General Dynamics (GD): 미국 군대의 중추를 구축하다

기술 발전의 역사는 항상 방위 기술과 밀접하게 연결되어 왔으며, 군대는 비용을 거의 고려하지 않고 최상위 역량에 투자할 의지가 가장 큰 기관입니다. 이는 특히 미국 군대에 해당되며, 그들의 전략은 기술적 우월성을 전략적 이점으로 전환하는 데 중점을 두고 있습니다.

전 세계적으로 지정학적 긴장과 분쟁이 고조됨에 따라, 미국은 이미 거대한 1조 달러 규모의 군비를 1.5조 달러로 확대하려 하고 있으며, 이는 2026년 1월에 내린 결정이며, 최근 이란과의 갈등 격화 이전에 이루어졌습니다.

그 결과, 방위 산업은 기존 설계의 생산 증가와 국방부가 새로운 무기 플랫폼 개발을 계약함에 따라 매출이 확대될 것으로 예상됩니다.

이는 지금까지 Lockheed Martin (LMT )와 Northrop Grumman (NOC ) (각 회사에 대한 전용 투자 보고서는 링크를 따라 확인하세요)에게 크게 이익을 주었습니다. 그러나 전쟁은 공군력만으로 승리하지 않으며, 지상 및 해상 능력도 동등하거나 그보다 더 중요하며, 충분한 탄약, 포탄, 미사일 등의 생산도 필요합니다.

이 때문에 또 다른 주요 방위 기업인 General Dynamics가 차세대 국방부 지출의 주요 수혜자가 될 가능성이 높습니다.

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General Dynamics 개요

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General Dynamics는 대형 방위 대기업으로, 1900년대 초에 모회사 중 하나가 미국 해군의 첫 잠수함을 건조하도록 계약을 체결한 데서 역사가 시작됩니다. 이 회사는 1952년에 현재 이름으로 설립되었으며 그 이후 거의 모든 미국 해군 잠수함을 제작해 왔습니다.

미국 군용 선박 건조에서 시작했지만, 일련의 인수합병을 통해 육상 차량 생산에서도 거대한 입지를 확보했으며, 이는 방위 산업이 소수의 초대기업으로 통합되는 일반적인 추세를 반영합니다.

출처: Gary Johnson

오늘날 이 회사는 해양 및 육상 무기 시스템을 중심으로 하며, 민간 제트기와 다양한 군용 IT 시스템 생산도 부수적으로 진행하고 있습니다.

45개국에서 운영하고 있지만, General Dynamics는 매출의 최대 72%를 미국 정부로부터 얻으며, 나머지는 주로 미국의 가까운 동맹국, 특히 영국에서 나오며, 민간 제트기 사업은 예외입니다.

이 회사는 약 117,000명의 직원을 보유하고 있으며, 그 중 약 45,000명이 엔지니어 및 기술자, 32,000명이 제조 및 생산 직원입니다.

2025년에 매출은 526억 달러를 기록했으며, 영업 마진은 10.2%였습니다.

General Dynamics 장비

해군 제품

계약 규모 측면에서 회사 군사 활동의 핵심은 수상함과 잠수함 모두의 생산이며, 이는 버지니아 주 레스턴에 있는 본사에서 확인할 수 있습니다.

출처: General Dynamics [securities_stock_price_tag symbol="GD" exchange="NYSE"]

그 역사적 핵심은 자회사 Electric Boat에서 잠수함을 생산하는 것으로, 특히 Virginia급 고속 공격 잠수함과 Columbia급 탄도 미사일 잠수함이 있습니다. 이 작업은 Huntington Ingalls Industries (HII )와 협력하여 수행됩니다 (이 회사는 미국 항공모함도 생산하므로 보고서는 링크를 따라 확인하세요).

미 해군은 특히 Columbia 및 Virginia급 잠수함을 더 많이 건조함으로써 대규모 역량 확장을 계획하고 있습니다.

