Grondstoffen
Rio Tinto (RIO): Het delven van de metalen van de toekomst
Voeg Securities.io toe aan je voorkeursbronnen op Google
Voorbereiden van de mijnbouw op de energietransitie
Mijnbouw wordt door het grote publiek vaak gezien als een vuile en weinig technologische sector en als een slechte investering in vergelijking met meer innovatieve industrieën.
En dit is zeker waar voor veel delen van de sector, waar men meer bezorgd is over het winnen van grondstoffen op de goedkoopst mogelijke manier.
Maar tegelijkertijd is de moderne wereld gebouwd op metalen die door mijnwerkers worden gewonnen: lithium, koper, aluminium, titanium en zeldzame aardmetalen. Al deze materialen vormen de basis van AI-datacenters, elektrische voertuigen, zonnepanelen, batterijen, ruimtevaartuigen en meer.
RIO Prijsgrafiek
Dus, hoewel het niet het meest glamoureuze onderdeel van de energietransitie en innovatie is, is het desalniettemin een cruciaal onderdeel ervan. En sommige bedrijven gaan verder dan alleen winning.
De grootste mijnbouwbedrijven zijn ook R&D-krachtpatsers, die hun enorme schaal gebruiken om energie- en waterverbruik, vervuiling te verminderen en over het algemeen te verbeteren hoe deze kritieke metalen worden geproduceerd. Ze evolueren ook, keren zich af van kolen en basismetalen en richten zich op strategisch belangrijkere metalen in de toekomst, zoals lithium en koper.
Onder de top 5 mijnbouwbedrijven wereldwijd illustreert geen enkel bedrijf deze overgang naar een duurzamere mijnbouwindustrie beter dan Rio Tinto (RIO ).
Samenvatting
- Rio Tinto wordt nog steeds gedreven door ijzererts, maar de toekomst wordt steeds meer gekoppeld aan koper, lithium, aluminium en andere kritieke metalen.
- Het bedrijf breidt zich uit buiten Pilbara-ijzererts met Simandou in Guinee, Oyu Tolgoi in Mongolië, nieuwe koperprojecten in de Amerika’s en de overname van Arcadium Lithium .
- Groei-projecten zoals Rincon en Arcadium geven Rio hefboomwerking voor batterijen, elektrische voertuigen en netuitbreiding gedurende de energietransitie.
- Rio introduceert nieuwe technologieën, waaronder Nuton bio‑leaching voor koper, directe lithiumextractie (DLE) en ELYSIS koolstofarme aluminiumsmelten.
- Het management streeft ernaar 40–60% van de onderliggende winst aan aandeelhouders terug te geven en heeft gedurende negen jaar bijna 60% uitbetaling gerealiseerd, hoewel dividenden cyclisch blijven met de grondstofprijzen.
Rio Tinto bedrijfsoverzicht: Kernmetalen en strategie
Rio Tinto is ’s werelds op één na grootste mijnbouwbedrijf. Het grootste deel van de bedrijfsactiviteiten draait om ijzererts, met aanzienlijke historische activa in Australië en een nieuwe megamijn in Afrika.
Maar het is ook een zeer grote producent van koper en aluminium, met sterke uitbreidingsplannen voor de koperproductie.
Ten slotte breidt het zich snel uit naar de lithiummarkt dankzij enkele projecten en een grote overname in 2024 van Arcadium Lithium.
Intussen is het bedrijf ook een koploper in de productie van titanium, boor en aluminium, waarbij het laatste metaal het de mogelijkheid biedt om uit te breiden naar zeldzame aardmetalen (zie hieronder).
Bron: Rio Tinto
Dit positioneert Rio Tinto als een grote producent in enkele van de grootste grondstoffenmarkten ter wereld. Belangrijker nog, de meeste mijnen zijn ofwel zeer groot of bevatten rijke ertsen, wat leidt tot efficiënte mijnbouwoperaties en productiekosten die tot de laagste ter wereld behoren.
Bron: Rio Tinto
Door de focus op mijnen in Australië, de Amerika’s en Afrika is Rio Tinto een van de belangrijkste strategische leveranciers van deze metalen aan het Westen, met meer dan 81% van de productie in OESO‑landen. Dit kan cruciaal zijn omdat nationalisatie en schending van eigendomsrechten een aanzienlijk gevaar kunnen vormen voor investeerders in mijnbouwbedrijven in risicovollere jurisdicties.
