Citi schetst een heldere toekomst voor digitale effecten in ‘Money, Tokens, and Games: Blockchain’s Next Billion Users and Trillions in Value’

Citi organiseerde onlangs een bijeenkomst van branche-experts en bedrijven om de nieuwste trends en toekomstige ontwikkelingen op de digitale geldmarkt te verkennen. Volgens de bank nadert de cryptowereld een kritisch keerpunt waarbij het lang beloofde potentieel van blockchain-technologie binnenkort werkelijkheid kan worden.

De analisten van de investeringsbank suggereren dat blockchain-technologie binnenkort miljarden gebruikers en biljoenen dollars aan waarde zal zien vanwege het potentieel voor dagelijkse activiteiten, volgens Citi’s nieuwste rapport, “Money, Tokens, and Games: Blockchain’s Next Billion Users and Trillions in Value.”

De aankomende golf van crypto-adoptie wordt naar verwachting gedreven door twee belangrijke factoren: de opkomst van digitale valuta van centrale banken (CBDC’s) en de groeiende trend van het tokeniseren van fysieke activa.

CBDC’s de weg naar crypto-adoptie?

Een belangrijke drijfveer van deze adoptie is de groei van digitale valuta van centrale banken (CBDC’s), die alternatieven zijn voor cryptovaluta. CBDC’s zijn gekoppeld aan een fiatvaluta, bestaan digitaal en worden beheerd door de centrale bank van de uitgevende valuta.

CBDC-projecten zijn al in gang gezet voor belangrijke valuta’s, waaronder de euro, het Britse pond en de Indiase roepie, onder andere. Deze vier rechtsgebieden vertegenwoordigen meer dan een kwart van de wereldbevolking en 22% van de wereldwijde bankdeposito’s.

Met alleen Europa, India en het VK die samen 2 miljard individuen en bedrijven vertegenwoordigen, is de potentiële gebruikersbasis voor CBDC’s enorm, aldus het rapport. Bedrijven in landen met multi-CBDC-bridge-regelingen zouden ook DLT-gekoppelde CBDC’s gebruiken, hoewel hun binnenlandse CBDC’s niet DLT-gekoppeld zouden zijn, voegde het rapport toe.

Hoewel tot nu toe alleen kleinere CBDC-projecten op DLT zijn gebaseerd, wordt verwacht dat grote banken DLT-gebaseerde (of gedeeltelijk DLT-gebaseerde) CBDC’s kunnen uitgeven. Bijvoorbeeld: India’s retail-CBDC zou een vorm van DLT kunnen hebben, terwijl China’s deelname aan de mCBDC Bridge gebaseerd is op een DLT.

Er wordt geschat dat tegen 2030 de belangrijkste economieën wereldwijd tot $5 biljoen aan CBDC’s in omloop kunnen hebben, waarvan tot wel de helft van de waarde geassocieerd kan worden met distributed ledger technology. Volgens het rapport zal deze groei in CBDC’s mensen in staat stellen te experimenteren met digitale valuta en zich comfortabeler te voelen bij het gebruik van blockchain-technologie, zonder het zelfs te beseffen.

Tokenisatie is de sleutel

Een andere drijfveer voor blockchain-adoptie is de groei van tokenisatie van financiële en fysieke activa, volgens Citi’s rapport van maart 2023.

Hoewel de mogelijkheid van tokenisatie via blockchain-technologie al een tijd wordt gepromoot, heeft het nog niet de fase van brede adoptie bereikt. Maar het tokeniseren van financiële en fysieke activa zou kunnen dienen als de “killer use-case” die blockchain nodig heeft om een doorbraak te realiseren, vooral voor private-marktactiva.

Het rapport benadrukt dat het al in opkomst is, en bijna alles van waarde kan worden getokeniseerd. Momenteel heeft de tokenisatiemarkt een marginale marktaandeel van minder dan 0,1% in jaarlijkse emissie. Maar in private markten wordt verwacht dat het met 80 keer zijn huidige waarde zal toenemen, en bijna $4 biljoen zal bereiken tegen 2030.

Tokenized assets in gaming en blockchain-gebaseerde betalingen op sociale media worden ook verwacht de adoptie te stimuleren.

Het rapport maakt onderscheid tussen twee hoofdtypen tokenisatie: Tokenized Outstanding Securities en Native Digital Security Tokens.

