시티, Money, Tokens, and Games에서 블록체인·CBDC·토큰화 성장 전망

시티는 2023년 3월 전문가와 기업들을 모아 디지털 화폐의 발전을 논의했습니다. 은행은 블록체인이 더 널리 사용될 수 있는 전환점에 가까워지고 있다고 평가했습니다.

당시 시티의 보고서인 「Money, Tokens, and Games: Blockchain’s Next Billion Users and Trillions in Value」는 블록체인이 수십억 명의 사용자와 수조 달러 규모의 자산을 지원할 가능성을 제시했습니다. 이는 2023년에 작성된 전망입니다.

시티는 중앙은행 디지털화폐(CBDC)와 금융·실물 자산의 토큰화를 주요 성장 요인으로 보았습니다.

CBDC의 역할

중요한 요인 중 하나는 중앙은행 디지털화폐(CBDC)의 발전입니다. CBDC는 발행 중앙은행의 통화로 표시되는 디지털 화폐이자 중앙은행의 직접 부채입니다. 민간 스테이블코인이 아니며 반드시 블록체인을 사용하는 것도 아닙니다.

2023년에는 유로, 영국 파운드, 인도 루피 등과 관련된 CBDC 연구나 실험이 진행되고 있었습니다. 각 사업의 개발 단계와 기술 설계는 달랐습니다.

시티는 유럽, 인도, 영국에서 약 20억 명의 잠재 이용자 기반을 예상했습니다. 기업들은 국내 CBDC 시스템이 분산원장기술(DLT)을 사용하지 않더라도 DLT 기반의 국가 간 CBDC 연결망을 이용할 수 있다고 설명했습니다.

보고서는 소규모 CBDC 사업에서 이미 DLT가 사용되고 있다고 설명하고, 인도 등 더 큰 사업에서 이를 일부 활용할 가능성을 검토했습니다. 중국의 국가 간 mCBDC Bridge 참여가 국내 디지털 위안 전체의 블록체인 기반 운영을 뜻하는 것은 아닙니다.

시티는 2030년 주요 경제권의 CBDC 유통액이 최대 5조 달러에 이르고 그중 최대 절반이 DLT와 연결될 수 있다고 추정했습니다. 이런 서비스는 이용자가 기반 기술을 이해하지 않아도 디지털 화폐에 익숙해지도록 도울 수 있습니다.

토큰화의 역할

2023년 3월 보고서는 금융·실물 자산의 토큰화를 또 다른 성장 요인으로 제시했습니다.

자산에 대한 권리를 디지털 토큰으로 나타내는 방식은 아직 널리 보급되지 않았습니다. 시티는 특히 비상장 시장에서 토큰화가 블록체인의 중요한 활용 사례가 될 수 있다고 보았습니다.

보고서에 따르면 당시 토큰화의 비중은 연간 발행액의 0.1% 미만이었습니다. 시티는 비상장 시장의 토큰화 규모가 80배 이상 늘어 2030년 약 4조 달러에 이를 것으로 전망했습니다.

게임의 디지털 자산과 소셜미디어의 블록체인 결제도 사용 확대에 기여할 수 있다고 보았습니다.

보고서는 이미 발행된 증권의 토큰화와 처음부터 디지털 형태로 발행되는 증권을 구분했습니다.

첫 번째 방식에서는 기존 증권을 시스템에 묶어 두고 토큰으로 나타냅니다. 반면 처음부터 디지털로 발행되는 증권 토큰은 DLT 인프라에서 직접 발행되고 호환되는 디지털 지갑에 보관됩니다.

시티는 2030년 토큰화된 디지털 증권을 약 4조~5조 달러로 전망했습니다. 세부적으로는 비금융 기업과 정부 연계 발행자의 부채 1조 9,000억 달러, 부동산 펀드 1조 5,000억 달러, 사모투자·벤처캐피털 펀드 7,000억 달러, 증권금융과 담보 5,000억~1조 달러입니다. 별도로 DLT 기반 무역금융 거래량을 최대 1조 달러로 예상했습니다. 마지막 수치는 거래 흐름이므로 증권의 자산가치에 그대로 더할 수 없습니다.

