NYSE American 옵션, 조기 및 늦은 거래 세션 도입

Intercontinental Exchange의 일부인 뉴욕증권거래소 (ICE )는 2026년 10월 19일 NYSE American 상장 옵션에 정규 거래 세션 전후의 거래 세션을 추가하는 연장 거래 시간을 도입했으며, 처음에는 자격을 갖춘 일부 주식 및 ETF 옵션을 대상으로 한다고 거래소가 발표했다. 초기 대상에는 거시경제에 초점을 둔 ETF인 SPY, IWM, GLD를 기초자산으로 하는 옵션과 Apple, Microsoft, NVIDIA, Alphabet, Amazon, Oracle 등 대형 기술주를 기초자산으로 하는 옵션이 포함된다.

거래소의 연장 거래 시간 안내 자료에 따르면, 새 조기 거래 세션은 동부시간 기준 오전 7시 30분부터 오전 9시 25분까지, 새 늦은 거래 세션은 오후 4시부터 오후 4시 15분까지 운영된다. 오전 9시 30분부터 오후 4시까지인 정규 거래 세션은 변경되지 않으며, 자격을 갖춘 증권의 경우 오후 4시 15분까지 운영된다. 오전 6시부터 오전 7시 30분까지는 연결 및 주문 입력을 위한 장전 시간이 열리며, 휴일에는 거래 세션이 운영되지 않는다. 단축 거래일에는 오전 9시 30분부터 오후 1시까지(자격을 갖춘 증권은 오후 1시 15분까지) 정규 세션이 열리기 전에 조기 거래 세션이 진행되고, 늦은 거래 세션은 오후 1시부터 오후 1시 15분까지 운영된다.

NYSE의 최고제품책임자 Kevin Tyrrell은 옵션 거래 시간 연장이 “더 긴 시간 동안 투자 기회와 신뢰할 수 있는 위험 관리를 원하는 시장 수요를 반영한다”고 말했다.

세션 구성 및 대상 종목

안내 자료에 명시된 실제 거래 대상 증권은 AAPL, AMD, AMZN, AVGO, BABA, BAC, F, GLD, GOOG, GOOGL, HOOD, INTC, IWM, META, MRVL, MSFT, MU, NFLX, NOK, NVDA, ORCL, PFE, PLTR, QQQ, SNDK, SPY, TSLA, TSM, XLF다. 기존 NYSE American 규정 901NY 해설 .02에 따라 오후 4시 15분까지 거래되도록 지정된 ETF 옵션 중 연장 거래 시간 대상이기도 한 종목은 안내 자료에서 GLD, IWM, QQQ, SPY, XLF로 표시되어 있다. 이 종목들은 늦은 거래 세션이 아니라 정규 거래 세션에서 오후 4시 15분까지 계속 거래된다.

주문의 세션 자격은 TradingSessionID 필드(FIX 태그 336)를 통해 지정된다. 새 값 4, 5, 6은 각각 조기 및 정규 세션, 정규 및 늦은 세션, 세 세션 전체를 나타내며, 값 2는 계속 정규 세션을 나타낸다. 테스트 종목 NTEST와 PTEST는 실제 거래 환경에서 사용할 수 있다. NTEST는 세 세션 모두에서, PTEST는 조기 및 정규 세션에서 거래할 수 있다.

조기 및 늦은 세션에서 허용되는 주문 유형은 라우팅 가능 또는 라우팅 불가 Limit Day 및 Limit IOC 주문, Limit Day ISO, Limit IOC ISO, Market Maker Quotes다. 지원되지 않는 주문 유형에는 Market Day, Limit Reserve, Limit GTC, Stop Market, Stop Limit, BOLD, CUBE, Customer-to-Customer Cross, Qualified Contingent Cross, Limit GTX, Imbalance Offset, Market on Open, Limit on Open 및 COA를 포함한 복합 주문이 있다. 차익 거래 및 내재 가치 확인에는 일부 수정 사항과 함께 정규 세션의 위험 관리 기준이 적용된다. 늦은 거래 세션에는 해당 확인을 적용하지 않으며, 조기 거래 세션에는 Primary Market Last Sale 대신 모든 주식 거래소의 Last Sale을 기준 가격으로 사용한다.

증권정보처리기관을 통해 어느 전국 증권거래소에서든 기초자산의 양방향 호가 또는 거래 정보를 오전 7시 30분 이후 받으면 해당 옵션 종목의 연장 거래 시간 개장 순환 절차가 시작된다. 조기 및 늦은 세션의 경매에서는 경매 불균형 정보가 배포되지 않는다. 연장 세션에도 최우선 매수·매도 호가(NBBO) 보호 및 라우팅 기능이 적용되며, 지정가 주문 보호는 정규 세션과 동일하다. 연장 거래 시간 대상 종목에서는 모든 거래 세션에 대량 호가 메시지를 사용할 수 있다. 연장 세션에 Market Maker와 Specialist가 참여할지는 자율에 맡겨지지만, Market Maker가 해당 세션 중 자신에게 배정된 종목의 호가를 제시하면 지속 호가 의무가 적용된다.

