DEX 및 대출 프로토콜 토큰, 최근 제안으로 활황 – Uniswap, Mango Markets, SushiSwap, 및 Aave 업데이트

중앙화 플랫폼에서의 거래 활동은 2022년 4분기에 FTX 거래소의 금융 위기 폭로 이후 타격을 받았습니다. 이로 인한 거래량 감소는 연말에 46%의 축소로 이어졌으며, 이는 CryptoCompare 데이터에 따른 2022년 전체 감소량입니다. 동일한 사건으로 인해 탈중앙화 거래소(DEX)의 거래량도 급락했지만, 블록체인 배포 제안이 증가하면서 이들 플랫폼의 활동이 다시 활기를 띠고 있습니다. 아래는 이러한 탈중앙화 플랫폼과 해당 토큰에 대한 관심을 촉진한 최신 동향을 정리한 내용입니다.

핵심 요약

• Uniswap 커뮤니티가 BNB 체인에 배포하는 결정을 지지
• dYdX 토큰 잠금 기간 연장, 현물 시장에 일시적 상승 효과
• SushiSwap, Sei에서 탈중앙화 영구 선물 거래 플랫폼 출시 목표
• Aave, 이더리움 네트워크에 프로토콜 버전 3(v3) 배포
• Mango Markets 개발자, MNGO 토큰 관련 논란 속 프로토콜 재출시 추진

Uniswap, ‘체인 중립’ 배포 목표 추구

탈중앙화 거래소 프로토콜인 Uniswap은 집중 유동성에 초점을 맞춘 v3 버전을 통해 다른 체인에 배포하려는 탐색 과정에서 커뮤니티의 지지를 받았습니다. 특히 Binance의 BNB 체인에 배포하는 방안을 제시했습니다. Uniswap 고유 토큰(UNI) 보유자 중 80% 이상이 화요일에 진행된 ‘온도 체크’에 찬성표를 던졌습니다. 현재까지 Uniswap v3는 이더리움을 제외하고 Arbitrum, Optimism, Celo 등 네 개의 생태계에 롤아웃되었습니다.

BNB 체인은 12월에 이더리움보다 고유 주소 수에서 앞서며, 이후 탐색 도구 데이터를 통해 이 격차를 유지하고 있습니다.

예비 설문조사에서 대체로 긍정적인 반응을 얻은 뒤, 이 제안은 이제 Uniswap DAO의 최종 거버넌스 제안 투표로 넘어갑니다. BNB 체인에 배포되는 과정은 스마트 계약 실행에 5~7주가 소요될 것으로 추정돼 약 두 달이 걸릴 전망입니다. 여러 체인에 동시에 출시함으로써 Uniswap은 더 넓은 DeFi 노출(신규 사용자) 혜택을 누릴 수 있으며, 프로토콜 포크가 배포되지 못하도록 억제할 수 있습니다.

Uniswap 커뮤니티 다수는 이번 움직임을 Binance 생태계 내 DeFi 인기에 편입하고 추가 유동성을 확보할 기회로 보고 있습니다. 향후 진행 중인 Uniswap 제안들은 새로운 체인에서 v3 버전이 롤아웃될 때 유익할 수 있습니다. 다만 장기적인 확장에 따른 장점에 대해 우려를 표명하는 의견도 있습니다.

“BSC에 Uniswap을 배포해도 BSC 사용자를 끌어오지는 못합니다—그들은 이미 PancakeSwap(Uniswap v2 포크)을 사용하고 있기 때문이죠. 대신 다른 프로토콜 네트워크 사용자를 Binance‑USD 파생상품(모든 BSC 자산)과 BNB 구매로 유도해 가스 비용을 지불하게 만들게 됩니다. 4월(사업 허가) 이전에 수익을 내고 싶다는 것은 이해하지만, 4월 이후(SEC가 CZ를 체포할 수 있나요?)는 어떻게 될까요?” 라는 회원의 질문이 있었습니다.

DeFi 추적 플랫폼 DefiLlama에 따르면, Uniswap은 스마트 계약을 통해 거래를 매칭하고 트레이더에게 유동성을 제공하며, 총 잠긴 가치(TVL)가 38억 달러를 넘어섰고, 그 중 v3가 27억 1천만 달러를 차지하고 있습니다. Plasma는 Uniswap이 최대 200만 명의 신규 사용자를 확보하고 최소 10억 달러의 추가 유동성을 얻을 수 있다고 전망했습니다.

