerd door de Financial Times. De brief, ondertekend op 31 juli, stelde dat 1 kg en 100‑ounce gegoten staven niet vrijgesteld waren van tarieven omdat ze, “voornamelijk worden gebruikt om contracten op de Commodity Exchange (Comex) te onderbouwen,” maar ook “verkocht worden aan juweliers of industriële consumenten voor productie‑doeleinden.”

Wat hier opvalt, is dat de verkoop van edelmetaal van Zwitserland naar de VS in het eerste kwartaal van 2025 toenam, aangezien beleggers zich tot de veiligheid van goud wendden temidden van de onzekerheid over mogelijke tarieven.

Volgens de Zwitserse edelmetaalvereniging, “de kortetermijneffecten die goud had op de handelsbalans begin 2025, een uitzonderlijke situatie gecreëerd door de reactie van de Amerikaanse markten op onzekerheid rond aankomende tarieven, en de wereldwijde geopolitieke situatie,” zouden hebben bijgedragen aan zorgen over een algeheel tarief van 39 % op Zwitserse importen.

Dergelijke tarieven, indien ingevoerd, zouden het “economisch onhaalbaar” maken om gegoten goudproducties naar de VS te exporteren, aldus de vereniging, en zouden de stroom van fysiek goud wereldwijd negatief beïnvloeden.

In Q1 van 2025 exporteerde Zwitserland daadwerkelijk een record $36 billion aan bullion, wat meer dan tweederde van het handelsoverschot met de VS in die periode uitmaakte. Zwitserland verkocht dus meer aan de VS dan het van hen kocht.

“We maken ons bijzonder zorgen over de implicaties van de tarieven voor de goudindustrie en de fysieke uitwisseling van goud met de VS, een langdurige en historische partner voor Zwitserland.”

– Christoph Wild, voorzitter van de Zwitserse Edelmetaalvereniging

Het centraal‑Europese land is verantwoordelijk voor 70 % van de wereldmarkt in het raffineren van goud uit mijnen en andere bronnen tot staven. Zwitserland importeert jaarlijks ongeveer 2.000 ton goud, grotendeels van banken in Londen en New York, en exporteert het later als staven, die worden gezien als een veilige haven‑investering tijdens perioden van valutadevaluatie en marktvolatiliteit.

Onzekerheid op de Amerikaanse markt leidde ertoe dat Zwitserland ongeveer $61,5 billion aan goud naar de VS exporteerde in de 12 maanden tot juni. Deze onzekerheid, gedeeltelijk veroorzaakt door Trumps tarieven, creëerde zo veel vraag naar goudstaven dat Costco in mei het aantal staven dat per dag kon worden gekocht, moest beperken.

Als reactie op de verwachte invoering van tarieven op Zwitserse bullion‑importen, nam goud‑voorvechter Peter Schiff via X (Twitter) het woord en waarschuwde dat deze beslissing van de Amerikaanse regering grote verstoringen in de goudmarkt zou kunnen veroorzaken. Volgens hem zou dit “chaos veroorzaken op de COMEX,” aangezien short‑handelaren hun posities moeten dekken om de zware heffingen op Zwitserse goudstaven te vermijden.

Echter, een paar uur geleden plaatste president Trump dat goud niet onderhevig zou zijn aan tarieven, waarmee eerdere marktverwachtingen werden teruggedraaid en zorgen over wereldwijde bullionstromen werden verminderd.

Politieke risico’s die goudprijzen kunnen beïnvloeden

Hoewel goud een bescherming biedt tegen inflatie, geopolitieke risico’s, economische onzekerheid en dalingen op de aandelenmarkt, is de veilige haven niet zonder eigen risico’s. Een dergelijke bedreiging is dat overheden het goud van mensen in beslag nemen tijdens crises, met als meest prominente voorbeeld de gebeurtenis in de VS in 1933 tijdens de Grote Depressie.

In april 1933 ondertekende de Amerikaanse president Franklin D. Roosevelt Executive Order 6102 die “het hamsteren van gouden munten, goudbullion en goudcertificaten binnen het continentale Verenigde Staten” verbood.

