유니버설 뮤직 그룹, Downtown의 1억 9,500만 유로 기여에 힘입어 3분기 매출 12.3% 증가

Universal Music Group N.V. (0VD.DE ) 2026년 10월 29일, Universal Music Group N.V.는 2026년 9월 30일로 끝난 3분기의 미감사 매출이 33억 9,400만 유로라고 발표했다. 이는 1년 전 30억 2,100만 유로보다 12.3% 증가한 수치로, 2026년 2월 20일 Downtown을 인수한 뒤 해당 기업의 실적을 온전한 기간 기준으로 반영한 첫 분기 보고서다. 회사의 3분기 실적 발표에 따르면 매출은 환율 변동을 제외하고 11.7% 증가했으며, Downtown을 제외하면 환율 변동을 제외한 증가율은 5.3%였다.

EBITDA는 5억 9,400만 유로에서 13.1% 증가한 6억 7,200만 유로를 기록했다. 조정 EBITDA는 6억 6,400만 유로에서 9.8% 증가한 7억 2,900만 유로였으며, 환율 변동을 제외한 증가율은 9.0%였다. 조정 EBITDA 마진은 21.5%로, 전년 동기보다 0.5%포인트 하락했다. Downtown을 제외하면 조정 EBITDA는 환율 변동을 제외하고 7.0% 증가했으며, 마진은 0.4%포인트 확대된 22.4%였다. 회사는 레코디드 뮤직 부문의 마진 확대가 음악 출판 및 머천다이징 부문의 수익성 하락으로 일부 상쇄됐다고 설명했다.

Universal Music Group의 회장 겸 CEO인 Sir Lucian Grainge는 “이번 실적은 뛰어난 아티스트와 대담한 아이디어, 그리고 이들의 작품을 전 세계에 알리는 데 기여하는 팀과 기술에 투자하는 일이 변함없는 가치를 지닌다는 점을 보여줍니다. 우리는 인간의 예술성을 위해 투자하고, 스트리밍의 경제성을 개선하며, 아티스트와 팬이 누릴 수 있는 가능성을 넓히고 있습니다”라고 말했다.

UMG의 CFO인 Matt Ellis는 “이번 분기에는 뚜렷한 진전이 있었습니다. 구독 매출 증가세가 가속화됐고, 레코디드 뮤직 부문의 마진 개선에 힘입어 Downtown을 제외한 조정 EBITDA 마진이 40bp 확대됐습니다”라고 말했다. Ellis는 회사가 이러한 진전을 이어가고, Downtown 인수에 따른 전략적·재무적 이점을 실현하며, 전사적인 효율성을 높이는 데 집중하고 있다고 밝혔다.

UMG는 Downtown을 제외한 매출의 환율 변동 제외 성장세가 주로 구독 매출 증가에 힘입었다고 밝혔다. 여기에는 Streaming 2.0 계약에 따른 가격 인상 효과가 포함됐으며, 견조한 실물 음반 판매와 광고 기반 스트리밍 매출 증가, 음악 출판 부문의 디지털 매출 확대도 성장에 기여했다.

레코디드 뮤직

레코디드 뮤직 매출은 25억 5,900만 유로로 전년 대비 15.1% 증가했다. 환율 변동을 제외한 증가율은 14.7%였으며, Downtown을 제외하면 7.4%였다. 구독 매출은 14억 2,200만 유로로 20.7% 증가했고, 환율 변동을 제외한 증가율은 19.2%, Downtown을 제외한 증가율은 9.5%였다. 회사는 도매 가격 인상과 지속적인 가입자 증가가 실적을 뒷받침했으며, 시장 점유율에 미친 역풍은 2026년 상반기보다 완화됐다고 밝혔다.

광고 기반 스트리밍 매출은 3억 8,700만 유로로 14.8% 증가했다. 환율 변동을 제외한 증가율은 13.5%였으며, Downtown을 제외하면 4.7%였다. 발표 자료에 따르면 주요 동영상 및 디지털 파트너 여러 곳에서 매출이 늘었고, 재생당 단가 개선도 증가에 일부 기여했다. 실물 음반 매출은 3억 9,200만 유로로 15.0% 증가했으며, Downtown 포함 여부와 관계없이 환율 변동을 제외한 증가율은 17.4%였다. 신보와 카탈로그 음반 모두 북미, 일본, 유럽에서 폭넓은 호조를 보였다. 다운로드 및 기타 디지털 매출은 15.4% 감소한 3,300만 유로였다. 라이선스 및 기타 매출은 3억 2,500만 유로로 전년 대비 0.9% 감소했다. 싱크로나이제이션 및 시청각 매출 증가가 라이브 공연 및 관련 수입 감소를 웃돌지 못했다.

