이베르드롤라, 9개월 순이익 10% 증가한 58억 유로…2026년 전망 상향

스페인 전력회사 이베르드롤라는 2026년 첫 9개월 순이익이 58억 유로로 전년 동기보다 10% 증가했다고 밝혔다. 회사는 2026년 10월 21일 발표한 9개월 실적 발표에서 연간 실적 전망도 상향 조정했다.

보고된 순이익은 58억 1,600만 유로였으며, 조정 순이익은 9% 증가한 51억 4,100만 유로를 기록했다. 회사는 환율 영향을 제외하면 조정 순이익이 13% 증가했다고 밝혔다. 조정 EBITDA는 7% 증가한 118억 9,100만 유로였다. 이는 네트워크 사업 EBITDA가 15% 증가한 64억 3,000만 유로를 기록한 데 힘입은 것으로, 모든 국가에서 자산 기반이 확대되고 송전 자산의 기여도가 높아진 결과다. 전력 및 고객 사업의 EBITDA는 2% 감소한 53억 5,900만 유로였다.

회사는 2026년 조정 순이익 성장률 전망을 최소 10%로 상향하고, 향후 5년간 조정 순이익의 연평균 성장률을 10%로 유지한다는 목표를 세웠다. 제시한 목표에 따르면 규제자산기반(RAB)은 모든 국가에서 확대돼 2030년까지 전 세계적으로 900억 유로를 넘어설 전망이며, 전력 사업은 2025년부터 2030년까지 설비용량을 15GW 늘릴 계획이다. 회사는 2027년 3월 자본시장 설명회에서 추가 세부 내용을 공개하겠다고 밝혔다.

실적에 대해 논평하며 이그나시오 갈란 집행회장은 다음과 같이 말했다.

“이베르드롤라의 2026년 첫 9개월 실적을 보면 연간 전망을 조정 이익 성장률 최소 10%로 상향할 자신이 있습니다. 전 세계적으로 에너지 안보와 경제 성장에 필수적인 전력 인프라에 투자하고 이를 구축하는 데 있어 우리는 전례 없이 선도적인 역할을 하고 있습니다. 모든 사업 지역에서 전례 없는 수요가 2030년 이후까지 이어질 전력망 구축의 가속화를 이끌고 있습니다.”

네트워크 사업과 규제자산기반

회사의 2026년 9개월 실적 발표 자료에 따르면 네트워크 사업의 조정 EBITDA는 64억 3,000만 유로로 그룹 EBITDA의 54%를 차지했다. 지역별 비중은 브라질 27%, 스페인 25%, 영국 24%, 미국 24%였다. 회사는 현지 통화 기준 네트워크 EBITDA가 미국에서 17억 8,200만 달러로 19.2% 증가했고, 영국에서 13억 5,550만 파운드로 20.1% 증가했으며, 브라질에서 104억 3,600만 헤알로 4.0% 증가하고, 스페인에서 15억 8,610만 유로로 18.3% 증가했다고 밝혔다.

회사는 부문 성장의 요인으로 영국에서 4월부터 RIIO-T3 송전 규제 체계가 기여한 점, 미국 뉴욕주와 코네티컷주의 새로운 배전 요금과 1월 16일 상업 운전을 시작한 NECEC 송전선, 브라질의 요금 인상과 송전 사업 기여도 확대, 스페인의 규제 체계 개선을 꼽았다.

규제자산기반(RAB)은 14% 증가한 560억 유로로 사상 최고치를 기록했으며, 송전 RAB는 31% 늘었다. RAB는 영국 33%, 미국 28%, 브라질 22%, 스페인 17%로 구성되며, 실적 발표 자료에 따르면 2030년 RAB의 약 65%가 미국과 영국에 위치할 전망이다. 이베르드롤라는 브라질에서 사업권 갱신에 따라 2030년까지 90억 유로를 투자하고 있으며, RAB 43억 유로 규모의 송전 투자 사이클을 완료했다고 밝혔다. 이 투자는 연간 2억 5,000만 유로가 넘는 EBITDA를 창출한다. 발표 자료는 연말 RAB가 15% 증가한 580억 유로에 이를 것으로 전망한다.

