아프리카에서 암호화폐 채택이 규제보다 앞서고 있다

암호화폐의 가장 중요한 활용 사례 중 하나는 높은 수수료를 부과하거나 특정 인구층에 서비스를 제공하지 않는 구식이거나 비효율적인 금융 기관으로부터 자유로운 금융 서비스를 제공하는 것입니다. 비트코인 및 기타 암호화폐의 고정 공급량이 제공하는 인플레이션 및 통화 가치 하락에 대한 보호도 대중에게 제공되는 중요한 서비스입니다.

이러한 문제들은 특히 개발도상국에서 심각하며, 아프리카 전체가 암호화폐 채택에 가장 적합한 후보입니다. 실제로 이 지역은 암호화폐 사용을 적극적으로 받아들였습니다.

“대륙 전역에서 암호화폐 채택이 가속화되었으며, 이는 주로 저렴한 송금, 국경 간 거래 및 금융 포용과 같은 실용적인 필요에 의해 촉진되었습니다.”

하지만 이 지역은 규제 프레임워크와 금융 기관의 암호화폐에 대한 대응이 거의 조화되지 않은 여러 국가들로 구성되어 있습니다. 그 결과, 아프리카는 여전히 매우 파편화된 암호화폐 환경을 보여 채택을 늦추고 대륙이 글로벌 디지털 금융과 완전히 통합되는 것을 방해하고 있습니다.

영국 허트포드셔 대학교의 연구원 라파엘 에수(Raphael Esu)는 아프리카의 암호화폐에 대한 규제 대응과 그가 지역 경제에 미치는 영향을 검토한 논문을 발표했습니다. 이 논문은 Computer Law & Security Review¹에 “Africa’s cryptocurrency market: Regulatory fragmentation and barriers to global integration and economic opportunity”라는 제목으로 실렸습니다.

아프리카의 송금 및 은행 미이용 인구

많은 아프리카 경제는 해외에 나간 사람들이 본국으로 보내는 송금, 즉 송금액에 의해 지탱됩니다.

2022년 사하라 이남 아프리카로의 유입액은 1천억 달러를 넘어섰으며, 이는 외국인 직접 투자와 공식 개발 원조를 모두 앞선 수치입니다. 여러 국가에서 송금은 GDP의 20% 이상을 차지합니다.

이 때문에 아프리카에서의 암호화폐 채택은 하향식이며 목적 중심적으로 진행되어 왔으며, 송금이 사용 사례의 상당 부분을 차지합니다.

하지만 이 금액 중 최대 8.5%가 송금 수수료로 사라집니다. 주요 원인 중 하나는 자금세탁 방지 및 기타 금융 규제가 송금 흐름에 흔히 나타나는 저가 거래에 더 무겁게 적용되기 때문입니다.

동시에 아프리카는 성인 인구의 57%가 은행 서비스를 이용하지 못하는 등, 공식 금융 서비스에 대한 접근이 제한되거나 전혀 없는 독특한 상황에 있습니다. 이를 해결하기 위한 한 방법은 모바일 머니 플랫폼이며, 이들은 점점 더 암호화폐 결제 및 송금 인프라와 통합되고 있습니다.

파편화된 규제 프레임워크

유럽 연합(EU)과 같은 중앙 권위나 강력한 협력 구조가 없기 때문에, 아프리카는 암호화폐에 대한 공통 규제 프레임워크를 마련하지 못했습니다.

지금까지 암호화폐에 대한 태도는 전면 금지에서 허가된 라이선스까지 다양한 스펙트럼을 보이고 있습니다.

출처: Do4Africa

절대 금지

이 접근 방식은 암호화폐 사용을 완전히 금지하는 것으로, 특히 알제리, 모로코, 이집트 등 북아프리카에서 가장 흔합니다.

예를 들어, 알제리는 이미 모든 “가상 통화”를 금지하는 법률을 가지고 있었습니다. 대부분의 경우, 암호화폐 전용 입법이 없으며, 무단 또는 위조 통화에 관한 기존 법률이 이 금지를 시행하는 데 사용되었습니다.

이러한 법률의 주요 이유는 일반적으로 국가 통화를 자본 유출 및 가치 하락으로부터 보호하기 위함입니다. 그러나 블록체인 및 암호화폐 기술의 특성상 지하 또는 피어투피어 사용은 여전히 널리 퍼져 있습니다.

은행 제한 / “소프트” 금지

이 모델에서는 개인에 대한 암호화폐 금지는 없지만, 은행 및 금융 기관이 암호화폐 거래나 사업과 연계하는 것이 금지됩니다.

