SEC brengt twee leidinggevenden van Pacific Private Money in beschuldiging van een aanbodfraude van $80 miljoen

De Securities and Exchange Commission heeft op 1 september 2026 Mark D. Hanf, de voormalige chief executive officer van Pacific Private Money Group LLC, gevestigd in Novato, Californië, en Hoai-Nam Chu Phan, de voormalige chief operating officer van een PPMG‑dochteronderneming, aangeklaagd voor het organiseren van een aanbodfraude waarbij meer dan $80 miljoen werd opgehaald van ongeveer 190 voornamelijk particuliere beleggers, waarvan velen gepensioneerde senioren waren, volgens de aankondiging.

De klacht, ingediend bij de United States District Court for the Northern District of California, stelt dat Hanf en Phan, ook bekend als Nam Phan, vanaf ten minste december 2021 tot ongeveer november 2025 effecten aanboden en verkochten in de vorm van lidmaatschapsbelangen in twee private fondsen van PPMG: Pacific Private Money Fund I LLC, bekend als het Pacific Fund, en Pacific Freedom Fund LLC, bekend als het Freedom Fund. Volgens de klacht hebben de verdachten ten onrechte verklaard dat het kapitaal van de fondsen zou worden gebruikt om leningen te verstrekken of te kopen die met onroerend goed zijn gedekt en dat beleggers een voorkeurs- of vaste rendementsgarantie konden verwachten uit de vastgoedleningen van de fondsen. In werkelijkheid, zo stelt de SEC, gebruikten de verdachten regelmatig nieuw beleggerskapitaal om Ponzi‑achtige betalingen aan eerdere beleggers te doen, en werden de gepromote rendementen grotendeels gefinancierd uit nieuw geld in plaats van uit de inkomsten van de fondsen. Beide fondsen waren gedurende het grootste deel van de periode niet winstgevend, aldus de klacht.

Fondstructuren en vermeende misrepresentaties

Hanf, 65, uit Belvedere‑Tiburon, Californië, richtte PPMG op en lanceerde het Pacific Fund in 2013 en het Freedom Fund in 2020, waarbij hij volgens de klacht de primaire controlerende persoon voor beide was. Phan, 58, uit Novato, trad in oktober 2016 toe tot Pacific Private Money, Inc., het primaire operationele bedrijf voor de PPMG‑entiteiten, en werd in 2020 gepromoveerd tot chief operating officer. De klacht stelt dat Phan de dagelijkse operaties van beide fondsen beheerde, communiceerde met potentiële beleggers en toegang had tot de bankrekeningen en interne financiële gegevens van de fondsen.

Volgens het prospectus was het Pacific Fund bedoeld om rendementen te genereren via leningsverstrekking en andere leningsgerelateerde vergoedingen, rente‑inkomsten op hypothecaire leningen en netto‑opbrengsten uit de verkoop van activa, waarbij beleggers maandelijkse uitkeringen ontvingen die een vastgesteld voorkeursrendement plus de helft van het overtollige distributie‑kasgeld van het fonds omvatten. De beheerder van het Pacific Fund, Private Money Management Group, LLC, had recht op een vergoeding gelijk aan 2 % van de beheerde activa plus 50 % van het overtollige distributie‑kasgeld na het voorkeursrendement. Het prospectus van het Freedom Fund beschreef een bedrijf dat leningen maakt, koopt, verstrekt, financiert, verworven en verkoopt die zijn gedekt door onroerend of persoonlijk goed in de Verenigde Staten, met een primaire focus op Californië, waarbij de nadruk lag op kortetermijn‑houdingsperioden en vaste maandelijkse inkomstenuitkeringen die vóór de winstdeling van de beheerder werden betaald.

De klacht stelt dat het Pacific Fund vanaf het boekjaar dat eindigde op 31 december 2021 niet winstgevend was, nadat een groot deel van de leningen niet‑presteerde en Hanf besloot grote bedragen van het fonds‑kapitaal aan één enkele kredietnemer te lenen die later in gebreke bleef. Het Freedom Fund en andere PPMG‑gelieerde ondernemingen hebben vanaf ten minste december 2021 regelmatig geld overgeboekt naar het Pacific Fund, geclassificeerd in de boekhouding van de entiteiten als kortlopende leningen waarvan de hoofdsom en rente grotendeels nooit zijn terugbetaald, volgens de SEC. Het Freedom Fund was eveneens niet winstgevend vanaf het boekjaar dat eindigde op 31 december 2022, en vanaf januari 2022 genereerde het niet genoeg kasinkomsten om de uitgaven te dekken, aldus de klacht.

