Top 10 Farmaceutische Aandelen Voor Gezondheidszorginnovatie (oktober 2026)

Farmaceutische innovatie staat centraal in de gezondheidszorg

De farmaceutische industrie is gebouwd op wetenschappelijke innovatie. Pioniers van een eeuw geleden zijn uitgegroeid tot grote bedrijven die zich blijven vernieuwen. Dit artikel beschrijft de sector zoals die er in juni 2023 voor stond.

Dit komt doordat de levenswetenschappen en de geneeskunde de afgelopen generaties even snel zijn geëvolueerd. Bovendien verloopt de patentrechtelijke bescherming vaak minder dan 10‑15 jaar na de commercialisering van een nieuwe therapie, waardoor farmaceutische bedrijven constant nieuwe producten moeten uitvinden.

Dankzij deze druk om voortdurend te innoveren behouden zelfs grote bedrijven de prikkels om regelmatig levensveranderende medicijnen te ontwikkelen.

In dit artikel bekijken we enkele van de beste zorginnovators in alle takken van de geneeskunde, van kankermedicijnen tot vaccins, zeldzame ziektes, neurowetenschappen of metabole therapieën.

Top 10 farmaceutische aandelen voor gezondheidszorginnovatie

(De volgorde en bedrijfsgegevens betreffen het moment van schrijven in 2023, geen actuele ranglijst.)

1. Johnson & Johnson

JNJ Prijsgrafiek

Johnson & Johnson was een van de grootste gezondheidsconcerns, met een totale omzet van 94,9 miljard dollar in 2022. Het was niet de grootste farmaceut naar omzet: Pfizer had dat jaar een hogere totale omzet. J&J bestond toen uit farmaceutica, medische technologie en consumentengezondheid. De farmaceutische omzet bedroeg 52,6 miljard dollar.

Bron: J&J

Het exploiteert niet minder dan 29 producten of platforms met meer dan $1 miljard aan jaarlijkse verkoop. Niet‑medische professionals zijn wellicht meer bekend met enkele consumenten‑gezondheidsproducten zoals Listerine, Neutrogena of Tylenol. Toch komt meer dan de helft van de omzet uit farmaceutica, met een focus op 6 therapeutische gebieden:

• Immunologie.
• Infectieziekten.
• Neurowetenschappen
• Oncologie
• Cardiovasculair & metabolisme.
• Pulmonale hypertensie.

J&J behoorde in 2022 tot de grootste investeerders in farmaceutisch onderzoek en ontwikkeling. Het artikel noemt de volgende activiteiten:

• 6 nieuwe producten werden goedgekeurd in 2022.
• 20 grote MedTech‑pipelineprogramma’s.
• 81 innovatie‑deals.
• 20 nieuwe aandeleninvesteringen in 2022.
• 8 licentieovereenkomsten in 2022.

De combinatie van consumentengezondheid, farmaceutica en medische technologie maakte J&J volgens de auteur tot een gediversifieerde manier om in farmaceutische innovatie te beleggen. Diversificatie garandeert geen minimale koersschommelingen. Deze beschrijving betreft de structuur vóór de afronding van de afsplitsing van Kenvue in augustus 2023.

(U kunt meer lezen over J&J’s innovatiestrategie van dit transcript van een toespraak gegeven op de Sanford C Bernstein Strategic Decisions Conference)

2. Bristol-Myers Squibb Company

BMY Prijsgrafiek

BMS is een farmaceutisch bedrijf met een sterke aanwezigheid in kanker, hematologie, immunologie en cardiologie.

BMS mikte voor zijn nieuwe productportfolio op een voor risico gecorrigeerde omzet van 10–13 miljard dollar in 2025. Voor 2030 zag het een potentieel van meer dan 25 miljard dollar zonder risicocorrectie; dit waren geen prognoses voor de totale bedrijfsomzet. Groei moest komen van uitbreiding van bestaande geneesmiddelen en nieuwe therapieën. De omzet van de nieuwe producten was in het eerste kwartaal van 2023 meer dan verdubbeld tegenover hetzelfde kwartaal van 2022.