Bron: Rio Tinto
Ijzererts: Pilbara en Simandou als de kern van Rio Tinto
Pilbara – Australië
Hoewel de andere metalen extra inkomsten opleveren of de toekomst van het bedrijf kunnen vormen, ligt de historische oorsprong van Rio Tinto bij ijzererts en blijft de productie ervan de kern van de activiteiten.
De productie van ijzererts zal in de komende jaren onvoldoende zijn, met een enorm aanbodtekort dat zich in de late jaren 2020 ontwikkelt, doordat de voorraden van kleinere producenten uitgeput raken.
Bron: Rio Tinto
En investeringen in nieuwe bronnen waren historisch laag in de periode 2016‑2023. Omdat nieuwe mijnen jaren of zelfs meer dan een decennium nodig hebben om van projecten naar volledige productie te gaan, garandeert dit bijna dat ijzererts in het komende decennium schaars zal zijn.
Bron: Rio Tinto
Een groot deel van het ijzererts van Rio Tinto en van de wereld komt uit de rode aarde van West-Australië, vooral uit de Pilbara, waar Rio Tinto naast mijnbouwgiganten als BHP (BHP ) en Fortescue (FMG.AX) actief is.
De activiteiten van Rio Tinto in de regio beslaan een capaciteit van 345‑360 Mtpa (miljoen ton per jaar) met 13 mijnhubs en 2.000 km (1.240 mijl) spoorwegen om het erts naar speciale havens te transporteren.
Bron: Rio Tinto
Simandou – Guinee
Het bedrijf heeft hard gewerkt om de Simandou-afzetting in Guinee toe te voegen, die bij volledige ontwikkeling goed is voor 60 miljoen ton per jaar.
Bron: Rio Tinto
Dit is een enorm project in een land dat tot nu toe niet over de juiste infrastructuur beschikte om het erts naar zee en daarmee naar internationale markten te vervoeren. De aanleg van 600 kilometer spoor maakte de logistiek mogelijk, waarna de mijn, die gezamenlijk eigendom is van de Guinese overheid, een Chinees consortium en Rio Tinto, in november 2025 in bedrijf werd genomen.
“Vandaag ontsluiten we een uitzonderlijke nieuwe bron van hoogwaardig ijzererts, waar klanten voor koolstofarme staalproductie veel vraag naar hebben. Daarmee versterken we onze toonaangevende portefeuille van ijzerertsmijnen in de Pilbara en Canada.”
De spoorlijn en havens zijn nu voor 61% voltooid en de mijn voor 60%; tot dusver is 3,3 miljard dollar aan het project besteed.
“De ingebruikname van het Simandou-project is een belangrijke prestatie, geleid door de overeenstemming die de staatshoofden van beide landen hebben bereikt. Ze weerspiegelt de gezamenlijke inspanningen en pragmatische samenwerking tussen China en Guinee en draagt bij aan de industrialisering en modernisering van Guinee.”
Groei in koper, lithium en kritieke metalen
Veeg om te scrollen →
| Project | Metaal | Regio | Rol in strategie | Indicatieve schaal / timing |
|---|---|---|---|---|
| Pilbara-ijzerertssysteem | Ijzererts | West-Australië | Cash‑cow kernactiviteit die groei en dividenden financiert. | Pad naar ~345–360 Mtpa systeemcapaciteit op middellange termijn. |
| Simandou | Hoogwaardig ijzererts | Guinee, West-Afrika | Diversifieert ijzererts weg van Australië; levert premiumerts voor koolstofarm staal. | Operaties gestart november 2025; tot ~120 Mtpa gecombineerde exportcapaciteit. |
| Oyu Tolgoi | Koper, goud | Mongolië | Flagship‑koperasset die Rio’s blootstelling aan elektrificatie ondersteunt. | Belangrijke drijfveer voor de koperdoelstelling 2025 van 860–875 kt groepsbreed. |
| Rincon | Lithium (zoutwater) | Argentinië, lithiumdriehoek | Bouwt een langlevende, grootschalige lithiumpositie voor EV‑batterijen. | Project van US$2,5 mrd; tot ~60.000 t/jaar Li₂CO₃, 40‑jaar mijnlevensduur; eerste productie verwacht 2028. |
| Arcadium Lithium | Lithium (diverse) | Wereldwijde activa | Transformeert Rio tot een top‑lithiumproducent met toonaangevende DLE‑technologie. | Overgenomen begin 2025; derde grootste lithiumproducent met de grootste resource‑basis. |
| Nuton | Koper (van laagwaardige ertsen) | Wereldwijde toepassingen | Technologieplatform om gestrande koperbronnen en afval te ontgrendelen. | Bio‑leaching proces met tot ~85% opbrengst; eerste koper in de praktijk geproduceerd in 2025. |
De wereldwijde honger naar metalen
Enkele structurele trends onderstrepen de behoefte aan meer metaalproductie in een wereld waarin de meeste hoogwaardige ertslichamen al worden geëxploiteerd of uitgeput raken.