Ondanks dit bleven Hanf en Phan nieuwe beleggers werven, waarbij ze volgens de klacht ongeveer $7,3 million ophalden van meer dan 60 Pacific Fund‑beleggers en ongeveer $76,5 million van circa 130 Freedom Fund‑beleggers gedurende de periode. Tegen augustus 2022 was het Pacific Fund gestopt met het verstrekken van nieuwe vastgoed‑gedekte leningen. De SEC beweert dat de verdachten de misrepresentaties hebben gemaakt in prospectussen, marketingmateriaal, e‑mails, persoonlijke bijeenkomsten en online webinars. In een e‑mail van februari 2023 vertelde Hanf een potentiële belegger dat het Freedom Fund “betaalt 9 % op stortingen boven $1 million (iets minder op lagere bedragen), met 30‑daagse liquiditeit en maandelijkse uitkeringen”, zonder te vermelden dat de rendementen niet uit leningsactiviteiten voortkwamen, volgens de klacht.

Vermeende verduistering en ineenstorting

De klacht stelt dat Hanf van ten minste april 2021 tot juli 2025 ten minste $7 million van beleggersgeld heeft verduisterd, door het over te maken naar Hanf Capital LLC, een entiteit die hij heeft opgericht en alleen bezit, en soms naar Pacific Realty Development LLC of rechtstreeks naar zijn persoonlijke bankrekening. Volgens de boekhoud‑ en bankgegevens die in de klacht worden aangehaald, gebruikte Hanf het geld om onroerend goed te verwerven, te bouwen, de schulden te bedienen en onroerende‑zaakbelastingen te betalen; zijn persoonlijke aandelenbelang in een nieuw PPMG‑fonds te vergroten; de prijs van een bokswedstrijd te financieren; te investeren in een vermeende crypto‑activa‑onderneming; en persoonlijke levensonderhoudskosten te betalen, waaronder zijn hypotheek en creditcardrekeningen. Interne gegevens kenmerkten de overboekingen misleidend als leningen die grotendeels onbetaald bleven op het moment van de faillissementsaanvragen van de entiteiten, aldus de klacht. De SEC beweert ook dat beide verdachten de creatie van valse rekeningafschriften hebben aangestuurd, en dat Hanf de creatie van valse Schedule K‑1‑belastingformulieren, aan beleggers verstrekt, heeft geleid.

Tegen de herfst van 2025 liepen de fondsen zonder geld, zelfs met nieuw beleggerskapitaal, en hielden Hanf en Phan een spreadsheet bij van uitstaande terugbetalingsverzoeken, waarbij ze soms de terugbetalingen prioriteerden voor beleggers die het meest waarschijnlijk zouden klagen, aldus de klacht. In oktober 2025 stopten beide fondsen met het uitkeren van distributies en terugbetalingen. PPMG schakelde in december 2025 een chief restructuring officer in, en op 16 juni 2026 dienden het Pacific Fund, het Freedom Fund, PPMG en verwante entiteiten een verzoek in voor Chapter 11‑faillissementsbescherming. De klacht stelt dat ondanks een totale uitstaande investering in de twee fondsen van bijna $121 million, hun totale terugvorderbare activa in februari 2026 naar schatting minder dan $17 million bedroegen.

Aanklachten en ingestemde vonnissen

De klacht beschuldigt Hanf van het overtreden van Section 17(a) van de Securities Act van 1933 en Section 10(b) van de Securities Exchange Act van 1934 en de onderliggende Rule 10b‑5, en beschuldigt Phan van het overtreden van Sections 17(a)(1) en (3) van de Securities Act en Section 10(b) van de Exchange Act en de onderliggende Rule 10b‑5. Zonder de aantijgingen te erkennen, hebben Hanf en Phan elk ingestemd met het uitspreken van een vonnis, onder voorbehoud van goedkeuring door de rechtbank, dat hen permanent verbiedt de aangeklaagde bepalingen te schenden en direct of indirect deel te nemen aan de uitgifte, aankoop, aanbieding of verkoop van enige effect, behalve voor transacties voor hun eigen persoonlijke rekeningen. De verbeurdverklaring, de voorafgaande rente en de civiele boetes tegen Hanf, en de civiele boetes tegen Phan, zullen later door de rechtbank worden vastgesteld op een verzoek van de Commissie. Het onderzoek van de SEC werd uitgevoerd door personeel in het San Francisco Regional Office, en in een parallelle actie kondigde het United States Attorney’s Office for the Northern District of California strafrechtelijke aanklachten aan tegen Hanf en Phan.