은행은 광범위한 사용까지 2023년부터 6~8년이 더 걸릴 수 있다고 보았습니다. 정부, 기관, 기업의 실험이 늘고 있었지만 일정은 확정되지 않았습니다.

토큰화는 펀드와 증권 업무를 효율화하고 권리를 더 작은 단위로 나누며 접근성을 높일 수 있습니다. 비용이 큰 기록 대사와 결제 실패를 줄일 수도 있지만 자동으로 없애지는 않습니다.

블록체인 외에도 디지털 업무 절차, 전통 금융 시스템과의 연결, 기술 중립적 법률, 공통 정의, 상호운용 가능한 플랫폼과 표준이 필요하다고 보고서는 설명했습니다.

이전의 여러 무역금융 블록체인 사업은 어려움을 겪었습니다. 시티는 기술 및 법률 변화가 개선의 계기가 될 수 있다고 보았습니다.

2023년 3월 영국에서는 전자 무역문서를 법적으로 인정하는 법안이 논의되고 있었습니다. 시티는 세계 무역금융 거래량의 약 80%가 잉글랜드법을 따른다고 추정하며 법안의 중요성을 설명했습니다. 이는 모든 국가의 법률이 자동으로 바뀐다는 의미는 아닙니다.

NFT와 게임

2022년 전 세계 게임 이용자는 30억 명을 넘었습니다. 이 중 일부만 참여해도 큰 이용자 기반이 되므로 게임은 블록체인의 확산 경로가 될 수 있었습니다.

보고서는 이용자가 기반 기술보다 게임 경험을 중요하게 여긴다고 설명했습니다. Web3 게임이 비슷한 품질과 보상 등 추가 기능을 제공한다면 더 많은 이용자를 끌어들일 수 있다고 보았습니다.

다만 플레이투언 모델에는 복잡한 경제 구조라는 과제가 있었습니다. 초기 Web3 게임 중에는 콘텐츠와 재미가 부족해 이용자를 유지하기 어려운 사례도 있었습니다.

보고서에 실린 인터뷰에서 폴리곤 랩스의 라이언 와이엇은 Web3 게임 이용자가 2025년 5,000만~1억 명에 이를 수 있다고 예상했습니다. 이는 2023년의 전망이며 2025년에 실제로 측정된 이용자 수가 아닙니다.

또한 예술, 수집품과 NFT는 창작자의 새로운 수익원이 될 수 있다고 시티는 설명했습니다.

NFT는 작품을 가리키는 디지털 토큰의 기록과 이전을 지원합니다. 토큰 소유가 저작권을 자동으로 이전하거나 작품의 진위를 보장하지는 않습니다. 관련 권리와 출처 정보의 신뢰성은 따로 확인해야 합니다.

3차원 가상환경인 메타버스는 예술을 전시하고 경험하는 새로운 방식을 제공하고 물리적 경험과 디지털 경험을 연결할 수 있습니다.

보고서는 나이키와 유니클로 등 NFT와 게임 자산을 탐색하는 소비자 브랜드를 언급했습니다. 아마존 (AMZN )의 2023년 NFT 시장 개설 보도는 당시 확인되지 않은 상태였습니다. 미국 프라임 이용자 1억 6,700만 명이라는 추정치는 서비스 출시나 모든 가입자의 이용을 증명하지 않습니다. 시티는 이런 움직임을 2030년까지의 잠재 성장 요인으로 보았습니다.

음악 등 창작 산업도 NFT를 활용해 팬과 직접 소통하고 추가 수익을 얻을 수 있다고 예상했습니다.

시티는 Web3가 소비자 브랜드를 통해 기존 Web2 서비스에 통합될 수 있다고 보았습니다. 신뢰할 수 있는 정보와 권리가 전제된다면 예술품과 수집품의 블록체인 기록은 소액 단위 투자와 출처 문서화를 지원할 수 있습니다.