BMS heeft bovendien meer dan 50 therapieën in een vroeg stadium van klinische proeven, waarvan de helft zich richt op oncologie.

De vernieuwing van het productportfolio was een belangrijk onderdeel van de strategie tot 2025. Innovatie kon de groei en winstgevendheid ondersteunen. De oorspronkelijke bewering dat de helft van alle omzet in 2020–2025 uit nieuwe producten zou komen, volgt niet uit de genoemde doelstellingen voor dat portfolio.

Het succes van het gecommercialiseerde nieuwe productportfolio is zeer bemoedigend, en BMS staat mogelijk aan de vooravond van een decennium van explosieve groei, gedreven door zijn nieuwe productportfolio en sterke prestaties in al zijn 4 kernsegmenten.

Beleggers zullen nauwlettend de fase‑3‑klinische proeven en de voortdurende groei van de verkoop van nieuwe producten moeten volgen.

3. Novo Nordisk

NVO Prijsgrafiek

De innovatie van Novo Nordisk is traditioneel scherp gericht op diabetes, het kernsegment van het bedrijf. Dit blijft zo, met 10 lopende klinische proeven op dit gebied.

Bron: Novo Nordisk

Een belangrijke nieuwe groeimarkt was obesitas, met het injecteerbare Wegovy, dat in 2021 in de VS voor gewichtsbeheersing werd goedgekeurd. De werkzame stof semaglutide werd al in andere producten voor diabetes type 2 gebruikt. Het was niet Wegovy zelf dat oorspronkelijk als diabetesmiddel werd ingezet.

Het medicijn vertoont sterke medische resultaten en is regelmatig uitverkocht, zelfs terwijl Novo Nordisk de productiecapaciteit meerdere keren heeft vergroot. Het medicijn is zo populair dat een TikTok‑geïnduceerde hype zelfs de tekorten heeft vergroot.

Het bedrijf werkte ook aan groeihormonen en had een voorgenomen overname aangekondigd van BIOCORP, een bedrijf dat verbonden medische hulpmiddelen ontwikkelt. BIOCORP is geen afzonderlijk medisch apparaat.

Hoewel de diabetesactiviteiten waarschijnlijk stabiel blijven voor het komende decennium, kan innovatieve behandeling deze markt langzaam onder druk zetten, vooral voor type‑1 diabetes.

De uitbreiding naar obesitasbehandelingen vormde volgens de analyse een belangrijke groeimogelijkheid voor Novo Nordisk. Meer over deze markt in ons artikel “Topbedrijven in obesitasbehandelingen”.

4. Merck & Co.

MRK Prijsgrafiek

Het Amerikaanse Merck & Co., waarop de bovenstaande koersgrafiek betrekking heeft, splitste in 2021 activiteiten in vrouwengezondheid en biosimilars en gevestigde geneesmiddelen af naar Organon. In 2023 was het onder meer actief in infectieziekten, vaccins, oncologie en cardiovasculaire en metabole aandoeningen.

Het afzonderlijke Duitse Merck KGaA heeft activiteiten in halfgeleidermaterialen, en bezit Sigma-Aldrich, leverancier van laboratorium- en testmaterialen en verbruiksartikelen. Sigma-Aldrich hoort bij het bredere life-science-aanbod. De genoemde 59 productielocaties en 300.000 producten hadden betrekking op dit Duitse concern, niet op Merck & Co. Merck KGaA nam Sigma-Aldrich in 2015 over.

Ook de gekoppelde onderzoeks- en ontwikkelingsroutekaart is van Merck KGaA. De presentatie van november 2022 formuleerde de ambitie van gemiddeld één nieuwe medicijnintroductie per 1,5 jaar, als voortschrijdend gemiddelde. Het kankeronderzoek richtte zich onder meer op DNA-schade in tumorcellen en remming van DNA-herstel. Dit was geen beschrijving van een goedgekeurde genbewerkingstherapie van het Amerikaanse Merck & Co.