이는 암호화폐와 현지 통화 간의 전환을 엄격히 제한합니다. 일반적인 정당성은 암호화폐 관련 위험이 국가 규제 금융 시스템에 오염되는 것을 방지하기 위함입니다.

이 접근 방식을 채택한 국가로는 짐바브웨, 나이지리아, 가나가 있습니다.

규제되지 않은 수동적 관용

이는 암호화폐가 명시적으로 금지되지도 않고, 은행을 포함해 명확히 허가되지도 않은 경우이며, 기술 초기 단계에서 전 세계 암호화폐 관계자들에게 익숙한 상황입니다.

이는 많은 혼란을 초래할 수 있습니다. 예를 들어, 케냐 당국은 수년간 암호화폐를 인지하고 주기적인 경고를 발령했지만, 이를 규율할 구속력 있는 법적 프레임워크를 제정하지 않았습니다.

그럼에도 불구하고 규제 부재에도 불구하고 케냐는 사용량 기준으로 아프리카 주요 암호화폐 시장 중 하나이며, 전 세계적으로 피어투피어 비트코인 거래량이 가장 높은 국가 중 하나로 부상했습니다.

우간다, 탄자니아, 카메룬, 잠비아 등 많은 아프리카 국가들이 이러한 수동적이거나 불확실한 암호화폐 거버넌스 범주에 속합니다.

한편, 이러한 상황은 실험을 허용하고 엄격한 규제가 억제할 수 있는 방식으로 금융 포용을 촉진할 수 있습니다.

다른 한편으로는 통제되지 않은 위험을 초래할 수 있습니다. 특히 높은 수익에 매료된 사용자를 대상으로 법적 보호가 없음을 인식하지 못한 채 사기성 “암호화폐 투자 클럽” 및 폰지 사기가 발생합니다.

“예를 들어, 우간다에서 2019년에 붕괴된 Dunamiscoins 사기와 같은 사건은 공공의 분노와 정부 조치를 요구하는 목소리를 일으켰으며, 큰 공공 피해가 발생한 후 아무 조치를 취하지 않는 것이 지속 가능한 전략이 아님을 강조했습니다.”

라이선스 모델

마지막으로, 일부 국가에서는 암호화폐를 다루는 기업을 “가상 자산 서비스 제공자”(VASP)로 분류하고 라이선스를 요구합니다. 여기에는 AML/KYC 집행, 소비자 보호 규정 등이 포함됩니다.

이는 해당 국가들이 암호화폐 친화적인 입장을 취하도록 도와 투자와 기술 인재를 유치할 수 있습니다.

남아프리카공화국은 비교적 선진화된 금융 시스템과 여러 고위험 암호화폐 관련 사건이 규제 조치를 촉발하면서 지역 내 암호화폐 규제의 선두주자로 부상했습니다.

이는 항상 순조롭게 진행된 것은 아니며, 예를 들어 2020년에 다중 억 랜드 규모의 폰지 사기로 드러난 남아프리카 암호화폐 스킴인 Mirror Trading International(MTI)의 붕괴는 전 세계 290,000명 이상의 투자자에게 영향을 미쳤습니다.

인근 보츠와나는 2022년 가상 자산법(Virtual Assets Act 2022)을 제정하여 아프리카 최초의 독립적인 암호화폐 전용 법률 중 하나를 만들었습니다. 높은 진입 요건은 규제에 투자할 수 있는 진지하고 자원이 풍부한 플레이어만을 유치하려는 전략을 나타내며, 이를 통해 일시적인 운영자를 배제합니다.

한편, 모리셔스는 가상 자산 및 ICO에 대한 포괄적인 규제 체계를 도입한 최초의 아프리카 관할 구역 중 하나로, 2021년 가상 자산 및 초기 토큰 제공 서비스법(VAITOS Act)을 제정했습니다.

이 법은 다양한 활동에 맞춘 여러 종류의 라이선스를 분류합니다. 각 클래스는 자체 최소 자본 요건과 지속적인 의무를 가지고 있습니다.

“이 법은 거래소를 운영하는 브로커-딜러를 위한 Class M, 보관 서비스를 위한 Class R, 마켓플레이스 운영자를 위한 Class S, 지갑 서비스를 위한 Class O, 투자 자문 및 토큰 발행을 위한 Class I를 설립했습니다.”

놓친 기회

국제 평판 위험

대중의 높은 채택률에도 불구하고, 아프리카 전체는 선진국이나 다른 지역에 비해 암호화폐를 활용해 투자 유치나 금융 산업 활성화에 크게 성공하지 못했습니다.

작고 파편화되며 종종 규제되지 않은 시장이 이러한 결과의 주요 요인이며, 기관 투자자의 참여는 여전히 미미합니다.

