Wefunder의 유럽 시장 진출: 2023년 2월

스타트업 투자 크라우드펀딩 플랫폼 Wefunder가 2023년 2월 유럽 시장 진출을 발표했다.

설립자 겸 최고경영자 닉 토마렐로는 2023년 2월 16일 유럽 서비스 개시를 알렸다.

회사는 유럽연합에서 운영 허가를 받은 최초의 미국 플랫폼이라고 자평했다. 또 출시 당시 비교 대상 경쟁사들을 합친 것보다 더 많은 유럽 스타트업 모집 캠페인이 진행 중이라고 밝혔다. 이는 당시 회사의 주장으로, 유럽에 경쟁자가 전혀 없다는 뜻은 아니었다.

Wefunder는 유럽 진출 이전부터 미국에서 사업을 해왔다. 미국에서는 해당 규정에 따라 적격투자자와 비적격투자자가 초기 기업에 투자할 수 있었다. 이 미국 투자자 구분은 유럽의 분류와 동일하지 않았다.

회사는 일부 미국 투자 모집에서 최소 100달러부터 참여할 수 있다고 홍보했다. 모든 유럽 모집에 같은 최소 금액이 적용되는 것은 아니며, 조건은 개별 캠페인에 달려 있었다.

투자자는 나스닥이나 뉴욕증권거래소에 이미 상장된 기업의 주식 대신 초기 스타트업에 자금을 제공할 수 있었다. 성장 가능성과 함께 원금 손실 및 투자금을 쉽게 회수하지 못할 위험도 있었다.

기업을 지원하고 향후 성장에 참여할 가능성은 투자자와 창업자에게 매력적일 수 있다. 수익이나 사업 성공을 보장하지는 않는다.

Wefunder는 유럽을 사업 확장의 다음 단계로 제시했다. 유럽의 새로운 크라우드펀딩 제도는 일부 국경 간 서비스의 장벽을 낮췄지만, 적용되는 모든 국가별 요건을 없애지는 않았다.

유럽 출시 당시 참여 기업

2023년 2월의 서비스 개시는 유럽연합 투자자와 창업자에게 연결 통로를 하나 더 제공했다. 유럽의 크라우드펀딩 시장은 그 이전에도 존재했다.

창업자는 자금을 모집하고 투자자는 개별 모집 조건에 따라 초기 기업에 참여할 수 있었다. 회사는 유럽 스타트업 12곳의 초기 모집 캠페인을 발표했으며, 이곳에서 확인할 수 있었다.

초기 모집 기업들은 덴마크, 스페인, 포르투갈, 독일, 네덜란드에 있었다. 기사에는 Breega, Speedinvest, Goodwater Capital의 지원과 N26, Tier, Casper, Blinkist 등에서 경험을 쌓은 창업자들이 언급됐다. 여기서 출시 참여 그룹은 자금을 모집하는 기업들을 뜻했으며, Wefunder의 직원 조직과는 달랐다.

발표에 따르면 유럽 사업은 직원 다섯 명으로 시작했으며 성장에 따라 인원을 늘릴 계획이었다. 케이티 파워스가 이끌고, 법무 총괄을 지낸 뒤 당시 기업 개발 부사장이 된 에이드리언 팔로가 지원했다.

토마렐로는 작고 빠르게 움직이는 팀이 새로운 시장을 개척할 수 있다는 믿음을 강조했다.

규제 환경

회사에 따르면 유럽 진출 준비에는 2023년 서비스 개시 전까지 약 2년이 걸렸다.

토마렐로는 Wefunder의 투자 구조에 대한 규제 승인을 받는 과정이 길었다고 설명했다. 이 구조는 스타트업의 지분 구성표에 투자자들의 참여를 하나의 항목으로 묶는 것을 목표로 했다. 관련 법적 의무가 면제되는 구조라는 뜻은 아니었다.

회사는 여러 관할권, 언어, 결제 체계를 지원하도록 플랫폼의 기술 기반을 개편했다.

토마렐로는 각국의 증권 및 크라우드펀딩 규정 차이를 기존 진출의 어려움으로 꼽았다. 여러 국가에서 운영하려면 서로 다른 준수 절차가 필요했다.

규정 (EU) 2020/1503은 기업을 위한 일부 투자형 및 대출형 크라우드펀딩 서비스에 공통 체계를 도입했다. 30개국의 모든 증권법을 통합하거나 유럽 법을 미국 법과 같게 만든 것은 아니다. 현지 경쟁사의 영향력이 작다는 평가는 Wefunder의 사업적 판단이었다.