De eerste is bevolkingsgroei, waarbij veel van de grootste landen op aarde zich in een ontwikkelingsfase bevinden die veel metaal vereist voor infrastructuur, basisconsumptiegoederen, enz., zoals China, India, Indonesië en Zuidoost-Aziatische landen.
De andere trend is elektrificatie, die meer batterijen, elektrische motoren, transformatoren, hoogspanningsleidingen, enz. vereist.
Bron: Rio Tinto
Tegelijkertijd is het nog nooit zo traag en duur geweest om nieuwe mijnen te ontwikkelen, waardoor de ontwikkeling van grote resource‑deposities beperkt wordt tot een handvol bedrijven zoals Rio Tinto.
Bron: Rio Tinto
Als gevolg hiervan heeft Rio Tinto een nieuwe strategie om de productie met 3% CAGR te verhogen gedurende de periode 2024‑2033. We hebben al Simandou besproken om de ijzerbusiness te laten groeien en te diversifiëren van Australische bronnen. Maar de meest transformatieve stap van Rio Tinto is in koper en lithium.
Koper voor elektrificatie: Oyu Tolgoi & andere projecten
Als sleutelmetaal voor elektrificatie, dat in grote hoeveelheden nodig is in iedere elektrische auto, batterij, transformator en stroomkabel, verandert koper van een industriële grondstof in een waardevolle strategische hulpbron. Tegelijk zijn de meeste grote koperafzettingen al ontwikkeld en raken ze uitgeput.
De Mongoolse mijn Oyu Tolgoi is een belangrijke motor achter de kopergroei van Rio Tinto nu de ondergrondse uitbreiding wordt opgeschaald. Rio Tinto verwacht in 2025 een totale mijnproductie van 860–875 duizend ton koper; Oyu Tolgoi levert na jarenlange investeringen in het ertslichaam en de infrastructuur een aanzienlijk deel van die stijging.
Bron: Rio Tinto
Het koper uit Mongolië vult de bestaande productie in Chili en de Verenigde Staten aan. Op langere termijn komen daar Nuevo Cobre in Chili, ontwikkeld samen met Codelco, La Granja in Peru, Winu in Australië en Resolution in de Verenigde Staten bij.
Bron: Rio Tinto
Nuton
Een ander belangrijk koperproject van Rio Tinto is Nuton, een technologiebedrijf voor duurzame koperproductie. Het heeft in dertig jaar een geavanceerde bioloogmethode ontwikkeld die veel meer koper uit erts wint dan eerdere technieken.
Dit kan het wereldwijde koperaanbod ingrijpend veranderen door moeilijk te verwerken erts economisch rendabel te maken. De methode gebruikt bacteriën en elektrowinning om winningspercentages tot ongeveer 85% te bereiken.
“De Nuton-technologie kan de spelregels veranderen door sulfide-ertsen die historisch moeilijk uit te logen waren economisch rendabel te maken. We bereiken dit met toonaangevende koperwinningspercentages tot 85%, waarmee we de huidige industrienormen overtreffen.”
Het kan ook helpen om meer koper uit mijnafval te halen dat tot nu toe niet volledig kon worden benut.
Nuton werd voor het eerst in reële omstandigheden geproduceerd in het begin van 2025.
Bekijk: Rio Tinto’s Nuton-technologie in actie (Video)
Lithium: Arcadium, Rincon en de batterijmetaalpush van Rio Tinto
Arcadium
Rio Tinto was nieuw in de sector, maar maakte een grote entree in de lithiumindustrie toen het begin 2025 de overname van Arcadium Lithium afrondde.
Arcadium Lithium zelf was het resultaat van de fusie van de grote lithiummijnbouwers Livent en Allkem.
Bron: Arcadium
Arcadium was de op twee na grootste lithiumproducent ter wereld en beschikte over de grootste hulpbronnenbasis, waardoor het ook het best gepositioneerd was om de productie te vergroten.
“Door de schaal, financiële kracht en operationele en projectontwikkelingservaring van Rio Tinto te combineren met de eersteklas activa en technische en commerciële capaciteiten van Arcadium, creëren we een lithiumbedrijf van wereldklasse naast onze toonaangevende activiteiten in ijzererts, aluminium en koper.”