레코디드 뮤직 부문의 조정 EBITDA는 6억 4,000만 유로로 15.7% 증가했으며, 환율 변동을 제외한 증가율은 14.9%였다. Downtown을 제외한 부문 조정 EBITDA 마진은 1.2%포인트 확대된 26.2%를 기록했다. 회사는 상대적인 A&R 비용 감소와 마케팅 및 간접비 전반의 비용 관리 개선이 매출 구성과 레퍼토리 구성에 따른 부담을 일부 상쇄했다고 설명했다.

이번 분기 판매 상위 아티스트에는 Mrs. Green Apple, Olivia Rodrigo, Stray Kids, Ariana Grande, The Beatles가 포함됐다.

음악 출판, 머천다이징 및 Downtown

음악 출판 매출은 5억 9,000만 유로로 전년 대비 8.7% 증가했다. 환율 변동을 제외한 증가율은 7.5%였으며, Downtown을 제외하면 1.5%였다. 디지털 매출은 3억 7,000만 유로로 13.1% 증가했으며, 구독 매출 증가가 광고 기반 스트리밍 매출 둔화로 일부 상쇄된 결과였다. 공연권 매출은 1억 1,800만 유로로 2.6% 증가했다. 싱크로나이제이션 매출은 6,400만 유로로 환율 변동을 제외하면 보합이었고, Downtown을 제외하면 4.7% 감소했다. 영화 및 TV 부문의 활동 감소가 광고 싱크로나이제이션 매출 개선으로 일부 상쇄된 결과였다. 기계적 복제권 매출은 2,600만 유로로 보합이었다.

음악 출판 부문의 조정 EBITDA는 1억 3,600만 유로로 2.9% 감소했으며, 환율 변동을 제외하면 3.5% 감소했다. Downtown을 제외한 부문 마진은 전년 동기 비용에 발생했던 시점상의 유리한 효과가 반영되면서 1.5%포인트 하락한 24.2%를 기록했다.

머천다이징 및 기타 매출은 2억 4,800만 유로로 4.2% 감소했으며, 환율 변동을 제외하면 4.6% 감소했다. 주된 원인은 전년 동기에 유명 아티스트의 대형 투어가 더 많았던 데 비해 투어 관련 수입이 줄어든 것이었다. 일부 투어에서 회사의 상품 배송 프로그램을 고객 자택까지 확대 시행하면서 소비자 직접 판매 매출이 증가해 감소 폭을 일부 상쇄했다. 해당 부문의 조정 EBITDA는 1,100만 유로로 200만 유로 감소했으며, 마진은 0.6%포인트 하락한 4.4%였다.

Downtown은 해당 분기에 녹음 음악 부문 매출 1억 6,200만 유로와 음악 출판 부문 매출 3,300만 유로를 포함해 총 1억 9,500만 유로의 매출을 올렸으며, 조정 EBITDA는 1,300만 유로, 마진은 6.7%였습니다. Downtown의 실적은 2026년 2월 20일 인수 완료일부터 연결 실적에 반영됐습니다.

2026년 9월 30일로 끝나는 9개월 동안 매출은 95억 8,800만 유로로, 전년 동기 89억 200만 유로에서 7.7% 증가했습니다. 고정환율 기준 증가율은 11.1%, Downtown을 제외한 증가율은 5.5%였습니다. 조정 EBITDA는 20억 3,900만 유로로, 전년 동기 20억 유로에서 2.0% 증가했으며 고정환율 기준으로는 4.8% 늘었습니다. Downtown을 제외한 9개월 조정 EBITDA 마진은 전년 동기 대비 0.4퍼센트포인트 하락했습니다. 회사는 그 원인으로 녹음 음악 부문 내 아티스트 및 레이블 서비스 매출의 기여도 상승, 전문 서비스 수수료 증가가 일부 원인이 된 본사 간접비 증가, 그리고 머천다이징 부문의 손실을 들었습니다.

이번 분기 조정 EBITDA 7억 2,900만 유로는 EBITDA 6억 7,200만 유로에 비현금 주식기준보상 비용 5,100만 유로와 통합 및 사업 전환 비용 600만 유로를 더해 산출됐습니다. 후자에는 Downtown 거래와 관련된 통합 비용 및 앞서 확정된 미국 상장 준비 비용이 포함됩니다. UMG는 EBITDA와 조정 EBITDA가 비IFRS 대체 성과 지표이며, 각 지표의 정의와 조정 내역은 보도자료 부록에 포함돼 있다고 밝혔습니다. 또한 이 보도자료에는 EU 시장남용규정 제7조 제1항의 의미에 해당하는 내부 정보가 포함돼 있다고 밝혔습니다.

회사는 실적을 논의하기 위한 콘퍼런스 콜을 2026년 10월 29일 CET 오후 6시 15분에 개최할 예정이며, investors.universalmusic.com에서 실시간 오디오 웹캐스트를 제공합니다. 투자자와 애널리스트는 재무 보고서 탭에서 전화 접속을 사전 등록할 수 있습니다.