De reden die werd gegeven voor het beperken van goudbezit was dat “hamsteren” van goud de economische groei belemmerde en de depressie verergerde. Destijds werd goud nog steeds gebruikt als de standaard voor de valuta. Het idee achter het bevel was echter om de geldvoorraad te vergroten zonder enige beperkingen.

Volgens het uitvoerend bevel moesten mensen al hun goud afleveren bij de Fed voor $20,67, ver onder de marktprijs, waarbij overtreding bestraft kon worden met een boete tot $10.000 en/of een gevangenisstraf tot tien jaar.

De VS was niet de enige die dergelijke beperkingen oplegde aan haar burgers. In 1959 voerde Australië een wet in die de inbeslagname van goud van particulieren mogelijk maakte. In 1966 verbood het VK burgers meer dan vier gouden munten te bezitten en blokkeerde de particuliere import van goud.

Hoewel een richtlijn om tarieven op geïmporteerde goudstaven te heffen ver afstaat van een outright verbod op bezit, kan het zeker de werking van het Amerikaanse futures‑contract verstoren. Het kan ook verstrekkende implicaties hebben voor het edelmetaal wereldwijd vanwege de rol van goud als wereldwijde valuta en financieel actief.

Het punt is dat goud niet vergelijkbaar is met andere metalen zoals aluminium, staal en koper, die ook getroffen werden door Trumps tarieven. 

“Goud wordt heen en weer verplaatst tussen centrale banken en reserves over de hele wereld. We hadden nooit gedacht dat het door een tarief zou worden geraakt.”

– Robert Gottlieb, voormalig edelmetaalhandelaar en managing director bij JPMorgan Chase & Co., vertelde een mediapublicatie over de staven.

Het metaal wordt niet alleen door individuen als een veilige haven gebruikt, maar ook door centrale banken, die goud in reserves aanhouden om hun vreemde valutareserves te diversifiëren. En tarieven op goud kunnen de waarde beïnvloeden.

Het kan ook de New York‑beurzen minder aantrekkelijk maken voor de wereldmarkt door serieuze vragen op te werpen over hun vermogen om “een stabiele en betrouwbare handelsomgeving te bieden die de beste prijsvorming mogelijk maakt,” aldus Ole Hansen, hoofd van de grondstoffenstrategie bij Saxo Bank.

Maar de zorg beperkt zich niet alleen tot Wall Street; het geldt voor de bredere markt, aangezien goud ook wordt gebruikt om financiële contracten te onderbouwen, in munten en sieraden, en wordt verkocht als fysieke staven.

Niet te vergeten, goud wordt gebruikt in elektronica, computertechniek, lucht- en ruimtevaart, geneeskunde, tandheelkunde en vele andere chemische en industriële processen. Het wordt voortdurend onderzocht om technologie vooruit te helpen.

Zo vond een recente studie¹ van onderzoekers van Penn State en Colorado State dat speciaal ontworpen goudnanoclusters kunnen fungeren als schaalbare bouwstenen voor kwantumcomputers en ultrasensitieve sensoren.

Deze kleine clusters, volgens de studie, vertonen kwantumvriendelijke spin‑eigenschappen, waardoor de deur wordt geopend naar snellere, stabielere kwantumapparaten.

“Voor het eerst laten we zien dat goudnanoclusters dezelfde sleutel‑spin‑eigenschappen hebben als de huidige state‑of‑the‑art methoden voor kwantuminformatiesystemen,” zei studie‑leider Ken Knappenberger, hoofd van de afdeling scheikunde aan het Penn State Eberly College of Science. “Opwindend is dat we ook een belangrijke eigenschap, spin‑polarisatie, in deze clusters kunnen manipuleren, wat normaal vaststaat in een materiaal. Deze clusters kunnen gemakkelijk in relatief grote hoeveelheden worden gesynthetiseerd, waardoor dit werk een veelbelovend proof‑of‑concept is dat goudclusters kunnen worden gebruikt om een verscheidenheid aan kwantumtoepassingen te ondersteunen.”