Opmerkelijk is dat de overname plaatsvond aan het einde van een diepe neergang in de lithiummarkt. Ondanks de lage lithiumprijs in die periode bedroeg Arcadiums EBITDA-marge in de eerste helft van 2024 nog altijd 40%, dankzij hoogwaardige hulpbronnen en toonaangevende technologie voor directe lithiumextractie (DLE).
Arcadium werkt sinds 1996 aan DLE, in combinatie met verdampingsvijvers, en heeft recent aanzienlijke vooruitgang geboekt om het commercieel levensvatbaar te maken als een zelfstandige extractiemethode.
Arcadium heeft ook LIOVIX ontwikkeld, een vorm van printbaar lithiumfolie die de batterijprestaties kan verbeteren, productiekosten kan verlagen en het lithiumgebruik kan verminderen.
Bron: Arcadium
Een ander groot lithiumproject is Rincon in de lithiumdriehoek van Argentinië. De investering van 2,5 miljard dollar, aangekondigd in december 2024, moet een grote producent opleveren met een capaciteit tot 60.000 ton lithiumcarbonaat van batterijkwaliteit per jaar.
De Rincon-mijn krijgt naar verwachting een levensduur van 40 jaar. De eerste productie staat gepland voor 2028, gevolgd door drie jaar opschaling naar de volledige capaciteit.
Het project Jadar in Servië moest Rio Tinto nog meer lithiumproductie voor de EU-markt opleveren, maar protesten en politieke instabiliteit hebben het project voorlopig stilgelegd.
Aluminium
Rio Tinto is ook een grote aluminiumproducent en is in de volledige toeleveringsketen actief, van bauxiet en aluminiumoxide tot aluminium.
Het bedrijf heeft zijn aluminiumactiviteiten gevestigd in regio’s met goedkope energie en een lage koolstofuitstoot, met name waterkracht in Canada en waterkracht en geothermische energie in IJsland, maar ook in de Verenigde Staten.
De sector kan profiteren van Amerikaanse invoerheffingen, omdat lokale productie daardoor winstgevender wordt en de regionale prijzen zich hebben aangepast om de heffingen te weerspiegelen.
Een andere kans binnen het aluminiumsegment is dat aluminiumoxide vaak rijk is aan zeldzame aardmetalen. Een reden waarom China zo bedreven is geraakt in de raffinage en productie daarvan, is dat het land aluminiumraffinaderijen verplichtte ook zeldzame aardmetalen te zuiveren.
Rio Tinto overweegt dezelfde activiteit. Dat kan binnenlandse en bij bevriende landen ondergebrachte productie van zeldzame aardmetalen buiten de Chinese invloed mogelijk maken. Het bedrijf kan ook gallium uit zijn aluminiumproductie winnen.
“De volgende stap is om kritieke mineralen nader te bekijken en ze niet per se als afzonderlijke mijnen te beschouwen. Het ontbreken van een robuuste spotmarkt voor veel kritieke mineralen is de reden waarom de vijf grootste mijnbouwbedrijven doorgaans niet op dit gebied actief zijn.”
Andere projecten & metalen
Hoewel ze niet essentieel zijn voor de hoofdactiviteiten, heeft Rio Tinto nog enkele andere mijnen die het vermelden waard zijn:
- Diavik in Canada, waar diamanten worden gewonnen.
- Dampier Salt in Australië, waar zeezout wordt geproduceerd.
- Burra in Australië, een project voor mogelijke scandiumproductie. Scandium wordt gebruikt in aluminiumlegeringen om flexibiliteit en weerstand tegen hitte en corrosie te verbeteren.
- De productie van boor in Californië, goed voor 30% van de wereldwijde vraag.
- Rio Tinto Iron and Titanium (RTIT) in Quebec, dat ijzer, scandium en 19% van de wereldwijde vraag naar titanium produceert, evenals Richards Bay Minerals in Zuid-Afrika en QIT Madagascar Minerals (QMM) in Madagaskar.
Innovatie & duurzaamheid
Naast Nutons nieuwe technologie voor koperwinning en Arcadiums technologie voor directe lithiumextractie investeert Rio Tinto zwaar in het verkleinen van zijn koolstofvoetafdruk en de snelle invoering van nieuwe technologieën.