Tokenized Outstanding Securities zijn de immobilisatie van een onderliggende traditionele effect in digitale infrastructuur en heruitgifte in een getokeniseerd formaat, terwijl Native Digital Security Tokens de uitgifte van nieuwe effecten direct op DLT-infrastructuren zijn en ze worden bewaard in DLT-gekoppelde wallets.

De bank voorspelt een indrukwekkende $5 biljoen aan getokeniseerde digitale effecten en $1 biljoen aan DLT-gebaseerde handelsfinancieringsvolumes tegen het einde van dit decennium. De analyse van de bank suggereert dat van de totale geprojecteerde waarde van maximaal $5 biljoen, $1,9 biljoen tokenized debt zal zijn, $1,5 biljoen in vastgoedactiva, terwijl venture capital en private equity $700 miljoen zullen uitmaken. Daarnaast worden tokenized securities zoals aandelen geschat op een waarde tussen $500 miljoen en $1 biljoen.

Hoewel massale adoptie van blockchain-technologie nog zes tot acht jaar kan duren, hebben we een positieve verschuiving in het momentum richting adoptie gezien nu overheden, grote instellingen en bedrijven beginnen te experimenteren met tokenisatie, aldus de bank.

Het rapport beschrijft de aanzienlijke voordelen van tokenisatie, vooral voor private fondsen en effecten, en merkt op dat het operationele efficiëntie, fractionalisatie en toegankelijkheid voor een bredere reeks marktdeelnemers biedt, terwijl dure reconciliaties en afwikkelingsfouten achtergelaten worden.

Het rapport gaat ook dieper in op tokenisatie voor bepaalde soorten financiële activa, inclusief digitale effecten, en onderzoekt de belangrijkste ingrediënten naast de blockchain-technologie die nodig zijn om de tokenisatie van effecten op te schalen, zoals een volledig gedigitaliseerde workflow, ondersteuning van traditionele financiële (TradFi) lagen, technologische neutrale wetgeving, gestandaardiseerde taxonomie, interoperabele platforms en standaarden, onder andere.

In de wereld van financiële diensten hebben handelsfinanciering en blockchain een ongemakkelijke relatie gehad, maar verandering kan op komst zijn, aldus het rapport.

Bemoedigende regelgevende ontwikkelingen zijn bedoeld om de weg vrij te maken voor de digitalisering van handelsdocumentatie, en de komende Britse juridische hervormingen zullen de acceptatie van digitale documenten legaal maken onder het common law, een enorme stap voor de wereldwijde handelsfinancieringsindustrie, aangezien ongeveer 80% van de wereldwijde volumes wordt beheerst door het Engelse recht, voegde het rapport toe.

NFT’s & Games spelen ook een cruciale rol

Naast CBDC’s en tokenisatie is gaming een ander gebied waar blockchain naar verwachting een aanzienlijke impact zal hebben, aangezien er wereldwijd meer dan 3 miljard gamers zijn. Slechts een klein deel van deze gamers hoeft deel te nemen aan blockchain-gebaseerde games om succes te behalen. Daarom wordt verwacht dat gaming de weg zal wijzen om blockchain-adoptie mainstream te maken vanuit een bottom-up perspectief.

Het rapport benadrukte dat gamers over het algemeen niet bezorgd zijn over de onderliggende technologie en innovatie die hun favoriete games aandrijft. Ze proberen meestal niet de voordelen van cloud computing te begrijpen of welke specifieke multiplayer-game op welke cloudservice wordt gehost. Zolang Web3-games een gelijkwaardige ervaring kunnen bieden ten opzichte van hun bestaande games, met de extra mogelijkheid om te verdienen tijdens het spelen, zullen gamers waarschijnlijk overstappen naar Web3-games.

Hoewel het play-to-earn (P2E)-model interessante concepten heeft, kent het ook uitdagingen. De economie van dergelijke games kan complex zijn, terwijl de gameplay vaak rudimentair en niet erg leuk is. Bovendien miste de eerste generatie Web3-games content, waardoor gamers niet lang genoeg bleven om een game een grote hit te maken.

Met momenteel meer dan 3 miljard gamers wordt geschat dat 50-100 miljoen tegen 2025 Web3-gebruikers kunnen zijn, met stijgende schattingen naarmate Web2-spellen tokens in hun aanbod opnemen.

Daarnaast kunnen kunst en verzamelobjecten, NFT’s, en digitale verzamelobjecten nieuwe paden creëren voor contentmakers en nieuwe monetisatiekansen ontsluiten, aldus de bank.

