미국을 넘어선 투자: 주목할 5개 아시아 기술 주식 (2026)

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거의 20년 동안 미국 주식시장은 국내외 투자자 모두에게 가장 매력적인 장소였습니다. 이는 새로운 현상이 아니며, 미국과 세계의 투자 운이 수년 또는 수십 년에 걸친 장기 사이클을 따라 움직이는 경우가 많습니다.

출처: LongTermTrends

미국 시장이 계속 상승함에 따라, 언제 다른 지역으로 돌아가는 것이 최선일지 궁금해하는 사람들이 늘어나고 있습니다. 지금까지 많은 비관론자들이 틀렸음이 증명되었거나, 아직 시기가 이르다는 의견도 있습니다.

그리고 실제로 미국 밖의 다른 시장을 살펴보는 것이 의미가 있을 것 같습니다. 사이클 전환 가능성, 고조되는 지정학적 긴장, 전면적인 탈세계화, 그리고 트럼프의 관세로 인한 강력한 경제 충격 등이 모두 경기와 금융 시장의 하락에 기여할 수 있습니다.

동시에 아시아 전체는 여전히 급성장하고 있으며, 동남아시아는 빠르게 산업화되고 있습니다. 7억 인구 규모의 이 지역이 중국이 걸어온 길을 따라가고 있어, 서구가 수세기 동안 차지해 온 세계 경제 중심을 아시아가 차지할 가능성이 있습니다.

만약 그렇다면, 투자자들은 지역 소비자 시장을 강력히 장악하고 있거나 틈새 시장에서 독특한 경쟁력을 가진 현지 기술 기업에 일찍 포지셔닝하는 것이 좋을 것입니다.

1. Alibaba

중국의 전자상거래 거대 기업은 Taobao와 Tmall(소매) 및 1688(도매)으로 중국 내에서 강력한 존재일 뿐만 아니라, 2023년 이후 유럽에서 가장 큰 온라인 마켓플레이스로도 자리 잡고 있습니다. 유럽의 가장 큰 온라인 마켓플레이스 이후 2023.

그의 국제적 사업에는 도매(Alibaba), 소매(AliExpress) 및 동남아시아에서 활동하는 Lazada와 같은 지역 대형 전자상거래가 포함되며, 시장 점유율은 16.4%에 달합니다.

출처: Alibaba

아마존의 전략을 차용하듯, 알리바바는 클라우드 컴퓨팅에서도 주요 기업으로, 중국 클라우드 시장 점유율이 다음 두 경쟁사인 화웨이와 텐센트를 합친 것보다 더 큽니다.

출처: Jeff Townson

다른 사업을 지원하고 수익을 높이기 위해 알리바바는 Cainiao라는 물류 부문을 운영하고 있으며, 알리바바의 이전 금융/은행 부문인 Ant Group의 33%를 보유하고 있습니다.

Ant Group은 매우 인기 있는 결제 시스템인 Alipay를 포함하며, 온라인 뱅킹, 자산 관리 앱, 보험, 대출, 음식 및 약품 배달, 정부 서비스, 모빌리티 등 다양한 서비스를 제공하는 몇몇 슈퍼앱에 통합된 다양한 솔루션을 제공합니다.

출처: Medium

알리바바는 또한 중국 AI 오픈소스 생태계 구축을 선두하고 있으며, 2022년에 시작된 커뮤니티 ModelScope를 통해 2,300개의 AI 모델을 활용하고 있습니다. 이는 알리바바의 “Model-as-a-Service” 이니셔티브에 기반합니다.

ModelScope를 통해 우리는 개발자와 기업이 AI 모델을 개발, 맞춤화 및 배포하는 비용을 간소화하고 낮추는 것을 목표로 하며, 이를 통해 사회에 긍정적인 영향을 미치는 혁신적인 AI 애플리케이션을 만들 수 있게 됩니다.

예를 들어, ModelScope의 여러 AI 모델을 기반으로 하는 서드파티 애플리케이션인 FaceChain은 한두 장의 사진만으로 초상화를 생성할 수 있습니다. 우리는 이 모델을 활용해 중국의 일부 노인들이 디지털 초상화를 만들도록 도왔으며, 그들은 크게 기뻐했습니다.

Zhou Jingren – 알리바바 클라우드 CTO

알리바바는 또한 자체적으로 매우 강력한 LLM AI(대형 언어 모델, ChatGPT와 유사), Qwen을 보유하고 있습니다.