Bron: Merck KGaA, Duitsland — onderzoekspresentatie, november 2022

De combinatie van halfgeleiders, life sciences en farmaceutisch onderzoek betreft Merck KGaA. De kasstromen en kandidaat-geneesmiddelen van dit concern behoren niet tot het Amerikaanse Merck & Co. De twee bedrijven moeten afzonderlijk worden beoordeeld.

Voor het Amerikaanse Merck & Co. was het verwachte aflopen van belangrijke bescherming van de werkzame stof van Keytruda in de VS in 2028 een reden om nieuwe inkomstenbronnen te ontwikkelen. Niet alle octrooien voor elke toepassing en elk land vervallen tegelijkertijd.

Beleggers in Merck & Co. moesten volgens de auteur daarom het eigen onderzoeksportfolio van dat bedrijf volgen om te beoordelen of het zijn inkomstenbronnen kon vernieuwen.

5. Pfizer

PFE Prijsgrafiek

Pfizer (PFE ) was al een groot bedrijf en zag zijn omzet door de pandemie sterk toenemen. Het vaccin Comirnaty leverde in 2021 ongeveer 36,8 miljard dollar omzet op, bijna de helft van de jaaromzet. Paxlovid leverde in 2022 ongeveer 18,9 miljard dollar op. Dit waren verkoopopbrengsten, geen nettowinst, en het betrof verschillende jaren.

Pfizer ziet de winst uit de pandemie als hefboom om uit te breiden met nieuwe producten en om “ons in staat te stellen nieuwe zakelijke ontwikkelingskansen na te streven die ten minste $25 miljard aan risico‑gecorrigeerde omzet kunnen toevoegen aan onze top‑line‑verwachting voor 2030.”

Het artikel noemde voor de volgende twee jaar vier mogelijke vaccinintroducties met verschillende technologieën, waaronder mRNA, één behandeling voor groeihormoondeficiëntie en twee voor ontstekingsziekten. Ook vermeldde het zeven nieuwe indicaties voor bestaande middelen en vier overeenkomsten voor bedrijfsontwikkeling. Het ging om de toenmalige plannen en kansen, niet uitsluitend om al goedgekeurde producten.

Bron: Pfizer

Op de langere termijn kunnen nog veel meer potentiële lanceringen werken in een breed scala aan toepassingen. Dit omvat een potentiële concurrent op het gebied van obesitas voor Novo Nordisk’s Wegovy, nieuwe vaccins, hemofilie‑therapieën en kankermedicijnen.

Pfizer is een bedrijf dat met de pandemie heeft aangetoond dat het kan profiteren van innovatie en een sterke leidende positie heeft ingenomen in de vaccinesector. Gecombineerd met zijn eerder goed gevestigde activiteiten in oncologie en ontstekingsziekten, zou dit beleggers moeten geruststellen over Pfizer’s vermogen om nieuwe therapieën op de markt te blijven brengen.

6. Bayer

Bayer is voor een deel een landbouwbedrijf en voor een deel een farmaceutisch bedrijf.

Na de overname van Monsanto behoorde Bayer tot de grootste biotechnologie- en zaadbedrijven. Het had een sterke positie in genetisch gemodificeerde zaden en werkte aan CRISPR voor toekomstige variëteiten van onder meer maïs, soja en tarwe. Dat bewijst niet dat het de meerderheid van de gehele wereldmarkt controleerde.

In 2022 hadden de activiteiten voor receptgeneesmiddelen en consumentengezondheid een omzet van ongeveer 19,3 en 6,1 miljard euro. Crop Science had ongeveer 25,2 miljard euro omzet. Gezondheid en landbouw vertegenwoordigden daarmee elk ongeveer de helft van het concern. Het farmaceutische onderdeel bestreek verschillende behandelgebieden, met een sterke cardiovasculaire aanwezigheid.

Bron: Presentatie van Bayer

Bayer richtte zijn innovatie onder meer op:

• Oogbehandelingen, in samenwerking met Regeneron (Eylea is het op één na best verkochte geneesmiddel van Bayer)
• Onderzoek naar celtherapieën voor de ziekte van Parkinson en hartaandoeningen via dochteronderneming BlueRock Therapeutics, die in 2019 volledig werd overgenomen.
• Gentherapieën via dochteronderneming AskBio, die in 2020 werd overgenomen.
• Oncologie (kankerbehandelingen): 2 geneesmiddelen in klinische proeven in fase III, 2 in fase II, en 8 in fase I

Verre van een afleiding, deelt het landbouwsegment van het bedrijf veel R&D-capaciteiten en personele middelen met het farmaceutische segment.

