5 최고의 바이오텍 주식 (월) (연도)

최고의 바이오텍을 어떻게 판단할까?

Biotech는 끊임없이 혁신하고 변화하는 분야입니다. 또한 대부분의 분야보다 기술적이고 복잡하기 때문에 일반 대중은 건강을 개선하고 생명을 구하는 급진적인 발견을 잘 알지 못합니다.

과학적 진보에 의해 움직이기 때문에 투자자가 “승자” 혹은 “최고의 주식”을 고르는 것은 까다로울 수 있습니다. 오늘날의 주요 질병 치료법이 몇 년 후에는 더 나은 치료법으로 대체될 수 있습니다.

따라서 이 기사에서는 상업적 입지가 지배적이며, 놀라운 지적 재산, 기술 전문성 및 제품 파이프라인을 보유한 바이오텍 기업들을 살펴보겠습니다. 이러한 기업들은 가까운 미래에도 자신들의 틈새 시장에서 시장 리더로 남을 것으로 합리적으로 기대할 수 있습니다. 그들의 기술 역량은 완전히 새로운 의학 분야를 창출하고 이전에 불치병이었던 것을 치료하게 할 가능성도 있습니다.

(기업은 이 기사 작성 시점의 시가총액 기준으로 순위가 매겨졌습니다)

1. Amgen

AMGN 가격 차트

Amgen은 기술적 성취와 투자 관점 모두에서 바이오테크 성공의 전형이라고 할 수 있습니다. 1984년 주당 $0.11에서 2022년에는 $225‑$285 사이의 가격대로 상승했습니다.

첫 번째 성과는 1989년에 최초의 재조합 인간 에리트로포이에틴을 만든 것이었습니다. 이후 1998년에는 류마티스 관절염 치료제, 2010년에는 골다공증 및 암 치료제 등 다양한 단백질 및 생물학 기반 치료제를 출시했습니다.

현재 총 27개의 승인된 치료제를 보유하고 있으며, 1,100만 명의 환자를 치료하고 있습니다.가장 빠르게 성장하는 9개 제품(매출 $105억)은 2022년에 매출량이 16% 증가했습니다.

파이프라인에는 39개의 잠재적 약물이 있으며, 그 중 18개는 이미 임상 3상에 진입했습니다.

이 회사는 Amgen의 제품과 보완되는 제품이나 유망한 R&D 파이프라인을 가진 다른 바이오텍 기업들을 지속적으로 인수하고 있습니다.

회사는 배당금을 지급하고 있으며(최근 배당 수익률 3%) 2022년 매출 $260억 중 $90억의 자유 현금 흐름을 창출했습니다. 같은 해 R&D에 $40억을 투자했습니다.

Amgen은 다음과 같은 장점을 결합합니다:

• 안정적인 현금 흐름과 이익.
• 의료 전문가들 사이에서 탄탄한 평판.
• 다양한 승인 약물 포트폴리오.
• 후기 단계 개발 제품들의 견고한 파이프라인.
• 소규모 바이오텍 기업을 성공적으로 인수·통합하는 문화.

위 모든 요소는 Amgen을 바이오텍 분야의 안정적인 복리 성장주이자, 바이오텍 및 헬스케어 섹터에 노출을 원하는 보수적인 투자자들에게 견고한 선택으로 만듭니다.

2. Gilead Sciences

GILD 가격 차트

Gilead는 지난 30년간 또 다른 큰 바이오텍 성공 사례입니다. Amgen이 독특한 단백질에 집중한다면, Gilead는 특정 치료 영역에 초점을 맞추며, 처음에는 주로 바이러스학, 이후 종양학에 집중해 왔습니다. 최근에는 많은 난치성 질환의 근본 원인인 염증에도 주력하고 있습니다.

현재 30개의 승인 약물을 보유하고 있으며, 대부분은 HIV, 간염 및 암 치료제입니다.

파이프라인에는 59개의 임상 시험 프로그램이 있으며, 그 중 19개가 3상에 있습니다.

회사는 최근 2022년 종양학 매출이 전년 대비 71% 성장하는 등 큰 상업적 성공을 거두었습니다. 그러나 HIV 매출이 전체 매출의 3/5를 차지하고 있습니다. 전체 매출은 전년 대비 12% 증가했으며, 2022년 순이익은 $91억에 달했습니다.

현재 회사는 HIV 치료제에서 대부분의 수익을 창출하고 있습니다. 종양학 부문의 성공적인 성장은 향후 성장 지속에 핵심이 될 것이며, 파이프라인에 38/59개의 종양학 시험이 포함되어 있습니다. 이는 14개의 종양학 시험이 이미 3상에 있거나 승인된 상태이기 때문에 합리적인 가정이라 할 수 있습니다.

Gilead는 시가총액 대비 놀라울 정도로 “틈새” 바이오텍이며, HIV와 어느 정도 종양학에 집중하고 있습니다. Gilead에 투자하는 투자자는 HIV 약물 시장의 역학을 이해해야 할 필요가 있습니다, 왜냐하면 회사 현금 흐름의 대부분이 이 분야에 묶여 있기 때문입니다.

