Novonesis keurt €1 miljard eerste aandeleninkoop goed terwijl 8% organische groei in H1 het vooruitzicht voor 2026 verbetert

Novonesis verhoogde haar volledige jaar prognose voor organische omzetgroei naar 7–8 % op 19 augustus 2026, na een organische groei van 8 % en een aangepaste EBITDA‑marge van 37,7 % voor de eerste helft van 2026. Ze koppelde de upgrade aan een eerste meerjaren aandeleninkoop van €1 miljard en een interim dividend van DKK 2,35 per aandeel.

Het in Kopenhagen gevestigde biosolutions‑bedrijf, gevormd door de combinatie van Novozymes en Chr. Hansen, had eerder een organische omzetgroei van 5–7 % voor 2026 geprojecteerd, een bereik dat het nog recent op 5 mei 2026 bevestigde, toen het een organische groei van 7 % in het eerste kwartaal rapporteerde. De aangepaste EBITDA‑marge wordt nu verwacht aan de bovenkant van de bestaande 37–38 % range.

De omzet van het halfjaar kwam uit op €2,235.5 miljoen, een stijging van 7 % in euro’s ondanks een valutaneutraal effect van 4 procentpunten, met een aangepaste EBITDA van €842.2 miljoen tegenover €783.4 miljoen in de eerste helft van 2025, volgens het interimrapport. Prijsstelling leverde bijna 2 procentpunten van de organische groei, en omzetsynergieën uit het integratieprogramma van het bedrijf leverden nog eens ongeveer 1 procentpunt op.

President en CEO Ester Baiget verbond de upgrade met de vraag in beide divisies en regio’s.

“We blijven sterke resultaten leveren met een positieve dynamiek in alle verkoopgebieden en zowel in ontwikkelde als opkomende markten, en we stimuleren tevens een sterke winstgevendheid en cashflow,” zei Baiget in de halfjaarmededeling. “Op basis hiervan verhogen we de volledige jaarprognose.”

Enzymen voor ethanol en wasmiddelen dragen bij in het tweede kwartaal

De groeimotor in het kwartaal lag in Planetary Health Biosolutions, de divisie met de landbouw-, bio‑energie- en huishoudzorgactiviteiten van Novonesis, die organisch met 9 % groeide in Q2 en 7 % voor de helft op een omzet van €1,236.4 miljoen. Household Care (wasmiddelenzymen en microben) groeide organisch met 12 % in het kwartaal, waarbij het interimrapport wijst op penetratie‑groei bij lokale en regionale wasmiddelenproducenten en een bijzonder sterke vraag in opkomende markten.

Agriculture, Energy & Tech, het grootste verkoopgebied van de divisie met €811.2 miljoen voor de helft, groeide organisch met 7 % in Q2. Energie was de drijvende kracht: het rapport beschrijft groei met twee cijfers in bio‑energie‑enzymen, geleid door Latijns‑Amerika en Azië‑Pacific op basis van een uitgebreid ethanolproductiecapaciteit, terwijl Noord‑America werd gestimuleerd door stijgende ethanolproductie en versnelde exporten nu de wereldwijde vraag naar biobrandstoffen toeneemt. Het bedrijf meldde ook een groeiende penetratie van biodieselsoplossingen en een opschaling door klanten van tweede‑generatie biomassa‑ethanol.

De agrarische kant vertelde een ander verhaal. De Plant‑business kromp, wat het interimrapport toeschrijft aan zwakke Amerikaanse landbouw‑economieën waardoor telers voorzichtiger met hun uitgaven zijn. Animal leverde een solide onderliggende prestatie, hoewel de organische groei van 6 % in het verkoopgebied in de eerste helft werd opgeblazen door een voorraadopbouw bij een belangrijke Animal‑klant in het eerste kwartaal, een effect dat het bedrijf zegt neutraal te zijn voor het volledige jaar. De overname van Feed Enzyme Alliance, afgerond in juni 2025, voegde 6–7 procentpunten toe aan de gerapporteerde omzetgroei in dit gebied.

Food & Health Biosolutions groeide organisch met 9 % voor de helft op een omzet van €999.1 miljoen, met Food & Beverages omhoog 11 % door vraag naar hoog‑proteïnedairy en clean‑label oplossingen, terwijl Human Health 4 % behaalde tegen een zwakkere Noord‑Amerikaanse markt voor probiotische supplementen.

