캐나다-인도 에너지 협정: 무역 및 투자자에게 의미하는 바

캐나다 총리 마크 카니와 그의 인도 상대인 나렌드라 모디가 월요일에 지난 몇 년간의 격동적인 관계를 재설정하기 위해 만났습니다.

카니는 현재 2월 28일에 시작된 4일간의 남아시아 방문 중이며, 이번 “역사적인” 여행은 주말에 미국과 이스라엘이 이란을 공격한 이후 고조된 세계 긴장 속에서 이루어졌습니다.

카니의 리더십 아래, 캐나다는 2023년 하디프 싱 니자르 사망 사건으로 양국 관계가 급격히 악화된 뒤 인도와의 경제 관계를 재건하려 하고 있습니다. 인도는 그를 테러리스트로 지정했으며, 캐나다는 그를 시크 분리주의 지도자로 언급했습니다.

당시 전 캐나다 총리 저스틴 트뤼도는 캐나다 영토에서 시크 분리주의 지도자를 살해한 사건에 인도 정부 요원이 연루되었다는 “신뢰할 만한 증거”가 있다고 밝혔으며, 인도는 이를 부인해 무역 협상이 중단되었습니다.

최근 오타와는 인도가 현재 캐나다 내 폭력 위협과 연결되어 있지 않다고 밝혔습니다.

지난 2년간의 외교 동결 기간 동안 인도는 영국과 EU를 포함한 여러 국가와 협정을 체결했습니다. 이로 인해 캐나다는 일본과 미국과 함께 인도와 선호 무역 협정을 체결하지 않은 소수의 G7 국가 중 하나가 되었습니다.

하지만 인도가 정책을 바꾸면서 “포괄적인 협정을 위한 기회 창”이 생겼고, 캐나다는 이를 활용하고 있습니다.

2023년 이후 캐나다 총리가 인도를 방문한 것은 이번이 처음이며, 카니는 무역 및 공급망 관계를 심화하고, 세계 긴장이 고조되는 가운데 관계를 안정화하며, 협력을 확대하려 합니다. 이 인도-태평양 추진은 캐나다와 미국 간 관계가 불확실해지는 상황에서 무역 파트너를 다변화하려는 시도이기도 합니다.

두 나라 총리 간 논의는 교육, 투자, 농업, 에너지 협력 및 인공지능(AI)에 초점을 맞출 예정입니다.

“뉴델리에 도착해 모디 총리와 만나고 있습니다. 캐나다와 인도는 대담하게 함께 성장하고자 하는 자신감 있고 야심찬 두 국가입니다. 우리는 에너지, 인재, 혁신, 그리고 AI 분야에서 새로운 파트너십을 구축하고 있으며, 우리 국민에게 더 큰 안보와 번영을 창출하고자 합니다.”라고 카니는 X에 올린 글에서 말했습니다.

두 국가는 이미 호주-캐나다-인도 기술 및 혁신(ACITI) 파트너십을 통해 AI 개발 및 배치를 협력하기 위한 초기 협정을 체결했습니다.

총리들은 또한 양국 우주 기관이 양자 기술 및 우주 탐사 분야에서 협력할 것이라고 발표했습니다. 또한 인도의 주요 소프트웨어 기업인 HCL 테크놀로지스는 향후 4년간 캐나다 내 인력을 75% 확대할 예정입니다.

마지막으로 포괄적 경제 파트너십 협정(CEPA) 진전이 기대됩니다. 카니 사무실의 성명에 따르면 양국은 2025년 말까지 새로운 CEPA를 체결해 2030년까지 양자 무역을 두 배로 늘리겠다는 목표를 추진하고 있습니다.

민주주의 국가 지도자들의 회담은 인도-캐나다 관계에 중요한 전환점을 의미합니다.

“양국은 외교 관계 수립 79주년을 맞아, 공유된 민주적 가치, 깊은 인적 교류, 주권 및 영토 보전 존중, 그리고 법치에 대한 공동 약속을 바탕으로 한 캐나다‑인도 관계의 중요성을 재확인했습니다.” 공동 성명서에 이렇게 적혀 있습니다.