알리바바는 2025년 2월에 3년 동안 530억 달러를 투자해 클라우드 컴퓨팅 및 AI 인프라를 발전시키겠다고 발표했으며, 이는 ‘All In AI’ 움직임으로 묘사되었습니다.

전반적으로 알리바바는 중국의 주요 기술 기업 중 하나이지만, Temu, 텐센트, 화웨이와 같은 공격적인 기술 경쟁자들 및 AI 기업 DeepSeek와 같은 신생 기업들의 압박을 받고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 알리바바는 전자상거래, 클라우드 컴퓨팅, AI 분야에서 견고한 입지를 가지고 있어 현재까지는 경쟁이 치열한 환경에서도 잘 버티고 있습니다. 잘 알려진 국제 브랜드이자 미국에 직접 상장된 주식이므로 서구 투자자들이 중국 기술 분야에 노출되기 쉬운 방법이기도 합니다.

(우리 전용 기사에서 알리바바의 역사와 비즈니스)에 대해 자세히 읽어보실 수 있습니다

2. TSMC

중국이 경제 및 기술 강국으로 부상하기 훨씬 이전에, 대만의 작은 섬은 세계 반도체 산업의 중심이 되었습니다. 이는 주로 세계 최대의 칩 및 반도체 기업인 TSMC 덕분이었습니다.

TSMC는 Nvidia와 같은 시장의 인기 제품을 포함한 ‘팹리스’ 칩 제조업체들을 위한 제조 서비스의 주요 파트너입니다. (NVDA )

이러한 칩 설계자들이 자체 설계를 유지하도록 함으로써(예: 인텔과는 달리 (INTC )), TSMC는 더 많은 계약을 따내고 업계 최대 규모의 경제와 기술 전문성을 구축하기 시작했습니다.

오늘날 TSMC는 전체 반도체 파운드리 산업 매출의 절반 이상을 차지하며, 2위인 삼성의 매출보다 거의 4배에 달합니다.

출처: Eric Flaningam

TSMC 매출이 이렇게 큰 비중을 차지하는 주요 이유는 세계에서 가장 진보된 칩 설계를 생산하는 데 가장 뛰어나기 때문입니다. 최근에는 주로 ASML이 생산하는 EUV(극자외선) 장비를 운영하는 것을 의미합니다. (ASML )

현재 회사는 가장 진보된 3nm 공정에서 선두를 달리고 있으며, 차세대 2nm 공정에 대한 수요가 더욱 높아 5nm와 3nm를 합친 것보다 더 큰 규모가 될 것으로 예상됩니다. 5nm와 3nm를 합친 것보다 더 클 것으로 예상됩니다. TSMC의 2nm 공정 대량 생산은 2025년에 시작될 예정이며, 2nm 및 1.4nm 생산 라인을 준비 중인 삼성과 치열한 경쟁을 벌일 가능성이 높습니다. 삼성도 2nm와 1.4nm 생산 라인을 준비하기 시작했습니다.

대만이 중국과 미국 사이의 지정학적 논쟁의 중심에 있기 때문에, 상황이 대만 전면 침공으로 악화될 경우 이 주식은 취약해질 수 있습니다. 동시에 이러한 위험은 매우 광범위한 영향을 미쳐 TSMC만이 영향을 받는 기업은 아닐 것입니다.

TSMC는 미국의 호의를 얻고 위험을 분산시키기 위해 애리조나에 반도체 파운드리를 건설하고 있습니다. 초기에는 다소 느렸지만, 첫 번째 팹의 대규모 생산은 2025년에 시작될 예정이며, 생산 수율(정확히 패턴된 칩의 효율성, 핵심 산업 지표)은 현재 피닉스가 대만보다 높습니다.

(TSMC의 역사와 비즈니스)

3. SEA

중국 및 서구 전자상거래 기업들이 동남아시아 시장에 발판을 마련했지만, 모두 현지의 지배적인 기업인 SEA와 경쟁하기 위해 고군분투하고 있습니다.

이 회사는 비디오게임 산업에서 시작했으며, 현재도 Garena 지사를 통해 이 분야에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 오늘날 SEA의 ‘디지털 엔터테인먼트’ 부문이 주요 수익 원천으로, 전체 EBITDA의 3분의 2를 차지합니다.

하지만 2015년에 출시된 전자상거래 플랫폼 Shopee가 현재 회사의 중심이며, 앞으로의 성장 대부분이 이곳에서 기대됩니다.

또한 디지털 결제 및 금융 서비스를 제공하는 핀테크 부문인 SEAMoney를 추가했으며, 모바일 지갑, 대출, 온라인 결제, 결제 처리 등을 포함합니다.