Echter, de waardering van Bayer’s aandeel is sterk gedaald vanwege juridische risico’s voortvloeiend uit de overname van Monsanto en een rechtszaak over de mogelijke kankerverwekkende werking van het pesticidenproduct RoundUp.

Beleggers zullen dus willen beoordelen of het farmaceutische segment sterk ondergewaardeerd is vanwege deze juridische kwesties of dat het risico te hoog is ondanks Bayer’s andere intellectuele eigendommen en de kwaliteit van de R&D‑pipeline.

7. Amgen

AMGN Prijsgrafiek

Amgen (AMGN ) is misschien wel het toonbeeld van succes in de biotechnologie, zowel qua technologische prestaties als vanuit een beleggingsperspectief. Het ging van een prijs van $0,11 per aandeel in 1984 naar een recente prijs in de range van $225‑$285 per aandeel in 2022.

Een belangrijke mijlpaal was de goedkeuring van Epogen, recombinant humaan erytropoëtine, in 1989. Enbrel voor reumatoïde artritis werd in 1998 aanvankelijk goedgekeurd voor Immunex, dat Amgen in 2002 overnam. In 2010 volgden goedkeuringen voor osteoporose en oncologische toepassingen, naast andere biologische behandelingen.

Het heeft momenteel in totaal 27 goedgekeurde behandelingen, die 11 miljoen patiënten behandelen. Zijn snelst groeiende producten (9 producten ter waarde van $10,5 miljard in omzet) hebben hun verkoopvolume in 2022 met 16 % laten groeien.

Het heeft 39 potentiële geneesmiddelen in de pijplijn, waarvan 18 al in fase‑3 klinische proeven zitten, met een sterke dominantie van ontstekings‑ en oncologie‑gebieden voor deze meest gevorderde klinische proeven.

AMG 133 was toen een experimentele kandidaat-behandeling voor obesitas. Men hoopte op een sterke werking en een langer interval tussen doses. Er werd onderzoek gedaan naar toediening elke vier weken, tegenover de wekelijkse toediening van injecteerbaar Wegovy. Superioriteit in een rechtstreeks vergelijkende studie was niet bewezen en AMG 133 was in 2023 niet goedgekeurd.

AMG 133 bevond zich toen in fase 2 en was één onderdeel van Amgens brede portfolio. De auteur opperde dat een succesvol middel met een verkoopwaarde van 5–20 miljard dollar de winst aanzienlijk kon verhogen. Dit was een hypothetisch commercieel scenario, geen gerealiseerde omzet of zekere uitkomst.

Het bedrijf had ook een biosimilar-onderdeel, volgens de toenmalige gegevens met vijf goedgekeurde producten en drie in ontwikkeling. Biosimilars zijn sterk vergelijkbaar met goedgekeurde biologische geneesmiddelen, zonder klinisch relevante verschillen, maar zijn geen identieke chemische generieken.

Amgen behoorde tot de pioniers van de biotechnologie, maar heeft de sector niet vrijwel alleen gecreëerd. Het onderzoeksportfolio liet de ambitie zien om een belangrijke innovator te blijven, ook door uitbreiding naar obesitas.

8. Gilead Sciences

GILD Prijsgrafiek

Gilead is het andere grote biotech‑succesverhaal van de afgelopen 30 jaar. Waar Amgen zich richt op unieke eiwitten, concentreert Gilead zich rond specifieke therapeutische gebieden, met een voorkeur voor onbehandelde ziekten, aanvankelijk vooral in de virologie en later in de oncologie.

Ontsteking, die bij veel moeilijk behandelbare aandoeningen een rol speelt, was eveneens een onderzoeksgebied. Toch bleven HIV-behandelingen verreweg de belangrijkste bron van Gileads omzet.