투자 및 재무상태

총투자는 13% 증가한 100억 8,700만 유로였으며, 이 가운데 거의 75%가 영국, 미국, 브라질에 투입됐다. 네트워크 투자는 28% 증가한 62억 7,700만 유로였고, 전력 및 고객 사업 투자는 36억 유로였다. 재생에너지 투자는 총 33억 유로로, 육상풍력 12억 1,100만 유로, 해상풍력 11억 9,500만 유로, 태양광 4억 4,700만 유로, 에너지저장 및 기타 기술 4억 400만 유로가 각각 투자됐다.

첫 9개월 동안 신규 설비용량 2,300MW 이상을 설치했으며, 그중 3분의 2는 육상풍력과 해상풍력이었고 600MW 이상은 미국에 설치됐다. 실적 발표 자료는 전년 대비 3,300MW 증가했다고 설명하며, 4분기에는 추가로 1,500MW를 설치할 것으로 전망한다. 회사는 2025년 이후 5.0GW를 설치했으며, 2026년 4분기부터 2028년까지 상업 운전을 시작할 예정인 6.5GW 규모의 설비를 건설 중이다.

전력 및 고객 사업에서 이베리아 지역 EBITDA는 4.6% 감소한 29억 1,280만 유로였다. 회사는 수요 증가로 2025년에 정한 가격으로 판매가 늘어난 반면 조달 비용에는 2026년 가격이 반영됐고, 규제 가스 요금의 부정적 영향과 보조 서비스 비용 상승도 겹친 결과라고 설명했다. 영국 EBITDA는 8.4% 증가한 8억 8,010만 파운드, 미국 EBITDA는 4.2% 증가한 8억 4,770만 달러, 브라질 EBITDA는 6.3% 증가한 10억 740만 헤알을 기록했다. 기타 지역 EBITDA는 헝가리와 프랑스의 육상 사업 매각 및 가격 하락의 영향으로 11.9% 감소한 5억 1,820만 유로였다. 회사는 그룹의 전력 생산량이 수요 증가에 힘입어 3% 늘어난 91TWh였으며, 이 가운데 90%가 현지에서 조달되고 배출이 없는 전력이라고 밝혔다.

보고된 순이익에는 멕시코 사업 매각으로 발생한 순자본차익 9억 5,300만 유로가 포함되어 있으며, 이 금액은 IFRS 5에 따라 중단영업으로 분류됐다. 조정 수치에서는 이 차익을 제외하고 영국의 설비투자에 대한 세무상 공제액 2억 7,800만 유로를 다시 더했다. 조정 매출은 8.0% 증가한 344억 500만 유로, 조정 EBIT는 11.3% 증가한 76억 4,500만 유로를 기록했다. 순금융손익은 마이너스 16억 8,700만 유로로, 전년 동기의 마이너스 11억 6,300만 유로보다 적자 폭이 커졌다. 실적 발표 자료는 이러한 증가의 주된 원인으로 파생상품을 들었다.

조정 순부채는 546억 유로로, 2025년 말의 502억 유로보다 44억 유로 증가했다. 회사는 자본 지출 증가와 통화 가치 상승이 증가의 원인이라고 설명했다. 조정 EBITDA 대비 조정 순부채 비율은 3.4배로 전년 동기의 3.3배보다 높아졌으며, 조정 순부채 대비 조정 영업활동자금(FFO) 비율은 22.4%였다. 부채의 약 80%는 고정금리이며, 브라질을 제외하면 78%다. 유동성 230억 유로는 20개월분의 자금 수요를 충당할 수 있으며, 여기에는 신용 한도 144억 4,900만 유로, 현금 68억 7,300만 유로, 이용 가능한 금융 17억 2,400만 유로가 포함된다. 회사는 첫 9개월 동안 64억 1,000만 유로 규모의 신규 지속가능 금융을 조달했으며, 이 가운데 57억 1,400만 유로는 녹색 금융이었다. 이에 따라 지속가능 금융 포트폴리오는 717억 6,800만 유로로 늘었다.

주주에게 제안된 중간 보상액은 주당 0.275유로로, 8.7% 인상됐다. 추가 배당은 2027년 정기 주주총회 이후 발표될 예정이다. 2027년 1월 시행되는 “Iberdrola Retribución Flexible” 주식 선택형 프로그램 일정은 10월 20일 이사회 결의로 시작되며, 권리 거래 및 선택 기간은 1월 12일부터 25일까지다.