투자하기 좋은 상위 5개 핵 주식 (8월 2026)

두려움에서 혁신으로, 그리고 다시

Nuclear energy는 많은 열정을 불러일으킬 수 있는 주제입니다. 일부 사람들은 이를 거의 기적에 가까운 기술이며, 기후 변화를 해결하기 위해 에너지 믹스를 충분히 빠르게 바꾸는 데 절대적으로 필요한 기술이라고 봅니다. 다른 사람들은 본질적으로 파괴적이고 위험하며 통제할 수 없다고 생각합니다.

그리고 이러한 분열은 초기에 이미 존재했습니다. 세계는 히로시마와 나가사키에 대한 원자폭탄 투하를 통해 핵의 엄청난 힘을 처음 인식했으며, 곧 H폭탄의 발명과 냉전이 이어졌습니다. 이러한 기원으로부터, 원자를 새롭게 장악하게 된 파괴 잠재력은 명백했습니다.

하지만 곧 평화적 목적을 위해 이를 활용하려는 생각도 자리 잡았습니다. 먼저 “원자력 평화 이용” 이니셔티브가 있었고, 그 뒤로 전 세계에 걸쳐 핵 발전소 건설이 대규모로 진행되었습니다. 한때는 미래가 핵에 달려 있다고 보였으며, 석탄, 석유, 가스 연소는 네덜란드의 풍차처럼 곧 구시대가 될 것처럼 보였습니다.

그리고 일련의 핵 사고가 이어지면서 핵 발전에 대한 매우 부정적인 이미지가 형성되었습니다. 첫 번째 충격은 체르노빌이었으며, 일부는 소련의 설계와 관리 부실을 탓하려 했습니다. 이 손상된 평판은 후쿠시마 멜트다운으로 완전히 무너졌으며, 일본은 관리가 부실한 국가라고 묘사하기 어려웠습니다.

핵에 대한 재평가

우선, 핵 발전에 문제가 발생할 가능성이 부인할 수 없지만, 다른 모든 전력 생산 방식에도 동일한 위험이 존재합니다. 실제로, 가장 치명적인 전력원은 석탄, 석유, 바이오매스(주로 목재)이며, 사고와 대기 오염으로 인해 치명적일 수 있습니다. 그리고 이는 이전에 기후 변화 영향을 고려하기 전의 이야기입니다.

이 관점에서 핵은 드물게 대규모 재앙을 일으키지만, 거의 가장 안전한 전력원입니다.

출처: Nuclear Energy – Our World in Data

Nuclear은 몇 가지 핵심 장점을 가지고 있습니다:

• 탄소 중립이며, 건설 단계에서만 소량의 탄소 배출이 발생합니다. 주로 건물 자체의 콘크리트에서 발생합니다.
• 풍력이나 태양광과 달리 모든 날씨 조건에서 전력을 생산합니다.
• 생산이 안정적이고 예측 가능하여 베이스로드 전력 공급에 적합합니다.
  • 따라서, 핵은 석탄이나 가스로 운영되는 겨울 및 피크 전력소를 대체할 주요 후보입니다.
• 연료 비용이 전체 비용에서 무시할 수준입니다.
  • 가격이 매우 안정적이고 예측 가능하며, 석유 가격 변동에 영향을 받지 않습니다.
  • 공급 위험도 감소합니다. 이는 최근 EU가 러시아 가스에 의존했던 사례에서 확인됩니다.

마지막으로, 핵 기술은 변화하고 있습니다. 기존의 대형 설계를 대체할 새로운 아이디어와 개념이 등장하고 있습니다. 이러한 새로운 설계는 본질적으로 더 안전하며, 체르노빌과 후쿠시마에서 발생한 멜트다운 위험을 제거합니다.

에너지 수요가 증가하고 탈탄소화가 추진되는 상황에서, 많은 국가가 핵에 대한 태도를 재검토하고 있습니다. 그리고 몇몇 기업이 이 변화로부터 혜택을 받을 준비가 되어 있습니다.

현재 440개의 기존 핵 원자로 외에 60개가 건설 중이며, 총 400개가 주문·계획·검토 중이며, 그 중 150개는 중국에 있습니다.

성장 여지는 충분합니다. 핵 에너지 비중이 가장 높은 국가는 프랑스이며 69%에 달하고, 미국은 전력의 20%, 중국은 5%에 불과합니다. 전기 수요는 전기차, 히트펌프 및 기타 에너지 집약적 시스템이 화석 연료에서 전환함에 따라 계속 증가하고 있습니다.

출처: Nuclear power plants – U.S. Energy Information Administration (EIA)

핵 주식 상위 5개

1. NuScale Power Corporation

SMR 가격 차트

NuScale은 소형 모듈형 원자로(SMRs)라는 새로운 유형의 원자로 설계에서 선두주자입니다. 이 회사는 미국 기업으로, 기존 산업이 선호하던 대형 맞춤형 설계 대신, 비행기나 선박처럼 일련 생산이 가능한 소형 원자로를 구축한다는 아이디어를 가지고 있습니다.