Bron: Gilead

Het heeft momenteel 30 goedgekeurde geneesmiddelen, de meeste voor HIV, hepatitis en kanker. Zijn R&D‑pipeline bevat 59 klinische proefprogramma’s, waarvan 19 in fase 3.

De R&D‑programma’s worden overweldigend gedomineerd door klinische proeven op infectieziekten en oncologie, waardoor Gilead’s specialisatie verdiept, met name met 13 HIV‑gerelateerde klinische proeven.

Gilead is een verrassend “niche” biotech voor zijn marktkapitalisatie, zeer gefocust op HIV en, in zekere mate, oncologie. Beleggers in Gilead willen wellicht de dynamiek van de HIV‑medicijnmarkt begrijpen, aangezien het grootste deel van de lopende cashflow van het bedrijf eraan verbonden is.

9. BioNTech

Het bedrijf achter het Covid‑mRNA‑vaccin dat door Pfizer wordt verkocht, gebruikt nu het geld dat tijdens de pandemie is verdiend om haar aanbod breed uit te breiden.

BioNTech ontwikkelde in 2023 kandidaat-mRNA-vaccins voor gordelroos, tuberculose, malaria, HIV en herpes-simplexvirussen, in verschillende onderzoeks- en klinische stadia. Het was een belangrijke speler naast Moderna (MRNA). Niet alle kandidaten van BioNTech (BNTX ) waren goedgekeurde producten. Meer hierover in ons artikel “De volgende toepassing van mRNA-technologie: kankertherapieën”.

BioNTech werkt ook aan verschillende andere therapeutische methoden, waaronder cel‑ en gentherapieën, antilichamen en chemische geneesmiddelen.

Het succes met mRNA tijdens de pandemie versterkte BioNTechs reputatie en financiële middelen. De auteur beoordeelde de vooruitzichten positief, ook al was de koers gedaald ten opzichte van de pandemiepieken. Een positief oordeel is geen objectief onberispelijk imago of garantie.

Volgens de auteur hingen BioNTechs vooruitzichten samen met nieuwe toepassingen van mRNA in vaccins en behandelingen. Oncologie leek commercieel bijzonder interessant, maar het was niet zeker dat bestaande vaccins zouden worden vervangen of kandidaat-producten zouden slagen.

10. Moderna

MRNA Prijsgrafiek

Moderna investeerde sterk in mRNA-vaccins. Het verslag over het eerste kwartaal van 2023 noemde 32 ontwikkelingsprogramma’s voor vaccins tegen infectieziekten, waarvan 25 klinische proeven hadden bereikt — niet 32 klinische proeven. De programma’s betroffen onder meer RSV, Zika, HIV, het Epstein–Barr-virus en het cytomegalovirus.

Naast vaccins onderzocht Moderna toepassingen bij kanker, herstel van hartweefsel en zeldzame ziekten. Samen met Vertex ontwikkelde het een kandidaat-behandeling voor taaislijmziekte, oftewel cystische fibrose.

De omzet uit het COVID-19-vaccin financierde de onderzoeksuitbreiding. Het artikel beschreef de geplande onderzoeksuitgaven voor 2023 als ongeveer driemaal die van 2020; dit was nog geen definitief jaarresultaat.

Bron: Moderna

Moderna beschikte in het eerste kwartaal van 2023 over 16,4 miljard dollar aan geldmiddelen en beleggingen voor onder meer licenties en overnames. Het had OriCiro overgenomen, met technologie voor celvrije synthese en vermenigvuldiging van plasmide-DNA, en werkte samen met Metagenomi aan genbewerking en met Carisma Therapeutics aan immuunceltherapieën. Die samenwerkingen waren geen overnames van alle genoemde bedrijven.

Moderna is voorlopig een mRNA‑bedrijf met sterke vooruitzichten in infectieziekten en zeldzame genetische aandoeningen. Op de lange termijn zou de samenwerking met startups die werken aan nieuwe biotechnologische technologieën buitengewone resultaten kunnen opleveren, vergelijkbaar met hoe mRNA jarenlang slechts een theoretisch concept was.