Grondstoffen
Rio Tinto (RIO): Het delven van de metalen van de toekomst
Voorbereiden van de mijnbouw op de energietransitie
Mining is often seen as a dirty and low-tech industry by the broader public and as a poor investment compared to more innovative industries.
Mijnbouw wordt door het grote publiek vaak gezien als een vuile en weinig technologische sector en als een slechte investering in vergelijking met meer innovatieve industrieën.
En dit is zeker waar voor veel delen van de sector, waar men meer bezorgd is over het winnen van grondstoffen op de goedkoopst mogelijke manier.
Maar tegelijkertijd is de moderne wereld gebouwd op metalen die door mijnwerkers worden gewonnen: lithium, koper, aluminium, titanium en zeldzame aardmetalen. Al deze materialen vormen de basis van AI-datacenters, elektrische voertuigen, zonnepanelen, batterijen, ruimtevaartuigen en meer.
(RIO )
Dus, hoewel het niet het meest glamoureuze onderdeel van de energietransitie en innovatie is, is het desalniettemin een cruciaal onderdeel ervan. En sommige bedrijven gaan verder dan alleen winning.
De grootste mijnbouwbedrijven zijn ook R&D-krachtpatsers, die hun enorme schaal gebruiken om energie- en waterverbruik, vervuiling te verminderen en over het algemeen te verbeteren hoe deze kritieke metalen worden geproduceerd. Ze evolueren ook, keren zich af van kolen en basismetalen en richten zich op strategisch belangrijkere metalen in de toekomst, zoals lithium en koper.
Onder de top 5 mijnbouwbedrijven wereldwijd illustreert geen enkel bedrijf deze overgang naar een duurzamere mijnbouwindustrie beter dan Rio Tinto.
Samenvatting
- Rio Tinto wordt nog steeds gedreven door ijzererts, maar de toekomst wordt steeds meer gekoppeld aan koper, lithium, aluminium en andere kritieke metalen.
- Het bedrijf breidt zich uit buiten Pilbara-ijzererts met Simandou in Guinee, Oyu Tolgoi in Mongolië, nieuwe koperprojecten in de Amerika’s en de overname van Arcadium Lithium.
- Groei-projecten zoals Rincon en Arcadium geven Rio hefboomwerking voor batterijen, elektrische voertuigen en netuitbreiding gedurende de energietransitie.
- Rio introduceert nieuwe technologieën, waaronder Nuton bio‑leaching voor koper, directe lithiumextractie (DLE) en ELYSIS koolstofarme aluminiumsmelten.
- Het management streeft ernaar 40–60% van de onderliggende winst aan aandeelhouders terug te geven en heeft gedurende negen jaar bijna 60% uitbetaling gerealiseerd, hoewel dividenden cyclisch blijven met de grondstofprijzen.
Rio Tinto bedrijfsoverzicht: Kernmetalen en strategie
Rio Tinto is ’s werelds op één na grootste mijnbouwbedrijf. Het grootste deel van de bedrijfsactiviteiten draait om ijzererts, met aanzienlijke historische activa in Australië en een nieuwe megamijn in Afrika.
Maar het is ook een zeer grote producent van koper en aluminium, met sterke uitbreidingsplannen voor de koperproductie.
Ten slotte breidt het zich snel uit naar de lithiummarkt dankzij enkele projecten en een grote overname in 2024 van Arcadium Lithium.
Intussen is het bedrijf ook een koploper in de productie van titanium, boor en aluminium, waarbij het laatste metaal het de mogelijkheid biedt om uit te breiden naar zeldzame aardmetalen (zie hieronder).
Bron: Rio Tinto
Dit positioneert Rio Tinto als een grote producent in enkele van de grootste grondstoffenmarkten ter wereld. Belangrijker nog, de meeste mijnen zijn ofwel zeer groot of bevatten rijke ertsen, wat leidt tot efficiënte mijnbouwoperaties en productiekosten die tot de laagste ter wereld behoren.
