Liquid Staking 토큰(LST)이란? – 알아야 할 모든 것

LST(Liquid Staking Tokens)는 최근 DeFi(탈중앙화 금융) 시장에서 인기 있는 기능으로 떠올랐습니다. 이러한 디지털 자산은 다양한 이유로 새로운 사용자를 네트워크로 끌어들이고 있습니다. Liquid Staking 토큰이란 무엇이며, 왜 DeFi 사용자들에게 매력적인지 궁금하시나요? 여기 LST의 부상에 대해 알아야 할 모든 내용을 정리했습니다.

What is Staking?

Liquid Staking을 이해하려면 먼저 스테이킹 개념을 파악해야 합니다. Proof-of-Stake(PoS) 네트워크는 보안을 위해 채굴자에 의존하지 않습니다. 대신 사용자는 토큰을 네트워크 스마트 계약에 잠궈 검증 과정에 참여합니다. 이 행위를 스테이킹이라고 합니다. 특히 이러한 합의 방식은 비용을 절감하고 참여를 확대하며 확장성을 향상시킵니다.
스테이킹 프로토콜은 자산을 미리 정해진 기간 동안 스마트 계약에 잠가 두도록 요구합니다. 이러한 행동에 대한 보상으로 네트워크 토큰 형태의 보상을 받게 됩니다. 이 방식은 비트코인과 같은 Proof-of-Work(PoW) 네트워크의 문제점을 완화하는 데 도움이 되었지만 여전히 개선 여지가 남아 있습니다.

Enter LSTs (Liquid Staking Tokens)

Liquid staking 토큰은 유동성 풀에 참여할 때 스테이커에게 발행되는 블록체인 자산입니다. 특히 이 토큰은 스테이킹한 토큰과 직접적인 가치 연관성을 가집니다. 따라서 스테이커의 자산 소유권 및 풀에서 얻은 보상을 나타내는 등 다양한 역할을 수행합니다.

이러한 자산을 liquid staking 파생상품이라고 부르는 경우도 흔합니다. 다른 파생상품과 마찬가지로 직접 자산을 보유하지 않고도 시장 기회를 활용할 수 있게 해줍니다. LST의 경우, 원본 자산은 스테이킹된 상태로 남아있고 토큰화된 버전을 보유하게 됩니다. 핵심은 LST의 가치는 스테이킹된 토큰의 가치와 직접 연동된다는 점입니다.

What Problems Do LSTs (Liquid Staking Tokens) Attempt to Fix?

LST는 트레이더와 플랫폼이 겪는 여러 문제를 해결하는 데 도움을 줍니다. 첫째, 한때 이용할 수 없었던 유동성을 해방시킵니다. 과거에는 자산이 스테이킹되어 있으면 접근할 수 없었습니다. 이러한 유동성 부족은 사용자가 기회를 놓치게 하며 플랫폼 운영에도 큰 문제를 야기할 수 있었습니다.
Liquid staking 토큰은 다음 좋은 기회를 놓치지 않도록 보장합니다. 스테이커는 풀을 이용해 보상을 확보하면서 추가 기능도 활용할 수 있습니다. 예를 들어 사용자는 토큰을 스테이킹한 뒤 LST를 활용해 수익 농사를 할 수 있습니다. 이 옵션은 더 높은 ROI와 네트워크 성장을 가능하게 합니다. 또한 시장 상황에 대응하고 변동성 높은 시장에서 스테이킹 자산 가치가 하락해 발생한 손실을 상쇄할 수 있습니다.

Benefits of LSTs (Liquid Staking Tokens)

LST가 DeFi 시장에서 흔히 보이는 이유는 다양합니다. 첫째, 이 토큰은 유연합니다. 다른 자산으로 거래하거나 추가 자금을 얻기 위한 담보로도 사용할 수 있습니다. LST는 대부분의 DEX(탈중앙화 거래소)에서 거래되며 다른 풀에서도 스테이킹할 수 있습니다. 이러한 유연성 덕분에 시장 움직임에서 항상 최대의 가치를 끌어낼 수 있습니다.

Proof of Staked Assets

Liquid Staking 토큰은 경제에서 또 다른 중요한 역할을 수행합니다. 스테이킹된 자산에 대한 블록체인 기반 소유 증명 역할을 합니다. 이 소유권은 블록체인 탐색기를 통해 몇 초 만에 확인할 수 있습니다. 따라서 LST는 수동 소득에 대한 접근성을 크게 향상시킬 수 있습니다.

Diversify Holdings

LST의 또 다른 큰 장점은 크로스체인 기능입니다. 4세대 디지털 자산으로서 여러 네트워크에서 활용할 수 있습니다. 사용자는 한 자산을 스테이킹한 뒤 다른 네트워크에서 대출, 스테이킹, 수익 농사 옵션을 활용할 수 있습니다. 이러한 기능은 사용자가 각 네트워크의 제공 서비스를 기반으로 통합해 DeFi 전략을 향상시킬 수 있게 합니다.

Capital Efficiency

자본 효율성을 높이고자 하는 사람들에게 LST는 좋은 선택이 될 수 있습니다. 이러한 디지털 자산은 스테이킹된 자산에서 추가적인 유틸리티와 보상을 얻으면서도 약속을 깨지 않게 해줍니다. 따라서 토큰을 접근 불가능하게 만드는 전통적인 스테이킹 옵션보다 자본을 훨씬 더 유용하게 활용할 수 있습니다.

