Market Nieuws
ETF‑update: Meer goedkeuringen op komst, Litecoin krijgt meer aandacht, Ethereum weer in de schijnwerpers
Voeg Securities.io toe aan je voorkeursbronnen op Google
Terwijl de Bitcoin‑halveringsklok dichterbij tikt, met een geschatte blokbeloningsreductie op 21 april, ervaart de cryptomarkt een stilte.
Wat de prijs betreft, staat BTC nog steeds op bijna $70.000, met een marktkapitalisatie van $1,39 biljoen. Ondertussen bedraagt de totale cryptomarktcapitalisatie $2,7 biljoen, met een totaal handelsvolume van $90 miljard, volgens CoinGecko.
Momenteel wordt Bitcoin boven $70K verhandeld, net onder zijn all‑time high (ATH) van $73.808, bereikt op 14 maart. Een voortzetting van de bullish‑momentum kan de prijs naar dit ATH duwen, terwijl een daling onder het ondersteuningsniveau van $69K kan leiden tot een neerwaartse beweging richting de volgende steun op $64K.
Sinds vorige maand heeft de BTC‑prijs een adempauze genomen na een rally van maar liefst 67,3% in 2024 en 163% sinds medio oktober 2023, toen het spot Bitcoin exchange‑traded fund (ETF) narratief deze bull‑run inluidde.
Klik hier om alles te leren over investeren in Bitcoin (BTC).
Wat is er aan de hand met Bitcoin Spot‑ETF’s? Prestatie‑update
De Securities and Exchange Commission (SEC) keurde de eerste Bitcoin Spot‑ETF in de VS goed begin januari. Daarmee maakten bijna een dozijn Bitcoin‑ETF’s hun debuut, wat snel een historische lancering werd. Deze producten registreerden miljarden dollars aan instroom, met vermogensbeheerreuzen BlackRock (BLK ) en Fidelity die deze race leiden.
April blijkt echter niet zo gunstig te zijn voor Bitcoin Spot‑ETF’s. Er is een opvallende vertraging waargenomen in de kapitaalstroom, waarbij veel van deze fondsen, zoals ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), VanEck Bitcoin Trust (HODL) en WisdomTree (WT ) Bitcoin Fund (BTCW), gedurende het grootste deel van deze maand nulstromen registreerden, volgens de gegevens verstrekt door Farside.
Dit is echter niet het volledige plaatje, aangezien deze producten nooit de meest actieve of populaire waren. De leider, BlackRock’s iShares Bitcoin Trust Registered (IBIT), blijft kapitaal aantrekken, hoewel de instroom aanzienlijk is afgenomen. Deze week registreerde IBIT netto‑instroom van $21,2 mln, $128,7 mln, $33,3 mln en $192,1 mln.
Vanaf 11 april had BlackRock’s Bitcoin Spot ETF $18,73 miljard aan totale beheerd vermogen (AUM). Over het succes van IBIT zei Eric Balchunas, senior ETF‑analist bij Bloomberg Intelligence, dat het fonds in drie maanden meer dan vijftig procent is gestegen en miljarden dollars heeft binnengehaald, wat “het dubbele is van elk ander BlackRock‑ETF, en ze hebben er 421.”
Niemand komt in de buurt van BlackRock. Fidelity’s Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) staat echter op de tweede plaats, met instroom gedurende deze maand, en een AUM van $10,38 miljard. Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB) ziet ook een constante stroom van fondsen, hoewel het AUM slechts $2,27 miljard bedraagt.
Te midden hiervan blijft Grayscale uitstromen registreren van zijn Bitcoin ETF (GBTC). Deze week, op woensdag, zag het fonds de laagste uitstroom van $17,5 mln sinds de omzetting van de trust naar een ETF. Op donderdag steeg de netto‑uitstroom echter opnieuw tot bijna $125 mln.
Eerder deze week zei Grayscale‑CEO Michael Sonnenshein dat de uitstroom van GBTC een “evenwicht” bereikt. Dit werd toegeschreven aan verkoopactiviteiten gerelateerd aan de afwikkeling van failliete crypto‑bedrijven zoals FTX, die “grotendeels achter ons” liggen. Ondertussen hebben analisten van Coinbase Institutional opgemerkt dat de toegenomen verkoop van GBTC mogelijk te wijten is aan Genesis die aandelen verkoopt als onderdeel van zijn faillissementsproces.
Bovendien rekent deze ETF de hoogste jaarlijkse kosten van 1,5%, waarvan Sonnenshein verwacht dat ze in de loop van de tijd zullen dalen “naarmate de markten rijpen”.