Bron: Rio Tinto
Door de focus op mijnen in Australië, de Amerika’s en Afrika is Rio Tinto een van de belangrijkste strategische leveranciers van deze metalen aan het Westen, met meer dan 81% van de productie in OESO‑landen. Dit kan cruciaal zijn omdat nationalisatie en schending van eigendomsrechten een aanzienlijk gevaar kunnen vormen voor investeerders in mijnbouwbedrijven in risicovollere jurisdicties.
Bron: Rio Tinto
Ijzererts: Pilbara en Simandou als de kern van Rio Tinto
Pilbara – Australië
While the other metals are generating extra cash or might form the future of the company, the production of iron ore is the historical origin of the company and still the center of Rio Tinto’s activity.
De productie van ijzererts zal in de komende jaren onvoldoende zijn, met een enorm aanbodtekort dat zich in de late jaren 2020 ontwikkelt, doordat de voorraden van kleinere producenten uitgeput raken.
Bron: Rio Tinto
En investeringen in nieuwe bronnen waren historisch laag in de periode 2016‑2023. Omdat nieuwe mijnen jaren of zelfs meer dan een decennium nodig hebben om van projecten naar volledige productie te gaan, garandeert dit bijna dat ijzererts in het komende decennium schaars zal zijn.
Bron: Rio Tinto
Een groot deel van Rio Tinto en ‘s werelds ijzer komt uit de rode bodem van West‑Australië, met name de Pilbara-regio, waar Rio Tinto opereert naast andere ijzerbouwreuzen zoals BHP (BHP ) en Fortescue (FMG.AX).
De activiteiten van Rio Tinto in de regio beslaan een capaciteit van 345‑360 Mtpa (miljoen ton per jaar) met 13 mijnhubs en 2.000 km (1.240 mijl) spoorwegen om het erts naar speciale havens te transporteren.
Bron: Rio Tinto
Simandou – Guinee
The company has been working hard to add the African Simandou deposit in Guinea, worth 60 Mtpa when completely developed.
Bron: Rio Tinto
It is a major endeavour in a country that until now has lacked the proper infrastructure to bring its ore to the sea and therefore, international markets. With the construction of 600km of railroad making the logistics possible, the operations at the mine co-owned by the Guinean government, a Chinese consortium, and Rio Tinto started in November 2025.
“Today we are unlocking an exceptional new source of high-grade iron ore that is in demand from customers for low-carbon steel making, enhancing our world-class portfolio of iron ore mines in the Pilbara and Canada.”
Today, the rail and ports are completed at 61%, and the mine is completed at 60%, with $3.3B spent on the project so far.
“The start of operations of the Simandou project is an important achievement guided by the consensus reached by the heads of state of the two countries. It reflects the joint efforts and pragmatic cooperation between China and Guinea, contributing to Guinea’s industrialisation and modernisation process.”
Groei in koper, lithium en kritieke metalen
Veeg om te scrollen →
| Project | Metaal | Regio | Rol in strategie | Indicatieve schaal / timing |
|---|---|---|---|---|
| Pilbara Iron Ore System | Ijzererts | Western Australia | Cash‑cow kernactiviteit die groei en dividenden financiert. | Pad naar ~345–360 Mtpa systeemcapaciteit op middellange termijn. |
| Simandou | Hoogwaardig ijzererts | Guinea, West Africa | Diversifieert ijzererts weg van Australië; levert premiumerts voor koolstofarm staal. | Operaties gestart november 2025; tot ~120 Mtpa gecombineerde exportcapaciteit. |
| Oyu Tolgoi | Koper, goud | Mongolia | Flagship‑koperasset die Rio’s blootstelling aan elektrificatie ondersteunt. | Belangrijke drijfveer voor de koperdoelstelling 2025 van 860–875 kt groepsbreed. |
| Rincon | Lithium (zoutwater) | Argentina, Lithium Triangle | Bouwt een langlevende, grootschalige lithiumpositie voor EV‑batterijen. | Project van US$2,5 mrd; tot ~60.000 t/jaar Li₂CO₃, 40‑jaar mijnlevensduur; eerste productie verwacht 2028. |
| Arcadium Lithium | Lithium (diverse) | Global assets | Transformeert Rio tot een top‑lithiumproducent met toonaangevende DLE‑technologie. | Overgenomen begin 2025; derde grootste lithiumproducent met de grootste resource‑basis. |
| Nuton | Koper (van laagwaardige ertsen) | Global applications | Technologieplatform om gestrande koperbronnen en afval te ontgrendelen. | Bio‑leaching proces met tot ~85% opbrengst; eerste koper in de praktijk geproduceerd in 2025. |
De wereldwijde honger naar metalen
A few structural trends underline the need for more metal production in a world where most of the best ore bodies are already exploited or depleted.
