금 발견이 비트코인이 ‘가장 견고한’ 자산인 이유를 보여줍니다

거대한 금 매장량—지금까지 발견된 것 중 가장 큰 규모—이 귀금속 산업을 뒤흔들었습니다. 결국, 이는 기념비적인 발견입니다. 하지만 이는 금이 궁극적인 가치 저장 수단으로서의 지위를 도전하게 합니다. 동시에, 종종 “디지털 골드”라고 불리는 비트코인은 세계에서 가장 견고한 자산으로서의 입지를 강화하고 있습니다.

그렇다면 비트코인과 금에 대해 이것이 의미하는 바는 무엇일까요? 이제 알아보겠습니다!

‘슈퍼자이언트’ 금 매장량, 가치 희석

거대한 금 매장량의 발견은 지난 달 중국 후난성에서 이루어졌으며, 중국 국영 언론에 의해 보도되었습니다.

흥미롭게도, 중국은 이미 세계 최대 금 생산국으로, 올해 기준 금 매장량이 2,000톤 이상으로 추정됩니다. 세계에서 두 번째로 큰 경제권은 또한 지난해 전 세계 생산량의 약 10%를 차지했습니다.

보고서에 따르면, 지질학자들은 완구 금광에서 여러 금맥을 발견했습니다. 현장에서 2,000미터(2km) 깊이에서 발견된 이 금맥은 300톤의 귀금속 매장량을 포함하고 있었습니다.

흥미로운 점은 더 깊은 곳에서 발견된 것입니다. 해당 지역의 금 매장량은 3,000미터 깊이에서 무려 1,000톤에 달하는 것으로 추정됩니다.

“많은 시추 코어에서 눈에 보이는 금이 관찰되었습니다.”

– 후난성 지질국 전문가 Chen Rulin

그는 또한 이 범위의 광석 1톤당 최대 138그램의 금이 함유되어 있다고 밝혔습니다.

새롭게 발견된 매장량의 가치는 6천억 위안, 즉 약 830억 달러에 달합니다. 따라서 우려할 만합니다. 초기 조사에서 수십억 온스로 추정되는 이 새로운 발견이 최종적으로 사실로 확인된다면, 이는 지구상에서 가장 큰 금 매장량이 될 것입니다.

하지만 모든 금 매장량이 슈퍼자이언트로 분류되는 것은 아닙니다. 그러한 명칭을 얻으려면, 자연적인 금 집합이 특수한 조건 하에서 형성되어 일반 광산보다 높은 농도를 가져야 합니다.

따라서 새로운 금 매장량은 금이 안정적인 자산이자 금융 불확실성에 대한 헤지 역할을 하는 중요한 역할을 하기 때문에 지역 경제뿐만 아니라 전 세계 시장에도 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

특히, 이번이 이러한 대규모 매장량이 처음 발견된 것이 아닙니다. 우리는 반복적으로 새로운 금을 밝혀낸 발견들을 목격해 왔습니다.

2022년 탐사 조사에 따르면 우간다에는 약 3,100만 톤의 금 광석 매장량이 있으며, 그 가치는 놀랍게도 13조 달러에 달합니다. 중국 금 채굴 기업 Wagagai는 이 금 매장량 중 일부를 생산할 수 있는 라이선스를 부여받았습니다. 2023년에는 해당 국가의 금 수출이 전년 대비 10배 이상 급증해 23억 달러에 이르렀습니다.

금은 국가들에서만 발견되는 것이 아니라 소행성에서도 발견되었습니다. 2019년 최초로 16 Psyche 소행성에 무려 700경 달러 규모의 금이 포함되어 있다는 보고가 나왔습니다. 참고로 1경은 0이 18개인 숫자입니다; 네, 맞게 읽으셨습니다.

그렇다면 금에 대해 이것이 의미하는 바는 무엇일까요? 간단한 경제학에 따르면 공급이 증가하고 수요가 일정하게 유지되면 가격이 하락합니다. 이는 금이 우리가 오랫동안 알고 있던 견고한 자산이 아니라는 것을 의미합니다.

금의 지위가 위험에 처했는가?

먼저, 수요와 공급의 법칙이라는 경제학의 기본 원칙에 대해 살펴보겠습니다.

즉, 수요와 가격은 역관계이며, 공급과 가격은 정비례 관계에 있습니다.

이는 공급이 변하지 않은 상태에서 수요가 증가하면, 더 많은 사람들이 구매하려 하므로 자산 가격이 상승하지만, 시장에 존재하는 양은 제한적이라는 뜻입니다.

반대로 공급이 증가하고 수요가 동일하게 유지되면, 시장에 특정 자산이 더 많이 존재하게 되어 가격에 부정적인 영향을 미칩니다.

