스테이블코인이 안정성을 유지하는 방법 설명

암호화폐 산업은 Bitcoin이 처음 가격을 얻은 이후 강한 변동성에 시달려 왔습니다. 실제 자산으로 코인을 뒷받침하지 않기 때문에 가격은 항상 변동되었습니다. 공급, 수요, 시장 심리, 다양한 사건, 채택률 등과 같은 요인들이 코인 가격의 상승과 하락에 영향을 미쳐 왔습니다.

하지만 이는 큰 이익을 얻을 기회를 제공했지만, 잘못된 판단을 한 투자자에게는 큰 손실을 의미하기도 했습니다. 또한 가격이 하락하기 시작하면 투자자와 거래자는 코인을 즉시 법정화폐로 판매하거나 가격이 회복될 때까지 장기적으로 기다려야 했습니다. 이는 실용적인 해결책이 아니었으며, 암호화폐를 매우 위험하게 만들었고, 자산을 보호할 수 있는 옵션이 거의 없었습니다.

해결책이 필요했으며, 이는 변동성과 급격한 가격 변동에 영향을 받지 않는 새로운 유형의 코인 창출로 이어졌습니다. 이 새로운 코인은 스테이블코인이라고 명명되었으며, 가장 중요한 특징인 가격 안정성이 이름 자체에 담겨 있습니다.

스테이블코인이란 무엇인가?

스테이블코인은 시장 동향과 변동성을 무시하고 가격을 동일한 수준으로 유지할 수 있는 암호화폐로 등장했으며, 시장 심리, 공급과 수요, 그리고 일반적으로 디지털 코인의 가치를 결정하는 기타 요소와 무관합니다. 이들은 블록체인 기술 위에서 작동하는 디지털 화폐라는 의미에서 암호화폐입니다.

다른 디지털 화폐와 마찬가지로, 스테이블코인은 전 세계 어디서든 즉시 결제가 가능하고, 결제는 변경 불가능하며, 그와 유사합니다. 그러나 가격을 고정할 수 있는 능력은 암호화폐 산업에 큰 변화를 가져왔습니다.

갑자기 암호화폐 부문은 큰 변동성 시기에 안전한 피난처 역할을 할 수 있는 자산을 얻게 되었으며, 이는 하락세가 몰아칠 때와 가격이 급락할 때의 안전한 장소였습니다. 이로 인해 전체 암호화폐 커뮤니티는 큰 가격 하락 시기에 스테이블코인을 구매하여 자산을 안전하게 보관하고, 전통적인 통화로 코인을 판매할 필요 없이 암호화폐 산업 내에 머물게 되었습니다.

스테이블코인은 어떻게 작동하나요?

스테이블코인의 작동 방식은 꽤 간단합니다. 기본적으로 각 코인이 다른 자산으로 뒷받침되기만 하면 됩니다. 이는 USD, GBP, EUR와 같은 법정화폐일 수도 있고, 석유, 금, 은과 같은 실물 자산일 수도 있습니다. 마지막으로, 스테이블코인은 다른 암호화폐로 뒷받침될 수도 있으며, 혹은 이른바 알고리즘 스테이블코인으로 작동할 수도 있는데, 이는 가장 복잡한 형태입니다.

이제 이러한 다양한 유형의 스테이블코인을 살펴보고 각각이 어떻게 작동하는지 알아보겠습니다.

1. 법정화폐 기반 스테이블코인

먼저, 법정화폐 기반 스테이블코인이 있습니다. 이는 법정화폐를 사용하여 가격을 안정적으로 유지하는 가장 일반적이고 널리 사용되는 스테이블코인입니다. 작동 방식은 매우 간단합니다. 스테이블코인 발행자는 코인을 생성하고 각 코인을 적절한 현금으로 뒷받침할 충분한 자금을 보유하고 있음을 증명하면 됩니다.

이러한 스테이블코인은 일반적으로 USD에 연동되어 1코인이 $1에 해당하므로, 발행자의 계좌에 코인 공급량을 충당할 충분한 자금이 있어야 합니다. 즉, 유통 중인 코인이 백만 개라면 발행자의 계좌에 100만 달러가 있어야 합니다.

계좌에 있는 자금보다 코인이 더 많으면 코인당 가격이 하락합니다. 반대로, 계좌에 있는 달러보다 코인이 적으면 코인 가격이 상승합니다. 물론, 스테이블코인 발행자는 신뢰성을 확보하고 코인이 진정으로 신뢰될 수 있도록 보유 자금을 투명하게 공개해야 합니다.

이러한 유형의 스테이블코인 예시로는 Tether (USDT)가 있으며, 이는 업계에서 가장 크고 시가총액 기준으로 세 번째로 큰 암호화폐입니다. 그 외에도 USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD) 등과 같은 코인들이 있습니다.

2. 암호화폐 기반 스테이블코인

다음으로, 암호화폐 기반 스테이블코인이 있습니다. 이는 하나의 암호화폐 또는 여러 암호화폐를 담은 바구니로 뒷받침될 수 있습니다. 이러한 코인들은 암호화폐가 매우 변동성이 크기 때문에 과다 담보(overcollateralized)되는 경향이 있으며, 이는 스테이블코인 자체가 처음 만들어진 이유이기도 합니다. 이러한 스테이블코인이 존재하는 이유는 암호화폐 산업이 탈중앙화된 스테이블코인을 원했기 때문입니다.