출처: Congressional Budget Office

이는 미국 전략 계획의 핵심 요소이며, 중국의 해군력 급속한 증강에 대응해야 하기 때문입니다.

출처: Next Big Future

1995년에 General Dynamics는 메인 주 배스에 있는 민간 소유 Bath Iron Works 조선소를 인수했으며, 이를 통해 유도 미사일 구축함 생산이 추가되었습니다.

이는 미국 해군 수상 함대 지원 함대의 중추인 Arleigh Burke급 구축함을 포함합니다. Arleigh Burke급은 2023년 10월 현재 최소 73척이 현역이며, 추가로 19척이 서비스에 투입될 예정입니다.

1998년에 이 회사는 NASSCO(전 National Steel and Shipbuilding Company)를 인수했습니다. 이 조선소는 상업용 화물선 및 보조 선박 건조를 전문으로 합니다. 이는 미국 해군이 석유와 탄약을 운반할 선박이 부족해 민간 서비스 제공업체에 의존해야 하는 상황을 개선하는 데 중요합니다. 예를 들어, 회사는 T-AO 215와 T-AO 216, 두 대의 새로운 급유함 건조를 위한 17억 달러 규모의 계약을 수주했습니다.

전체 해군 부문에서 2025년에 회사는 290억 달러 규모의 신규 계약을 수주했습니다.

전반적으로 이 부문은 회사에 강력한 가시성을 제공하는데, 대부분의 조선 계약이 수년 또는 수십 년 앞서 계획되기 때문에 2025년 말에 523억 달러의 상당한 잔여 주문량을 확보하게 됩니다.

출처: General Dynamics

육상 제품

차량

이 부문은 미국과 유럽의 육상 시스템 및 탄약 생산으로 나뉘며, 일부는 Chrysler의 방위 부문(1982년 인수)과 General Motors의 방위 부문(2003년 인수) 합병을 통해 부분적으로 인수되었습니다.

출처: General Dynamics

미국 부문이 압도적으로 가장 중요하며, 미국 육군 핵심 장비를 생산합니다.

첫 번째는 1,500마력 Abrams 전차이며, 최초 모델은 1970년대 후반에 시작되어 현재까지도 업그레이드 및 현대화가 진행되고 있습니다. 이는 전 세계에서 가장 무거운 전차 중 하나이며, 10,000대 이상이 생산되었습니다.

출처: General Dynamics

또 다른 중요한 차량은 Striker이며, 다양한 버전이 병력, 대드론 무기, 지휘소 등을 탑재할 수 있습니다. 2000년 이후 약 4,900대의 Striker 차량이 생산되었습니다. GD는 또한 경량 장갑 차량을 경량 병력 수송용으로 생산합니다.

출처: General Dynamics

또 다른 중요한 차량은 영국산 Ajax로, 오래되고 점점 구식이 되는 장갑 전투 차량을 대체할 예정입니다.

Ajax 외에도 영국 지사는 EAGLE 트럭 및 Foxhound 4×4와 같은 일련의 차량을 보유하고 있습니다. 스위스, 독일, 오스트리아, 루마니아, 덴마크, 체코에 시설을 둔 마드리드 본부의 GDELS 자회사는 트랙 차량 ASCOD와 다양한 휠 차량, 이동 포병, 교량 트럭도 생산합니다.

탄약

전 세계적으로 격렬한 군사 작전이 진행되는 시기에, 무기 시스템 및 차량 생산은 군대가 전투를 지속할 수 있도록 탄약 생산만큼이나 중요합니다. General Dynamics는 이러한 물자를 제공하는 핵심 공급업체입니다:

• Ammunition, 소형 화기용부터 전차 및 포병용 대형 탄까지 포함합니다.
• Missiles 및 미사일 부품.
• Composite materials는 항공우주 분야에 사용됩니다.
• Gun barrels는 항공기, 함선 방어 시스템 및 전차에 사용됩니다.
• Brushless DC motors
• Active protection system는 장갑 차량용입니다.
• Propellant for artillery shells and missile starters.