이 새로운 양자 무역 협력 시대는 이번 10년 말까지 500억 달러에 이를 수 있으며, 향후 몇 년간 경제적 교류가 더욱 강화될 전망입니다.

캐나다‑인도 우라늄 및 에너지 협정 분석

인도‑캐나다 양자 협력의 초점은 혁신, 성장, 에너지 전환, 식량 및 영양 안보, 회복력 있는 공급망, 신뢰받는 디지털 생태계, 그리고 인재·인력 이동성에 있습니다.

양국 지도자들은 전 세계적인 복잡성과 불확실성이 증가함에 따라 “두 활기찬 민주주의 국가 간의 강하고 회복력 있으며 미래지향적인 파트너십은 상호 번영과 공유된 글로벌 우선순위 진전에 의미 있게 기여한다”고 강조했습니다.

이와 맞물려 캐나다 기업 Cameco (CCJ )는 인도와 19억 달러(캐나다 달러 26억) 규모의 우라늄 공급 계약을 체결했으며, 2027년부터 2035년까지 북부 사스카툰 지역에서 연간 2,200만 파운드의 원자로 연료를 공급할 예정입니다.

“민간 핵에너지 분야에서 장기 우라늄 공급을 위한 획기적인 계약을 체결했습니다. 또한 소형 모듈 원자로와 첨단 원자로 분야에서도 협력할 것입니다.”

– PM Modi

우라늄(U)은 암석, 토양, 물에 자연적으로 존재하는 무거운 금속으로, 주로 원자력 발전소 연료로 사용됩니다. 소량의 우라늄만으로도 막대한 에너지를 방출할 수 있습니다. 은빛 회색을 띠며 약한 방사성을 가지고 있고 납보다 밀도가 높습니다.

우라늄은 전 세계에서 채굴되며, 호주가 전 세계에서 가장 큰 알려진 매장량을 보유하고 있어 전체 매장량의 약 30%를 차지합니다. 그러나 호주가 가장 많은 매장량을 보유한 반면, 카자흐스탄이 세계 최대 생산국이며, 그 뒤를 캐나다와 나미비아가 잇습니다.

캐나다와 인도 간 핵 협력은 1950년대로 거슬러 올라가지만, 1974년 인도가 첫 핵실험을 실시한 이후 진전이 둔화되었습니다. 2008년 인도는 미국과 협정을 맺어 전 세계 원자로 연료와 기술에 접근하게 되었습니다.

그 직후 인도는 세계 2위 우라늄 생산국인 캐나다와 계약을 체결했으며, 2020년에 만료된 우라늄 공급 계약을 체결했습니다. 현재 인도는 카자흐스탄과 우즈베키스탄과 우라늄 수입 계약을 유지하고 있습니다.

현재 인도는 25기의 원자력 발전소를 운영 중이며, 추가로 8기를 건설 중입니다. 이들 원자로는 총 8.8GW의 전력을 생산해 전체 전력 용량의 2% 미만을 차지합니다. 그러나 인도는 2047년까지 원자력 용량을 100GW로 11배 이상 확대해 탈탄소화와 장기 에너지 안보를 달성하려 하고 있습니다.

하지만 국내 매장량만으로는 우라늄 수요를 충족시킬 수 없기에, 카니와 모디, 사스카툰 주지사 스콧 모, 그리고 Camec​o CEO 팀 기첼이 참석한 가운데 Cameco와의 계약이 체결되었습니다.

Cameco는 이전에 5년 계약으로 인도에 우라늄을 공급했으며, 이번 계약은 2008년 민간 핵 협정 이후 가장 규모가 큰 장기 계약 중 하나입니다.

우라늄 외에도 인도와 캐나다는 원유, 액화천연가스(LNG), 액화석유가스(LPG), 정제 석유 제품, 태양광, 수소, 포타시, 핵심 광물 등 다양한 분야에서 협력하기로 합의했습니다.