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dYdX 토큰 잠금 기간 연장

탈중앙화 파생상품 거래소 dYdX의 토큰 잠금 해제 이벤트는 원래 다음 달 초로 예정돼 있었으나, 수요일에 공급 배분을 축소하는 형태로 수정되었습니다. 레이어 2 프로토콜을 뒤에서 지원하는 스위스 비영리 기관은 1월 25일 블로그를 통해 초기 투자자와 직원에게 할당될 토큰이 이제 12월까지 기다려야 하며, 조정된 공급량 8,300만 토큰(원래 1억 5천만)으로 해제될 것이라고 알렸습니다. 약 10개월 정도 해제를 연기하기로 한 결정은 dYdX 재단, dYdX 트레이딩 및 기타 관련 당사자들의 동의를 얻었습니다.

dYdX 생태계의 총 공급량은 10억 토큰이며, 최신 토큰 공급 데이터에 따르면 약 1억 5,600만 토큰이 유통 중입니다. 나머지 공급량은 2026년 9월까지 완전히 해제될 예정입니다. 목요일 가격 움직임은 잠금 기간 연장이 현물 시장에 변동성을 일으켰으며, 미니 랠리 최고점에서 dYdX 토큰 가격이 23% 상승했습니다. 이후 가격은 2.16달러로 되돌아섰지만, 지난 5일간 30% 상승을 유지했습니다. dYdX는 Aptos(APT)와 Axie Infinity(AXS)와 함께 잠금 해제 서사에 힘입어 변동성이 큰 거래를 경험한 프로젝트 중 하나입니다.

이번 주 초, 계획이 보류되기 전 암호화 전략가들은 파생상품 시장에서 다가오는 토큰 잠금 해제를 공매도하는 데 주의할 것을 경고했습니다. 특히, 영구 선물 제품을 제공하는 탈중앙화 거래소들은 FTX 붕괴 이후 거래량 급증을 보였습니다. 참고로 dYdX의 거래량은 1월 14일에 29억 2천만 달러에 달했으며, 12월 24일에는 1억 7천 7백 5십만 달러로 급락했습니다.

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Mango Markets 법률 대리인, 악용자와의 계약 무효를 법원에 요청

10월 11일 Mango Markets 금고에서 1억 1,400만 달러가 유출된 사건은 악용자의 신원이 공개된 뒤 DeFi 분야에서 큰 화제가 되었습니다. 유출에 대한 책임을 지고 “고수익 거래 전략”이라고 밝힌 Avraham Eisenberg는 12월 27일 체포되었습니다. 불과 2주 만에 상품선물거래위원회(CFTC)가 시장 조작 혐의로 소송을 제기했고, 지난 금요일에는 미국 증권거래위원회(SEC)도 연방 증권법 위반 혐의로 추가 기소했습니다.

10월 사건 이후, Eisenberg는 Mango와 연계된 탈중앙화 자율조직(DAO)에 일정 부분을 보유한 채 반환 계약을 제안했습니다. 그는 금고에 6,700만 달러를 반환하기로 합의했으며, DAO는 나머지 자금을 그에게 남겨두는 데 동의했습니다. 남부 뉴욕 지방법원에 제출된 소장은 초기 계약을 무효화해 DAO가 금고 유출에 대한 형사 고소를 할 수 없도록 하는 조항을 없애 달라고 요구했습니다. 이번 주에 Mango Labs(프로토콜 DAO의 법률팀)는 Eisenberg를 상대로 4,700만 달러 손해배상 소송을 제기했으며, 이는 1월 25일 법원 제출이 확인합니다.

이 소송은 Eisenberg에게 네 번째 법적 도전이 됩니다. 그는 11월 22일에 Aave를 조작하려다 실패한 바 있습니다. Mango Markets 개발자들은 창립자 Daffy Durairaj이 이끄는 팀이 SEC와의 다소 불리한 상황에도 불구하고 재개를 원한다는 입장을 1월 22일 통화에서 밝혔습니다. 이번 회의는 Mango Markets의 ‘버전 4’에 초점을 맞추었으며, DAO 권한 하에 출시될 경우 거래소를 사실상 재시작할 수 있게 됩니다.

