Silvergate‑problemen dempen het momentum eind februari, BTC‑prijs staat op een opeenvolgende rode weekafsluiting

Bitcoin, Ethereum en andere crypto‑activa daalden synchroon laat donderdag toen beleggers reageerden op een verontrustende mededeling van Silvergate Bank. De markt hield de neerwaartse koers aan richting – en na – het weekend. Coinglass data toont aan dat Bitcoin (BTC) op koers ligt om een tweede rode wekelijkse sluiting te noteren terwijl de markt blijft bloeden in maart door een wond veroorzaakt door de verscherpte crackdown op crypto‑bedrijven in februari. De Californische bank blijft de afgelopen 24 uur in de krantenkoppen, waarbij potentiële nieuwe rapporten eromheen waarschijnlijk het thema van de komende crypto‑week zullen bepalen.

Hier zijn de laatste updates over het lot van Silvergate

Bitcoin daalde scherp naar zijn midden‑februari‑range op donderdag, en zakte tot $22.300, waar het zaterdag een steun vond voordat het probeerde de $22.600‑markering te doorbreken. De rest van de top‑alts, waaronder Cardano (ADA), Polygon (MATIC), Solana (SOL), Polkadot (DOT) en Avalanche (AVAX), noteerden op donderdag verliezen van ongeveer gelijke omvang, terwijl enkele, zoals Dogecoin (DOGE) en Litecoin (LTC), grotere rode candles lieten zien.

Bitcoin prijsgeschiedenisgrafiek. Bron: TradingView

De totale cryptomarkt daalde daardoor, waardoor de moeizaam verworven herstelinspanningen in de tweede helft van februari werden weggevaagd toen marktregulators, waaronder de SEC, zich op entiteiten in de sector richtten. De prijsdalingen over de hele linie troffen enkele miljarden van de totale cryptomarktcapitalisatie, die scherp daalde voordat deze weer terugkeerde tot de $1 biljoen‑markering. Coinglass‑data toont aan dat meer dan 78.000 handelsposities van traders werden geliquideerd tussen donderdag en vrijdag, goed voor meer dan $218 miljoen.

BTC liquidatiegrafiek. Bron: Coinglass

De steile prijsdaling werd veroorzaakt door een kilte rond Silvergate. De crypto‑vriendelijke bank vestigde deze week de aandacht op haar financiële situatie nadat ze woensdag de indiening van haar jaarlijkse 10‑K‑rapport had uitgesteld. De uitgestelde indiening riep specifiek zorgen op over een dreigende faillissementsaanvraag, waardoor de reeds zwakke sector van digitale activa nog meer pijn ondervond. Volgende rapporten van donderdag en vrijdag bevestigden dat de Amerikaanse bank nog steeds in financiële nood verkeert. Silvergate ondervond vergelijkbare moeilijkheden in het vierde kwartaal van 2022, voortvloeiend uit dalende deposito’s van haar crypto‑klanten, maar kreeg een reddingsactie in de vorm van een vooruitbetaling van $4,3 miljard van de San Francisco Federal Home Loan Bank. Als onderdeel van de overeenkomst die de Home Loan Bank in staat stelde als tijdelijke oplossing te fungeren, liet de holdingmaatschappij van de bank, Silvergate Capital, de effecten van het bedrijf als onderpand achter.

Silvergate aandelengrafiek

Silvergate‑aandelen noteerden donderdag een aanzienlijke daling, bijna 60% onder de waarde voordat de belletjes op Wall Street klonken. De duik, die het aandeel tegen het einde van de dag naar een historisch dieptepunt van $5,15 stuurde, deed de vlammen van een naschikkende crypto‑marktverbranding aanwakkeren. De gebeurtenissen halverwege de week rond de bank, die financiële infrastructuuroplossingen en -diensten levert, leidden ertoe dat haar zakenpartners en investeerders hun dissociatie aankondigden. De bank, waarvan de levensvatbaarheid nu op het spel staat, stopte crypto‑betalingen op het Silvergate Exchange Network (SEN)‑platform, met als rechtvaardiging dat de beslissing om de dienst te beëindigen een “risicogebaseerde beslissing” was.

Om meer te weten te komen over Bitcoin, bekijk onze Investeren in Bitcoin gids.