인도 총리는 캐나다가 글로벌 바이오연료 연합(Global Biofuel Alliance)과 국제 태양광 연합(International Solar Alliance)에 가입한 것이 양국의 청정 에너지 목표를 더욱 일치시킬 것이라고 언급했습니다. 한편 카니 총리는 다음과 같이 밝혔습니다:

“우리는 풍력, 태양광, 수소 분야에서 협력을 확대하고 있습니다. 캐나다는 2050년까지 전력망을 두 배로 늘릴 계획이며, 인도는 그 확대에 있어 주요 파트너가 될 수 있습니다.”

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인도와 캐나다가 에너지 협정에서 얻는 이점

에너지는 양국 간 가장 큰 논의 주제이며, 그 이유는 명확합니다. 인도는 성장에 필요한 저렴하고 안정적인 에너지가 필요하고, 캐나다는 에너지 초강국이 되려는 목표를 가지고 있습니다.

인도는 세계에서 가장 빠르게 성장하는 주요 경제국 중 하나입니다. 그러나 급속한 도시화, 중산층 확대, 산업화 추진으로 에너지 수요가 지속적으로 증가하고 있지만, 14억 인구를 부양할 자체 천연 자원은 상대적으로 부족합니다.

세계 3위 에너지 소비국이자 가장 빠르게 성장하는 전력 시장 중 하나인 인도는 주요 에너지를 수입에 크게 의존하고 있으며, 동시에 원자력 확대와 태양·풍력 급속 배치를 통해 2030년까지 500GW 이상의 비화석 전력 용량을 달성하려 하고 있습니다.

인도가 필요로 하는 것은 신뢰할 수 있는 공급자, 다변화된 에너지 파트너, 그리고 장기적인 안정 계약이며, 방대한 매장량과 NATO·G7 정렬을 갖춘 캐나다가 이를 제공할 수 있습니다.

실제로 인구 약 4천만 명의 캐나다는 에너지 생산량 대부분을 수출하고 있습니다. 따라서 인도는 에너지 수요가 높고 자원 제약이 큰 반면, 캐나다는 자원은 풍부하지만 국내 수요가 제한적인 구조적 비대칭이 경제적 보완성을 만들어냅니다.

“에너지 분야에서 캐나다가 제공할 수 있는 것보다 더 큰 수요는 없으며, 우리는 원유, LPG, LNG 등 캐나다가 제공하는 모든 것을 구매할 준비가 되어 있습니다.”

– 인도 고위 대사 디네시 파트나이크, 인터뷰

파트나이크 대사는 무역 관계를 촉진하면 양국이 새롭게 시작할 수 있다고 덧붙였습니다:

“모든 것이 하나로 합쳐져 에너지가 우리 관계를 완전히 재정의할 수 있습니다. 지금까지 우리가 해온 일은 물통에 물을 한 방울 떨어뜨리는 수준이었습니다.”

사스카툰 주지사 모는 인도와의 관계 심화를 주장하며, 인도가 자신의 주에서 가능한 모든 에너지와 농산물을 구매하고 싶어한다는 점을 강조했습니다. 이 지역은 캐나다의 모든 활성 포타시 광산과 방대한 고품질 우라늄 매장량을 보유하고 있어 인도가 식량 안보와 청정 에너지 목표를 달성하는 데 기여할 수 있습니다.

“우리는 무엇이든 받아들일 준비가 되어 있습니다.”라고 파트나이크 대사는 말했으며, 인도 기업들이 캐나다 우라늄 광산에 지분을 투자하고 캐나다의 원자력 기술을 구매하는 데도 열려 있다고 밝혔습니다. “핵은 우리가 함께 일하고 싶은 거대한 분야입니다.”라고 그는 덧붙였습니다.

이는 인도가 단일 에너지 공급자에 의존하고 싶지 않기 때문이라고 파트나이크는 설명했습니다.

인도는 현재 러시아산 석유를 많이 구매하고 있으며, 트럼프 전 대통령은 인도 제품에 대한 “상호” 관세에 25% 추가 관세를 부과해 이를 중단하도록 압박했습니다. 모디가 포트폴리오 다변화를 동의하자 미국은 이번 달 초 관세를 해제했으며, 그 대가로 인도는 미국 및 베네수엘라산 석유를 미국 라이선스 하에 구매하기로 했습니다.