De opkomst van NFT’s heeft de kunstwereld al naar de blockchain-ruimte gebracht, waardoor digitale kunst kan worden getokeniseerd en verhandeld als elk ander actief. NFT’s bieden bewijs van eigendom en authenticiteit, een langdurig probleem in de kunstwereld. Dit opent nieuwe kansen voor makers om hun werk te monetiseren en voor verzamelaars om te investeren in en te handelen in unieke kunstwerken.

De opkomst van de metaverse, een virtuele wereld waarin individuen met elkaar en digitale objecten in een 3D-ruimte kunnen interageren, heeft de mogelijkheden voor kunst in de blockchain-ruimte verder uitgebreid. Kunst kan op nieuwe en meeslepende manieren in de metaverse worden ervaren, waardoor de grens tussen de fysieke en digitale werelden vervaagt.

In feite omarmen grote consumentenmerken zoals Nike, Uniqlo en Amazon (AMZN ) al NFT’s en in-game assets om jongere generaties aan te trekken en hun bedrijven relevant te houden. Amazon, bijvoorbeeld, is van plan om in 2023 een NFT-marktplaats te lanceren voor zijn 167 miljoen Prime-gebruikers in de VS. Volgens het rapport worden deze trends verwacht miljarden gebruikers naar blockchain-technologie te leiden, wat tegen 2030 tot aanzienlijke groei in de sector zal leiden.

De muziekindustrie wordt ook verwacht blockchain-technologie te benutten in de vorm van NFT’s, waardoor een nieuw pad ontstaat voor contentmakers, of het nu artiesten, zangers, dansers of modebrands zijn, om direct in contact te komen met hun fans of publiek, en nieuwe inkomstenstromen te creëren.

Volgens het rapport van Citi zal Web3 zich nestelen binnen Web2, gedreven door massamarkt-consumentenmerken. Kunst en verzamelobjecten verplaatsen zich ook naar de blockchain, waardoor fractionalisatie van investeringen mogelijk wordt en vertrouwen en herkomst worden versterkt.

Digitalisering & DAO’s

Het blockchain-rapport van de bank bespreekt ook de acceptatie van digitale documenten voor handelsfinanciering om blockchain-adoptie te stimuleren. Het merkte op dat digitale identiteit en documentdigitalisatie met behulp van blockchain de zichtbaarheid van de toeleveringsketen en de authenticatie van eigendom kunnen verbeteren.

Intussen kan het gebruik van slimme contracten, digitale documenten en digitale valuta mogelijk de kloof tussen handelsfinanciering, afwikkeling en goederenbeweging aanpakken. Ook kunnen bestaande netwerken zoals SWIFT bijdragen aan een open blockchain-ecosysteem in handelsfinanciering om adoptie en interoperabiliteit te versnellen.

Het Citi-rapport ging verder in op het potentieel van DAO’s om blockchain-adoptie te stimuleren en de manier waarop gemeenschappen zichzelf besturen en beheren in het Web3-tijdperk te transformeren. Het rapport legt uit dat DAO’s individuen in staat kunnen stellen hun talent of tijd te verhuren aan specifieke projecten en beloningen te verdienen via fractioneel eigendom in een door de gemeenschap beheerd ecosysteem.

DAO’s kunnen ook inclusieve toegang bevorderen en mogelijk toegang ontgrendelen tot private investeringskansen die voorheen alleen beschikbaar waren voor vermogende investeerders. In de Open Metaverse kunnen DAO’s contentmakers in staat stellen hun originele creaties te bezitten en te monetiseren als NFT’s of tokens.

Bovendien kunnen DAO’s meer autonomie, betere monetisatie en meer voldoening in het werk van werknemers bieden.

Door eigendom in projecten toe te kennen, stellen DAO’s volgens het rapport conflicten tussen werkgevers en werknemers te verminderen, waardoor werknemers meer controle krijgen over waar, wanneer en hoe ze werken. DAO’s kunnen ook verschillende compensatiestromen en -structuren bieden, zoals bijdragen aan contentmoderatie in de virtuele wereld en het verdienen van native DAO- of Metaverse-tokens.