Volgens de officiële website van Grayscale, GBTC heeft nu $22,26 miljard aan AUM nadat het meer dan 300.000 BTC heeft verloren, wat dit jaar bijna de helft van de holdings vertegenwoordigt. Dit toont aan dat BlackRock snel inhaalt met het crypto‑native fonds dat meer dan een decennium geleden in 2013 werd gelanceerd.
Daarmee staat BlackRock klaar om de kroon van Grayscale over te nemen, en de kloof tussen de twee sluit snel, waardoor het de grootste Bitcoin Spot‑ETF op de markt wordt.
Wat BTC betreft, met de instroom in andere ETF’s die afneemt terwijl GBTC blijft uitbluten, voelt de prijs de druk, met weinig beweging in de afgelopen weken.
China betrekt zich bij ETF‑actie? Goedkeuringen komen maandag
Terwijl de activiteit rond Bitcoin‑ETF’s in de VS afneemt, maakt Azië zich klaar om betrokken te raken. Met Hong Kong dat streeft naar een hub voor digitale activa, zou de autoriteit klaar zijn om exchange‑traded funds goed te keuren. Op vrijdag meldde Bloomberg dat de stad mogelijk spot BTC‑ en Ether‑ETF’s al op maandag kan goedkeuren.
Sinds de goedkeuring van Bitcoin‑ETF’s in de VS, zien bedrijven uit Hong Kong een groeiende tractie. HashKey Exchange heeft sinds de lancering afgelopen augustus meer dan 170.000 klanten verworven, terwijl Bitcoin futures ETF‑beheerder CSOP Asset Management een toename van $120,7 miljoen in zijn activa rapporteerde, met lokale effectenmakelaars en vermogende particulieren (HNIWs) die deze instroom domineren.
Hong Kong’s Securities and Futures Commission (SFC) staat managers al toe crypto futures‑ETF’s te verkopen, die als minder volatiel worden beschouwd dan investeren in de spotmarkt. De stadsautoriteiten verklaarden vervolgens dat particuliere beleggers fondsen kunnen kopen om in spot‑crypto te investeren. Nu is de stad klaar om spot Bitcoin‑ETF’s te lanceren.
Bosera Asset Management, de Hong Kong‑tak van een Chinese fondsbeheerder, behoort tot degenen die een aanvraag hebben ingediend om een Bitcoin‑ETF in de stad te lanceren, volgens Nikkei Asia. Als hun aanvraag wordt goedgekeurd, zal het product mede‑beheerd worden door HashKey Capital, het zusterbedrijf van het gelicentieerde retail‑gerichte crypto‑handelsplatform HashKey Exchange.
Twee andere fondsbeheerders met Chinese aandeelhouders, Harvest Global Investment en Value Partners, hebben naar verluidt een aanvraag ingediend om een soortgelijk product te lanceren. Een lokale media‑outlet meldt ook dat China Asset Management (Hong Kong) dezelfde aanvraag heeft ingediend.
Er wordt verwacht dat deze fondsen de poorten openen voor een enorme kapitaalstroom van family offices en hedgefondsen, evenals vasteland Chinese investeerders die verboden zijn om crypto te verhandelen. Ondanks het verbod blijven cryptocurrencies echter populair in het land, waarbij kopers gebruikmaken van ondergrondse markten en buitenlandse bankrekeningen om crypto aan te schaffen.
Dus, terwijl Chinese investeerders manieren zoeken om hun vermogen op te slaan, hebben ze geïnvesteerd in goud, wat ertoe leidde dat de autoriteiten de handel in goud‑gekoppelde ETF’s stopten nadat de prijs steeg tot een premie van 30%. Nu, met de goedkeuring van ETF’s, kan een vergelijkbare dynamiek worden verwacht in digitaal goud.
Volgens Markus Thielen, oprichter van het Singapore‑gebaseerde 10x Research, zouden deze ETF’s een Chinese retail‑koopwoede kunnen ontketenen die vergelijkbaar is met die tijdens de bull‑markt van 2013.
Volgens Adrian Wang, de CEO van de Hong Kong‑gebaseerde crypto‑wealth manager Metalpha, “De betekenis van Hong Kong‑ETF’s is verstrekkend omdat ze verse wereldwijde investeringen kunnen aantrekken en de adoptie van crypto naar een nieuw niveau kunnen tillen.”