이론적으로 이는 전체 비용을 낮출 수 있습니다. 생산이 일반 공장에서 이루어지고, 부품을 주문·조립하는 방식이 배치 생산이기 때문입니다. 작은 크기는 원자로를 냉각하기도 쉬워 사고 멜트다운 위험이 거의 없게 됩니다.

NuScale의 주요 설계는 트럭으로 운송 가능하며, 모듈당 77 MWe를 생산합니다. 완전한 발전소당 최대 12개의 모듈을 조합해 거의 1GW의 정격 전력을 낼 수 있습니다.

출처: PowerPoint Presentation (nuscalepower.com)

이 설계는 폐쇄된 석탄 발전소 부지에 설치하기에 충분히 작아, 이미 구축된 보안 및 전력망 인프라를 재활용할 수 있습니다.

회사는 이미 미국 내 1건, 루마니아에서 1건, 총 2건의 SMR 건설 계약을 확보했습니다. 또한 15개 이상의 잠재 고객이 SMR 배치를 약속했으며, 120개 이상의 잠재 고객이 있습니다. 여기에 철강 공장과 같은 산업 고객이 탈탄소화와 저렴하고 신뢰할 수 있는 전력 공급을 위해 관심을 보이고 있습니다.

NuScale은 또한 미국 원자력 규제 위원회(NRC)로부터 최초로 인증받은 SMR이기도 합니다.

다른 SMR 설계도 시장 진입을 준비하고 있지만, NuScale은 기술적·규제적 측면에서 가장 앞서 있습니다. 또한 미국 정부의 강력한 지원을 받아, SMR을 화석 연료에 의존하는 동맹국들의 대안으로 보고 있습니다.

이 때문에 NuScale은 SMR 약속에 가장 집중된 주식이라 할 수 있습니다. 투자자는 첫 번째 원자로가 2028~2030년 사이에 인도될 예정이므로 인내심을 가져야 합니다.

2. BWX Technologies, Inc.

BWXT 가격 차트

NuScale과 같은 야심찬 스타트업이 SMR에 착수하기 전, 핵 원자로는 거대한 건물 형태였습니다. 다만 소규모 틈새 시장이 존재했으며, 이는 매우 수익성이 높았습니다. 바로 군함, 항공모함, 잠수함 등 해군용 원자력 발전이었습니다.

이것이 미국 기업 BWXT의 핵심 분야이며, 60년 이상의 역사 동안 해군 원자력용 400개 이상의 원자로를 공급했습니다. 또한 원자력 발전소용 315개의 증기 발생기를 제공하며, 공급망의 다른 부문에서도 활발히 활동하고 있습니다.

출처: BWXT

BWXT 수익의 핵심은 기존 원자로에 대한 정기적인 서비스와 유지보수이며, 2053년까지 운영 중인 여러 핵 항공모함 및 잠수함에 대한 일정이 계획되어 있습니다.

이 회사는 20% 이상의 고품질 우라늄을 생산할 수 있는 유일한 인증 업체이기도 합니다. 이 연료는 소위 마이크로‑리액터에 필요하며, SMR보다 더 작은 규모입니다. NASA의 우주 시스템이나 외딴 군사 기지 등에 전력을 공급할 수 있습니다. 또한 BWXT는 핵 의학 분야에도 진출해 연간 5억 달러 규모의 매출을 목표로 하고 있습니다.

마지막으로, BWXT는 GE Energy와 함께 SMR 설계 작업을 진행 중입니다. GE는 이미 에스토니아와 캐나다와 계약을 체결한 등 신흥 글로벌 SMR 시장의 주요 경쟁자 중 하나이며, 이는 BWXT에게 또 다른 성장 기회를 제공합니다.

BWXT는 원자로 소형화의 선구자이며, SMR 추세가 확대됨에 따라 큰 혜택을 받을 것으로 보입니다. 또한 러시아와 중국의 도전이 증가함에 따라 미 해군의 군사 증강에도 이익을 얻을 것입니다. 마지막으로, 설계만 보유하고 실제 설치된 원자로가 없는 투기적 기업에 비해 수익이 예측 가능하고 안정적이며, 안전성이 훨씬 높습니다.

3. Cameco Corporation

CCJ 가격 차트

핵 발전은 우라늄 공급에 의존합니다. 우라늄 자체는 그리 희귀한 자원이 아니지만, 고농도 매장량은 훨씬 드뭅니다. 시장은 카자흐스탄의 Kazatomprom과 캐나다의 Cameco가 지배하고 있습니다. 다른 우라늄 생산자도 존재하지만, 이 두 기업이 규모와 생산 비용 면에서 압도적입니다. 따라서 Cameco는 기존 및 미래 핵 발전소에 필요한 원자재 공급의 중심에 서게 됩니다.

출처: Cameco

하지만 Cameco의 채굴 사업은 이야기의 절반에 불과합니다. 2022년에 Cameco는 미국의 주요 원자력 발전소 건설업체인 Westinghouse의 지배권을 인수하기로 결정했으며, 이는 거대 투자회사 Brookfield와 공동으로 진행되었습니다.

