Morgan Stanley의 MSBT: IBIT에 대한 최초의 은행 주도 위협?

비트코인 ETF는 개인이나 기관이 개인적이거나 규제상의 이유로 비트코인을 직접 보유하고 싶지 않거나 보유할 수 없을 때 비트코인에 참여할 수 있도록 돕는 중요한 금융 도구입니다. 또한 비트코인 및 암호화폐 전체 역사에서 중요한 단계이며, 규제기관과 주류 금융이 암호화폐와 블록체인 기술에 본격적으로 참여하게 된 주요 전환점이기도 합니다.

오랜 기다림 끝에 승인된 이후, 비트코인 ETF는 급증했으며, 현재 시장에 수십 개가 존재합니다. 하지만 총 운용 자산 규모로 보면, 몇몇만이 의미가 있다고 말할 수 있습니다. 압도적인 승자는 iShares Bitcoin Trust ETF, (IBIT ),이며, 운용 자산이 540억 달러 이상으로, 다른 모든 비트코인 ETF를 합친 규모와 거의 동일하고, 다음으로 큰 비트코인 ETF보다 거래량이 10배에 달합니다.

출처: ETFdb.com

IBIT의 지배적인 위치는 크게 BlackRock과의 연계에 기인합니다. BlackRock은 세계에서 가장 크고 성공적인 자산 운용사 중 하나입니다. 우수한 유동성, 기관 투자자를 대상으로 한 적극적인 마케팅, 낮은 수수료가 성공에 기여했습니다.

선도적인 비트코인 ETF는 BlackRock의 암호화폐에 대한 강력한 참여와 혁신을 반영합니다. 예를 들어, 이 회사는 이더리움 스태킹 ETF도 출시했습니다.

IBIT은 곧 Morgan Stanley가 MSBT를 출시하면서 심각한 경쟁자를 맞이할 수 있습니다. 이는 은행이 직접 발행한 최초의 비트코인 ETF가 됩니다. Morgan Stanley (MS ) Wealth Management는 약 8조 달러의 운용 자산을 관리하고 있으며, 은행 자체 ETF가 있다면 비트코인에 대한 포트폴리오 할당을 크게 확대할 수 있는 중요한 순간이 될까요?

MSBT란? Morgan Stanley의 새로운 비트코인 ETF 설명

MSBT에 대한 규제 신청 세부 사항이 2026년 1월에 공개되었으며, 이 ETF는 “비트코인을 직접 보유하고 그 가격을 집계된 현물 거래 활동에서 도출된 벤치마크를 사용해 추적하는 수동형 차량”이라고 명시했습니다.

2026년 3월 추가 공개에서는 주식이 NYSE에 MSBT 티커로 상장될 계획임을 확인했습니다. 초기 자본금 100만 달러로 설립될 예정입니다.

이전 비트코인 ETF와 달리, 은행이 자체 이름으로 직접 비트코인 ETF를 상장하는 것은 처음이며, 이는 BlackRock과 같은 자산 운용사의 경우와 달리 은행이라는 신뢰받는 전통 금융 기관의 주류 신뢰성을 비트코인에 연결합니다.

ETF는 아직 승인되지 않았으며, 승인까지 몇 달이 더 걸릴 것으로 보입니다.

IBIT vs. MSBT: 수수료, 보관 및 유동성 비교

두 ETF 모두 비트코인을 직접 보유하며, 선물과 같은 파생상품을 사용하지 않습니다. 이는 디지털 자산을 직접 보관하거나 지갑을 사용할 필요 없이 비트코인에 노출되는 매우 직관적인 방법입니다.

이는 모든 비트코인 ETF에 영향을 미칠 수 있습니다. 이전에는 Morgan Stanley 재무 고문이 비트코인 ETF를 추천할 경우, BlackRock과 같은 다른 회사의 ETF를 고객에게 권유하는 것이었습니다.

$8조 요인: MSBT가 비트코인으로 부를 전환할 수 있는 방법

Morgan Stanley Wealth Management는 약 8조 달러의 운용 자산을 관리하고 있으며, 현재 비트코인 할당 비율을 0–4%로 권고하고 있습니다.

하지만 은행이 자체 ETF와 이름으로 비트코인을 직접 지원하게 되면, 이 권고 비율도 가까운 시일 내에 변할 가능성이 높습니다. 최소 권고 비율을 1% 또는 2%로 올리는 것만으로도 비트코인 ETF 세계에 큰 변화를 가져올 수 있습니다, 왜냐하면 Morgan Stanley 관리 자산 전체 중 작은 비율만 이동해도 큰 파장을 일으킬 수 있기 때문입니다.