De eerste is bevolkingsgroei, waarbij veel van de grootste landen op aarde zich in een ontwikkelingsfase bevinden die veel metaal vereist voor infrastructuur, basisconsumptiegoederen, enz., zoals China, India, Indonesië en Zuidoost-Aziatische landen.
De andere trend is elektrificatie, die meer batterijen, elektrische motoren, transformatoren, hoogspanningsleidingen, enz. vereist.
Bron: Rio Tinto
Tegelijkertijd is het nog nooit zo traag en duur geweest om nieuwe mijnen te ontwikkelen, waardoor de ontwikkeling van grote resource‑deposities beperkt wordt tot een handvol bedrijven zoals Rio Tinto.
Bron: Rio Tinto
Als gevolg hiervan heeft Rio Tinto een nieuwe strategie om de productie met 3% CAGR te verhogen gedurende de periode 2024‑2033. We hebben al Simandou besproken om de ijzerbusiness te laten groeien en te diversifiëren van Australische bronnen. Maar de meest transformatieve stap van Rio Tinto is in koper en lithium.
Koper voor elektrificatie: Oyu Tolgoi & andere projecten
As the key metal for electrification, required in large quantities in every EV, battery, transformer, power cable, etc., copper is moving from an industrial commodity to a valuable strategic resource. Except that most of the largest copper ore deposits are already developed and depleting.
Maar de Mongoolse mijn van Oyu Tolgoi is een belangrijke drijfveer voor de kopergroei van Rio Tinto, nu de ondergrondse uitbreiding wordt opgeschaald. Rio Tinto verwacht dat de totale gedolven koperproductie in 2025 860‑875 kt zal bereiken, waarbij Oyu Tolgoi een aanzienlijk deel van die stijging bijdraagt na jaren van investeringen in de ontwikkeling van het ertslichaam en de infrastructuur.
Bron: Rio Tinto
Het koper uit Mongolië voegt zich bij de bestaande productie in Chili en de VS, en zal op de lange termijn worden aangevuld door de andere projecten van Nuevo Cobre in Chili (ontwikkeld in samenwerking met Codelco), La Granja in Peru, Winu in Australië, en Resolution in de VS.
Bron: Rio Tinto
Nuton
Another major endeavour in copper for Rio Tinto is Nuton, a technology venture for sustainable copper production. It has developed over 30 years an advanced bioleaching method to extract much more copper from ore than previous technologies.
Dit zou de wereldwijde koperaanvoer radicaal kunnen veranderen door hard‑to‑exploit erts economisch rendabel te maken. Het gebruikt bacteriën en electromining om herstelpercentages tot ~85% te bereiken.
“The Nuton technology has the potential to change the game by making historically difficult-to-leach sulphide ores economically viable. We accomplish this by achieving industry-leading copper recovery rates of up to 85%, surpassing current industry norms.”
Het kan ook helpen om meer koper uit mijnafval te halen dat tot nu toe niet volledig kon worden benut.
