소프트뱅크 소유 SB Energy, 제안된 나스닥 IPO를 위한 S-1 서류 제출

SB Energy, Inc.는 데이터 센터 및 전력 인프라 회사로 SoftBank Group Corp.가 대다수 소유하고 있으며, 2026년 9월 1일 미국 증권거래위원회에 Form S-1 등록 성명서를 공개적으로 제출하여 보통주에 대한 제안된 초기 공개 모집(IPO)을 진행하고 있습니다. 회사는 티커 심볼 “SBE”로 Nasdaq Global Select Market 및 Nasdaq Texas에 상장 신청을 했습니다. SoftBank Group은 2026년 9월 2일자 기업 발표에서 이 제출을 공개했습니다. 제공될 주식 수와 가격 범위는 아직 결정되지 않았습니다.

제안된 공모는 등록 성명이 효력 발생되는 것을 포함한 시장 및 기타 조건에 따라 달라지며, 회사는 공모가 언제 시작되거나 완료될지에 대한 보장을 할 수 없다고 밝혔습니다. 제안의 일환으로, SB Energy는 영국에 거주하고 세금 거주자인 소매 투자자들에게 Marex Financial이 운영하는 공개 공모 플랫폼을 통해 주식을 제공할 계획이며, 이는 영국 금융감독청(UK Financial Conduct Authority) 규정에 따릅니다.

은행 및 동시 NVIDIA 사모배정

J.P. Morgan, Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, Morgan Stanley (MS ), Citigroup 및 Mizuho는 공동 선임 주간 매니저 역할을 합니다. BNP Paribas, BTIG, Jefferies, Natixis, RBC Capital Markets 및 Truist Securities는 추가 주간 매니저이며, ING, MUFG, Santander, SMBC Nikko, Daiwa Capital Markets America Inc., Newmark Securities, Raymond James 및 Rosenblatt는 공동 매니저입니다. 이는 회사 발표에 따른 내용입니다.

등록 성명서에 따르면 NVIDIA Corporation (NVDA )는 비의결 주식인 새로운 클래스인 Class N 보통주를 15억 달러 규모로 동시 사모배정에서 구매하기로 계약했습니다. 주당 가격은 초기 공개 모집 가격과 동일하며, 이 거래는 IPO와 동시에 종료될 예정이며 일반적인 종결 조건에 따릅니다. IPO의 종결은 사모배정의 종결에 조건되지 않습니다. 또한 제출 서류에는 2026년 8월 17일자 선불 선도 계약이 설명되어 있으며, 이 계약에 따라 NVIDIA는 Energy Global, LP에 15억 달러를 선불 지급하고 IPO 가격의 90%에 해당하는 Class N 주식을 인도받게 됩니다.

사업 및 재무 상태

SB Energy는 전망서에서 자체를 기가와트 규모 데이터 센터 시설을 개발·건설·운영하고 동시에 전력 발전 자산을 개발·건설·소유·운영하는 통합 데이터 센터 및 전력 인프라 회사로 설명합니다. SoftBank와 OpenAI는 데이터 센터 캠퍼스의 전략적 투자자이자 고객이며, NVIDIA는 오하이오 주 파이크 카운티에 위치한 PORTS-Pike Technology Campus의 전략적 투자자이자 잔여 가치 보증인입니다.

회사는 약 4,390억 달러의 백로그를 보고하며, 이 중 약 4,300억 달러는 데이터 센터 부문 백로그, 약 100억 달러는 독립 전력 백로그입니다. 계약된 데이터 센터 용량은 8.8 GW-IT이며, 이 중 0.8 GW-IT는 건설 중이고 8.0 GW-IT는 계약되었지만 아직 건설되지 않았습니다. 현재 운영 중인 데이터 센터 용량은 없습니다. 2026년 6월 30일 기준으로, 운영 중인 전력 포트폴리오는 약 2.2 GWac 규모의 태양광 및 배터리 에너지 저장 프로젝트로 구성되어 있으며, 추가로 약 2.5 GW가 건설 중입니다.

2026년 6월 30일로 끝나는 6개월 동안 SB Energy는 총 매출 1억 3,870만 달러와 회사 귀속 순손실 32억 8,090만 달러를 보고했습니다. 이 손실에는 5억 8,950만 달러의 비현금 주식 기반 보상비용과 워런트 부채 공정 가치 변동과 관련된 25억 7,310만 달러의 비현금 비용이 포함되었습니다. 2025년 12월 31일로 끝나는 연도에는 총 매출 2억 1,350만 달러와 순손실 7억 3,800만 달러를 보고했으며, 2024년 12월 31일로 끝나는 연도에는 총 매출 2억 3,220만 달러와 순이익 1억 610만 달러를 보고했습니다. 2026년 6월 30일 현재 누적 적자는 38억 3,000만 달러였습니다. 현재까지의 매출은 주로 독립 전력 부문에서 발생했으며, 데이터 센터 부문은 아직 큰 매출을 창출하지 않았고, 이는 Cosmos Technology Campus의 1단계가 임대 시작에 도달할 때까지 발생하지 않을 것으로 예상되며, 회사는 이를 2026년 4분기에 기대하고 있습니다.

기업 구조 및 OpenAI 관계

SB Energy, Inc.는 텍사스 주 법인입니다. 이 회사는 2026년 7월 10일 SE Global Holdings, LLC를 델라웨어 법인으로 법정 전환한 뒤, 2026년 8월 28일 텍사스 영리 법인으로 전환했으며, 2026년 8월 31일 SB Energy, Inc.로 사명을 변경했습니다. 공모 후 SoftBank Group Corp.는 계속해서 지배 주주가 될 것으로 예상되며, 회사는 Nasdaq 기업 지배구조 규정에 따라 “통제 기업”이 될 것입니다. 또한 회사는 연방 증권법에 따라 “신흥 성장 기업”으로 분류되어 일부 축소된 공시 요구사항을 선택적으로 적용할 수 있습니다.

제출 서류에는 OpenAI와의 광범위한 관계자 거래가 상세히 기술되어 있습니다. OpenAI는 2026년 8월 17일자 수정·재작성된 워런트 계약에 따라 주당 명목 행사 가격 $0.01로 3,991,809개의 워런트를 보유하고 있으며, 이 중 1,737,867개는 공모 가격이 확정될 때 베스트되거나 베스트될 예정이며, 순행사되어 보통주로 전환됩니다. 2026년 8월에 SB Energy는 20년 기간의 임대 계약으로 PORTS-Pike Technology Campus 부지를 OpenAI에 임대했으며, 이 캠퍼스는 약 8.0 GW-IT의 핵심 IT 용량을 합산한 17개의 데이터 센터 건물로 구성될 예정입니다. 또한 회사는 2026년 5월에 트래비스 카운티, 텍사스에 위치한 Cosmos Technology Campus 자금을 조달하기 위해 8.875% 금리의 2031년 만기 선순위 담보부 채권을 9억 9,900만 달러 발행했습니다. 이 임대 계약의 초기 기간 동안 예상되는 총 임대료는 약 25억 달러이며, SoftBank Group Capital Limited는 약 29억 달러 규모의 예상 총 노출에 대한 임차인 의무 보증을 제공했습니다.

회사는 이번 공모와 연계하여 새로운 선순위 담보형 순환 신용 시설을 도입하고, 직계 모회사인 SBE Global, LP에 대한 약 7억 950만 달러의 내부 채무와 미지급 이자를 상환할 계획입니다. 등록 성명서는 SEC에 제출되었지만 아직 효력이 발생하지 않았으며, 증권은 효력이 발생할 때까지 판매될 수 없습니다.