재고는 이란에 대한 군사 타격 및 유입 미사일 방어에서 약점으로 보일 수 있습니다. 이 문제는 우크라이나 전쟁으로 인한 이전 재고 고탈을 더욱 악화시키고 있습니다.

따라서 소모된 탄약을 교체하기 위한 추가 주문과 향후 몇 년간 재건을 위한 보다 큰 비축량이 예상되며, 이는 향후 General Dynamics의 이 부문을 더욱 중요하게 만들 것입니다.

\”분석가들은 이란과 같은 근접 경쟁자를 상대로 한 고강도 전쟁에서는 하나의 유입 미사일을 격추하기 위해 다수의 요격체가 사용되는 경우가 많아, 최근 우크라이나와 중동에서의 감축 이후 특히 1년 분량의 생산량이 몇 주 안에 소진될 수 있다고 말합니다.

\”이란과의 지속적인 전쟁은 미국의 미사일 비축량을 고갈시킬 수 있습니다\” – Yahoo Finance

General Dynamics의 육상 차량 및 탄약 자회사는 2025년 말 주문 잔여량이 272억 달러로 급증했으며, 이는 미국 군수 수요 위에 강력한 국제 수요가 겹친 결과입니다.

출처: General Dynamics

IT 시스템 및 기술

군사 작전은 점점 더 정교하고 연결되었으며, 위성, 항공기, 방공, 함선, 차량, 병사를 연결하는 복잡한 “킬 체인”과 연관됩니다. 그 결과, “사이버”는 이제 공중, 해상, 지상 및 우주와 함께 새로운 전쟁 영역으로 간주됩니다.

General Dynamics는 방위 체계에서 신뢰받는 위치를 차지하고 있어, 주요 통신, 기술 대기업 및 사이버 보안 회사들의 군용 IT 시스템 구현 파트너로 선택됩니다.

출처: General Dynamics

예를 들어, 미국 군에 하드웨어 수준의 암호화를 적용한 통신 시스템을 제공합니다.

출처: General Dynamics

이 회사는 또한 Cove AI와 Luna AI를 활용해 군 IT 운영을 개선하고 기밀 소스의 비디오 및 이미지 등을 포함한 데이터를 분석합니다.

자율 무기가 점점 보편화되고 성능이 향상됨에 따라, 이러한 위협을 억제할 필요성이 절실히 요구됩니다. General Dynamics는 이를 위해 DOGMA AI (Defense Operations Grid Mesh Accelerator)를 출시했습니다.

이 솔루션은 항공 위협 탐지, 핵심 인프라 보호, 정보 분석, 국경 보안, 자연 재해 조기 경보 시스템, 공공 안전 인식, 교통 최적화, 스마트 시티 교통 모니터링 등 다양한 분야에 적용하도록 설계되었습니다.

“DOGMA는 운영자가 정보를 더 빠르게 활용하고, 새로운 위협을 예측하며, 의사결정 우위를 유지하도록 도울 것입니다. 정부 전반의 기관들은 이 솔루션을 활용해 국가의 가장 중요한 과제를 지원할 수 있습니다.”

마지막으로, 이 회사는 VITALS (Vehicle Intelligence Tools & Analytics for Logistics and Sustainment)를 개발 중이며, AI를 활용해 군 장비의 내구성과 유지보수를 향상시키는 도구 모음입니다. 이는 기계 진단, 행정 양식 생성, 부품 소비 추세 감지, 전체 차량 함대에 대한 유지보수 계획 수립 등을 지원합니다.

민간 제트기

Gulfstream 민간 전용 제트기 라인은 General Dynamics가 1999년에 53억 달러에 인수했습니다. 회사가 G-300 신형 항공기를 출시하면서, 최대 100억 달러 규모의 신규 주문이 들어왔습니다.

출처: General Dynamics

이 부문에는 소형 제트기의 유지보수, 수리, 전세, 판매 및 기타 서비스를 제공하는 서비스 기업 Jet Aviation도 포함됩니다.

