DRW en Marex sluiten eerste OTC-swap op Canton met getokeniseerde iBoxx-index

S&P Dow Jones Indices, Kaiko en Derivnex maakten op 13 oktober 2026 bekend dat de eerste over-the-counter-swap (OTC-swap) op het Canton Network was voltooid. De total-returnswap, die via Derivnex tussen DRW en Marex werd gesloten, is gebaseerd op de iBoxx USD Liquid Investment Grade Index van S&P DJI, die Kaiko op Canton heeft getokeniseerd.

De bedrijven omschrijven de transactie als het eerste OTC-derivaat dat verwijst naar een volledig getokeniseerde index op infrastructuur op basis van distributed-ledgertechnologie. Volgens de aankondiging laat de transactie zien hoe benchmarkgegevens, licenties, de vastlegging van transacties en waardering met elkaar kunnen worden verbonden binnen privacybeschermende infrastructuur die is ontworpen voor institutionele markten.

OTC-swaps zijn onderhands onderhandelde contracten waarmee tegenpartijen blootstelling aan een activum of index kunnen verkrijgen of beheren zonder dat ze dit rechtstreeks in bezit hoeven te hebben. Het beheer van een swap gedurende de looptijd omvat doorgaans meerdere systemen, bilaterale communicatie en doorlopende afstemming tussen tegenpartijen.

Via Derivnex werd de transactie op Canton vastgelegd als een smart contract met de transactievoorwaarden, dat gedurende de volledige looptijd aan de transactie gekoppeld moest blijven. Het smart contract biedt DRW en Marex een gedeeld, gesynchroniseerd overzicht voor het beheer van waarderingen en andere gebeurtenissen gedurende de looptijd van de swap.

George Harrington, CEO van Derivnex, zei dat OTC-derivaten tot de grootste markten binnen de institutionele financiële sector behoren, maar dat een groot deel van de infrastructuur die deze markten ondersteunt nog altijd gefragmenteerd is. “Derivnex biedt tegenpartijen een gemeenschappelijke digitale weergave van een transactie, vanaf de bevestiging tot en met de volledige looptijd”, zei hij. De voltooiing van de eerste OTC-swap op Canton laat zien hoe dit model in een actieve institutionele markt kan werken, voegde hij eraan toe.

Cameron Drinkwater, directeur Product en Operations bij S&P DJI, zei dat de transactie laat zien hoe beproefde benchmarkinfrastructuur nieuwe institutionele marktstructuren kan ondersteunen. “Door een toonaangevende index te combineren met gecontroleerde digitale distributie via Kaiko, breiden we onze kredietactiviteiten uit naar financiering op de blockchain. Daarmee bouwen we voort op meer dan twee decennia aan liquiditeit, transparantie en verhandelbaarheid van iBoxx-benchmarks, met behoud van de vertrouwde nauwgezetheid en governance”, zei hij.

Kaiko-CEO Ambre Soubiran zei dat de transactie laat zien hoe infrastructuur voor getokeniseerde benchmarks nieuwe institutionele markten en producten kan ondersteunen, met behoud van de licentie-, governance- en operationele normen die financiële instellingen vereisen. Nilesh Jethwa, CEO van Marex Solutions, omschreef de transactie als een praktisch voorbeeld van hoe OTC-derivaten kunnen worden vastgelegd en beheerd op infrastructuur op basis van distributed-ledgertechnologie, in lijn met de focus van Marex op het verbinden van traditionele financiering en digitale activa. Hij zei dat de transactie laat zien hoe nieuwe technologie kan bijdragen aan meer gecoördineerde en transparante werkprocessen, met behoud van de beheersmaatregelen die institutionele marktpartijen vereisen.

Getokeniseerde benchmark en waardering

Kaiko heeft de iBoxx USD Liquid Investment Grade Index op Canton getokeniseerd. De token combineert benchmarkgegevens met toegangsrechten en gebruiksregels. Het ontwerp moet bevoegde deelnemers in staat stellen de indexgegevens te gebruiken in digitale financiële werkprocessen, met behoud van de licentie- en intellectuele-eigendomsrechten van S&P DJI.

Voor deze transactie verspreidde Kaiko ook de ondertekende officiële indexwaarden van S&P DJI die Derivnex gebruikt om de positie gedurende de volledige looptijd te waarderen. Volgens de aankondiging maken de getokeniseerde benchmark en de prijsinfrastructuur het samen mogelijk om de index te gebruiken voor een actieve OTC-derivatentransactie op infrastructuur op basis van distributed-ledgertechnologie.

Volgens de bedrijven biedt deze voorbeeldtransactie benchmarkaanbieders een gecontroleerde en controleerbare manier om de intellectuele eigendom van indexen te verspreiden onder nieuwe institutionele markten en producten. Daarnaast biedt de transactieplatforms en tegenpartijen een gestandaardiseerde manier om benchmarkgegevens te gebruiken binnen hun bestaande transactie- en looptijdbeheerprocessen.

Common Domain Model en geplande functies voor onderpand

Derivnex maakt gebruik van het Common Domain Model (CDM), dat zorgt voor een gestandaardiseerde digitale weergave van derivatentransacties en gebeurtenissen gedurende de looptijd. Het platform is gebouwd op Canton en stelt bilaterale OTC-tegenpartijen in staat transactieprocessen op elkaar af te stemmen, met behoud van de vertrouwelijkheid die institutionele markten vereisen.

Volgens de bedrijven zal toekomstige functionaliteit naar verwachting posities die door Derivnex worden beheerd, verbinden met digitaal geld en onderpand op Canton. Daardoor kunnen marges, onderpand en contractuele betalingen via dezelfde infrastructuur worden verplaatst als de onderliggende transactie.

De swap bouwt voort op eerder tokenisatiewerk van S&P DJI en Kaiko. Op 31 maart 2026 kondigden de twee bedrijven de tokenisatie van de iBoxx U.S. Treasuries Index aan op het Canton Network. Volgens hen was dit de eerste keer dat een grote indexaanbieder een financiële benchmark beschikbaar stelde als native digitaal activum, met ingebouwde voorzieningen voor de distributie van indexgegevens, licentieverlening en toegangsbeheer. Volgens dit raamwerk is de getokeniseerde index geen beleggingsactief: hij staat on-chain als een niet-vervangbare token waarin licentierechten en programmeerbare gegevensfeeds van de index zijn vervat, bedoeld voor integratie in financiële producten die van oorsprong digitaal zijn. S&P DJI behoudt de volledige controle over de distributie en het gebruik van de index, gesteund door de bescherming van intellectueel eigendom waarop in traditionele markten wordt vertrouwd. Ook heeft het bedrijf het exclusieve recht om iBoxx-tokens te minten, zodat alleen geautoriseerde tokens worden aangemaakt en gedistribueerd.

Op 14 september 2026 maakte S&P Global bekend (SPGI ) een strategische investering in Kaiko te hebben gedaan via S&P Global Ventures, als onderdeel van een uitbreiding van Kaiko’s Series B-ronde. Eerder in september 2026 hadden S&P DJI en Kaiko hun capaciteiten op het gebied van crypto-indexen gebundeld in één gezamenlijk gebrandmerkte reeks: de S&P Kaiko Digital Asset Indices. Volgens de aankondiging van september ondersteunt Kaiko wereldwijd meer dan 250 financiële bedrijven, instellingen en toezichthouders. Het bedrijf heeft onlangs ook Amberdata en Cometh overgenomen.