출처: SEA

전자상거래 부문은 동남아시아에서 경쟁자를 크게 앞서며, 다음 3개의 전자상거래 플랫폼(Alibaba가 지원하는 Lazada와 TikTok 포함)을 합친 것보다 더 높은 GMV(총 상품 가치)를 기록하고 있습니다.

출처: FintechNews

SEA는 회사의 폭발적인 성장과 지배적 위치 강화, 그리고 최근까지 인터넷 접근성과 인프라가 열악했던 지역에서 전자상거래가 급증함에 따라 혜택을 받고 있습니다.

동남아시아 국가들은 최근 몇 년간 연간 성장률이 5% 이상을 기록했으며, 빠르게 산업화되고 있습니다. 이 지역은 중국과의 근접성 및 일부 제조업이 중국 외부로 이전함으로써 산업화가 촉진되고 글로벌 공급망에 더 깊이 통합되는 혜택을 누리고 있습니다.

이로 인해 회사는 2016년부터 2023년까지 GMV를 무려 73배 성장시킬 수 있었습니다.

출처: ECBD

SEA가 전자상거래에서 잡은 기회를 금융 서비스에서도 잡으려 하고 있습니다. 지역 인구의 절반 이상이 은행 서비스를 이용하지 못하거나 제한적으로 이용하고 있어, 전통적인 은행과 연결되지 않은 거대한 시장을 형성하고 있으며, 지역이 발전함에 따라 부유해지고 있습니다.

출처: Business Insider

다른 핀테크 기업들과 마찬가지로, 전통적인 은행을 능가하는 능력은 강력한 경쟁 우위가 됩니다.

Dominic, 학생: 나는 온라인 구매 결제를 은행 이체로 했었는데, 확인 메시지를 받기까지 보통 3일이 걸렸습니다. 하지만 ShopeePay를 사용하면 10분 안에 확인을 받을 수 있습니다!

Vy, 젊은 직장인: 이제는 카운터에 가서 청구서를 결제하거나 영화 티켓을 사기 위해 줄을 설 필요가 없습니다. 이 앱 덕분에 생활이 훨씬 편해졌습니다.

Sea Money 고객 후기

금융 서비스는 게임 활동 외에 SEA의 또 다른 수익원으로 자리 잡고 있습니다. 한편 전자상거래 부문은 두 자릿수 성장률을 유지하고 있으며, 일시적인 낮은 이익은 수년간 아마존에서 나타났던 상황과 유사합니다.

(SEA의 역사와 비즈니스)

4. Sony

소니는 수십 년 동안 일본을 대표하는 전자 소비재 브랜드 중 하나였습니다. 초기 라디오와 비디오 테이프 레코더에서 시작해 최초의 워크맨, CD 공동 발명, 1994년 플레이스테이션 출시 등으로 전 세계적인 가정용 브랜드가 되었습니다.

출처: Sony

오늘날 소니는 지금까지 7,500만 대가 판매된 플레이스테이션 5와 2024년 12월 31일 기준 1억 2,900만 명의 월간 활성 사용자(MAU)를 보유한 플레이스테이션 네트워크 덕분에 콘솔 게임 분야에서도 여전히 거대 기업입니다.

플레이스테이션 6에 대한 루머가 있지만, 2027년 이전에 게이머에게 도달할 것으로 예상되지 않으며, 이는 그때까지 플레이스테이션 5의 입지가 약화되기 시작할 신호일 수 있습니다.

출처: PlayStation

소니는 또한 주요 콘텐츠 제작사로, 비디오게임 IP(호라이즌, 고스트 오브 쓰시마, 라스트 오브 어스), 음악 레이블(어셔, 휘트니 휴스턴, 밥 딜런), 그리고 소니 픽처스 스튜디오(고스트버스터즈, 주머니, 메인 인 블랙, 스파이더맨)를 보유하고 있습니다.

출처: Sony

대중에게는 덜 알려져 있지만, 소니는 이미지 센서 시장에서 매우 강력한 존재감을 가지고 있습니다. 소니는 CIS 시장의 42%를 장악하고 있습니다 (CMOS Image Sensor, where CIS stands for Complementary Metal-Oxide Semiconductor).

출처: Edge Vision

이 시장은 2028년까지 연평균 5.1% 성장(CAGR)할 것으로 예상되며, 특히 자동차(8.8% CAGR), 보안(17.6%), 산업(8.2%) 부문에서 성장률이 높습니다. 머신 비전이 엣지 컴퓨팅 AI와 결합함에 따라 드론, 자율주행 차량(또는 무기) 및 로봇 시스템에 대한 수요가 더욱 증가할 것으로 보입니다.