프로토콜 재개 추진에는 규제 당국의 관심을 받고 있는 MNGO 토큰이 얽혀 있습니다. SEC는 이번 기소에서 MNGO 토큰을 증권 제공으로 간접 언급했으며, 이는 규제당국이 거래소와 유사한 제공자를 추적할 근거를 마련하려는 움직임으로 해석됩니다. 이러한 논란은 DAO를 법적으로 대변하는 Mango Labs에게도 큰 비용 부담을 안겨주었으며, v4 업그레이드 로드맵에도 영향을 미쳐 프로토콜 전반에 부정적 영향을 끼칠 가능성이 있습니다.

Aave, 실패한 악용으로 인한 부실 채무 정리 및 V3 이더리움 배포 완료

DEX뿐만 아니라 액체 스테이킹 솔루션과 DeFi 대출 생태계도 파생상품(영구 선물) 카테고리에서 시장 참여자들의 관심을 끌고 있습니다. v3 출시 약 1년 만에 비수탁 대출 플랫폼인 Aave는 최근 이더리움에서 해당 버전의 출시를 승인했으며, 사전 승인된 토큰으로 WBTC, WETH, wstETH, USDC, DAI, LINK, AAVE 등을 포함했습니다. 이는 Aave 커뮤니티가 승인한 후 V3 이더리움 풀의 활성화를 의미합니다. 현재 이더리움은 Aave V2의 총 잠긴 가치가 42억 8천만 달러에 달하는 가운데 선두를 유지하고 있습니다.

두 가지 옵션이 검토됐으나, 투표자들은 기존 V2 계약을 V3 시장으로 직접 업그레이드하는 방안을 거부했습니다. 이는 기술적으로 어려울 뿐 아니라 중요한 스마트 계약 세부 사항과 사용자 경험을 유지하면서도 상당한 자산을 위험에 빠뜨릴 수 있기 때문입니다. 대신, 새로운 V3 계약을 배포하고 기존 V2 계약은 그대로 두는 옵션을 선호했으며, 이는 더 안전하지만 사용자가 직접 자신의 예금을 V3로 이동해야 하는 과제를 남깁니다. 이 제안은 Aave 설립자이자 CEO인 Stani Kulechov가 주장했듯이, 깔끔한 배포가 커뮤니티가 이후에 프로토콜 내 자산을 재검토할 수 있게 하고 위험을 최소화한다는 점에서 지지를 받았습니다.

Aave V3는 오늘 이더리움에 롤아웃되었으며, V2에 비해 유연한 아키텍처와 향상된 컴포저빌리티를 제공합니다.

동시에 온체인 데이터에 따르면, DeFi 프로토콜이 270만 개의 Curve DAO(CRV) 토큰을 구매했습니다. 이번 목요일 구매는 Eisenberg가 시도한 실패한 악용으로 남은 부실 채무를 청산하기 위한 것이었습니다. Aave 커뮤니티는 1월 22일에 시작돼 1월 24일에 종료된 투표에서 ParaSwap DEX 애그리게이터를 이용한 토큰 구매를 100% 찬성으로 승인했습니다.

AIP 144의 실행으로 Aave 프로토콜 고유 토큰인 AAVE의 가격이 24시간 최고점인 89.70달러까지 상승했으며, 이후 86.91달러로 다소 하락했지만 여전히 상승세를 유지하고 있습니다.

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SushiSwap, 2023년 목표 설정 – 깊은 유동성, 최적 가격, 지속 가능한 토크노믹스

지난해 SushiSwap CEO Jared Grey는 탈중앙화 거래소가 금고 적자를 겪으며 장기 지속 가능성에 위험이 도사리고 있다고 밝혔습니다. Grey는 또한 SushiSwap이 지난해 유동성 제공자 인센티브에 3천만 달러를 잃었으며, 월말에 새로운 최적 토큰 모델을 도입했다고 전했습니다.

Sushi, 시장 점유율을 10배 확대 목표

월요일에 발표된 블로그 포스트에서 Grey는 2023년 로드맵을 공유하며, 탈중앙화 거래소를 위한 여러 개선 사항을 강조했습니다. 가장 중요한 목표는 DEX 시장에서 지배적인 위치를 차지하기 위해 제품군을 강화하고 기능 동등성을 달성해 집중 유동성 제공과 같은 새로운 기능을 위한 견고한 기반을 마련하는 것입니다. 전 EONS 및 암호화 거래소 Bitfineon의 전 CEO였던 그는 Sushi가 지난해 “스텔스 모드”로 DEX 집계 라우터를 개발했으며, 1분기에 이를 도입해 DEX를 집계 분야에 진출시킬 예정이라고 밝혔습니다.