이를 통해 Cameco는 기존 플랜트에 대한 지속적인 서비스 매출과 핵 공급망의 큰 부분을 장악하게 되었습니다. 엄격한 규제로 인해 새로운 발전소(전통형이든 SMR이든)에서는 이러한 부품과 장비가 필수적입니다. Westinghouse의 혁신 잠재력을 보여주는 사례가 최근 공개된 AP300 SMR 설계이며, 이는 슬로바키아, 핀란드, 스웨덴에서도 배치될 예정입니다.

따라서 Cameco는 우라늄 가격에 대한 베팅이자, 한때 지배했던 핵 발전소 건설 시장을 Westinghouse가 계속 장악하도록 하는 역할을 동시에 수행합니다. 또한 Brookfield와의 공동 소유는 $19B 규모의 Brookfield Renewable Partners (BEP.UN.TO ) (BEPC ) (BEP ) (BEP)와 같은 대규모 재생·저탄소 전력 부문을 보유하고 있어 추가적인 시너지를 제공할 수 있습니다.

4. Centrus Energy Corp.

LEU 가격 차트

현재 러시아는 전 세계 우라늄의 14%, 전환 과정의 27%, 농축 과정의 39%를 생산하고 있습니다. 이는 많은 카자흐스탄 공급량이 러시아에서 정제·농축되는 소련 시절 공급망의 유산 때문입니다.

출처: IEA

최근 지정학적 상황에서 이는 매년 43억 달러가 러시아에 지급되어 미국 핵 발전소에 연료를 공급하는 문제로 비판받고 있습니다.

Centrum은 미국 최대의 우라늄 농축 기업으로, 핵 공급망 재배치를 위한 핵심 역할을 맡고 있습니다.

이 회사는 고농축 저농축 우라늄(HALEU)을 생산하는 미국 유일의 공장을 건설하고 있습니다. 이 유형의 농축 우라늄은 특히 혁신적인 소형 설계와 용융염 원자로에 유용합니다. 연료는 에너지 밀도가 매우 높아 750g만으로도 한 사람의 평생 전력 수요를 충족시킬 수 있습니다.

출처: Centrus

Centrum은 또한 미국 국가 안보 요구 사항을 충족하는 HALEU 연료를 생산할 수 있는 유일한 기업이며, “Atoms for Peace” 이니셔티브와 역사적인 메가톤‑메가와트 해체 프로그램의 담당 기관으로 그 역사를 이어오고 있습니다.

이 회사는 2017년 이후 연평균 6.1% 성장했으며, 매출의 80%를 연료 공급에서 얻고, 10억 달러 규모의 장기 주문 포트폴리오를 보유하고 있습니다.

Centrum의 HALEU 연료는 대부분의 SMR, 마이크로리액터 및 첨단 핵 설계에 핵심 솔루션이므로, 공급망 농축 부문에서 사실상 독점적인 위치를 차지하게 될 것입니다. HALEU는 일반 핵 연료보다 농축도가 높아 위험성이 크기 때문에, 미국 군사와 연계되지 않은 경쟁업체가 라이선스를 획득하기는 매우 어려울 것입니다.

따라서 Centrus는 새로운 설계를 통한 핵 발전 개선을 추구하면서, 러시아와 중앙아시아로부터 연료 공급을 탈피하려는 흐름에 투자자에게 매력적인 주식이라 할 수 있습니다.

5. Mirion Technologies, Inc.

MIR 가격 차트

원자로와 연료 기술 외에도, 핵 발전은 많은 센서, 부품 및 기타 “소규모” 장비에 크게 의존합니다. 이들 장비가 완벽히 작동해야 합니다.

그 중 하나가 방사선 탐지이며, 이는 Mirion(미국)의 핵심 사업입니다. 핵 규제는 인원, 환경 및 잠재적 누출·오염에 대한 방사선 노출을 매우 엄격히 점검하도록 요구합니다. 의료 분야에서 방사성 물질을 이용한 암 치료 및 영상에도 동일하게 적용됩니다.

출처: Mirion

이 회사는 과학 분석 및 연구를 위한 물리적 측정, 방위 산업을 위한 폐쇄·오염 제거 장비, 사이버 보안 및 교육 서비스에도 활발히 참여하고 있습니다. 2020년에 IPO를 진행했습니다.

Mirion의 매출은 의료 부문과 산업 고객 부문이 각각 11.6%씩 꾸준히 성장하고 있습니다.

출처: Mirion

Mirion은 새로운 원자로 설계, 고밀도 연료 또는 군사 응용 분야를 창출하는 대신, 방사선을 모니터링하고 측정하는 핵 공급망의 덜 “화려한” 부분을 담당합니다. 이는 재무적 관점에서도 덜 매력적이라는 의미는 아닙니다.

따라서 Mirion은 핵에 대한 재관심과 투자가 증가함에 따라 혜택을 볼 “삽과 삽자루”형 주식이며, 여전히 높은 대중의 핵에 대한 회의감은 전방위적이고 매우 효율적이며 신뢰할 수 있는 방사선 센서와 모니터를 제공하는 검증된 공급업체인 Mirion의 요구를 강화시킬 것입니다.