Gemini (GEMI): 규정 준수를 최우선으로 하는 암호화폐 거래소

암호화폐 규제 준수와 기관의 전환

암호화폐가 주류로 자리 잡고 금융기관의 수용이 늘면서, 업계를 둘러싼 ‘반항적 이미지’도 서서히 옅어지고 있습니다.

한편으로는, 이는 암호화폐 산업이 기존 법정 화폐와 금융 시스템에 대한 대안이라는 초기 약속을 배신한 것으로 보일 수 있습니다.

다른 한편으로는, 암호화폐가 채택과 중요성 모두에서 발전함에 따라, 국가의 규제와 개입이 늘어나는 것은 자연스러운 일입니다.

이러한 맥락에서, 일부 암호화폐 거래소는 다른 거래소보다 더 좋은 위치에 있습니다. 이들은 금융 규제 준수와 대형 금융 기관과의 상호작용에 더 큰 초점을 두고 있기 때문입니다.

대표적인 사례가 Gemini(Gemini Space Station – (GEMI ))이며, 회사는 스스로를 다음과 같이 설명합니다:

“전통적인 금융 시스템과 신흥 암호경제 사이의 신뢰받는 다리로서, 우리는 개인과 기관에게 보다 개방적이고 공정하며 안전한 탈중앙화 미래에 대한 접근을 제공하고 있습니다.”

회사는 최근 미국 예측 시장에서 활동할 수 있는 승인을 받았고, 이 소식으로 주가가 크게 올랐습니다. 이는 암호화폐 기업으로서의 정체성을 훼손하지 않으면서 높은 수준의 규제 준수를 추구해 온 전략이 성과를 냈음을 보여줍니다.

Gemini 거래소 개요

역사

암호화폐 거래소 Gemini는 2013년에 처음 발표되고 2015년에 출시되었으며, 페이스북이 “그들의 아이디어와 코드를 도용했다”는 소송으로 유명한 쌍둥이 형제 Tyler와 Cameron Winklevoss에 의해 설립되었습니다. 이 소송은 결국 Winklevoss 형제에게 큰 금액을 지급하며 해결되었습니다.

두 사람은 각각 CEO와 사장으로 현재도 회사의 최고 경영진을 맡고 있습니다.

출처: Bloomberg

Gemini는 2016년 미국에서 최초로 라이선스를 받은 이더리움 거래소였습니다.

2017년, 시카고 옵션 거래소(CBOE)는 비트코인 선물 계약을 정산하기 위해 Gemini를 사용하기 시작했으며, 이후 2019년에 비트코인 선물 상장을 중단했다가 나중에 다시 재개했습니다.

전반적으로 Gemini는 기존 금융 기관에 더 가까워지고 이를 모방하는 방식을 선호해 왔으며, 경쟁사들이 흔히 선호하는 보다 기술 중심적인 “무언가를 깨고 빠르게 움직이는” 접근 방식에서 벗어나고 있습니다.

예를 들어, Gemini는 2018년에 NASDAQ의 SMARTS 기술을 도입해 거래를 모니터링하고 사기 행위 및 가격 조작을 방지했습니다. 같은 해에 스테이블코인 Gemini 달러(GUSD)를 출시할 승인을 받았습니다(아래 참고).

2020년 Gemini는 삼성과 파트너십을 체결해 스마트폰 사용자가 Samsung Blockchain Wallet을 Gemini 계정에 연결하고 잔액을 확인하거나 암호화폐를 전송할 수 있게 했습니다.

2025년 9월 회사는 주당 28달러의 공모가로 기업공개를 마쳤습니다. 이는 2025년 12월 당시 주가보다 높은 수준이며 종목 코드는 GEMI입니다.

Gemini 주요 수치

12월에 Gemini는 하루 최대 1억 달러(약 1,000 BTC)의 거래량을 기록했으며, 플랫폼은 주로 비트코인과 이더리움을 포함해 최대 76억 달러 규모의 고객 자산을 보관하고 있습니다. 이는 자체 재무제표에 자산을 보유하는 것이 아니라 고객 자산을 별도로 보관하는 형태입니다.

