Service Corporation International, 2026년 주당순이익 전망치 3.94~4.04달러로 하향 조정

Service Corporation International (SCI ) 회사는 2026년 10월 28일 3분기 실적을 발표했다. 전년 동기 0.83달러였던 GAAP 희석 주당순이익은 24% 증가한 1.03달러, 조정 주당순이익은 0.87달러에서 11% 오른 0.97달러를 기록했다고 3분기 실적 발표 자료에서 밝혔다. 연결 매출은 2025년 3분기보다 4,920만 달러(5%) 증가한 11억 730만 달러였다.

휴스턴에 본사를 둔 장례 및 묘지 운영업체인 이 회사는 연간 실적 전망도 수정했다. 회사는 2026년 조정 주당순이익이 3.94~4.04달러, 4분기 조정 주당순이익은 1.10~1.20달러일 것으로 예상한다고 밝혔다. 새 연간 전망치는 회사가 2026년 7월 29일 제시한 4.10~4.30달러 범위를 대체한다. 당시 회사는 2분기 실적 발표 자료에서 확정된 중간값 4.20달러를 기준으로 전망 범위를 좁혔다. 회사는 이번 전망 조정이 당초 예상보다 적은 장례 건수, 높은 의료비의 지속적인 영향, 사전계약 판매 실적을 뒷받침하기 위한 판매 보상 비용과 광고·마케팅 지출 증가를 반영한 것이라고 설명했다. 다만 전년 대비 매출 성장은 계속 기대한다고 밝혔다.

영업이익은 전년 동기 2억 2,640만 달러에서 2억 5,290만 달러로 증가했고, 보통주 주주 귀속 순이익은 1억 1,750만 달러에서 1억 4,130만 달러로 늘었다. 희석 가중평균 유통주식 수는 1억 3,720만 주로, 전년 동기의 1억 4,140만 주보다 감소했다. 이번 분기에는 비전략적 자산 매각 및 손상차손과 관련해 1,120만 달러의 순이익이 반영됐다. 전년 동기에는 40만 달러의 순손실이 발생했으며, 전년 동기에는 구조조정 비용 40만 달러도 포함됐다. 회사는 영업이익 증가와 주식 수 감소가 조정 주당순이익의 11% 증가를 이끌었다고 밝혔다. 본사 일반관리비는 3,060만 달러로 전년 동기 3,830만 달러보다 감소했다. 회사는 주된 원인으로 총주주수익률과 연계된 장기 인센티브 보상 비용의 감소와 유리한 법률 합의를 꼽았다. 이자 비용은 6,500만 달러로 전년 동기의 6,570만 달러보다 70만 달러 줄었다. 회사는 변동금리 부채의 금리 하락 효과가 잔액 증가에 따른 영향을 상쇄하고도 남았기 때문이라고 설명했다.

톰 라이언 회장 겸 최고경영자는 “오늘 조정 주당순이익 0.97달러와 조정 영업활동 순현금흐름 2억 9,690만 달러를 발표했습니다. 두 지표 모두 전년 동기 대비 두 자릿수 증가를 기록했습니다”라고 말했다. 라이언은 의료비와 판매 보상 비용 상승, 광고·마케팅 지출 증가로 마진에 압박이 있었지만 신탁기금 수익 증가와 본사 일반관리비 감소가 이를 일부 상쇄했다고 밝혔다. 또한 회사가 배당금 지급과 자사주 매입을 통해 연초부터 현재까지 주주에게 4억 6,400만 달러를 환원했다고 말했다. 9개월 현금흐름표에는 자사주 매입액 3억 1,890만 달러와 배당금 지급액 1억 4,540만 달러가 기재돼 있다.

GAAP 기준 유효 세율은 25.1%로 전년 동기 26.9%보다 낮아졌고, 조정 유효 세율은 25.3%로 전년 동기 24.1%보다 높아졌다. 신탁기금 합산 수익률은 2026년 3분기에 마이너스 0.7%, 2026년 첫 9개월 동안 플러스 6.2%였다. 조정 주당순이익과 조정 영업현금흐름은 비GAAP 지표이며, 회사는 실적 발표 자료 부록에서 이를 GAAP 수치와 대조해 조정 내역을 제시한다.

장례 및 묘지 사업 실적

비교 기준 장례 매출은 1,870만 달러(3.3%) 증가한 5억 8,820만 달러였다. 핵심 장례 매출은 1,060만 달러(2.3%) 증가했다. 이는 핵심 장례 서비스당 평균 매출이 2.8% 늘어난 데 따른 것으로, 핵심 장례 서비스 건수가 0.5% 감소한 영향이 일부 상쇄 요인으로 작용했다. 핵심 화장 비율은 60bp 상승해 58.2%를 기록했다. 비교 기준 장례 매출총이익은 360만 달러 증가한 1억 380만 달러였고, 매출총이익률은 17.6%로 변동이 없었다. 회사는 매출 증가 효과가 사전계약 판매 실적을 뒷받침하기 위한 판매 보상 비용과 광고·마케팅 지출 증가, 건강보험 비용 상승으로 일부 상쇄됐다고 밝혔다. 비교 기준 장례 사전계약 판매 실적은 1,860만 달러(6.1%) 증가한 3억 2,350만 달러였으며, 핵심 계약 판매 건수는 5.7% 늘었다.