더 큰 시장의 기회

Wefunder는 유럽 경제를 큰 추가 시장으로 봤다. 장기 잠재 시장이 약 두 배가 된다는 설명은 회사의 추정이었으며, 정확한 GDP 동등성이나 매출 두 배를 확정하는 수치가 아니었다.

규제 조화는 국경 간 확장의 일부 장애물을 줄일 수 있었다. 유럽과 미국 제도의 차이 및 남아 있는 국가별 요건은 계속 적용됐다.

회사는 미국과 유럽연합에서 동시에 자금을 모집할 가능성도 내세웠다. 각 모집은 해당 지역의 규정을 충족해야 했으며, 유럽 허가가 모든 미국 모집까지 자동 승인하지는 않았다.

경쟁사에는 영국에서 출발한 Seedrs와 Crowdcube가 있었다. Wefunder는 2023년 2월 당시 Seedrs가 새 제도의 범유럽 허가를 아직 받지 못했다고 밝혔다. Crowdcube Europe은 이미 2022년 11월 10일 스페인 CNMV의 관련 명부에 등록됐다. 새 제도 이전에도 유럽의 크라우드펀딩 서비스는 존재했다.

Wefunder는 출시 당시 자사의 유럽 활성 모집 12건을 Crowdcube 1건, Seedrs 0건과 비교했다. 이 일시적 비교는 경쟁사의 과거 전체 사업 규모를 뜻하지 않았다. 두 영국 플랫폼은 자국 시장에서 이미 약 10년의 운영 경험을 갖고 있었다.

Wefunder는 빠른 진출과 경쟁력 있는 제품으로 우위를 확보하려 했다. 이는 전략적 목표였으며, 경쟁 부재나 입증된 시장 지배력을 뜻하지 않았다.

토마렐로는 창업자가 자금이 풍부한 플랫폼을, 투자자는 매력적인 스타트업이 많은 플랫폼을 선호한다고 봤다. 이를 근거로 유럽연합에 신속히 진출하려 했다.

진출 과정에는 어려움도 남아 있었다. 토마렐로는 국가마다 다른 법, 언어, 문화와 스타트업 금융 여건을 강조했다.

회사는 미국 사업 경험으로 이런 어려움에 대응하려 했다. 발표 당시 성공 여부는 확정되지 않았다.

미국의 사업 경험을 유럽으로

2023년 2월 기사에 따르면 플랫폼을 통한 누적 모집액은 5억 달러를 넘었고, 지원받은 창업자는 2,300명 이상이었다. 관련 스타트업들은 이후 약 50억 달러의 벤처 투자를 유치했다고 전해졌다. 이는 Wefunder의 매출이나 투자자에게 지급한 수익이 아니라 기업들이 조달한 자금이었다.

Crowdfund Capital Advisors(CCA)는 2022년 미국 투자형 크라우드펀딩에서 자금 조달 거래, 투자 건수, 모집액 기준으로 Wefunder를 1위로 평가했다. 당시 높은 인플레이션, 공급망 문제, 에너지 가격 상승, 금리 인상과 우크라이나 전쟁이 영향을 줬다. 미국의 물가 상황은 높은 인플레이션이었으며 초인플레이션은 아니었다.

CCA의 2023년 2월 9일 발표에 따르면 2022년 업계에서 투자자 32만 명 이상이 1,100건의 거래에 약 5억 달러를 투자했다. 이는 Wefunder만의 실적이 아닌 업계 전체 수치였다. 거래 건수는 높았지만 총 모집액은 2021년보다 줄었다.

업계 전체 모집액이 감소한 해에도 Wefunder는 CCA 순위에서 선두였다. 이 순위가 고객 투자 수익률을 측정한 것은 아니었다.

CCA의 셔우드 니스는 Wefunder를 통한 모집액을 투자자 8만 8,000명의 1억 6,410만 달러로 집계했으며, 업계에서 자금이 조달된 거래 약 세 건 중 한 건에 관여했다고 밝혔다. 이는 2022년 자금 조달 실적이며 플랫폼 매출이나 투자 수익과 구별된다.

Wefunder는 미국의 사업 확장을 유럽에서도 재현하려 했다. 성과는 수요, 경쟁, 계획 실행에 달려 있었다.

회사는 2023년 초 매우 초기의 회복 징후를 봤으며, 처음에는 완만한 성장을 예상했다. 이는 당시의 전망으로, 확정된 결과나 현재의 예측은 아니다.