수요와 공급이 일치하면 가격은 균형을 이루어 구매자와 판매자 모두에게 만족스러운 수준이 됩니다. 수요와 공급이 동시에 증가하면 어떻게 될까요? 이 경우에도 균형 가격은 변하지 않습니다.

이제 수요와 공급의 경제학을 알게 되었으니, 새로운 금 매장량 발견에 대한 논의가 끊이지 않는 이유를 이해할 수 있습니다.

Source: 세계 금 협회

우리는 금이 한정된 자원이라는 것을 알고 있습니다. 즉, 지구에 존재하는 양이 제한적이며, 그조차도 찾기 어렵습니다. 데이터에 따르면 지금까지 약 212,582톤의 금이 역사적으로 채굴되었습니다. 흥미롭게도, 그 중 3분의 2는 지난 약 74년 동안 채굴된 것입니다.

하지만 점차 깨닫게 되듯이, 금은 우리가 생각했던 만큼 한정된 자원이 아닙니다. 대규모 금 매장량이 계속해서 밝혀지면서 금이 견고한 자산으로서의 지위에 의문이 제기될 수 있습니다.

지구상에서 가장 견고한 자산은 비트코인

금이 새로운 매장량 발견에 집중한다면, 디지털 골드인 비트코인은 가격 발견을 즐기며 사람들, 기업, 심지어 국가들의 관심을 끌고 있습니다.
비트코인 인기가 급증하는 이유는 명확합니다:

• 고정된 공급량
• 완전한 투명성
• 국경 없는 이동성

이 모든 특성은 금이 결코 따라잡을 수 없는 장점입니다. 의심할 여지 없이 금은 수천 년 동안 귀하게 여겨져 왔습니다. 그러나 이번 발견은 금의 핵심 약점 중 하나인 희소성이 신뢰할 수 없다는 점을 드러냅니다. 특히 대규모 신규 발견은 희소성과 가치에 대한 인식을 재정의할 수 있습니다.

비트코인은 이 문제를 완전히 회피합니다. 공급량이 2,100만 코인으로 엄격히 제한되어 있기 때문에, 놀라움도, 기술적 진보도, 갑작스러운 “발견”도 없습니다. 절대적인 희소성은 처음부터 코드에 내재되어 있습니다.

또한 금의 비용을 살펴보면, 채굴은 비용이 많이 들고, 속도가 느리며, 복잡합니다. 원격 매장량을 채굴하려면 수년간의 작업, 막대한 에너지 투입, 환경적 희생이 필요합니다. 운송 및 정제 과정도 추가적인 부담을 줍니다. 비트코인은 이러한 제약을 우회합니다.

비트코인 채굴은 에너지 집약적이지만, 비트코인은 순수히 디지털 자산으로 존재합니다. 물리적 채굴, 운송, 보관 문제 등이 없으며, 전통적인 채굴 규모에 비해 환경 발자국도 없습니다.

검증 역시 차별점입니다. 금 매장량의 규모와 품질을 확인하려면 시간이 걸립니다. 반면 비트코인은 공개 블록체인 위에서 운영되므로, 소유권, 공급량, 거래 모두 실시간으로 검증 가능합니다.

이동성도 또 다른 도전 과제입니다. 금은 본질적으로 부피가 크기 때문에, 이동이 느리고 비용이 많이 들며 위험합니다. 필요 시 현금화가 쉽지 않은데, 비트코인은 이 문제를 해결합니다.

금이 직면한 또 다른 도전은 지정학적 위험입니다. 물리적 자산인 금은 정부에 의해 금지되거나 제한될 위험이 있으며, 심지어 몰수될 수도 있습니다. 비트코인은 이러한 문제가 없으며, 고유한 탈중앙화 특성으로 어느 한 주체도 통제할 수 없습니다.

이 사상 최고 규모의 금 발견은 역사적인 느낌을 줄 수 있지만, 동시에 변화를 알립니다. 금은 물리적이며, 희소성이 불확실하고 가치가 취약합니다. 반면 비트코인은 디지털이며, 공급이 고정돼 있어 안정적인 가치를 지닙니다. 비트코인은 빠르게 디지털 골드, 이 세기의 가장 견고한 자산으로 자리매김하고 있습니다.

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비트코인은 성장할 것이지만 금은 계속 남아 있습니다

지난 15년 동안 비트코인은 크게 성장해 왔습니다. 이 기간 동안 비트코인 네트워크는 99.98%의 가동 시간을 유지하며 운영되었습니다.

한때 주변 자산이었던, 검증된 탈중앙화 및 무허가 비트코인은 4조 달러 규모의 암호화폐 산업을 탄생시켰습니다.