FTX‑besmetting overspoelt Silvergate opnieuw

Silvergate meldde in een filing bij de SEC dat zij haar jaarlijkse 10‑K‑rapport voor het fiscale jaar 2022 zou uitstellen, waardoor de deadline van 16 maart werd gemist, en merkte op dat het meer dan twee extra weken zou duren om het af te ronden. De bank had aanzienlijke investeringsgerelateerde banden met het imperium van Sam Bankman‑Fried, bestaande uit het failliete FTX en handelsfirma Alameda, en rapporteerde een substantiële netto‑verlies – bijna $1 miljard aan deposito’s op dat moment – na de ineenstorting van de beurs in november.

Ter verduidelijking van haar huidige situatie meldde Silvergate dat zij in januari en februari nog meer schuldbewijzen had verkocht en meer verliezen op korte termijn voorspelde. Het in Californië gevestigde bedrijf verwacht dat deze verliezen haar kapitaalratio’s zullen beïnvloeden. De bank suggereerde ook dat de overvloed aan regelgeving een mogelijke reden is waarom zij ervoor heeft gekozen om zowel handelaren als investeerders veel langer te laten wachten voordat ze de financiële gegevens van de crypto‑servicebank kunnen bekijken.

De bank verwacht dit jaar extra verliezen te lijden uit de verkoop van schuldbewijzen, wat mogelijk haar regelgevende kapitaalratio’s zal beïnvloeden. Het verlies van vertrouwen wordt steeds duidelijker nu de bank zelf suggereerde dat zij mogelijk niet goed gekapitaliseerd is, en toevoegde dat zij haar vermogen evalueert om de komende twaalf maanden operationeel te blijven. CEO Alan Lane merkte op dat Silvergate de potentiële impact van deze recente ontwikkelingen op haar vermogen om de activiteiten het komende jaar vol te houden, beoordeelt nadat zij haar financiële overzichten heeft uitgegeven. De bank gaf ook toe dat verschillende potentiële risico’s haar financiële stabiliteit op korte termijn negatief kunnen beïnvloeden, waaronder een herhaling van verstoringen voor investeerders zoals in Q4 2022 door faillissementen en de invoering van strengere regelgeving voor banken die digitale‑activa‑diensten leveren.

Coinbase en andere crypto‑bedrijven heroverwegen samenwerking met Silvergate

Silvergate wordt ook geconfronteerd met mogelijke aansprakelijkheden of juridische beperkingen die voortvloeien uit eventuele rechtszaken. Het helpt niet dat haar tegenpartijen, waaronder Circle, Galaxy Digital (GLXY ) en Paxos, zich hebben afgezonderd naar aanleiding van het nieuws, wat de deposito’s van de bank direct kan beïnvloeden. Silvergate, die meer dan $10 miljard aan activa beheert, wordt federaal gereguleerd. Toch heeft de crypto‑gerichte bank recentelijk tweemaal zich in moeilijke financiële situaties bevonden.

Coinbase meldde donderdag dat zij terugtrekt uit haar relatie met Silvergate vanwege zorgen dat de instelling mogelijk niet goed gekapitaliseerd is. De beurs, de grootste van Amerika qua handelsvolume, verklaarde dat zij niet langer zal vertrouwen op de diensten van de bank om klantbetalingen te faciliteren, een stap genomen uit overmatige voorzichtigheid. De wijziging trad onmiddellijk in werking, maar betrof alleen transacties in bankieren met de Amerikaanse dollar, zonder invloed op activiteiten met ponden of euro’s.

Met het doel haar blootstelling aan de problematische bank te verminderen, verklaarde Coinbase dat zij deze wijziging proactief zal doorvoeren naast haar andere bankpartners om te waarborgen dat de klant geen enkele impact voelt qua liquiditeit voor contante transacties. Met name kiest Coinbase ervoor om samen te werken met het in New York gevestigde Signature Bank uit overmatige voorzichtigheid en is van plan dit kanaal te gebruiken voor dollar‑aflossingen voor haar Prime‑klanten.

Coinbase verklaarde dat haar loskoppeling van Silvergate te wijten was aan recente ontwikkelingen en overmatige voorzichtigheid, wat suggereert dat men zich zorgen maakt dat de situatie kan verslechteren. Bovendien, mocht blijken dat haar hefboomratio onder de goed‑gekapitaliseerde drempel van 5% is gedaald, dan zou de bank nog steeds adequaat gekapitaliseerd kunnen zijn, maar zowel investeerders als partners zullen waarschijnlijk niet lang wachten om te zien hoe de situatie zich ontwikkelt. Silvergate heeft miljarden aan activa met verlies afgestaan om klantopnames te voldoen, het meest opvallend een verlies van $751 miljoen dat zij realiseerde uit de verkoop van schuldbewijzen in Q4. Bovendien hebben regelgevers gewaarschuwd dat banken die samenwerken met entiteiten gerelateerd aan crypto‑activa zich bewust moeten zijn van de liquiditeitsrisico’s die samenhangen met marktkwetsbaarheden in de sector.