러시아는 인도에 큰 지정학적 위험을 제공하고, 중동 공급은 분쟁에 취약하며, 중국은 전략적 경쟁자로 남아 있습니다.

“전 세계적으로 발생한 지정학적 상황을 고려할 때, 우리는 공급 기반을 다변화하고자 합니다.”라고 파트나이크는 말했습니다. “우리와 세계가 필요로 하는 양을 한 국가가 모두 공급할 수는 없습니다.”

하지만 캐나다 석유의 대부분은 미국에 수출되고 있습니다. 2024년 전체 원유 수출의 약 93%가 미국으로 향했습니다.

미국에 대한 이러한 과도한 의존은 지속적인 관세 위협과 지정학적 불확실성으로 인해 캐나다에 더 큰 위험이 되고 있습니다. 트럼프가 미국 수출품에 35% 관세를 부과한 이후, 카니는 미국 이외의 국가와 관계를 강화하고자 한다고 밝혔습니다.

“우리 에너지의 약 98%가 미국으로 가고 있으며, 이는 현재 연속성 측면에서 불확실합니다. 따라서 다변화가 필요합니다.”라고 상원 외교·무역 위원회 위원 피터 보엠 상원의원이 말했습니다. “인도는 많은 에너지가 필요합니다. 잠재력도 엄청납니다.”

인도의 거대한 시장은 캐나다의 천연 가스, 석유 및 기타 수출품에 대한 주요 기회를 제공합니다.

예를 들어 인도는 2030년까지 에너지 믹스에서 가스 비중을 현재 6.2%에서 15%로 확대하려 하고 있습니다. 이미 세계 4위 LNG 수입국인 인도는 캐나다가 현재 개발 중인 7개 LNG 수출 프로젝트를 통해 인도의 주요 공급처가 될 수 있습니다.

오타와의 수출 능력 확대는 새로운 파이프라인과 인프라 확충으로 인도-태평양 시장에 서비스를 제공하고 인도의 다변화 포트폴리오에 핵심 역할을 할 수 있게 합니다.

“우리는 여러분의 가장 큰 고객이 될 수 있습니다. 가까운 미래에 가능할 것으로 생각합니다.”라고 파트나이크는 말했습니다.

연료를 넘어, 핵심 광물은 양국 모두에게 또 다른 전략적 기회를 제공합니다. 인도는 청정 에너지 기술, 반도체, 전기차, 방위 공급망을 위해 리튬, 니켈, 코발트를 필요로 하지만, 현재는 중국 중심 네트워크에 의존하고 있습니다. 캐나다와의 계약은 이러한 의존도를 줄이고, 인도의 산업 야망을 캐나다의 광물 부와 맞추는 데 도움이 될 것입니다.

캐나다는 리튬, 니켈, 흑연, 희토류의 주요 공급국이며, IEA는 캐나다가 안정적인 정책 프레임워크와 “중간처리·정제부터 하류 제조 부문까지 가치 사슬 전반에 걸쳐 투자하고 있다”고 평가했습니다.

인도와의 협정을 체결함으로써 캐나다는 기술 협력 및 가공 파트너십을 통해 통합 가치 사슬을 구축할 수 있게 됩니다.

이와 더불어 양국은 새로운 캐나다‑인도 인재·혁신 전략을 출범시켰으며, 디지털 농업, 수소 연구, 보건 과학, AI 등 13개의 대학 파트너십을 포함하고 있습니다.

캐나다‑인도 에너지 협정에 대한 투자

여러 부문이 캐나다‑인도 무역 협정의 수혜자로 부각되고 있습니다: 석유, 천연 가스, 포타시, 핵심 광물. 그 중 가장 명확한 선두주자는 Cameco입니다. Cameco는 8년 공급 계약을 확보해 강화된 무역 관계에서 큰 이익을 얻을 수 있는 위치에 있습니다.