Collateral

P2P 대출 서비스의 성장으로 필요할 때 자본에 접근할 수 있는 사람들이 늘어났습니다. 이때 Liquid staking 토큰을 담보로 활용하는 것이 현명한 선택이 될 수 있습니다. 대부분의 P2P 대출 플랫폼은 대출 승인을 위해 과다 담보를 요구합니다. 따라서 LST는 이러한 요구를 충족시키면서 향후 스테이킹 보상을 활용할 수 있는 좋은 방법이 됩니다.

Transfer Staked Assets

LST의 또 다른 큰 장점은 스테이킹된 자산의 소유권을 약속을 깨지 않고 이전할 수 있다는 점입니다. 스테이킹된 토큰은 접근이 불가능합니다. 대부분의 경우 자금을 인출하려 하면 약속을 이행하지 않았다는 이유로 차단되거나 벌금을 부과받게 됩니다.

Liquid staking 토큰을 사용하면 스테이킹 기간 요건을 위반하지 않고 토큰을 거래할 수 있습니다. 이 구조 덕분에 시장 변동성으로 인해 토큰에 접근할 수 없는 상황에 갇히지 않습니다. 시장 상황이 최선이라고 판단될 경우 LST 보유자는 언제든지 LST를 거래할 수 있습니다.

How Do LSTs (Liquid Staking Tokens) Work?

Liquid Staking 토큰은 현재 여러 Proof-of-Stake(PoS) 블록체인에서 이용 가능합니다. LST 생성 과정은 사용자가 liquid staking 풀에 참여하기로 결정하면서 시작됩니다. 사용자는 스테이킹 자산의 양과 기간을 선택한 뒤 프로세스를 승인합니다.

사용자가 토큰을 예치하면 네트워크가 자동으로 토큰을 래핑합니다. 래핑이란 원본 자산을 대표하는 새로운 토큰을 블록체인에 발행하는 과정을 말합니다. 이 새로운 토큰화된 자산은 언제나 스테이킹된 자산의 가치를 나타냅니다. 스테이킹된 자산 가치가 하락하거나 상승하면 LST는 즉시 새로운 시장 가치에 맞게 조정됩니다.

사용자의 스테이킹 기간이 종료되면 LST를 예치하여 원래 스테이킹된 자산과 보상을 해제할 수 있습니다. LST는 소각 주소로 전송되어 영구적으로 유통에서 사라지고 원본 자산이 반환됩니다. 특히 LST를 보유한 사람만이 스테이킹된 자산과 보상을 해제하고 접근할 수 있습니다.

Voting Rights

Liquid staking 토큰은 DAO(탈중앙화 자율 조직)에서도 활용됩니다. 사용자는 LST를 거버넌스 토큰처럼 스테이킹하여 투표권과 변경 및 업그레이드 구현 권한을 얻습니다. 대부분의 경우 이러한 시스템은 스케일된 구조로 운영됩니다. 따라서 더 많은 토큰을 스테이킹할수록 발언권이 커집니다.

Risks of LSTs

Liquid staking 토큰은 DeFi 시장에서 유동성과 사용성을 향상시키는 효과적인 방법으로 입증되었습니다. 그러나 완벽하지는 않으며 liquid staking 풀에 참여하기 전에 알아두어야 할 몇 가지 우려 사항이 있습니다.

Lost Value

먼저 이해해야 할 점은 LST를 성공적으로 사용하려면 안정적인 네트워크 연결과 올바른 의도가 필요하다는 것입니다. 네트워크가 다운되면 벌칙이 부과될 수 있습니다. 이러한 슬래싱 벌금은 주로 네트워크 연결 불안정이나 악의적인 행위 때문에 발생합니다. 이런 상황이 발생하면 LST의 가치가 감소하게 됩니다.

Technical Risks

고려해야 할 또 다른 위험은 기술적인 문제입니다. LST는 아직 시장에 비교적 새롭고, 플랫폼의 상호 운용성은 장점이 될 수도, 단점이 될 수도 있습니다. 크로스 네트워크 브리지를 도입하거나 자산을 여러 블록체인에서 운영할 경우 복잡성이 증가해 보안 위험도 함께 늘어날 수 있습니다.

LSTs are on the Rise

데이터를 보면 LST가 단순한 유행을 넘어섰다는 것을 쉽게 알 수 있습니다. LST 시장은 TVL(총 잠긴 가치) 기준으로 260억 달러 이상을 보유하고 있으며 빠르게 성장하고 있습니다. 사용 편의성과 전반적인 유연성 덕분에 자본 효율성을 개선하려는 모든 사람에게 현명한 선택이 됩니다.
Much of the LST activity is on Ethereum and Solana blockchains. Notably, Ethereum completed a major upgrade last year, converting the ecosystem from a PoW blockchain to a PoS platform. This maneuver took the world’s largest DeFi ecosystem and opened it to stakers. Today, Ethereum is still a top staking option.

Choosing an LST Network

현재 많은 네트워크가 LST를 지원하고 있습니다. 주요 고려 사항은 네트워크가 자산과 호환되는지와 사용 및 이해가 얼마나 복잡한지입니다. 최적의 옵션은 결과를 향상시키는 간소화된 인터페이스를 제공해야 합니다. Lido와 같은 일부 네트워크는 LST 경험을 더욱 최적화할 수 있는 툴킷을 제공합니다.

LSTs – Increase Liquidity and Drive Adoption

스테이킹된 자산에서 최대 가치를 얻고자 하는 사람은 LST 활용을 진지하게 고려해야 합니다. 이러한 디지털 자산은 지속적으로 수익을 창출하고 전체 시장의 유동성을 개선합니다. 따라서 향후 몇 달 안에 더 많은 LST가 서비스에 진입할 것으로 기대됩니다.

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