비트코인이 모두를 사로잡고 있지만, 금이 파멸한다는 의미는 아닙니다. 전혀 그렇지 않습니다. 앞으로 비트코인이 가치 저장 수단으로서의 위상이 얼마나 커지든, 금은 여러 이유로 여전히 중요한 역할을 할 것입니다. 산업이 금을 필요로 하기 때문입니다.

기술 분야에서 금은 필수적입니다—스마트폰, 노트북, 의료 장비 등에 사용됩니다. 금은 부식되지 않고 최고의 전도체이기 때문에 산업이 의존합니다. 기술 사용이 증가함에 따라 금 수요도 증가할 것입니다.

금은 의료 분야에서도 역할을 합니다. 금 나노입자는 암 치료, 진단 개선, 표적 치료 전달에 도움을 주고 있습니다. 생체 적합성 덕분에 금은 외과용 도구와 임플란트에도 사용됩니다.

또한 항공우주 분야에서도 금은 필수적입니다. 위성 및 우주선은 금을 보호용으로 사용합니다—방사선을 차단하고 극한의 열을 견디기 때문입니다. 금이 없었다면 현대 우주 임무와 그에 따른 글로벌 통신은 무너졌을 것입니다.

금의 보석용도도 잊을 수 없습니다. 실제로 2023년 전 세계 금 수요 중 거의 절반에 해당하는 48.7%, 즉 2,168 메트릭톤이 보석, 메달, 기타 장식품에 사용되었습니다. 금을 보석, 메달 등 장식용으로 사용할 때는 중국과 인도가 가장 큰 소비국입니다.

하지만 더 있습니다. 금의 주요 용도 중 하나는 부의 보호입니다. 23.2%의 비중을 차지하는 투자 분야는 두 번째로 금 수요가 많은 부문입니다. 2020년, 코로나 팬데믹으로 전 세계 시장이 급락한 해에 금의 투자용 사용량은 실제로 보석 수요를 앞섰습니다.

이는 이례적인 것이 아니라, 금은 오랫동안 위기, 경제 불확실성, 정치적 불안 시기에 투자자들이 찾는 안전 자산이었습니다.

금의 투자 논리는 시간이 지나도 가치가 비교적 일관되게 유지되는 반면, 다른 자산군은 큰 변동을 겪는다는 사실에 기반합니다. 금 가격의 변동성이 낮다는 점이 특히 소매 투자자에게 부를 성장시키는 매력적인 자산으로 보이지 않을 수 있지만, 부 보존에 있어서는 확실히 큰 역할을 합니다.

이것이 중앙은행이 상당량의 금 보유량을 유지하는 이유이기도 합니다. 금은 자체 법정 통화를 안정시키고, 달러 의존도를 낮추며, 지역 경제 불확실성을 관리하는 데 도움을 줍니다. 또한 금은 유동성이 높아 거래가 용이합니다.

따라서 보듯이, 금은 여러 지속적인 활용 사례가 있어 시간이 지나 비트코인에 대체되더라도 전통적인 가치 저장 수단에 대한 수요를 지속적으로 견인할 것입니다.

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금 또는 비트코인 – 왜 둘 다 안 될까요?

금은 오래된 자산입니다. 시장이 붕괴될 때 투자자들이 찾는 자산으로, 주식, 채권, 기술 붕괴와 무관합니다. 수세기 동안 안전 피난처로 자리 잡아 왔습니다.

금에 비해 비트코인은 변동성이 큰 와일드 카드로 볼 수 있습니다. 새롭고 변동성이 크며 잠재력이 풍부하고, 현재 모든 주목을 받고 있습니다. 10만 달러 장벽을 깨고 사상 최고가 108,135달러를 기록했으며, 이는 2021년 최고가 대비 56.52% 상승한 수치입니다.

지정학적 긴장이 고조되면서 금도 움직이고 있습니다. 현재 작성 시점에서 XAU/USD는 온스당 2,637.70달러에 거래되고 있으며, 올해 10월에 기록한 2,790달러 정점과 크게 차이 나지 않습니다. 현재 가격은 2021년 최고가 대비 34.65% 상승했습니다.

불확실한 시기에 투자자들이 대안을 찾는 것은 자연스러운 일입니다. 일부는 금을 선택하고, 성장에 중점을 둔 사람은 비트코인을 선택할 수 있습니다. 그러나 더 나은 방법이 있습니다: 금과 비트코인 모두를 선택하는 것입니다.

금은 인플레이션으로부터 부를 보호하고 지정학적 위기에 대비하는 전통적인 수단이 될 수 있지만, 비트코인은 포트폴리오에 현대적인 변화를 제공하여 부를 검열로부터 보호하고 크게 성장하도록 돕습니다.

지금까지 사람들은 비트코인을 포트폴리오에 추가하는 것을 회의적으로 보았지만, 이제는 상황이 달라졌습니다. 이는 현물 비트코인 ETF의 성공에서 명확히 드러나며, 1년 동안 총 순유입액 367억 3천만 달러를 기록하고, 총 순자산은 1,216억 8천만 달러에 이르렀습니다.