Terwijl de Hong Kong‑regelgevers hun goedkeuringsproces voor spot‑bitcoin‑ETF’s hebben versneld, tonen andere landen zoals Australië, Singapore en de VAE ook interesse in vergelijkbare aanbiedingen. Ondertussen wordt gedacht dat landen zoals Japan en het VK beleid kunnen introduceren dat gericht is op het beperken van de overdracht van cryptovalutafondsen naar andere regio’s.
Na BTC, kan Ether Spot‑ETF de volgende zijn? Twijfels rijzen
Terug naar de VS, sinds de goedkeuring van de Bitcoin Spot‑ETF en de daaropvolgende prijsstijging, kijkt de markt naar Ethereum als de volgende voorstander om een ETF te krijgen.
De grote financiële institutionele giganten BlackRock, Fidelity en VanEck hebben ook een aanvraag ingediend voor Ethereum‑ETF’s. Dit omvat Grayscale, dat nu probeert zijn Ethereum Trust (ETHE) om te zetten in een ETF na het winnen van de zaak tegen de SEC om de afwijzing van de GBTC‑conversie naar een ETF te heroverwegen. Dit heeft uiteindelijk de weg vrijgemaakt voor de goedkeuring van Bitcoin Spot‑ETF’s in januari.
“We zijn optimistisch dat de SEC hier aan de juiste kant van de geschiedenis zal staan en die producten ook op de markt zal toelaten.”
– Sonnenshein
De SEC zal eind mei uitspraak doen over deze aanvragen, na het uitstellen van de oorspronkelijke deadline in maart.
Hoewel er veel opwinding en optimisme in de markt was over de goedkeuring van de Ether‑ETF, begint dit om verschillende redenen af te nemen.
Ten eerste heeft de regelgever gesignaleerd dat het misschien niet zal gebeuren, waarbij SEC‑voorzitter Gary Gensler eerder benadrukte dat “de overgrote meerderheid van crypto‑activa investeringscontracten zijn en dus onder de federale effectenwetgeving vallen.”
Recentelijk is de SEC ook begonnen met het onderzoeken van bedrijven die verbonden zijn aan de Ethereum Foundation, een Zwitserse non‑profitorganisatie (NPO). De organisatie heeft op de GitHub‑repository van haar website aangegeven dat ze een “vrijwillig onderzoek van een staatsautoriteit heeft ontvangen dat een vertrouwelijkheidsvereiste omvatte.”
Daarom sluipt het pessimisme over de mogelijke goedkeuring naar voren, met Jean‑Marie Mognetti, CEO van de Europese vermogensbeheerder CoinShares (CSHR ), die zegt:
“Ik zie niets dat dit jaar nog wordt goedgekeurd.”
Hij merkte verder op dat het moeilijk kan zijn om een regelgevende goedkeuring te krijgen voor een proof‑of‑stake (PoS) blockchain in tegenstelling tot Bitcoin’s proof‑of‑work (PoW) blockchain.
Ondertussen zei VanEck‑CEO Jan van Eck in een interview met CNBC tijdens een crypto‑evenement in Frankrijk dat de vermogensbeheerder en Ark Invest de eersten waren die een aanvraag voor een Ethereum‑ETF indienden en “zoiets als de eerste in de rij voor mei, denk ik, om waarschijnlijk afgewezen te worden.”
Van Eck legde uit waarom hij dat geloofde. Het juridische proces voor de ETF omvat dat regelgevers de uitgevers weken van tevoren commentaar geven op hun aanvraag. Maar “op dit moment vallen er al spijkers als het om Ethereum gaat,” voegde hij toe.
Twijfels ontstaan niet alleen binnen de cryptowereld maar ook daarbuiten, waarbij JPMorgan zegt dat de SEC de aanvragen bij de aankomende deadline volgende maand zal afwijzen. Ze zien echter wel een goedkeuring waarschijnlijk na deze afwijzing, wat zal leiden tot een rechtszaak, een juridisch gevecht dat de instantie zal verliezen, net zoals vorig jaar tegen Grayscale en Ripple.
De prijs van Ether worstelt ook. Hij wordt momenteel verhandeld op $3.514, een stijging van ongeveer 54% jaar‑tot‑datum (YTD) en 126,7% in de afgelopen zes maanden. De prijs van ETH heeft nog geen nieuw ATH bereikt en blijft 28% onder zijn piek van $4.880 uit november 2021. Bovendien is de ETHBTC‑ratio gezakt onder 0,050 en volgt sinds september 2022 een neerwaartse trend.