출처: CoinMarketCap

암호화폐 거래소인 Gemini는 거래량 기준으로 대체로 세계 20~30위권이지만, 보안과 규제 준수 평가에서는 5~8위권에 오릅니다. 또한 Kraken, Crypto.com, Coinbase 등과 함께 Forbes가 선정한 “2024년 최고의 암호화폐 거래소”에 포함됐습니다.

전체적으로 Gemini에서는 70개 이상의 암호화폐와 21개의 암호-암호 거래쌍을 제공하고 있습니다.

안전을 통한 신뢰 구축

금융 기관과 대기업의 인정을 통해 Gemini는 단순한 암호화폐 거래소가 아니라 “신뢰받는 암호 기반 금융 플랫폼”이자 “전통 금융 시스템과 신흥 암호경제 사이의 신뢰받는 다리”라는 브랜드 이미지를 구축하고 있습니다.

회사의 또 다른 신조는 대부분의 기술 스타트업과는 반대로 진행됩니다:

“허가를 구하라, 용서를 구하지 말라”.

이러한 보안 중심 전략으로 회사는 ISO 27001 및 SOC 2 Type 2 인증을 획득했습니다.

기본적으로 이중 인증(2FA)이 요구되며, 주소 허용 목록을 통해 사용자는 허용된 암호화폐 주소로만 출금을 제한할 수 있습니다.

이 같은 평판과 인증은 Gemini가 현물·파생상품 거래, 수탁 및 자동화 장외거래 플랫폼 eOTC를 제공하며 기관투자자와의 신뢰를 구축하는 데 도움이 됩니다.

헤지펀드에게는 “좁은 스프레드, 깊은 유동성, 빠른 실행”이 여러 제품에 걸쳐 제공되며, 현물 및 파생상품 거래 모두에 접근할 수 있습니다.

Gemini는 암호화폐 관련 ETF 또는 폐쇄형 펀드 구축 파트너이기도 하며, 거래 실행, 결제, 보관 및 기타 자본시장 서비스를 최적화합니다. 예를 들어 2025년 12월에 VanEck의 Solana ETF 출시를 지원했습니다.

Gemini 제품 및 수익 동인

암호화폐

Gemini는 주요 암호화폐 거래소에서 기대할 수 있는 모든 암호화폐 서비스를 제공합니다.

여기에는 비트코인, 이더리움, 솔라나 등 주요 암호화폐를 매수하는 기능과 간소화된 리서치, 알림, 뉴스가 포함됩니다. 자동 정기매수와 ActiveTrader 도구로 전략을 관리할 수 있으며, 거래량 구간에 따라 낮은 수수료가 적용됩니다.

자가수탁 지갑은 여러 체인을 지원하고 FaceID 또는 TouchID로 설정할 수 있으며 투자 탭도 제공합니다. Ethereum, Arbitrum, Polygon, Base 및 Optimism 네트워크를 지원합니다.

토큰화 주식과 온체인 주식

암호화폐 외에도 Gemini 사용자는 세계 최대 기술기업 일부를 포함한 토큰화 주식에 접근할 수 있습니다.

토큰화 과정은 고객이 전통 주식에 투자하면서도 전체 금융 생활을 온체인에 유지할 수 있게 해줍니다. 또한 이 시스템은 거래 수수료가 없습니다.

24시간 거래와 소수점 주식 거래를 제공하며, 미국 브로커 없이도 EU에서 이 주식에 접근할 수 있습니다. 이 시스템은 실제 주식과 ERC-20 토큰이 1:1로 뒷받침됩니다.

이 토큰화된 주식은 현재 주로 EU에 거주하는 비미국 사용자에게 제공되며, 규제 제한으로 인해 미국 소매 투자자에게는 제공되지 않습니다.

Gemini 카드

Gemini Card는 Gemini에서 제공되는 비트코인 또는 기타 암호화폐로 결제 시 최대 4%의 적립을 제공하는 신용카드입니다.

Gemini Card는 2021년 Mastercard와의 협력으로 출시됐습니다.

“디지털 통화에 대한 우리의 초점은 더 많은 사람을 암호화폐로 끌어들이는 것이 아니라, 관심 있는 사람에게 선택권을 제공하고 이해하기 쉽게 만들어 폭넓은 선택지를 활용할 수 있도록 하는 데 있습니다.