Wat de cijfers financieren

• Netto-omzet, H1 2026: €2,235.5 miljoen (H1 2025: €2,096.1 miljoen)
• Aangepaste EBITDA: €842.2 miljoen, een marge van 37,7 %, 30 basispunten hoger jaar‑op‑jaar inclusief valutaneutraal effect
• Aangepaste nettowinst excl. PPA: €507.1 miljoen, +8 %
• Vrije kasstroom vóór overnames: €307.6 miljoen, 14 % van de omzet
• Netto rentende schuld t.o.v. EBITDA: 1,8x, lager dan 2,1x een jaar eerder
• Aandeleninkoop: €1 miljard, startend in de tweede helft van 2026 en lopend tot eind 2029
• Interim dividend: DKK 2,35 (€0,31) per aandeel, uitbetaalbaar 27 augustus 2026

De aandeleninkoop is de eerste van het bedrijf. De meeste teruggekochte aandelen zullen worden geannuleerd, een kleiner deel wordt gebruikt om verplichtingen uit het werknemers‑aandelenprogramma te dekken, aldus het interimrapport. Novo Holdings, de grootste aandeelhouder, heeft het bedrijf laten weten dat het van plan is in het programma te verkopen om haar belang op ongeveer 25,5 % van het aandelenkapitaal te houden na de annuleringen.

Capex bedraagt 9,7 % van de omzet voor de helft, omhoog van 6,6 % een jaar eerder, en wordt geprojecteerd op 12–14 % van de omzet voor het volledige jaar, gekoppeld aan uitbreidingen van de productiecapaciteit onder de 2030‑strategie van het bedrijf die in augustus 2025 werd gelanceerd. Op 1 april 2026 verwierf het bedrijf Plumino Precision Fermentation en haar productiefaciliteit in Rayong, Thailand, voor €41,3 miljoen netto van cash; de locatie, die de productie van menselijke melk‑oligosacchariden voor zuigelingenvoeding kan ondersteunen, wordt naar verwachting commercieel operationeel in 2027. In maart 2026 gaf het bedrijf ook €1,7 miljard uit aan senior ongedekte obligaties in drie tranches met vaste rentes van 3,25 % tot 4,00 %, ter herfinanciering van schulden uit de Feed Enzyme Alliance‑deal.

De gist‑uitbreiding en de rest van 2026

Negen dagen vóór de winstpublicatie, op 10 augustus 2026, ondertekende Novonesis een overeenkomst om de resterende 77 % van MicroBioGen te verwerven, de Australische giststamontwikkelaar waarin het sinds 2013 een belang van 23 % heeft. Het platform van MicroBioGen, een bibliotheek van elite‑gisten genetica opgebouwd over 20 jaar, vormt de basis van de Innova‑gistsreeks die de twee bedrijven samen hebben ontwikkeld voor de productie van bio‑ethanol, dezelfde energiezak die nu een groei met twee cijfers levert. De voorwaarden werden niet bekendgemaakt; de voltooiing is onderworpen aan regelgevende goedkeuringen, waaronder die van de Australische mededingingsautoriteit, de ACCC. Voor lezers die de bredere synthetische‑biologie‑sector volgen, onderhoudt Securities.io een lijst van beursgenoteerde synthetische‑biologiebedrijven, en heeft het het biofoundry‑model belicht bij Ginkgo Bioworks (DNA ): een contrasterende, dienstgerichte aanpak van de industriële biologie die Novonesis op fermentatieschaal uitvoert.

De verhoogde prognose bevat nog steeds beperkingen die het bedrijf duidelijk aangeeft: een negatieve impact van bijna 1 procentpunt door het verlaten van bepaalde landen, een lichte achteruitgang in de tweede helft door het terugbetalen van Amerikaanse tarieven aan klanten, en een valutaveronderstelling dat de gerapporteerde euro‑omzet ongeveer een half procentpunt onder de organische groei zal uitkomen. De margengids leunt op de bovenkant van de 37–38 % range ondanks een USD‑exposure die een 5 % beweging in de dollar €40–45 miljoen aan aangepaste EBITDA waard maakt, met 72 % van de valutablootstelling in 2026 afgedekt tegen een gemiddelde EUR/USD‑koers van 1,15.

De volgende controlepunt is gedateerd: het negen‑maanden‑interimrapport verschijnt op 5 november 2026, en de eerste aankopen van de aandeleninkoop zijn gepland in de tweede helft van het jaar.