은행에는 약 15,000~16,000명의 재무 고문이 근무하고 있어 큰 영향력을 가지고 있습니다. 반면 BlackRock의 IBIT은 수백 개 기업에 걸친 외부 고문에 의존합니다.

MSBT에 Morgan Stanley 운용 자산의 1%만 이동해도 800억 달러가 되며, 이는 현재 IBIT보다 더 큽니다. 2%라면 1,600억 달러가 되며, IBIT의 3배, 현재 모든 비트코인 ETF를 합친 규모의 1.5배에 해당합니다.

MSBT의 실제 영향?

MSBT로 이동할 자금 규모는 아직 미정입니다. 전통적인 은행 고객은 보수적이며 비트코인으로 자산을 이동하는 데 시간이 걸릴 수 있습니다. 그러나 동시에 수십 년간 신뢰를 쌓아온 재무 고문들의 영향력도 큽니다.

따라서 전반적으로 이는 비트코인에 긍정적인 신호로 보이며, IBIT에게는 새로운 강력한 경쟁자가 등장함에 따라 약간의 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 정확한 영향 규모는 아직 확인되지 않았습니다.

MSBT는 Morgan Stanley가 암호화폐 분야에 진입하는 시작일 수도 있습니다.

은행은 2026년 1월 규제 신청에 따라 향후 이더리움 및 솔라나 ETF를 제출할 가능성도 있습니다.

또한 은행은 올해 상반기에 E*Trade 플랫폼을 통해 소매 암호화폐 거래를 제공할 계획입니다.

MSBT가 2026년에 비트코인 가격을 상승시킬까요?

전반적으로 비트코인 주변에 복합 금융 상품이 등장하는 것은 주요 암호화폐와 전체 암호화폐 시장에 혼합된 영향을 미쳐 왔습니다.

한편, 이는 암호화폐가 얼마나 정상화되고 “주류”가 되었는지를 보여주는 상징이며, 수년간 은행과 규제기관의 공격에도 불구하고 정식 금융 자산으로 자리매김한 큰 변화를 의미합니다.

반면 선물과 같은 도구는 실제 비트코인이 손에 넘어가지 않고도 “종이 비트코인”을 사고팔 수 있는 2차 시장을 만들었습니다. 이는 가격 발견과 전반적인 가격에 인공적인 “유동성 스폰지”를 형성해 상품(금·은 포함) 투자자들이 겪는 문제와 유사합니다.

하지만 MSBT는 이러한 파생상품이 아닙니다. ETF는 고객을 대신해 직접 비트코인을 구매하고 Coinbase에 보관합니다.

따라서 은행의 명성 및 방대한 재무 고문 네트워크와 운용 자산을 활용해 상당한 자본을 끌어들인다면, 이는 비트코인에 새로운 큰 수요원을 창출해 최근 가격 하락 회복에 도움이 될 수 있습니다.

시작에 불과할까요?

다른 주요 은행들도 IBIT보다 이 ETF를 추천하거나, Morgan Stanley의 전략이 성공한다면 자체 비트코인 ETF를 출시할 가능성이 있습니다. 예를 들어, 5천억 달러 운용 자산 기준 0.25%는 여전히 1억 2천5백만 달러의 운용 수수료이며, MSBT는 이보다 더 크게 성장할 수 있습니다…

따라서 Bank of America (BAC ), Goldman Sachs (GS ) 등도 이 움직임을 면밀히 주시하고 있으며, 곧 자체 비트코인 ETF를 고객에게 제공해 수조 달러 규모의 자산 중 일부를 비트코인으로 전환시킬 가능성이 있습니다.

따라서 MSBT가 비트코인 가격에 미치는 영향은 그 출시 성공 여부와 Morgan Stanley가 고객에게 얼마나 적극적으로 홍보하느냐에 달려 있으며, 이는 향후 몇 달 안에 명확해질 것입니다.

전반적으로 MBST의 향후 출시는 비트코인 가격에 긍정적인 지원이 될 것으로 보이지만, 효과는 중기적일 것입니다. MBST가 승인되기까지는 몇 달이 걸리고, 이후 다른 주요 은행들의 유사한 비트코인 ETF가 출시되기까지는 더 오랜 시간이 필요합니다.