Cameco Corp.는 전 세계 기저 전력 생산을 위한 우라늄 연료를 공급합니다. 이 회사는 세 가지 주요 부문을 통해 운영됩니다. 첫 번째는 우라늄 부문으로, 채굴, 제분, 우라늄 농축물 판매를 포함합니다. 두 번째는 연료 서비스 부문으로, 우라늄 농축물의 정제 및 전환을 담당하며 해당 서비스를 판매합니다.

세 번째 부문은 Westinghouse로, 지분법 회계 투자에서 발생하는 수익을 포함합니다. Westinghouse는 상업용 유틸리티와 정부 기관에 핵반응기 기술 장비를 제조합니다.

전 세계가 청정 에너지에 집중함에 따라 Cameco 주식은 지난 6년간 급격한 상승세를 보였습니다.

2020년 초에 CCJ 주가는 약 6달러에 거래되었으며, 2024년 여름에는 50달러를 돌파했습니다. 그 다음 해는 변동성이 있었지만, 2025년 4월에 40달러 이하에서 시작해 2026년 1월에는 135달러를 넘어 사상 최고치를 기록했습니다.

작성 시점에서 CCJ는 119달러에 거래되고 있으며, 연초 대비 29.4% 상승, 연간 168.85% 상승을 기록해 시가총액은 515억 달러에 달합니다. Cameco는 EPS(TTM) 0.99와 P/E(TTM) 120.04를 보이며, 배당 수익률은 0.15%입니다.

지난 달 Cameco는 2025년 12월 31일 종료된 회계연도 4분기 및 연간 실적을 발표했으며, 조정 순이익이 각각 6천만 달러와 3억 3천5백만 달러 증가했다고 밝혔습니다.

조정 EBITDA는 전년 대비 약 3억 9천8백만 달러 증가해 19억 달러에 달했으며, 이는 우라늄 부문의 가격 환경 개선과 Westinghouse의 듀코바니 건설 프로젝트로 인한 매출 증가 덕분입니다.

“핵 산업 전반에 걸쳐 2025년은 글로벌 모멘텀이 가속화된 또 다른 해였습니다.”라고 CEO 기첼은 말했으며, 유틸리티, 산업 에너지 사용자, 정부의 핵에너지 재약속을 강조했습니다.

회사는 장기 계약을 통해 약 2억 3천만 파운드의 우라늄을 약속했습니다.

“앞으로도 전기화, 에너지 안보, 탈탄소화 우선순위와 핵이 세계 장기 에너지 과제 해결에 중심 역할을 해야 한다는 인식이 높아짐에 따라 핵 연료 사이클 전반에 걸친 지속적인 성장 추세가 이어질 것으로 믿습니다.”

– Gitzel

Cameco는 연말에 현금 및 현금성 자산과 단기 투자로 12억 달러를 보유했으며, 총 부채는 10억 달러에 달했습니다.

최신 Cameco Corporation (CCJ) 주식 뉴스 및 전개

결론

따라서 카니와 모디의 회담은 관계 개선과 관세, 변동성 높은 정치, 경쟁, 취약한 공급망이 점점 더 영향을 미치는 세계에서 양국이 자신들의 입지를 재조정하고 있음을 시사합니다.

무엇보다도 이 파트너십은 높은 보완성을 가지고 있습니다. 인도는 제약과 다변화를 필요로 하고, 캐나다는 잉여와 새로운 시장을 필요로 합니다. 이는 파이프라인, 수출 터미널, 해상 운송 회랑, 정제·가공 파트너십 등 필요한 인프라가 규모에 맞게 개발될 경우 완벽한 공급자‑소비자 관계가 될 수 있습니다.

에너지 안보가 점점 국가 안보와 동등하게 여겨지는 상황에서, 캐나다‑인도 파트너십은 향후 수십 년간 가장 중대한 에너지 동맹 중 하나가 될 잠재력을 지니며, 경제 성장뿐 아니라 보다 회복력 있는 글로벌 에너지 시스템을 견인할 것입니다.