이는 전 세계에도 문제를 야기하는데, 전 세계 암호자산 규제는 자금세탁 방지(AML)와 테러자금 차단(CTF)의 기준을 설정하는 금융 행동 태스크 포스(FATF)에 의해 형성되기 때문입니다.

지금까지 아프리카에서 이러한 조치들의 암호화폐 적용은 최선의 경우에도 불완전했습니다.

이는 국가와 전체 금융 시스템에 심각한 문제를 초래할 수 있습니다. 2023년 2월, 남아프리카와 나이지리아는 감시 강화 대상 국가 목록에 올랐으며, VASP 감독의 약점이 그 요인 중 하나였습니다.

규제가 뒤처지는 상황에서 암호화폐의 불법 사용으로 인한 범죄 대응 능력도 사법 당국의 기술적 역량과 함께 문제입니다.

“범죄자에 의해 도난당했거나 법원 명령 집행으로 압류된 암호화폐를 몰수하는 것은 현재 소수의 아프리카 사법 및 경찰 기관이 보유한 기술 역량에 달려 있으며, 여기에는 압류된 개인 키의 안전한 보관이 포함됩니다. 국내 법원 판결의 국경을 초월한 집행 역시 마찬가지로 제한됩니다.”

스테이블코인 및 통화 위험

약하거나 변동성이 큰 국가 통화가 있는 관할 구역에서 달러 연동 스테이블코인의 광범위한 채택은 통화 안정성에 실질적인 위험을 초래합니다.

이는 이러한 “달러화”가 중앙은행의 통화 정책 수행, 자본 흐름 관리 및 충격 대응 능력을 감소시키기 때문입니다.

이 지역은 지속적인 인플레이션이나 통화 가치 하락을 겪고 있어 암호화폐 수용에 대한 주저함을 부분적으로 설명합니다. 변동성이 큰 비트코인 및 기타 암호화폐도 이러한 국가들이 통제하기 어렵습니다.

동시에 통화 및 가격 불안정 속에서 암호화폐를 받아들이는 데 주저함은 사람들이 여전히 이를 채택하게 하는 추가 요인이 되며, 이는 금융 시스템을 파괴에 취약하게 만들고 해당 부문을 규제되지 않은 상태로 남깁니다.

“전면 금지는 무국경 네트워크에 대해 크게 효과가 없으며 활동을 규제되지 않은 채널로 몰아넣습니다. 은행의 “소프트 금지”는 공식적인 경로를 방해하지만 피어투피어 거래를 촉진합니다. 수동적 관용은 실험을 허용하지만 소비자를 사기에 노출시키고 기업에 대한 법적 확실성을 거의 제공하지 못합니다.”

아프리카에서 암호화폐의 미래

전 세계 대부분과 마찬가지로, 아프리카는 낮은 수수료, 빠른 결제, 더 큰 익명성 등 보다 효율적인 금융 인프라에 대한 대중의 요구에 부응해 암호화폐를 받아들이고 있습니다.

이러한 필요는 인구 대부분이 은행 서비스를 이용하지 못하고, 송금이 필수적인 생명줄이며, 국가 통화가 정기적인 위기를 겪는 지역에서 특히 절실합니다.

동시에 대륙 주요 경제국 간의 협조 부족은 암호화폐의 안전한 배치를 어느 정도 방해했으며, 정당한 사용자들을 사기, 폰지 사기 및 불법 활동에 취약하게 만들었습니다.

전반적으로 남아프리카, 모리셔스, 보츠와나가 채택한 라이선스 접근 방식은 지역 내 다른 국가들의 보다 제한적인 접근 방식에 비해 눈에 띄는 진전을 이루었습니다.

아프리카 대륙 자유 무역 지역(AfCFTA) 또는 기타 지역 경제 공동체 아래 다자 중앙은행 디지털 통화 프로젝트와 같은 조정된 지역 대응은 파편화에 대한 부분적인 해답을 제공합니다.

2024년에 채택된 AfCFTA의 디지털 무역은 국경 간 디지털 서비스를 촉진하려 하지만, 가상 자산에 대한 명시적 조항은 제외하고 있습니다.

아프리카 연합의 디지털 전환 전략 2020–2030을 보다 잘 구현하면 암호화폐의 조화로운 채택 방식을 촉진하는 데 도움이 될 수 있습니다.

참조 연구

^{1. Raphael Esu. 아프리카의 암호화폐 시장: 규제 파편화와 글로벌 통합 및 경제 기회에 대한 장벽. Computer Law & Security Review. Volume 61, July 2026, 106335. https://doi.org/10.1016/j.clsr.2026.106335}