Dus, als goudimporten onder zware tarieven zouden vallen, zouden sectoren die afhankelijk zijn van goud voor geavanceerde technologieën kostenstijgingen kunnen zien. Dit zou innovatie in sectoren zoals kwantumcomputing kunnen vertragen, waar zelfs kleine hoeveelheden hoogwaardig goud cruciaal zijn.

Bitcoin’s (BTC ) tariefvrije voordeel ten opzichte van goud

In tegenstelling tot goud, is de digitale goud, d.w.z. Bitcoin, een volledig digitaal actief dat deze kwetsbaarheid niet deelt. Het wordt niet beïnvloed door invoerrechten, verzendvertragingen, materiaalbronnen of verstoringen in de toeleveringsketen.

Bitcoin is een gedecentraliseerde digitale valuta die blockchain gebruikt om transacties vast te leggen en cryptografie om ze te beveiligen. Het maakt directe waardeoverdracht mogelijk zonder tussenpersonen.

Bovendien is het grensoverschrijdend. Het crypto‑actief beweegt zich snel en tegen lage kosten over grenzen zonder tarieven of fysieke handling. Bitcoin is ook niet gebonden aan geopolitiek, maar eerder aan netwerkrules en internettoegang.

De voorraad van Bitcoin is echter beperkt tot 21 miljoen munten, waarbij elke BTC bestaat uit 100 miljoen satoshis.

Met zijn gedecentraliseerde aard, vaste aanbod en hoge langetermijnrendementen is Bitcoin het “21e‑eeuwse goud” geworden, vooral voor jongere generaties en in opkomende economieën die te maken hebben met hoge inflatie, een onbanked bevolking en kapitaalcontroles.

Bovendien is het onafhankelijk van enige individuele, corporatieve of centrale bankbeslissing, wat kopers en zelfs sommige overheden aantrekt voor reserve‑doeleinden. Nu het niet onderhevig is aan invoerrechten, zou het nog aantrekkelijker moeten zijn voor beleggers.

Verwachtingen dat goud onder tarieven zou vallen, die later werden teruggedraaid door president Trump, vormden in feite een argument voor Bitcoin, wiens prijs steeg van $117k op vrijdag naar boven $122k op maandag.

Sindsdien heeft BTC een deel van die winsten gecorrigeerd, en op het moment van schrijven wordt het verhandeld rond $120.000, 2 % lager dan de piek van $123K op 14 juli. De grootste digitale valuta met een marktkapitalisatie van $2,38 trillion staat momenteel 27 % hoger YTD en 97 % in het afgelopen jaar.

De jaar‑tot‑datum winsten van Bitcoin liggen feitelijk op de tweede plaats achter de 30 % winst van goud, die werd ondersteund door de handels‑onzekerheid en geopolitieke onrust dit jaar.

Echter, als we uitzoomen en de prestaties sinds het begin bekijken, is BTC de duidelijke winnaar. De totale rendementen van de cryptocurrency sinds 2011 overtreffen die van goud met meer dan 300.000 keer.

Bitcoin’s recente winsten te midden van de tarief‑speculatie kwamen terwijl Spot Bitcoin‑ETF’s de vierdaagse uitgaande stroom van $1,44 billion doorbraken. Inflows in de afgelopen drie dagen bedroegen $773 million, volgens gegevens van Farside. Met dat, houden Spot Bitcoin‑ETF’s nu $150,70 billion aan totale activa.

Dit beleggingsinstrument werd alleen goedgekeurd door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) begin vorig jaar. En in deze korte periode hebben instellingen, hedge‑fondsen, stichtingen, pensioenfondsen, sovereign‑wealth‑fondsen en anderen BTC massaal opgeslokt.

Recentelijk heeft Harvard Management Company ook een positie van $116 million bekendgemaakt in BlackRock‘s (BLK ) IBIT. Hiermee is het bedrijf dat het $50 billion eindowment van de universiteit beheert een van de grootste bekende BTC‑houders geworden bij een Amerikaanse universiteit.

Bitcoin wordt zelfs onderzocht door de Amerikaanse overheid om toe te voegen aan haar reserves nu de nationale schuld boven $37 trillion stijgt.