Signature Bank’s midden‑kwartaalupdate toont dat deposito’s van digitale‑activa‑klanten met meer dan $1,5 miljard zijn gekrompen

Signature Bank kwam deze week ook in de krantenkoppen nadat zij haar midden‑kwartaalupdate per 1 maart voor de eerste periode van het fiscale jaar 2023 had gepresenteerd. Het rapport gaf aan dat de spot‑depositobetalingen van de bank met ongeveer $826 miljoen waren gedaald, een daling die voornamelijk werd toegeschreven aan gerichte inspanningen om de omvang van deposito’s van digitale‑activa‑klanten te verminderen. Dit jaar zijn de deposito’s van crypto‑klanten met $1,51 miljard gedaald, maar exclusief de saldo’s gerelateerd aan digitale‑activa‑klanten zijn de deposito’s tot nu toe dit kwartaal met $682 miljoen gestegen.

Het gemiddelde depositosaldo tot nu toe bedraagt $88,79 miljard, wat een hogere waarde vertegenwoordigt dan het eindsaldo van $88,59 miljard dat aan het einde van vorig jaar werd geregistreerd, maar lager is dan het gemiddelde dag‑tot‑kwartaal saldo van $98,6 miljard voor Q4 2022. De financiële instelling had zich gecommitteerd om haar blootstelling aan crypto‑activa met tot $10 miljard te verminderen, hoewel zij zich niet volledig losmaakt. Chief Operating Officer Eric Howell vertelde op een investeerdersconferentie afgelopen december dat Signature wil aantonen dat zij meer is dan alleen een crypto‑bank.

Spot‑leningsaldi nemen ook af, in lijn met interne strategie

Signature keek ook naar haar lokale hypotheekbank voor bijna $10 miljard in het vierde kwartaal, tonen effecten‑filings aan. De spot‑leningsaldi van de bank zijn sindsdien met ongeveer $1,71 miljard afgenomen. Deze vermindering komt overeen met de eerder aangekondigde strategie van de bank om leningsaldi in haar grotere zakelijke engagements te beperken. De loan‑to‑deposit‑ratio steeg kwartaal‑over‑kwartaal met 12,1% tot 83,9% in het laatste volledige kwartaal. Bovendien bevestigde Signature Bank opnieuw dat zij niet handelt, bewaart of uitleent tegen digitale activa.

Kraken vermindert haar afhankelijkheid van Signature Bank

Net als Coinbase vermindert crypto‑beurs Kraken haar blootstelling aan een specifieke financiële dienstverlener in de crypto‑sector, in dit geval Signature Bank. Bloomberg rapporteerde woensdag dat volgens een e‑mail aan gebruikers Kraken zal stoppen met het gebruik van de diensten van de bank voor enkele belangrijke financiële transacties. De beslissing kwam nadat de bank haar partners in januari had geïnformeerd dat zij geen aankopen en verkopen van digitale activa meer zou ondersteunen via SWIFT‑transacties van minder dan $100.000. Binance, ook lid van Signature’s op blockchain gebaseerde, realtime betalingsplatform Signet, werd getroffen door dezelfde richtlijn en zoekt al een nieuwe partner voor SWIFT‑dollartransacties.

Het rapport stelde dat met de wijziging niet‑zakelijke gebruikers vanaf 15 maart geen Amerikaanse dollar‑deposito’s meer naar Kraken via Signature konden uitvoeren. Ze hebben tot het einde van de maand de tijd om eventuele opnames te verwerken. Een woordvoerder van de laatstgenoemde beurs vertelde Blockworks dat haar klanten nog steeds een reeks opties behouden die ze kunnen gebruiken om transacties met hun accounts uit te voeren, en voegde toe dat minder dan 0,1% van Kraken’s gemiddelde maandelijkse gebruikers gebruikmaakte van de diensten van de bank.

De toekomst van Silvergate blijft onzeker

Terwijl we de nieuwe week ingaan, hebben sommige analisten weddenschappen geplaatst dat het aandeel van de bank nog verder zal kelderen nu de controle op bankinstellingen voortduurt. Ondertussen anderen zijn er niet van overtuigd dat het zal overleven de laatste klap voor haar operatie, nu Zwitserse banken steeds vaker potentiële bestemmingen worden, volgens een recent Bloomberg‑rapport.