바이오테크
Halozyme, 로열티 수익 44% 급증에 2026년 전망 상향
Securities.io를 Google의 선호 소스에 추가
Halozyme Therapeutics (HALO ) 3분기 실적을 발표한 Halozyme은 2026년 11월 5일, 매출이 전년 동기 대비 39% 증가한 4억 9,300만 달러를 기록했다고 밝혔다. 또한 2026년 연간 매출, 로열티 수익, 조정 EBITDA 및 비GAAP 희석 주당순이익 전망을 상향했다. 이번 실적은 2026년 9월 30일로 끝난 분기를 대상으로 한다.
로열티 수익이 주요 성장 동력으로 작용해 2025년 3분기 2억 3,600만 달러에서 44% 증가한 3억 4,100만 달러를 기록했다. 로열티 수익은 분기 총매출의 약 69%를 차지했으며, 이 비중은 발표된 로열티 수익과 총매출 수치를 바탕으로 계산한 것이다. Halozyme은 증가분의 대부분이 2020년 이후 출시된 ENHANZE 파트너 제품의 지속적인 판매 확대에서 비롯됐다고 설명했다. 주된 기여 제품은 argenx의 VYVGART Hytrulo, Janssen의 DARZALEX SC, Roche의 Phesgo였으며, 최근 출시된 다른 제품들도 매출 증가에 기여했다.
순제품 매출은 9,420만 달러에서 1억 3,730만 달러로 증가한 반면, 공동개발 계약에 따른 매출은 2,400만 달러에서 1,460만 달러로 감소했다. 영업이익은 2억 1,790만 달러에서 2억 9,500만 달러로, 순이익은 1억 7,520만 달러에서 2억 4,700만 달러로 늘었다. GAAP 희석 주당순이익은 1.43달러에서 2.01달러로 증가했다.
네 가지 재무 지표 전망 모두 상향
회사는 2026년 8월 6일 마지막으로 발표한 전망과 비교해 네 가지 지표의 예상 범위를 모두 상향 조정했다. 2026년 연간 수정 전망은 다음과 같다.
| 지표 | 이전 범위 | 수정 범위 | 2025년 대비 예상 성장률 |
|---|---|---|---|
| 총매출 | 18억 3,500만~19억 1,000만 달러 | 18억 6,000만~19억 2,500만 달러 | 33%에서 38%까지 |
| 로열티 수익 | 12억 2,000만~12억 4,500만 달러 | 12억 3,500만~12억 5,500만 달러 | 42%에서 45%까지 |
| 조정 EBITDA | 12억 2,500만~12억 8,000만 달러 | 12억 4,000만~12억 9,000만 달러 | 89%에서 96%까지 |
| 비GAAP 희석 주당순이익 | 8.65~9.00달러 | 8.75~9.05달러 | 111%에서 118%까지 |
조정 EBITDA와 주당순이익 전망에는 모두 Hypercon 및 Aerocon에 대한 신규 투자 약 6,000만 달러가 반영돼 있다. 다만 주당순이익 전망에는 향후 자사주 매입 가능성이 반영되지 않았다. 조정 EBITDA는 이자, 세금, 감가상각비 및 무형자산상각비 차감 전 이익을 기준으로 하며, 지정된 일회성 항목과 지식재산권 소송 비용을 제외한다. 비GAAP 희석 주당순이익은 주식기준보상, 무형자산 및 부채할인액 상각, 소송 비용, 일부 세금 조정 등을 비롯한 조정 항목을 제외한다.
인수와 소송으로 비용 증가
Halozyme은 연구개발비 증가의 주된 원인으로 2025년 4분기 Elektrofi와 Surf Bio 인수를 꼽았다. R&D 비용은 1,730만 달러에서 2,780만 달러로 늘었다. 판매·일반관리비는 4,610만 달러에서 5,820만 달러로 증가했으며, 이는 주로 특허 소송 비용을 포함한 컨설팅 및 전문 서비스 수수료, Elektrofi 인수, 보상 비용 증가에 따른 것이다. 이러한 비용 증가에도 비GAAP 희석 주당순이익은 1.72달러에서 2.39달러로 상승했다.
현금, 현금성자산, 제한성 현금 및 시장성 유가증권은 2026년 9월 30일 기준 총 10억 8,000만 달러로, 2025년 12월 31일의 1억 4,540만 달러에서 증가했다. 증가는 주로 전환사채 발행과 영업활동으로 창출한 현금에 따른 것이다. Halozyme은 해당 분기에 약 80만 주를 6,720만 달러에 매입했으며, 이에 따라 2026년 누적 자사주 매입액은 4억 달러에 이르렀다. 최고재무책임자 Darren Snellgrove는 완료된 15억 달러 규모의 전환사채 조달로 자본 배분의 유연성을 확보했으며, 만기 시 남은 2027년 및 2028년 채권을 상환할 명확한 계획도 갖추게 됐다고 밝혔다.
파트너 추가로 개발 파이프라인 확대
argenx는 2026년 9월 협력을 확대하며 추가 표적 두 개를 선정해 독점 ENHANZE 표적을 총 8개로 늘렸다. Incyte는 선급금과 향후 마일스톤 지급금, 순매출에 대한 로열티 지급 가능성을 포함한 조건으로 ENHANZE를 활용한 axatilimab 피하 제형을 평가하기로 합의했다. 지급 금액은 공개되지 않았다. Janssen은 2026년 10월 협력 대상에 종양학 표적 하나를 추가했다.
최고경영자 Helen Torley는 “Pfizer, Incyte, argenx와 각각 진행 중인 ENHANZE 프로그램 세 건이 임상 1상 개발 단계에 진입해, 개발 중인 제품이 총 12개가 됐다”고 말했다.
새로운 목표와 초기 단계 프로그램은 이번 분기 로열티의 기반이 된 상업 제품의 시장 확대와는 별개다. 예를 들어 Incyte의 잠재적 마일스톤 지급금과 로열티는 아직 미래에 받을 금액이다. 상향 조정된 2026년 전망은 기존 상업 제품을 기반으로 하며, 확대된 협력 관계는 향후 매출을 창출할 추가 경로를 마련한다. 이러한 개발 기반이 이번 분기 로열티를 이끈 치료제를 넘어 로열티 수익원을 넓힐 수 있을지는 이후 실적에서 핵심적으로 지켜볼 사안이다.