비교 기준 묘지 매출은 1,940만 달러(4.0%) 증가한 5억 340만 달러였다. 핵심 매출이 1,190만 달러, 기타 매출이 750만 달러 늘어난 데 따른 것이다. 인식된 사전계약 매출은 4.0% 증가했고, 기타 매출은 19.7% 늘었다. 이는 주로 기금관리 신탁기금 수익이 증가한 영향이었다. 비교 기준 묘지 매출총이익은 110만 달러 증가한 1억 6,710만 달러였으며, 매출총이익률은 전년 동기 34.3%에서 33.2%로 하락했다. 회사는 최저 시간당 임금을 인상한 판매 보상 체계 변경과 광고·마케팅 지출 증가, 건강보험 비용 상승을 마진 하락의 원인으로 들었다. 비교 기준 묘지 사전계약 판매 실적은 1,700만 달러(4.8%) 증가한 3억 6,920만 달러였으며, 이 가운데 고액 판매가 370만 달러 증가한 점이 일부 기여했다. 인식률은 당기 핵심 매출을 사전계약 및 필요 발생 시점 판매 실적으로 나눈 비율로, 96.6%를 기록해 전년 동기 97.6%보다 낮아졌다.

현금흐름 및 연간 전망

영업활동으로 창출된 순현금은 4,450만 달러(18%) 증가한 2억 9,680만 달러를 기록했다. 조정 영업현금흐름은 2,900만 달러(11%) 늘어난 2억 9,690만 달러였다. 회사는 영업이익이 2,650만 달러 증가하고 운전자본에서 2,990만 달러의 이익이 발생한 것이 증가 요인이라고 밝혔다. 운전자본 이익은 주로 전년도에 추가 급여 지급 주기가 있었던 시점과 관련이 있었으며, 현금 세금이 1,580만 달러 증가해 일부 상쇄됐다. 3분기 자본적 지출은 총 9,950만 달러로, 유지·묘지 개발 및 기타 지출 7,950만 달러와 신규 장례 서비스 시설 건설을 위한 성장 자본 2,000만 달러로 구성됐다. 이는 주로 지출 시점 차이로 전년도 같은 분기보다 210만 달러 감소한 금액이다. 장기 부채는 2026년 9월 30일 기준 49억 7,790만 달러로, 2025년 12월 31일의 50억 8,300만 달러보다 낮았다.

회사는 2026년 연간 조정 영업현금흐름 전망을 중간값 10억 8,500만 달러로 유지했다. 이 전망의 범위는 10억 5,500만~11억 1,500만 달러이며, 예상 현금 세금 1억 2,000만 달러를 포함한다. 유지보수 자본적 지출 전망도 3억 3,500만 달러로 종전 수준을 유지했으며, 이를 합산하면 예상 조정 잉여현금흐름은 약 7억 5,000만 달러다. 향후 GAAP 기준 수치를 현재 산출할 수 없기 때문에, 이 전망에는 허리케인 관련 비용에서 보험금 회수액을 뺀 금액, 자산 매각 및 부채 조기 상환에 따른 손익, 잠재적인 세금 충당금 조정과 IRS 납부금 또는 환급금, 인수 및 통합 비용, 시스템 도입 및 전환 비용, 잠재적인 소송 관련 비용 등이 포함되지 않는다.

2026년 첫 9개월 동안 매출은 전년 동기 31억 9,770만 달러에서 33억 700만 달러로 증가했고, 영업이익은 7억 250만 달러에서 7억 2,830만 달러로 늘었다. 보통주 주주 귀속 순이익은 3억 8,320만 달러에서 4억 190만 달러로 증가했다. 희석 주당순이익은 2.68달러에서 2.90달러로, 조정 주당순이익은 2.71달러에서 2.84달러로 늘었으며, 영업활동으로 창출된 순현금은 7억 2,990만 달러에서 8억 6,930만 달러로 증가했다.

2026년 9월 30일 기준 회사는 44개 주와 캐나다 8개 주, 컬럼비아 특별구 및 푸에르토리코에서 장례 서비스 시설 1,491곳과 묘지 506곳을 소유·운영하고 있었다. 이 가운데 317곳은 장례 서비스 시설과 묘지를 함께 갖춘 복합 시설이다. 북미 최대의 장례 관련 제품·서비스 제공업체라고 소개하는 회사는 매년 사전 장례 준비 가족과 장례가 필요한 가족을 합해 약 70만 가구에 서비스를 제공한다고 밝혔다.

회사는 2026년 10월 29일 오전 8시(미국 중부시간)에 전화 회의를 개최하며, 녹음 재생은 2026년 11월 5일까지 이용할 수 있다.