Senator Cynthia Lummis heeft voorgesteld de BTC‑aankopen van het land te financieren voor een “strategische bitcoinreserve” met de Amerikaanse goudreserves, die de grootste ter wereld zijn met 261,5 million ounce maar slechts $11 billion waard volgens het ministerie, omdat de historische prijs van $42,22 per ounce wordt gebruikt.

Op 1 augustus publiceerde de Fed een notitie, “Official Reserve Revaluations: The International Experience,” waarin de voorbeelden van Duitsland en Italië worden beschreven die hun goud monetiseren om fondsen te werven zonder fysiek goud te verkopen en de opbrengsten vervolgens gebruiken voor diverse doeleinden, waaronder schuldaflossing.

Dit was geenszins een plan om door te gaan met de Bitcoin Strategic Reserve, maar het toont duidelijk dat functionarissen actief naar deze mogelijkheid kijken.

Een andere belangrijke ontwikkeling voor Bitcoin kwam in de vorm van een uitvoerend bevel van president Trump om beperkingen op de opname van alternatieve activa zoals cryptocurrency, naast private equity en onroerend goed, in pensioenrekeningen zoals 401(k)s te versoepelen, die momenteel beperkt zijn tot beleggingsfondsen en andere traditionele investeringen.

Dit zou tot $12 trillion naar crypto kunnen ontgrendelen, een enorme winst voor Bitcoin als het gerealiseerd wordt.

Bovendien wordt Bitcoin geadopteerd als een corporate treasury‑actief, waarbij bedrijven een BTC‑voorraad van $113 billion hebben opgebouwd.

“De stijging van Bitcoin naar recordhoogtes wordt ondersteund door gestage institutionele instroom in corporate treasuries, Amerikaanse spot‑ETF’s, en een verschuiving in sentiment na nieuwe Amerikaanse tarieven op geïmporteerde goudstaven. Met goud dat geconfronteerd wordt met leveringsknelpunten en beleidsrisico’s, wint Bitcoin’s rol als grensloos, tariefvrij waardevast middel aan aantrekkingskracht onder beleggers.”

– Rachael Lucas, crypto‑analist bij BTC Markets

In het licht van dit alles bevestigde Michael Saylor, oprichter en uitvoerend voorzitter van Strategy, zijn visie dat Bitcoin “digitaal goud” is, terwijl hij toelicht hoe het superieur is aan fysiek goud.

Bitcoin, merkte hij, is “inherently free from trade restrictions,” en biedt een efficiënter en veiliger alternatief voor goud als waardebewaring. Zijn onveranderlijke aard kan volgens hem een krachtige oplossing bieden voor de groeiende complexiteit van internationale handel.

Deze beleidsangsten kunnen het houden van fysieke grondstoffen riskant maken, wat de institutionele adoptie van Bitcoin als langetermijn‑actief zou kunnen stimuleren, gelooft Saylor.

Bitcoin kan niet worden belast zoals goud omdat het “in cyberspace leeft, waar geen tarieven bestaan,” zei hij, en wees erop dat, in tegenstelling tot goud, waarvan het gewicht het duur, traag en omslachtig maakt om te verplaatsen, Bitcoin naadloos kan worden overgedragen overal binnen enkele minuten. Ook kunnen Bitcoin‑transacties gemakkelijk worden afgehandeld zonder logistieke of politieke barrières.

Saylor’s sterke overtuiging in Bitcoin heeft geleid tot de accumulatie van 628.946 BTC door Strategy, wat 2,99 % van de totale voorraad van het actief vertegenwoordigt.

Dus, terwijl eeuwenoud goud de dominante veilige haven blijft, kunnen beleidsveranderingen – zelfs wanneer ze worden teruggedraaid – Bitcoin aantrekkelijker maken voor beleggers. Gecombineerd met de prijsactie, toenemende institutionele interesse, veerkracht en digitale, gedecentraliseerde aard temidden van macro‑ en politieke factoren, kan dit helpen de status van Bitcoin als waardevast middel te consolideren.

Klik hier om alles te leren over investeren in Bitcoin (BTC).

Swipe om te scrollen →

Referenties