Zo is het bedrijf samen met BHP begonnen de eerste batterij-elektrische mijnbouwtrucks van Caterpillar in de Pilbara te gebruiken ter vervanging van dieseltrucks. (CAT )
“Deze proeven helpen ons te begrijpen hoe alle puzzelstukken in elkaar passen: de batterijtechnologieën, opwek- en laadinfrastructuur, energiesturing en de toeleveringsketens die mogelijk nodig zijn om dit op grote schaal uit te rollen.”
Tim Day – president van BHP Western Australia Iron Ore Assets
Het bedrijf bevordert duurzaamheidslabels voor aluminium, koperkathoden en metaalpoeders.
Het ontwikkelt de ELYSIS-technologie voor koolstofarm aluminium, waarmee in augustus 2025 voor het eerst koolstofvrije elektrolyse op grote schaal mogelijk werd.
Cadmiumtelluride (CdTe), gebruikt in dunnefilmzonnepanelen zoals die van First Solar (FSLR ), wordt ook geproduceerd bij Rio Tinto’s kopermijn Kennecott.
“Meer dan 90% van het tellurium wordt geproduceerd als bijproduct van het smelten en raffineren van koper, en Kennecott is een van de twee grote primaire kopersmelterijen die nog in de Verenigde Staten over zijn.”
Rio Tinto investeert ook in duurzaamheid, onder meer via aluminiumoxideraffinage op waterstof in samenwerking met de Australian Renewable Energy Agency en Sumitomo Corporation, maritieme biobrandstof voor zijn schepen, koolstofafvang met het IJslandse Carbfix en andere partners, en biokoolstofproductie met Aymium.
Ten slotte heeft Rio Tinto een durfkapitaaltak die investeert in start-ups op het gebied van mijnbouw, raffinage, metaallegeringen en duurzaamheid.
Belangrijkste inzichten voor beleggers
- Kern cash‑engine: Pilbara‑ijzererts en nu Simandou bieden een goedkope, hoge marges ijzerertsexposure die de dividendcapaciteit van Rio Tinto ondersteunt.
- Hefboomwerking energietransitie: Koper‑ en lithiumgroei (Oyu Tolgoi, Rincon, Arcadium) positioneert het bedrijf als een belangrijke leverancier aan EV’s, netwerken en batterijen.
- Opties voor koolstofarme metalen: op waterkracht gebaseerde aluminium, ELYSIS‑technologie, en bijproducten zoals telluur en potentiële zeldzame aardmetalen bieden upside als groene premies ontstaan.
- Aantrekkelijke kapitaalrendementen: Rio Tinto streeft naar 40–60% van de onderliggende winst die aan aandeelhouders wordt teruggegeven en heeft ~60% uitbetaling geleverd gedurende negen jaar, hoewel dividenden cyclisch blijven.
- Risico’s om in de gaten te houden: grondstofprijscycli, projectuitvoering (Simandou, Rincon, Resolution), ESG‑controverses en jurisdictierisico betekenen dat RIO een cyclisch aandeel blijft, geen obligatie‑proxy.
Conclusie: Is Rio Tinto (RIO) een metaalsoort voor de toekomst?
Rio Tinto produceert goederen die absoluut essentieel zijn voor de moderne industriële economie, van overvloedig ijzer voor staalproductie tot koolstofarm aluminium, titanium, koper en lithium.
Het bedrijf heeft ook een solide staat van dienst met een beleid om 40–60% van de onderliggende winst aan aandeelhouders uit te keren; gedurende negen jaar lag de uitkering rond 60%.
In combinatie met de voortdurend groeiende wereldwijde vraag naar metalen, de energietransitie, bevolkingsgroei en Rio Tinto’s gestage productiegroei in het komende decennium maakt dit het aandeel aantrekkelijk voor beleggers die een krachtig dividend met enige groei zoeken.
Wat jurisdictierisico betreft is het bovendien een relatief veilig mijnbouwaandeel, al moeten beleggers onthouden dat dergelijke risico’s in de mijnbouw nooit volledig verdwijnen.
Rio Tinto is tevens een innovatiekracht in de mijnbouw, van efficiëntere technologie voor koper- en lithiumwinning tot koolstofarme productie van staal en aluminium, elektrificatie van mijnbouwmaterieel en grondstoffen voor dunnefilmzonnepanelen.
In een periode van instabiliteit en inflatie, of zelfs stagflatie, kan blootstelling aan strategische grondstoffen daarom verstandig zijn. Beleggers profiteren zo ook van elektrificatie en de groene transitie en ontvangen ondertussen dividend.
Laatste Rio Tinto (RIO) aandelen nieuws en ontwikkelingen
