Schneider Electric, PTC를 $22.6 Billion에 인수하기로 합의

Schneider Electric (SND.DE ) PTC는 2026년 10월 5일에 양사가 최종 계약을 체결했으며, 이를 통해 Schneider Electric이 PTC를 전액 현금 거래로 인수하게 되며, 보스턴에 본사를 둔 산업 소프트웨어 기업의 주식 가치는 약 226억 달러으로 평가됩니다.

공동 발표에 명시된 조건에 따라, PTC 주주들은 현금으로 주당 $205를 받게 되며, 이는 클로징 조건이 완료된 경우에 적용됩니다. 이번 제안은 PTC의 전체 주식 자본 100%를 포함하며, 주식 가치를 약 226억 달러 (201억 유로)으로 평가하고 기업 가치는 237억 달러 (211억 유로)으로 추정됩니다. 발표에 따르면, 명시된 기업 가치는 EV/Adj. EBITA 2027E 기준 21배, 전체 실행 시너지 포함 시 EV/Adj. EBITA 2027E 기준 13배에 해당합니다.

주당 가격은 PTC의 마지막 종가 대비 42.3% 프리미엄이며, 발표 이전 30거래일 동안의 가중 평균 주가 대비 46.1% 프리미엄이라고 양사는 밝혔습니다.

Nasdaq에 상장된 PTC는 전 세계 30,000명 이상의 고객에게 복잡한 물리 제품을 설계하고 제품 및 엔지니어링 데이터를 전 과정에 걸쳐 관리하는 데 사용되는 컴퓨터 지원 설계(CAD), 제품 수명주기 관리(PLM), 애플리케이션 수명주기 관리(ALM), 서비스 수명주기 관리(SLM) 소프트웨어를 제공하고 있습니다. 발표에 따르면 PTC는 2025년 회계연도에 매출 €2.4 billion을 기록했으며, 조정된 EBITA 마진은 약 40%였고, 매출과 ARR은 2029년까지 연간 약 10%씩 성장할 것으로 예상됩니다. 또한 회사는 이산 및 하이브리드 제조 분야에서 특히 강점을 가지고 있다고 설명했습니다.

양사는 이번 거래를 통해 Schneider Electric의 소프트웨어 및 서비스 매출이 프로포마 기준으로 그룹 매출의 약 24%로 확대될 것이며, 소프트웨어 직원 15,000명 이상과 소프트웨어 고객 50,000명 이상을 보유하게 되고, 산업 소프트웨어 분야에서 Schneider Electric의 전체 주소 가능한 시장이 약 3배로 확대될 것이라고 밝혔습니다. 발표에 따르면 PTC의 제품 및 엔지니어링 데이터 패브릭은 Schneider Electric이 기존에 보유한 프로세스 및 에너지 데이터 기반, AVEVA 산업 소프트웨어 포지션, 그리고 예정된 Cognite 인수와 상호 보완된다고 설명했습니다.

“PTC 인수는 에너지 및 산업 인텔리전스의 새로운 시대를 선도하려는 우리의 야망에 있어 중요한 진전입니다,”라고 Schneider Electric의 최고경영자 Olivier Blum이 말했습니다.

PTC 사장 겸 CEO인 Neil Barua는 다음과 같이 말했습니다: “이번 전액 현금 거래는 주주 가치를 극대화하려는 PTC 이사회 의지의 정점이며, 우리 주주들에게 확실하고 매력적인 가치를 제공합니다.”

자금 조달 및 시너지 기대치

Schneider Electric은 3년 차까지 연간 2억 5,000만 유로 규모의 비용 시너지를 달성하고, 약 8억 유로 규모의 매출 시너지를 실현할 것으로 예상합니다. 이는 보완적인 고객 기반 간 교차 판매, 확대된 채널 및 최종 시장 접근, 더 넓은 지리적 범위, 그리고 AI 기반 디지털 스레드 솔루션 공동 개발을 통해 이루어질 것이라고 밝혔습니다. 회사는 이번 거래가 매출 성장, 반복 매출 비중, 총 마진, 조정된 EBITA 마진 및 자유 현금 흐름 전환율 등 재무 프로파일에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 추정합니다. 또한 전체 통합 첫 해에 조정 EPS(전 PPA) 기준으로 즉시 낮은 한 자릿수(백분율) 상승을, 전체 실행 시너지 포함 시 조정 EPS(전 PPA) 기준으로 중간에서 높은 한 자릿수 상승을 기대하며, 거래 종료 후 5년 차까지 ROCE가 WACC를 초과할 것으로 예상합니다.

약 220억 유로에 달하는 총 현금 대금은 Morgan Stanley (MS ) 가 제공한 완전 약정 브리지 시설을 통해 확보됩니다. 및 Société Générale. Schneider Electric은 약 50억~60억 유로 규모의 주식 발행과 약 160억~170억 유로 규모의 신규 부채 발행을 통해 대금을 조달할 것으로 기대합니다. 주식 발행은 주주총회(AGM)에서 이사회에 부여된 기존 재무 권한을 활용한 가속형 북빌드(Accelerated Bookbuild Offering) 형태로 진행될 예정이며, 신규 부채 발행은 여러 통화에 걸쳐 이루어질 것으로 예상됩니다.

Schneider Electric은 2025년 자본시장 데이에서 발표한 자본 배분 약속을 재확인했습니다. 회사는 신용평가 기관의 공식 확인을 전제로 Category A 신용 등급을 유지하고, 지난 16년 동안 지속적으로 증가한 배당금을 지급해 온 배당 정책을 지속할 것으로 기대합니다. 또한 2030년까지 10억~15억 유로 규모의 매출 매각 프로그램을 완료하고, 2030년까지 25억~35억 유로 규모의 주식 매입 프로그램을 유지할 계획이며, 기존에 발표한 체계적 프로그램에 따라 2026년에 6억 유로 규모의 주식 매입을 진행하고, 2027년·2028년에는 일시 중단 후 매입 속도를 가속화하여 2030년 말까지 기존에 제시한 범위 내에서 프로그램을 마무리할 예정입니다.

승인, 자문기관 및 일정

이 거래는 양사 이사회가 만장일치로 승인했으며, PTC 이사회는 주주들에게 합병 계약을 승인하도록 권고하기로 결의했습니다. 클로징은 2027년 3분기까지 예상되며, 통상적인 클로징 조건을 충족해야 합니다. 여기에는 특별 주주총회에서 발행된 PTC 주식의 과반수를 보유한 주주들의 승인과 필요한 규제 승인 획득이 포함됩니다. PTC는 제안된 거래와 관련하여 미국 증권거래위원회에 관련 자료를 제출할 예정이며, 여기에는 Schedule 14A에 대한 예비 및 최종 위임장 성명서가 포함됩니다.

Morgan Stanley & Co. International Plc는 Schneider Electric의 주도 금융 자문사이며, Goldman Sachs (GS ) 와 함께 활동하고 있습니다. Bank Europe SE도 금융 자문을 제공하고 있으며, Debevoise & Plimpton LLP는 법률 고문을 맡고 있습니다. Evercore는 PTC의 금융 자문을 담당하고 있으며, Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP가 법률 고문을 맡고 있습니다.

Schneider Electric은 2026년 10월 5일 중앙유럽시간 오전 8시 투자자 및 금융 분석가 대상 컨퍼런스 콜을 개최한다고 발표했으며, 발표 자료는 콜 이전에 웹사이트에 제공될 예정입니다. 이 거래의 결과로 회사는 2026년 3분기 매출 발표일을 2026년 10월 16일로 앞당길 것이라고 밝혔습니다.