Nuton werd voor het eerst in reële omstandigheden geproduceerd in het begin van 2025.
Bekijk: Rio Tinto’s Nuton-technologie in actie (Video)
Lithium: Arcadium, Rincon en de batterijmetaalpush van Rio Tinto
Arcadium
New to the sector, Rio Tinto made a massive splash in the lithium industry when it completed the acquisition of Arcadium Lithium in early 2025.
Arcadium Lithium zelf was het resultaat van de fusie van de grote lithiummijnbouwers Livent en Allkem.
Bron: Arcadium
It was the third-largest lithium miner in the world, and the one with the world’s largest resource base, so also the one in the best position to grow its production.
“By combining Rio Tinto’s scale, financial strength, operational and project development experience with Arcadium’s Tier 1 assets, technical and commercial capabilities, we are creating a world-class lithium business which sits alongside our leading iron ore, aluminium and copper operations.”
It is worth noticing that the acquisition was done in the tail end of a deep bottom in the lithium market, and that despite the low price of lithium in that period, Arcadium’s EBITDA margin in F1 2024 was still 40%, thanks to high-grade resource and best-in-class direct lithium extraction (DLE) technology.
Arcadium werkt sinds 1996 aan DLE, in combinatie met verdampingsvijvers, en heeft recent aanzienlijke vooruitgang geboekt om het commercieel levensvatbaar te maken als een zelfstandige extractiemethode.
Arcadium heeft ook LIOVIX ontwikkeld, een vorm van printbaar lithiumfolie die de batterijprestaties kan verbeteren, productiekosten kan verlagen en het lithiumgebruik kan verminderen.
Bron: Arcadium
Another major lithium project is Rincon, in the lithium triangle in Argentina. With a $2.5B of investment announced in December 2024, this will turn into a large lithium producer, up to a capacity of 60,000 tonnes of battery‑grade lithium carbonate per year.
The Rincon mine’s lifespan is expected to be 40 years, with first production in 2028, followed by a 3-year ramp-up to full capacity.
Another project, Jadar, in Serbia, was supposed to add even more lithium production to Rio Tinto, with a target of the EU market. But protests and political instability have, for now, frozen the project.
Aluminium
Rio Tinto is also a large aluminum producer, with a complete presence in this metal supply chain, from bauxite ore to alumina to aluminum.
The company has based its aluminum operation in regions where it can source low-carbon, cheap energy, notably hydropower in Canada and hydro+geothermal energy in Iceland, but also in the USA.
The sector can benefit from the US tariffs, as local production is more profitable, and prices in the region moved to reflect the new tariff-including prices.
Another potential of the aluminum segment is that alumina is often rich in rare earth elements. One reason why China has become an expert at rare earth refining and production is that it mandated its aluminum refiners to also purify rare earths.
Rio Tinto is considering engaging in the same activity, which could provide a domestic and “friendshored” production of rare earth elements outside of China’s influence. It could also produce gallium from its aluminum production.
“The next thing is to look a little bit deeper at critical minerals, and you have to think about that, not necessarily as separate mines. The absence of a robust spot market for many critical minerals is why you don’t typically see the top five largest miners in this space.”
Jakob Stausholm – Rio Tinto chief executive
Andere projecten & metalen
While non-essential to the company’s main activity, Rio Tinto also has several other mines worth mentioning:
- Diavik in Canada, producing diamonds.
- Dampier Salt, in Australia, producing sea salt.
- Burra, in Australia, a project for potential scandium production, used in aluminum alloys to improve flexibility and resistance to heat and corrosion.
- Boron production in California, providing 30% of global demand.
- Rio Tinto Iron and Titanium (RTIT), in Quebec, Canada, producing iron but also 19% of global titanium demand, as well as scandium, and Richards Bay Minerals, in South Africa, and QIT Madagascar Minerals (QMM) in Madagascar.