작동 방식도 꽤 간단합니다. 스테이블코인을 발행하려는 사용자는 담보 토큰을 스마트 계약에 잠궈야 합니다. 담보 가치가 하락하면 가격 변동을 보전하기 위해 청산됩니다. 그리고 담보를 되돌려받고 싶다면 스테이블코인을 반환하면 됩니다.

이 유형의 코인 중 가장 좋은 예는 MakerDAO의 DAI입니다. 법정화폐 기반 스테이블코인과 마찬가지로, DAI도 $1에 연동됩니다.

전반적으로, 이는 탈중앙화된 스테이블코인을 구현하는 좋은 접근법이지만, 가장 큰 단점은 디지털 화폐를 사용한다는 점이며, 디지털 화폐는 때때로 매우 변동성이 커서 과다 담보된 스테이블코인조차 위험에 처할 수 있다는 점입니다.

3. 자산 기반 스테이블코인

세 번째 유형의 스테이블코인은 상품 기반, 혹은 자산 기반 스테이블코인입니다. 앞서 언급했듯이, 이는 금속, 부동산 등 실물 자산이나 실세계에서 가치를 지닌 다른 자산으로 뒷받침되는 스테이블코인으로, 따라서 스테이블코인에 자산을 제공하는 데에도 사용할 수 있습니다.

스테이블코인이 법정화폐로 뒷받침되는 것과 유사하게, 이들 역시 특정 양의 상품에 직접 연결되어 알려진 장소에 보관됩니다. 물리적 상품은 판매되거나 도난, 파손될 수 있기 때문에 정기적인 감사를 받아야 합니다.

이 유형의 스테이블코인 중 가장 잘 알려진 예는 Pax Gold입니다. 이는 Paxos의 CEO인 Charles Cascarilla가 만든 이더리움 기반 스테이블코인으로, 런던 Good Delivery 금 1온스(트로이 온스)로 뒷받침되며, 런던에 있는 Brinks의 LBMA 승인 금고에 보관됩니다.

또 다른 예로는 베네수엘라의 Petro가 있습니다. 이는 2018년 초에 만들어진 암호화폐로, 국가의 석유 매장량을 뒷받침합니다. 그러나 대부분의 사람들은 Petro를 실제 암호화폐라기보다도 스테이블코인이라고 보지 않으며, 이는 국가 대통령이 초인플레이션에 맞서기 위해 시민들에게 이 코인으로 전환하도록 강요했기 때문입니다. 하지만 사람들은 이 특정 스테이블코인에 크게 관심을 보이지 않았고, 오히려 일반 암호화폐를 선호했습니다.

4. 알고리즘 스테이블코인

마지막으로, 알고리즘 스테이블코인이 있습니다. 이는 모든 스테이블코인 중 가장 복잡한데, 가격 안정을 위해 알고리즘과 스마트 계약에 의존하기 때문입니다.

본질적으로, 이들은 알고리즘과 스마트 계약을 사용해 스테이블코인의 공급량을 조절합니다. 필요에 따라 공급을 늘리거나 줄여 일정한 가격을 유지합니다. 이는 이러한 코인들이 어떠한 담보도 갖고 있지 않다는 것을 의미합니다. 대신, 그 가치는 동일하게 유지되지만, 공급량은 추적하는 법정화폐의 가격에 따라 변동합니다.

즉, 달러, 유로 등 어떤 법정화폐에도 연동될 수 있습니다. 스테이블코인의 시장 가격이 해당 가치 이하로 떨어지면 알고리즘이 신속히 토큰을 유통에서 회수합니다. 토큰 수가 줄어들면 그 가치는 정상으로 회복됩니다. 반대 상황도 마찬가지입니다. 스테이블코인 가격이 상승하면 알고리즘은 가격 급등을 방지하기 위해 더 많은 토큰을 유통에 투입합니다.

이 유형은 가장 복잡하면서도 아마도 가장 탈중앙화된 스테이블코인일 것입니다. 완전히 자동화되어 있어 발행자가 보유한 현금이나 기타 자산에 의존하지 않으며, 담보 코인의 가격을 급격히 하락시키는 베어리시 웨이브에 의해 가치가 하락할 위험도 없습니다.

이러한 제약이 없으므로, 이 유형의 스테이블코인이 앞으로 가장 인기 있는 형태가 될 가능성이 있습니다. 그러나 현재는 발행자를 신뢰할 수 있는 경우 가장 신뢰성이 높기 때문에 업계가 주로 중앙집중형 코인에 의존하고 있습니다.

결론

스테이블코인은 매우 유용한 암호화폐 유형으로 등장했으며, 시장이 약세에 휘둘릴 때 안전성과 신뢰성을 제공하고 암호화폐 사용자가 자산을 보관할 안전한 장소를 제공합니다. 또한 대부분, 혹은 모든 코인과도 짝을 이루어 각 거래소에 상장될 때마다 매우 편리합니다.

이 가이드에서 살펴본 바와 같이 여러 유형이 존재하며, 일부가 다른 것보다 우수할 수 있지만 결국 이들은 모두 같은 목적을 가지고 있습니다. 즉, 시장 상황이 불리하더라도 암호화폐에 머물 수 있도록 돕는 것입니다.