최근 대형 자산 운용사인 블랙록은 포트폴리오의 최대 2%를 비트코인에 투자할 것을 권고했습니다.

“우리는 적절한 거버넌스와 위험 감수성을 가진 투자자들이 다중 자산 포트폴리오에 비트코인을 포함할 경우를 볼 수 있습니다.”

– 블랙록 임원 팀이 보고서에서 말했습니다

이 권고는 트릴리언 달러 규모의 자산이 다른 주요 자산군과 상관관계가 없으며, 다양화된 수익원을 제공한다는 점에서 뒷받침됩니다.

정부들이 이 방식을 채택하고 있기 때문에 투자자들이 비트코인을 포트폴리오의 핵심 요소로 삼는 것은 타당합니다. 현재까지 엘살바도르와 부탄과 같은 소규모 국가만이 이 방식을 채택했지만, 차기 미국 행정부가 도널드 트럼프 대통령 당선인 아래 비트코인을 준비 자산으로 채택할 가능성도 있습니다. 이러한 조치는 비트코인을 합법화하고 급격히 상승시킬 것입니다.

비트코인 및 금 채굴 투자 선택

이제 두 분야에서 매력적인 투자 기회를 제공하는 주요 기업들을 살펴보겠습니다.

#1. 뉴몬트 코퍼레이션

이 금 채굴 기업은 북·남미, 아프리카, 호주 전역에 광산을 운영하며 구리, 은, 아연, 납도 생산합니다. 시가총액은 444억 달러이며, NEM 주식은 현재 39.02달러에 거래되고 있어 연초 대비 5.54% 하락했습니다(YTD). 회사는 2.57%의 배당 수익률을 제공합니다.

2024년 3분기에는 회사가 순이익 9억 2,400만 달러를 보고했으며, 210만 온스에 해당하는 금을 생산했습니다. 동시에 영업 활동으로 16억 달러의 현금이 창출되었고, 자유 현금 흐름은 7억 6,000만 달러였습니다. 뉴몬트는 비핵심 자산 매각 프로그램을 통해 최대 15억 달러의 총 수익을 목표로 하고 있습니다.

이 기간 동안 회사는 1억 9,800만 달러 규모의 자사주를 재매입했으며, 향후 2년 동안 회사 재량에 따라 실행될 추가 20억 달러 프로그램을 승인했습니다.

#2. 마라톤 디지털 홀딩스

이 비트코인 채굴 기업은 북미에서 운영되며, 시가총액은 77억 달러이고 주가는 23.93달러로 연초 대비 1.92% 상승했습니다(YTD). EPS(TTM)는 0.98이며, P/E(TTM)는 24.51입니다.

최근 분기에 마라는 18,000대의 신규 채굴기를 도입한 후 해시레이트를 사상 최고치인 36.9 엑사해시로 성장시켰으며, 10월에는 40.2 EH/s로 추가 상승했습니다. 이 기간 동안 회사는 222MW 사이트 인수와 150MW 신규 부지 개발 확보를 통해 372MW의 채굴 용량을 추가했습니다.

마라는 해당 분기에 2,070 BTC를 채굴하고 6,210 BTC를 구매했으며, 비트코인은 판매하지 않았습니다. 전체적으로 회사는 현재 대차대조표에 26,842 BTC를 보유하고 있어, 마이크로스트래티지에 이어 비트코인 보유량 2위인 공개 기업이 되었습니다.

2024년 3분기에 비트코인 채굴 부문이 보고한 기타 성과로는 기후 관련 공시 보고서 제출, 세계 에너지 위원회가 연간 에너지 기술 부문 최종 후보로 선정, 그리고 비트코인 Voter 프로젝트 공동 설립자로서 미국 행정부에서 친암호화폐 후보를 옹호하는 데 ‘중요한 역할’을 수행한 것이 있습니다.

결론

보듯이, 디지털 골드인 비트코인은 대중의 관심과 자본 흐름을 끌어모으는 데 앞서고 있습니다. 결국 트릴리언 달러 규모의 이 자산은 현대 세계와 새로운 위험에 더 적합합니다. 그러나 전통적인 안전 자산인 금이 이 새로운 투자와 혁신 시대에 역할이 없다는 뜻은 아닙니다. 금은 수세기 동안 살아남았으며, 이제는 노란 금속처럼 비트코인도 비교적 짧은 역사 속에서 회복력을 보여주었습니다.

따라서 연령이나 사회경제적 배경에 관계없이 모든 투자자에게 가장 좋은 접근법은 금과 비트코인을 모두 포트폴리오에 포함시켜 두 배의 보호와 부 창출을 확보하는 것입니다!

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