출처: Sony

전반적으로 소니는 엔터테인먼트 산업(비디오게임, 음악, 영화)에서 막대한 명성을 가진 잘 알려진 브랜드이며, 이미지 센서와 게임 콘솔을 생산하는 반도체 하드웨어 제조업체로서도 견고한 사업을 운영하고 있습니다. 일본 기업으로서 중국이나 대만 기업보다 국제적 위험에 덜 노출됩니다.

5. Jinko Solar

태양광이 점차 우리 전력 시스템에 추가되는 새로운 에너지 생산 형태의 주류가 되면서, 중국이 이 산업을 주도하고 있습니다.

초기에 비교적 보조금을 받던 산업이 이제는 산업 경험, 장기 투자 및 규모의 경제 덕분에 자립했으며, 다른 모든 국가들은 중국의 태양광 산업을 부분적으로라도 복제하려 애쓰고 있습니다.

Jinko Solar는 특히 27%~33.84%(실리콘-페로브스카이트 탠덤) 효율을 보이는 고급 N형 패널을 통해 중국의 태양광 패널 제조 주도권을 강화하는 데 앞장서 왔습니다.

Jinko는 지난 10년 중 6년 동안 연간 모듈 출하량에서 세계 1위를 차지했으며, 설립 이후 300GW 이상의 태양광 용량을 공급한 세계 최초의 제조업체입니다. 2025년 출하량은 85.0~100.0 GW 범위가 예상됩니다.

출처: Jinko Solar

Jinko Solar는 패널 내부 손실을 줄이는 하프셀 설계를 선도하며 업계 혁신가로 자리매김했습니다.

출처: Jinko Solar

또한 양면 패널 분야에서도 선두를 달리고 있는데, 이는 주로 수직으로 설치되어 낮 동안(특히 동서 방향으로 배치될 경우) 보다 균일하게 전력을 생산하며 최대 20% 더 많은 에너지를 생산합니다.

전력망은 정오에 과잉 태양광 전력으로 다소 포화되고 새벽과 황혼에는 공급이 부족해, 이러한 양면 패널은 유틸리티 규모의 태양광 발전소가 일일 생산 곡선을 완화하는 성장 추세가 될 수 있습니다.

출처: Jinko Solar

Jinko는 미국 시장에 다소 제한적으로만 노출되어 있으며, 패널의 8%만이 북미에 공급됩니다. 따라서 트럼프 행정부가 최근 아시아 태양광 패널에 부과한 수천 퍼센트에 달하는 관세도 큰 영향을 미치지 않을 것입니다.

출처: Jinko Solar

태양광 패널 가격이 하락하고 중국 제조업체 간에 격렬한 가격 전쟁이 벌어지면서, Jinko Solar는 2024년에 거의 제로에 가까운 이익을 기록했습니다.

이는 Jinko의 규모와 경험이 없는 다른 생산자들은 대부분 손실을 볼 가능성이 높다는 것을 의미합니다. 장기적으로는 이 상황이 가장 큰 태양광 패널 생산업체들의 경쟁력을 강화하고 산업이 더욱 통합될 것으로 보입니다.

미국 상장 중국 주식에 대한 주의사항

중국 기업의 주식은 종종 복잡한 구조를 가지고 있는데, 이는 중국 법률이 외국인 소유를 기술적으로 금지하기 때문입니다. 동시에 중국 기업(및 중국 정부)은 국가 경제와 기업 성장에 필요한 자금을 해외에서 조달하려는 열망이 큽니다.

이에 대한 타협안으로 VIE(Variable Interest Entity) 구조가 도입되었습니다. 보통 케이맨 제도나 미국에 기반을 두는 이 기업 구조는 모기업(예: 중국의 알리바바)과 계약을 맺어 ‘실제 회사’의 일부 이익을 보장하지만, 직접적인 ‘실제’ 소유권은 없습니다.

출처: Corporate Finance Institute

이 구조는 합법적이지만, 직접 상장보다 본질적으로 안전성이 낮습니다. 또한 지정학적 폭풍에 취약하며, 미국 관계자들이 정기적으로 논의하는 중국 기업의 상장폐지 위험이 존재합니다.

따라서 중국 주식에 투자하는 투자자는 이러한 위험을 고려해야 하며, 비중국 기업에 대한 투자도 검토할 필요가 있습니다.