그는 집계가 Sushi 풀의 유동성 포지션을 강화하고, 유동성 제공자와 토큰 보유자가 거래량 및 스왑 수익 증가의 혜택을 누릴 수 있게 할 것이라고 설명했습니다. Sushi는 올해 시장 점유율을 10배 확대하고자 하며, Grey는 이 비전이 거래소의 목표와 일치한다고 믿고 있습니다.

Sushi Studios가 곧 출시

Sushi는 탈중앙화 인큐베이터인 Sushi Studios를 통해 혁신을 지원할 계획입니다. 이 플랫폼은 자체 자금으로 프로젝트를 지원해 DAO 금고에서 자금을 빼지 않고도 생태계 전체 성장을 촉진합니다. 이 umbrella 아래 첫 번째로 선보일 프로젝트로는 1분기에 출시될 크리에이터 중심 NFT 마켓플레이스 Shoyu, 영구 탈중앙화 거래소 플랫폼, 그리고 Sushi의 견고하고 회복력 있는 브랜드를 활용해 DeFi에서 입지를 확대할 여러 스텔스 제품이 포함됩니다. 이번 주 마이애미에서 열린 Quantum Web3 컨퍼런스에서 SushiSwap은 레이어 1 솔루션인 Sei Network 위에 개발 중인 영구 선물 거래소에 대한 자세한 내용을 공개했으며, 이는 비이더리움 기반 생태계 진입이라는 Sushi의 목표를 앞당깁니다.

“우리에게는 새로운 시도입니다,” 라고 Grey가 인정했습니다. “우리는 그들이 Sushi가 구축한 것을 활용할 수 있도록 필요한 개발자 자원을 함께 할당하는 방안을 논의하고 있습니다.”

특히 이번 발표는 최근 거버넌스 액션—Sushi 토큰에 영향을 미치는 토크노믹스 제안—이 월요일에 통과된 직후에 이루어졌습니다. Sushi DAO는 xSUSHI 수익(즉, xSushi 보유자의 거래 수수료)을 SushiSwap 금고 지갑으로 직접 전달하도록 제안을 만장일치로 승인했습니다. xSushi는 SushiSwap 거버넌스 토큰을 스테이킹한 사람들에게 제공되는 토큰이며, 이전 토크노믹스 모델은 각 스왑 수수료의 0.05%를 보유자에게, 10%는 DAO 금고로 배분하도록 했습니다. DAO가 폐기하지 않는 한, 업데이트된 구현은 xSushi 보유자가 12월 19일까지 얻는 모든 보상을 금고로 직접 전송하도록 할 예정입니다.

재도입된 “Increase Kanpai Treasury Allocation to 100%” 제안에서 Grey는 토큰을 판매하는 대신 프로젝트 자금을 확보하는 더 나은 대안이라고 강조했습니다. Sushi DAO의 지갑 주소에는 약 1,700만 달러 상당의 암호화 토큰이 보유되어 있으며, 대부분은 Sushi 토큰입니다(블록체인 탐색기 Etherscan 기준). 금고에는 또한 169개의 이더(ETH)와 208,000달러 상당의 USDC도 보유하고 있습니다. 커뮤니티는 747개의 지갑이 참여한 설문조사와 추가적인 스왑 거래량 및 수수료 창출 노력이 새로운 토크노믹스 모델을 통해 DEX 회복에 기여하길 기대하고 있습니다.

SushiSwap은 탈중앙화 거래소 중 총 잠긴 가치(TVL) 기준으로 6위를 차지하고 있으며, 지난해 겪은 어려움에서 아직 회복 중입니다. 또 다른 제안은 10,936,284개의 청구되지 않은 Sushi 토큰의 운명을 결정했으며, 이 역시 99.85%의 압도적인 찬성으로 월요일에 통과되었습니다. 이 보상은 2020년 출시 시점에 2020년 8월부터 2021년 2월까지 유동성을 제공한 유동성 제공자들에게 지급되었으나 아직 청구되지 않았습니다. 다수는 이를 금고에 반환함으로써 활용하기로 투표했습니다.

SushiSwap에 대해 더 알고 싶다면 Investing in SushiSwap 가이드를 확인하십시오.