Regelgevers grijpen First Republic en bevestigen overname van kredietverstrekker door JPMorgan

De Amerikaanse bankgigant JPMorgan staat op het punt First Republic over te nemen nadat hij het bod heeft gewonnen om de gehavende bank praktisch te kopen en de controle over al haar activa over te nemen. Het California Department of Financial Protection and Innovation communiceerde via een kennisgeving van 1 mei kennisgeving op haar website dat het de bank had gesloten, waarbij de deposito’s werden overgenomen door de multinationale bankinstelling.

“First Republic Bank (FRCB ) werd vandaag gesloten door het California Department of Financial Protection and Innovation. Om depositohouders te beschermen, treedt de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) in een aankoop‑ en overname‑overeenkomst met JPMorgan Chase Bank,” las de persverklaring.

Het vroege maandagnieuws volgt op discussies om de bank de afgelopen week overeind te houden, die geen vruchten afwierpen en leidden tot een race tussen verschillende bankgroepen die de zieke Californische bank wilden overnemen. De federale regelgever opende een biedingsvenster richting het weekend voor geïnteresseerde groepen om een bod uit te brengen, met de deadline die op zondag verstrijkt.

Voorwaarden van de aankoop‑ en overname‑overeenkomst

JPMorgan’s winnende bod omvatte de volledige overname van de deposito’s van First Republic Bank, waarbij alle 84 vestigingen van FRC in acht staten de activiteiten zullen hervatten onder de voormalige naam. Andere partijen die naar verluidt biedingen hebben ingediend in de door de overheid georganiseerde verkoop, zijn Financial Services Group en Citizens Financial (CFG ) Group. Het is vermeldenswaard dat de overname naar verwachting geen verstoringen van bankdiensten zal veroorzaken, aangezien de overeenkomst de overdracht van klanten (en hun gegevens) omvat, die voortaan nieuwe depositohouders van JPMorgan Chase Bank worden.

“Klanten van First Republic Bank moeten hun bestaande filiaal blijven gebruiken totdat ze een kennisgeving ontvangen van JPMorgan Chase Bank dat de systeemwijzigingen zijn voltooid om andere JPMorgan‑filialen hun rekeningen te laten verwerken.”

Vorige week daalde de aandelenkoers van First Republic drie opeenvolgende dagen tot $4,92 op woensdag, voordat deze tegen het einde van de handel op vrijdag zakte tot $3,20. De scherpe daling werd aangewakkerd door meldingen dat klanten in maart $100 miljard aan deposito’s hadden opgenomen bij de in San Francisco gevestigde kredietverstrekker.

Deposito’s van First Republic daalden met $72 miljard in Q1

Meer zorgen ontstonden onder zowel beleggers als waarnemers na de publicatie van de Q1‑resultaten op 24 april, die een ontmoedigend beeld schetsten. De deposito’s bedroegen $104,5 miljard in het eerste kwartaal, tegen verwachtingen van $136 miljard en een daling ten opzichte van $176 miljard in het laatste kwartaal van 2022. Als reactie op deze neergang gaf de kredietverstrekker aan dat ze van plan is het personeelsbestand te verkleinen, waarbij een kwart van de werknemers zal worden getroffen. De regelgevers die de overname behandelen, schatten de waarde van de activa van First Republic op $229,1 miljard per 13 april, tegenover $103,9 miljard (minder dan de helft) aan deposito’s.

“De FDIC als curator en JPMorgan Chase zullen delen in de verliezen en potentiële terugvorderingen op de leningen die onder de verlies‑deel‑overeenkomst vallen […] De verlies‑deel‑transactie is bedoeld om de terugvorderingen op de activa te maximaliseren door ze in de private sector te houden. De transactie wordt ook verwacht de verstoringen voor leningklanten te minimaliseren,” verduidelijkte de maandagverklaring.

Het is opmerkelijk dat de haast van de regelgevers om in te grijpen en de situatie snel af te handelen, waarschijnlijk een poging is om elke zwakte in de nationale banksector te voorkomen na soortgelijke onrustige incidenten vorige maand. Het federale agentschap verwacht dat de kosten voor het Deposit Insurance Fund $13 miljard zullen bedragen, maar het definitieve cijfer zal pas bekend worden zodra de curatele is afgerond.

Het ergste is mogelijk nog niet voorbij in de bankensector

First Republic ontving in maart een reddingspakket, nadat JPMorgan 11 banken, waaronder Bank of America (BAC ), Citigroup en Wells Fargo, had benaderd om een financiële steun van $30 miljard te verstrekken. De in Californië gevestigde kredietverstrekker voegt zich nu bij een groeiende lijst van crypto‑gerelateerde banken die onder curatele zijn geplaatst door de Federal Deposit Insurance Corporation. Zowel Signature als Silicon Valley Bank (SVB) stortten eerder in midden maart in minder dan drie dagen uit elkaar. Laatstgenoemde werd als eerste op 10 maart gesloten en werd overgenomen door First–Citizens Bank & Trust Company. Twee dagen later, op 12 maart, stortte de in New York gevestigde Signature Bank ook in en werd overgenomen door Flagstar, een divisie van New York Community Bancorp (CMTV ).