디지털화와 DAO

전자 무역문서의 인정은 무역금융의 블록체인 사용을 촉진할 수 있습니다. 디지털 신원과 문서는 공급망을 파악하고 소유권을 확인하는 데도 도움이 될 수 있습니다.

스마트 계약, 디지털 문서와 화폐는 금융, 결제, 물류를 더 잘 연결할 수 있습니다. SWIFT 같은 기존 네트워크가 상호운용성에 기여할 수 있지만 SWIFT 자체가 블록체인이라는 뜻은 아닙니다.

시티는 탈중앙화 자율조직(DAO)이 공동체의 사업과 의사결정을 지원할 가능성도 검토했습니다. 참여자는 시간과 기술을 제공하고 보상이나 참여 권리를 받을 수 있습니다.

DAO는 일부 투자 기회를 넓힐 수 있지만 법적 참여 요건을 없애지는 않습니다. 창작자는 NFT나 다른 토큰으로 작품 또는 관련 권리를 제공할 수도 있습니다.

은행은 자율성 확대, 추가 수익, 더 의미 있는 업무 참여의 가능성을 제시했습니다.

사업 참여는 기여자와 조직의 일부 이해관계를 일치시킬 수 있습니다. 가상환경의 콘텐츠 관리에 대한 보상으로 토큰을 지급하는 방식도 가능합니다. 다만 토큰이 자동으로 회사 주식이나 특정 노동권을 뜻하지는 않습니다.

시티는 Web3 인프라가 발전하면 더 많은 공동체가 DAO를 활용할 수 있다고 예상했습니다. 참여형 의사결정의 원칙은 기존 기업을 대체하지 않고도 영향을 줄 수 있습니다.

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광범위한 사용에 필요한 기술

보고서는 충분한 거래 처리 능력과 사용하기 쉬운 서비스가 필요하다고 강조했습니다.

시티는 탈중앙화 디지털 신원, 영지식 증명, 외부 데이터 서비스인 오라클, 블록체인 간 연결을 주요 기술로 제시했습니다.

탈중앙화 신원은 이용자가 자격증명과 개인정보를 더 많이 통제하도록 도울 수 있습니다. 그러나 보안과 개인정보 보호는 시스템 설계와 사용 방식에 달려 있으며 탈중앙화만으로 보장되지 않습니다.

영지식 증명(ZKP)은 주장의 근거가 되는 비밀 데이터를 공개하지 않고 주장을 증명하는 기술입니다. 시티는 이를 검증과 기밀성을 결합하는 방법으로 보았습니다.

오라클은 외부 정보가 필요한 블록체인 애플리케이션에 데이터를 제공합니다.

이를 통해 블록체인은 네트워크 밖 정보와 연결됩니다. 신뢰할 수 있는 출처와 안전한 처리는 여전히 중요하며, 잘못된 정보를 블록체인에 기록한다고 사실이 되지는 않습니다.

시티는 서로 다른 블록체인의 애플리케이션이 고립되지 않도록 상호운용성이 필요하다고 강조했습니다.

체인 간 연결은 정보와 자산 교환을 지원하며 탈중앙화 금융(DeFi)에 중요합니다. 그러나 주의 깊은 보안 관리가 필요하고 위험이 없는 것은 아닙니다.

확장성, 충분한 처리량, 강력한 보안과 좋은 사용자 경험도 필요했습니다.

자동 실행되는 합의를 위한 적절한 법적 체계도 필요합니다. 스마트 계약 코드가 자동으로 법적 구속력 있는 계약이 되는 것은 아닙니다. 시티는 혁신과 확산을 뒷받침할 명확한 규칙을 제안했습니다.

시티는 2023년 블록체인의 큰 잠재력과 사용 확대의 전환 가능성을 보았습니다. 다만 전망은 기술, 사업, 법률의 발전에 달려 있었습니다.