Innovatie & duurzaamheid
Besides Nuton’s new technology for copper extraction and Arcadium’s direct lithium extraction technology, Rio Tinto is heavily investing in reducing its carbon footprint and adopting new technologies quickly.
For example, it has started om de eerste Caterpillar batterij‑elektrische graaftrucks in de Pilbara gezamenlijk met BHP te gebruiken, ter vervanging van dieseltrucks. (CAT )
“These trials will help us understand how all the pieces of the puzzle fit together: the battery technologies, generation and charging infrastructure, power management, as well as the supply chains to potentially deliver this at scale.”
The company is promoting sustainability labels for aluminium, copper cathode, and metal powders.
It is developing the ELYSIS technology to produce low-carbon aluminum, allowing carbon-free electrolysis at scale for the first time ever in August 2025.
Cadmium telluride (CdTe), used in thin-film solar panels like First Solar (FSLR ), is also produced from Rio Tinto Kennecott copper mine.
”More than 90% of tellurium is produced as a byproduct of copper smelting and refining, and Kennecott is one of two primary copper smelters left in the U.S.”
Rio Tinto also invested money in sustainability, like hydrogen-based alumina refining in partnership with the Australian Renewable Energy Agency and the Sumitomo Corporation, using marine biofuel for its ships, carbon capture with the Icelandic Carbfix and many other partners, biocarbon production with Amyium, etc.
Lastly, Rio Tinto has a venture capital (VC) branch, investing in startups working in mining, refining, metal alloys, and sustainability.
Belangrijkste inzichten voor beleggers
- Kern cash‑engine: Pilbara‑ijzererts en nu Simandou bieden een goedkope, hoge marges ijzerertsexposure die de dividendcapaciteit van Rio Tinto ondersteunt.
- Hefboomwerking energietransitie: Koper‑ en lithiumgroei (Oyu Tolgoi, Rincon, Arcadium) positioneert het bedrijf als een belangrijke leverancier aan EV’s, netwerken en batterijen.
- Opties voor koolstofarme metalen: op waterkracht gebaseerde aluminium, ELYSIS‑technologie, en bijproducten zoals telluur en potentiële zeldzame aardmetalen bieden upside als groene premies ontstaan.
- Aantrekkelijke kapitaalrendementen: Rio Tinto streeft naar 40–60% van de onderliggende winst die aan aandeelhouders wordt teruggegeven en heeft ~60% uitbetaling geleverd gedurende negen jaar, hoewel dividenden cyclisch blijven.
- Risico’s om in de gaten te houden: grondstofprijscycli, projectuitvoering (Simandou, Rincon, Resolution), ESG‑controverses en jurisdictierisico betekenen dat RIO een cyclisch aandeel blijft, geen obligatie‑proxy.
Conclusie: Is Rio Tinto (RIO) een metaalsoort voor de toekomst?
Rio Tinto is a company whose products are absolutely essential to the modern industrial economy, from abundant iron for steel production to low-carbon aluminum, titanium, copper, lithium, and more.
The company also has a solid track record of maintaining a shareholder returns policy of 40 – 60% dividend payout, with a 9-year track record of 60% dividend payout.
Combined with the world’s ever-increasing demand for metal, the energy transition, population growth, and Rio Tinto’s steady increase in production for the next decade, this makes the stock a good pick for investors looking for strong dividends with some growth as well.
It is also a relatively safe mining stock in regard to jurisdiction risks, although investors should remember that such an issue is never perfectly safe with the mining industry.
Lastly, it is a force of innovation in the mining industry, from more efficient technology for copper and lithium extraction to low-carbon production of steel & aluminum, electrification of mining equipment, and thin-film solar’s raw material.
So, in a period of instability and inflation, or maybe even stagflation, gaining exposure to strategic commodities while also benefiting from the trend of electrification and the green transition could be the right move, while collecting dividends in the meantime.
Laatste Rio Tinto (RIO) aandelen nieuws en ontwikkelingen