이 사업은 영업 마진이 13% 이상으로 수익성이 높으며, 해당 항공기 카테고리에 대한 전 세계적인 수요 급증으로 매출이 증가하고 있습니다.

로봇 및 미래 기술

전쟁과 기술이 진화함에 따라 General Dynamics의 제품 라인업도 변화하고 있습니다.

지금까지 드론은 주로 우크라이나 전선에서 보이는 소형 비행체로 인식되어 왔습니다. 그러나 자율 주행 자동차와 같은 무인 차량이 민간 분야에서 점점 보편화됨에 따라, 무인 지상 차량(UGV) 개념도 점차 부상하고 있습니다.

General Dynamics는 몇 가지 새로운 플랫폼을 제안하고 있으며, 첫 번째는 S-MET와 MUTT로, 인간 운전자가 필요 없이 다양한 탑재물을 운송할 수 있는 추가 운송 능력을 제공하도록 설계되었습니다.

출처: General Dynamics

또한 10톤 트랙형 Robotic Combat Vehicle (TRX)를 개발 중이며, 이는 SHORAD(단거리 방공)부터 토목 작업, 지뢰 제거, 카미카제 드론 배치, 비행 드론에 대한 마이크로파 무기 등 다양한 전투 도구를 장착할 수 있습니다.

출처: General Dynamics

회사의 R&D 노력은 몇몇 전문 센터에 의존합니다:

• 정보 및 방위 임무와 직접 연결된 기술을 위한 Mission Emerge Center.
• Emerge Innovation Center는 인공지능/머신러닝, 사이버, 5G, 소프트웨어 개발, 클라우드와 같은 기술을 다룹니다.
• 사이버 방어를 위한 Cyber and Zero Trust Emerge Lab.
• 첨단 통신을 위한 5G and Advanced Wireless Emerge Lab.
• AI 및 고성능 컴퓨팅을 위한 DeepSky Lab.
• 국토 안보를 위한 Biometrics and Identity Lab.

이러한 Technology Labs에서 내부적으로 개발된 기술 외에도, General Dynamics는 Innovation Sourcing Network라는 개방형 공급업체 혁신 생태계에 의존하여 소규모 기업의 새로운 아이디어를 제공받습니다. 따라서 General Dynamics는 잠재적으로 유용한 신기술을 조기에 식별·통합하고, 이를 라이선스하거나 해당 회사를 인수해 군용으로 적용할 수 있습니다.

결론

General Dynamics는 Abrams와 Striker 차량, Arleigh Burke 구축함, Columbia 및 Virginia급 잠수함 등 미국 군대의 주요 전력들을 다수 구축해 왔습니다. 이들 중 어느 것도 F-35나 항공모함 프로그램처럼 “화려”하지는 않지만, 미국 군사 역량의 대부분을 차지합니다.

이 회사는 현지 지사를 통해 EU에도 군 장비를 주요 공급하고 있으며, 우크라이나 전쟁이 5년 차에 접어들면서 빠르게 재무장하고 있습니다.

회사는 더 많은 장비 생산에 대규모 투자를 진행했으며, 이는 경영진의 선제적 사고를 보여줍니다.

\”고객을 위한 프로그램 실행에 집중함과 동시에, 우리는 미래 성장을 위해 적극적으로 준비하고 있습니다. 2025년에 약 12억 달러의 자본 지출을 투자했으며, 향후에도 더 많은 투자가 계획되어 있습니다.

Phebe N. Novakovic -General Dynamics Chairman and Chief Executive Officer.

투자자들은 오랫동안 관대한 배당 프로그램과 자사주 매입 혜택을 누려왔습니다. 미국 군이 새로운 분쟁에 더욱 관여하게 되면 일시적으로 중단될 수도 있지만, 여전히 충분한 제품을 생산하지 못해 수요를 충족시키지 못하는 상황에서 이익을 얻을 가능성이 높습니다.

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