Komt er dan een Litecoin‑ETF? Geruchtenmolen in volle gang
Terwijl de kansen op een Spot Ethereum‑ETF afnemen, speculeert de markt dat andere altcoins in plaats daarvan een vleugje nieuw kapitaal kunnen krijgen. Er gaan geruchten dat Litecoin als volgende in de rij kan komen voor een potentiële spot‑ETF.
Dit begon allemaal toen Fox Business‑journalist Eleanor Terrett een scoop plaatste op X (voorheen Twitter) over potentiële institutionele interesse in deze altcoin, die gebaseerd is op het Bitcoin‑protocol. Terrett’s bericht luidde:
“We horen geruchten op institutioneel niveau over mogelijke interesse in een Litecoin‑ETF. De logica is dat, vanwege de functionele gelijkenissen van LTC met BTC, de SEC meer geneigd kan zijn om deze goed te keuren, mogelijk zelfs meer dan ETH.”
Hij wees verder op de recente acties van Coinbase Derivatives, die futures‑contracten lanceerden voor Litecoin, Bitcoin Cash (BCH) en Dogecoin (DOGE) met een omvang van 5 LTC, 1 BCH en 5000 DOGE.
Op 11 april kondigde de CFTC‑gereguleerde futures‑beurs aan dat met deze crypto‑futures‑contracten Coinbase Derivatives retail‑handelaren kansen wil bieden voor prijsontdekking, diversificatie, margin en risicobeheer. De lancering eerder deze maand, aldus de beurs, heeft geleid tot diepere en strakkere markten door handelaren in staat te stellen deel te nemen met verminderde kapitaalvereisten vooraf en binnen een gereguleerd kader.
Zelfs de Litecoin Foundation heeft het vuur aangewakkerd met haar Managing Director, Alan Austin, die zegt:
“Of je nu van ETF’s houdt of niet, het eerste bedrijf dat een Litecoin‑ETF lanceert, zal het verpletteren!”
Als gevolg hiervan steeg de prijs van LTC van ongeveer $78 op 20 maart tot meer dan $110 op 1 april, een stijging van meer dan 41%. Hoewel de prijs tot begin deze week boven $100 bleef, is deze sindsdien gedaald en wordt op het moment van schrijven verhandeld op $95,90. Ondanks de recente interesse en prijsstijging ligt Litecoin nog steeds 76,6% onder zijn hoogste punt in mei 2021 van $410,26.
Deelnemers aan de cryptomarkt geloven en hopen dat we andere altcoins een ETF kunnen zien, met name diegene die niet door de SEC als effecten worden geclassificeerd, vooral als de Ethereum‑ETF wordt goedgekeurd.
Met regelmatige hindernissen die de weg van Ethereum naar een ETF blokkeren, kijken marktenthousiastelingen zelfs naar XRP. Steven McClurg, CIO bij Valkyrie Funds, die ook zijn twijfels over de Ether‑ETF‑kansen heeft geuit omdat de instantie ETH als een effect ziet, zei dat Litecoin‑ en XRP‑ETF’s eerder goedgekeurd zouden kunnen worden, gezien de standpunten van de SEC over deze cryptocurrencies.
Ondertussen zei Martin Hiesboeck, Head of Research bij crypto‑beurs Uphold, dat een XRP‑ETF om de hoek kan liggen. De waarde van de altcoin sprong vorige maand boven $0,73, maar ligt nu weer onder $0,6, een daling van 82,5% ten opzichte van de piek in januari 2018.
Conclusieve gedachten
Zoals we hebben gezien, is de Bitcoin Spot‑ETF een daverend succes in de VS geweest, en dit momentum kan zich voortzetten in Azië met Hong Kong dat klaarstaat om spot‑ETF’s goed te keuren. Daarmee kan de prijs van Bitcoin, die rond $70.000 rust, de impuls krijgen om nieuwe ATH’s te bereiken en mogelijk $100.000 te raken.
Een ander groot evenement voor Bitcoin is de aankomende halvering, die over minder dan tien dagen plaatsvindt. Historisch gezien een bullish gebeurtenis, maar de prijs van BTC is misschien nog niet klaar om te stijgen, aangezien hij de afgelopen zes maanden rallyt. Bovendien is dit de eerste keer dat de BTC‑prijs een ATH heeft bereikt vóór het aanbod‑schok‑evenement.
Echter, het feit dat de groei van de voorraad van de grootste cryptocurrency gehalveerd zal worden terwijl de vraag naar Bitcoin sterk en groeiend is, spreekt positief voor de prijs. Dat gezegd hebbende, op korte termijn moet nog worden gezien welke kant de prijs van Bitcoin nu op gaat, en daarmee ook die van altcoins.