제스 터너 — Mastercard 신디지털 인프라·핀테크 담당 수석부사장”

Gemini 달러 (GUSD)

스테이블코인은 보통 달러 준비금과 1대1 가치로 연동돼 암호화폐와 법정화폐 사이의 가교 역할을 합니다. GUSD도 이 생태계에서 그러한 역할을 합니다.

지금까지 이 시장은 소수의 플레이어가 장악하고 있으며, USDT(테더)와 USDC는 수백억 달러 규모의 가치를 축적하고 있습니다.

이에 비해 GUSD는 시가총액이 2억 4천만 달러에 불과해 상대적으로 부진하며, 시가총액 기준으로 #7 스테이블코인일 뿐만 아니라 테더보다 거의 1,000배 작습니다.

하지만 Gemini의 GUSD는 규제 명확성이 높아, 은행 수준의 보안을 필요로 하는 규제 중심 재무팀 및 기관 결제에 대안보다 더 매력적일 수 있습니다.

따라서 이러한 기관들이 스테이블코인을 더 많이 사용하게 된다면, Gemini에 큰 도움이 될 것입니다.

암호화 스테이킹 서비스

회사는 Ether, Solana, Monad 등의 암호화폐를 보유해 보상을 얻을 수 있는 스테이킹 옵션을 제공합니다.

이 시스템은 최소 금액이나 전송 수수료가 없으며, 비트코인과 같은 작업증명(PoW)과는 달리 지분증명(PoS) 프로토콜의 핵심 기능을 활용합니다.

비록 Gemini만의 독특한 기능은 아니지만, 사용자가 다른 제공자를 찾지 않아도 되도록 생태계에 추가하기 좋은 기능입니다.

무기한 계약

Gemini에서 제공하는 무기한 계약은 암호화폐 선물과 비슷하지만 일반 선물과 달리 만기일이 없습니다.

이러한 금융 도구를 통해 트레이더는 해당 암호자산을 직접 보유하지 않고도 노출될 수 있습니다.

이 거래는 롱 또는 숏이 가능하며, 비트코인이나 USDC와 같은 다양한 자산을 담보로 사용할 수 있습니다. Gemini는 최대 100배 레버리지를 제공하지만, 소매 고객의 기본 레버리지는 10배입니다. 레버리지 한도는 관할 구역에 따라 다르며, 미국 소매 사용자는 규제 요구로 인해 훨씬 낮은 상한이 적용됩니다.

Web3 / NFT

Gemini의 Nifty Gateway Studio는 창작자가 고유한 수집품과 지식재산 등을 블록체인에 올릴 수 있도록 지원합니다.

또한 2만8,000개 이상의 항목을 보유한 NFT 마켓플레이스를 운영합니다.

Gemini Earn

이 서비스는 2022년 11월에 일시 중단되었고, 두 달 후에 종료되었습니다. 이는 Earn 프로그램의 유일한 거래 상대였던 Genesis가 FTX 거래소 붕괴 이후 모든 인출 및 신규 대출을 중단했기 때문입니다.

2024년 6월까지 최종 Earn 배분금이 회사 사용자 계정에 지급됐습니다.

이를 통해 Gemini는 뉴욕 주 검찰이 제기한 소송을 합의해 해결했으며, 해당 소송은 Gemini가 사용자에게 위험을 오도했다고 주장했습니다.

Genesis가 인출을 중단했을 때 대비 237% 회복(추가 10억 달러 가치)으로, 이 최종 지급은 Gemini가 직접적인 관련이 없는 주요 암호화폐 붕괴에 휘말린 흑점을 지우는 역할을 합니다.

Gemini 예측 시장

규제 도전과 법적 해결

2022년과 2023년에 회사는 상품선물거래위원회(CFTC)와 증권거래위원회(SEC)로부터 제품 오표시에 대한 일련의 소송을 당했습니다.

2025년 Gemini는 이 문제와 관련해 SEC와 예비 합의에 도달했습니다.

2025년 1월, CFTC와의 사건을 해결하기 위해 500만 달러의 벌금을 지급했으며, 이는 동일한 규제 기관이 최근 예측 시장을 승인하는 길을 열어 주었습니다.

따라서 전반적으로 Gemini는 2025년에 규제당국과의 대부분의 법적 문제를 해결하고 있습니다.

예측 시장 진입

Gemini의 계열사 Gemini Titan LLC는 미국에서 지정계약시장(DCM)으로 운영할 수 있는 승인을 받았습니다.