Het rapport voorspelt verder dat naarmate de Web3-infrastructuur zich verspreidt, meer gemeenschappen door DAO’s zullen worden bestuurd, waardoor traditionele paradigma’s van organisaties worden uitgedaagd en zelfbesturende bedrijven worden bevorderd. Zelfs als bestaande bedrijfsstructuren niet verdwijnen, vertegenwoordigen DAO’s een mentaliteit en ethos die bestaande structuren kunnen beïnvloeden om meer participatief te worden.

Klinkt interessant? Bekijk de top tien tools om aan uw reis naar de wereld van DAO’s en decentralisatie te beginnen.

Technologie-ondersteunende factoren die nodig zijn voor succesvolle adoptie

Volgens het rapport moet blockchain, om mainstream adoptie te bereiken, aan verschillende technologische specificaties voldoen, variërend van transactieschaal tot gebruikerservaring en gebruikersinterface.

Gedecentraliseerde digitale identiteiten, zero-knowledge proofs, orakels en veilige bridges worden genoemd als de belangrijkste technologische enablers voor blockchain-technologie om brede acceptatie te krijgen.

Gedecentraliseerde identiteit wordt genoemd als een cruciaal onderdeel van blockchain-technologie omdat het gebruikers in staat stelt hun digitale identiteit te beheersen zonder afhankelijk te zijn van een centrale autoriteit, wat de ruggengraat vormt van elk digitaal ecosysteem. Met gedecentraliseerde identiteit kunnen gebruikers hun digitale identiteit creëren, bezitten en beheren, waardoor deze veiliger en privater wordt. Digitale identiteiten zijn een fundamentele bouwsteen om de belofte van decentralisatie van Web3 waar te maken.

Zero-knowledge proofs (ZKPs) zijn daarentegen cryptografische technieken die een partij in staat stellen iets te bewijzen zonder extra informatie prijs te geven. Dit is een van de belangrijkste obstakels geweest voor de adoptie van publieke blockchains door grote bedrijven, merkte het rapport op, en voegde toe dat ZKP een elegante oplossing biedt die de belofte van blockchain benut zonder de vertrouwelijkheid en privacy van informatie in gevaar te brengen.

Orakels zijn essentieel voor blockchain-toepassingen die externe data vereisen. Ze vormen een manier voor blockchain-applicaties om te communiceren met off-chain gegevensbronnen en externe data in de blockchain te brengen.

Het document benadrukte dat orakels dienen als een cruciale brug tussen het blockchain-domein en real-world off-chain data, en fungeren als een krachtige connector tussen deze twee werelden. Zonder hen zou de voortgang van de blockchain worden belemmerd. Derhalve zijn orakels essentieel voor de blockchain om haar potentieel te vervullen in het bieden van ongeëvenaarde transparantie en veiligheid.

Veilige bridges zijn volgens Citi ook noodzakelijk voor blockchain-technologie om haar volledige potentieel te bereiken. Verschillende blockchains worden gebouwd voor verschillende use-cases op verschillende ketens, en er is behoefte aan interoperabiliteit zodat ze niet in silo’s werken, om fragmentatie en beperkte adoptie te voorkomen.

Ze bieden een oplossing voor dit probleem en maken blockchain toegankelijker voor een bredere gebruikersgroep. Deze bridges stellen verschillende blockchain-netwerken in staat om veilig te communiceren en informatie uit te wisselen. Ze zijn vooral belangrijk voor DeFi-toepassingen, waar interoperabiliteit tussen verschillende blockchain-netwerken cruciaal is, aldus het rapport.

Naast deze technologische enablers wees het rapport erop dat blockchain-technologie ook transactieschaal en doorvoersnelheid, sterke beveiligingsgaranties en een goede gebruikerservaring nodig heeft om te slagen op de mainstream markt.

Bovendien zijn veranderingen in de juridische infrastructuur ook noodzakelijk om het gebruik van slimme juridische contracten te faciliteren, wat de weg zal vrijmaken voor een nieuw geheel van wereldwijde handels- en financiële rails. Volgens het rapport zijn regelgevende overwegingen bovendien noodzakelijk voor de brede adoptie en schaalbaarheid van blockchain-technologie om innovatie te faciliteren zonder onnodige obstakels te creëren.

Concluderend, hoewel blockchain-technologie, die al enkele jaren wordt geprezen als een transformatieve kracht, nog geen massale adoptie heeft bereikt, is het potentieel enorm, en we naderen snel een keerpunt waarbij het beloofde potentieel van blockchain zal worden gerealiseerd, aldus Citi in haar rapport.