NYSE American 옵션 거래장은 지정 종목에 대해 오후 4시 15분까지 공개 호가 거래를 운영한다. 연장 거래 시간 대상 주식 옵션과 FLEX 옵션은 늦은 거래 세션까지 공개 호가로 거래할 수 있지만, 조기 거래 세션에는 공개 호가 거래가 없다. 연장 세션에 참여하는 회사는 Options Clearing Corporation이 승인한 청산 회원의 지급보증서를 보유해야 하며, 주문을 받기 전에 고객에게 위험 정보를 제공해야 한다. 인증 테스트는 2026년 8월 18일 시작됐으며, 주말 테스트는 2026년 9월 19일과 10월 17일에 진행됐다. 테스트 종목은 실제 거래 개시일인 2026년 10월 19일에 앞서 2026년 9월 21일부터 실제 거래 환경에서 제공됐다.

SEC 승인 및 규정 체계

이번 서비스 개시는 증권거래위원회가 2026년 8월 28일 거래소의 규정 변경안을 신속 승인한 데 따른 것이다. 위원회는 공개 문서 제34-106218호(문서 번호 SR-NYSEAMER-2026-34)에서 수정안 제2호를 반영한 제안을 승인하고, 해당 제안이 1934년 증권거래법 제6(b)(1), 제6(b)(5), 제6(b)(8)항에 부합한다고 판단했다. 이 명령은 위임된 권한에 따라 위원회의 거래·시장국이 발령했다. NYSE American은 2026년 6월 5일 제안서를 제출했고, 2026년 6월 22일 연방관보에 의견 수렴을 위해 게재됐다. 거래소는 2026년 7월 31일 수정안 제1호를, 2026년 8월 17일 수정안 제2호를 제출했으며, 접수된 의견은 없었다.

승인안은 조기 및 지연 거래 세션을 신설하는 신규 규정 901.1NY와 연장 시간대 거래를 규율하는 신규 규정 901.2NY를 채택하고, 조기 세션의 경매 절차를 다루는 규정 952NYP도 개정했다. 지정 자격을 갖추려면 옵션 종류의 일평균 거래량이 15만 계약이어야 하며, 기초 주식의 시가총액은 500억 달러, 기초 주식의 일평균 거래량은 1,000만 주여야 한다. 지정되는 옵션 종류는 최대 100개로 제한되며, 다른 거래소가 이미 정규 세션 이외의 시간에 거래하는 종류는 이 한도에서 제외된다.

거래소는 매년 1월 1일과 7월 1일 이후 직전 6개월간의 거래 통계를 바탕으로 자격을 반기마다 검토하며, 새로 자격을 갖춘 옵션은 2월 1일과 8월 1일부터 연장 시간대 거래를 시작할 수 있다. 자격을 더 이상 충족하지 못하는 옵션 종류는 자격 상실 판정 후 18개월 이내에 제외된다. 다만 거래소가 연장 세션 중 시장 활동이 제한적이거나 전혀 없다고 판단하면 최소 7일 전에 통지하고 더 일찍 제외할 수 있다. 거래소는 또한 어떤 이유로든 최소 30일 전에 통지하고 옵션 종류를 제외할 수 있으며, 투자자 보호나 공정하고 질서 있는 시장의 유지에 필요하다고 판단하는 경우에는 즉시 제외할 수 있다.

연장 세션 중에는 시장가 주문이 허용되지 않는다. 거래소는 제출 서류에서 해당 세션 중 유동성이 낮아지고 변동성이 커지며 스프레드가 확대될 것으로 예상한다고 밝혔다. 또한 신규 규정에 따라 ATP 보유자는 고객 주문을 연장 시간대 체결 대상으로 접수하기 전에 낮은 유동성, 높은 변동성, 가격 변동, 뉴스 발표로 인한 영향의 과대 확대 등 중요한 거래 위험을 고지해야 한다.

명령서에 따르면 거래소는 증권거래위원회가 연장 시간대에 비ETF 주식 옵션을 청산하기 위한 Options Clearing Corporation의 규정 제출안을 승인할 때까지 출시를 미루겠다고 밝혔으며, Options Price Reporting Authority는 정규 세션에 사용하는 회선을 통해 호가와 거래 정보를 배포하고 청산, 결제, 권리 행사 및 만기 절차는 변경되지 않는다고 밝혔다. 증권거래위원회는 이 체계가 2026년 5월 28일 Cboe Exchange에, 2026년 6월 26일 Nasdaq MRX에 승인한 연장 세션 주식 옵션 거래 체계와 대체로 조화를 이룬다고 판단했다.

Tyrrell은 거래소가 “12월에는 주식에도 같은 접근 방식을 적용할 계획”이라고 말했다.