이를 통해 미국 고객에게 규제된 예측 시장을 제공할 수 있게 되었으며, 5년간의 라이선스 절차가 끝나고 “거래소의 새로운 장”이 시작되었습니다.

“예측 시장은 전통적인 자본시장만큼 크거나 그보다 더 커질 잠재력이 있습니다.

예를 들어 ‘올해 비트코인 1개의 가격이 20만 달러를 넘을 것인가?’ 또는 ‘일론 머스크의 X가 2026년 유럽연합 집행위원회에 1억4,000만 달러의 벌금 전액을 낼 것인가?’처럼 예 또는 아니오로 답할 수 있습니다.”

이 소식은 시장에서 크게 환영받았으며, Gemini의 주가가 급등했습니다. 이는 뉴스 자체보다 규제 준수에 대한 회사의 접근 방식이 성공적임을 나타내는 신호였습니다. IPO가 암호화폐 시장의 혼란기와 겹친 것이 불운했기에, 이는 환영받는 안도감이었습니다.

이 승인은 백악관이 암호화폐 세계에 대해 긍정적인 태도로 전환한 큰 흐름의 일부이며, 이는 회사 CEO가 직접 언급한 바 있습니다:

“바이든 행정부의 ‘암호화폐와의 전쟁’을 끝낸 트럼프 대통령과, 미국을 세계 암호화폐 수도로 만들겠다는 대통령의 비전을 실현하기 위해 노력한 팜 위원장 직무대행에게 감사드립니다.

암호화폐와 혁신, 미국을 지지하는 대통령과 금융 규제기관을 갖게 된 것은 놀라울 만큼 신선하고 고무적인 일입니다.”

타일러 윙클보스 — Gemini 최고경영자

이로써 Gemini는 규제를 받는 Kalshi, 그리고 미국 승인 없이 해외 사용자에게 서비스를 제공하는 Polymarket과 같은 업계 주요 기업들과 경쟁하게 됐습니다.

전통 시장(또는 암호화폐)보다 더 개방된 질문을 다루는 시장으로서, 예측 시장은 베팅과 전통 금융 시장 사이의 중간 지점에 위치합니다.

Gemini는 이를 “원스톱 금융 슈퍼 앱”을 구축하기 위한 광범위한 노력의 추가 단계라고 설명합니다.

결론

암호화폐는 오랫동안 금융의 황량한 서부와 같았으며, 혁신을 먼저 추구하고 규제는 나중에 고려하는 것이 중심이었습니다.

일부는 기존 레거시 규칙이 블록체인 같은 혁신과 맞지 않았고, 규제 당국이 대응이 늦었기 때문입니다. 동시에 이는 실리콘밸리의 위험 감수, 때때로 무언가를 깨뜨리고 나중에 용서를 구하는 문화의 연장선이었습니다.

하지만 스마트폰 앱이나 기타 소프트웨어에 적용되는 것이 돈처럼 규제가 심하고 중요한 분야에 적용하기는 훨씬 더 복잡합니다.

따라서 암호화폐 애호가 중 일부가 이를 초기 약속의 배신으로 볼지라도, 블록체인 전반과 암호화폐에 일정 수준의 ‘정규화’가 일어나는 것은 피할 수 없었을 것입니다.

Gemini와 그 설립자들은 이 추세를 일찍이 파악하고 그에 맞게 위치를 잡았습니다. 주요 은행과 투자사가 비트코인 및 솔라나 ETF, 암호화 신용카드 등을 출시하는 세상에서, 기존 금융 기관들은 이 새로운 세계를 수용할 파트너를 찾고 있으며, Gemini는 이미 가장 적극적인 기관들을 지원하고 있습니다.

최근 몇 년간, Gemini의 규제 우선 접근 방식조차도 규제 당국과의 갈등 상황을 완전히 피하지 못한 것으로 보입니다.

합의와 소액 벌금을 지급하고, IPO와 최근 예측 시장 승인을 통해, 회사는 이 시대를 확고히 뒤로하고 암호화폐를 주류화하는 데 중요한 역할을 맡게 되었습니다. 약간 제어가 필요하더라도, 대안 통화로서의 역할을 수용하고 있습니다.

최신 Gemini (GEMI) 주식 뉴스 및 개발