3. Vertex

VERX 가격 차트

Vertex는 치명적인 유전 질환인 낭포성 섬유증 치료 분야에서 선두주자이며, 서로 다른 환자 프로파일을 겨냥한 4가지 치료제를 보유하고 있습니다. 현재 치료제로는 효과를 보지 못하는 환자를 위해 3상 임상 시험 중인 Vanzacaftor가 있습니다. 또한 mRNA 기술을 활용한 낭포성 섬유증 유전자 치료제도 개발 중입니다.

그들은 위에서 언급한 혈액 질환 유전자 치료제 개발을 위해 CRISPR Therapeutics와 파트너십을 맺고 있습니다.

또한 1형 당뇨병 치료제를 자체 개발 중입니다.

마지막으로 급성 통증 치료제 VX-548는 최종 개발 단계에 있으며, 중독 위험이 없고 부작용이 적은 오피오이드 대체제로 떠오를 가능성이 있습니다.

Vertex가 낭포성 섬유증 시장을 장악하고 있다는 점은 확고하며, CRISPR Therapeutics와의 파트너십 및 기타 혁신을 통해 이 시장에 대한 강력한 통제력을 유지할 것으로 기대됩니다.

파이프라인의 나머지 부분은 다소 투기적입니다. 강점은 Vertex가 ViaCyte를 인수하면서 확보한 1형 당뇨병 분야이며, 이는 또 다른 CRISPR Therapeutics와의 파트너십을 기반으로 하고 있습니다.

Vertex는 현재 가치가 낭포성 섬유증 시장을 완전히 장악하고 있다는 점에 크게 의존하고 있기 때문에 다른 대형 바이오텍에 비해 위험도가 높습니다. 낭포성 섬유증은 현재 높은 수익성을 보이고 있지만, 장기적으로는 유전자 편집을 통해 치료가 가능해질 수도 있습니다.

성장 기대는 통증 완화제 혹은 당뇨병 R&D 성공에 달려 있습니다. 그럼에도 불구하고 이 두 시장은 규모가 거대하고 현재 최적의 치료제가 부족하므로, 긍정적인 결과가 나오면 Vertex는 바이오텍 리더 중 새로운 정상에 오를 수 있습니다.

4. Illumina

ILMN 가격 차트

유전자 치료제와 유전학 연구용 도구가 폭발적으로 증가함에 따라 이 분야의 장비 수요도 매우 빠르게 성장하고 있습니다. 언젠가는 전체 유전체 서열이 모든 사람의 의료 치료에 일반적인 부분이 되고, 출생 시에도 진행될 가능성이 있습니다.

이 틈새 시장은 소수의 기업이 기술에 대한 사실상 독점적 지위를 가지고 있습니다.

Source: Illumina

설치된 기계 수와 매출 규모를 기준으로 할 때, 차세대 유전체 시퀀싱(NGS) 분야의 절대적인 선두는 Illumina입니다.

우리는 이전에 이 기사에서보다 작은 경쟁사인 Pacific Bioscience와 비교한 바 있습니다.

현재는 유전체 시퀀싱 분야의 스타트업들로부터 도전을 받고 있지만, 이미 매진 매진된 차세대 시퀀서 NovaSeqX 덕분에 지배적인 위치를 유지할 것으로 보입니다. 또한 혈액 샘플만으로 암을 조기에 탐지하는 액체 생검 기업 Grail도 보유하고 있습니다.

전반적으로 Illumina는 최고의 치료제를 보유한 바이오텍을 직접 골라야 하는 부담 없이 유전체 혁명을 활용할 수 있는 방법을 제공합니다.

현재 전체 유전체 시퀀싱 비용은 $600이며, 최근 출시된 NovaSeq X를 통해 $200까지 낮출 목표를 가지고 있습니다. 유전체 시퀀싱 비용이 낮아질수록 시장 규모는 연구 단계에서 진단 단계, 그리고 궁극적으로는 일상적인 의료 절차로 확대될 것입니다.

투자자는 이 회사가 아직 수익을 내지 못하고 현금을 기술 개선에 재투자하고 있다는 점에 주의해야 합니다. 따라서 성장형 투자자가 이 주식에 더 편안함을 느낄 수 있으며, 이는 1990년대 초반의 Intel과 비교될 수 있습니다.

5. BioNTech

BNTX 가격 차트

COVID-19 팬데믹 이후 가장 잘 알려진 바이오텍 기업입니다. mRNA 백신 기술의 선구자이며 현재 빠르게 확장하고 있습니다.

먼저, BioNTech (BNTX ) 는 대상포진, 결핵, 말라리아, HIV 및 헤르페스 바이러스에 대한 mRNA 백신을 개발하고 있습니다. 직접적인 경쟁자인 Moderna(MRNA)만큼 많은 mRNA 백신을 개발하고 있지는 않습니다.

BioNTech가 mRNA 분야에서 리더십을 유지하기 위한 다음 단계는 기술을 새로운 적용 분야로 확장하는 것입니다. 회사는 12개의 암 치료 후보 제품을 파이프라인에 보유하고 있습니다. 이는 Moderna가 보유한 2개, Curevac(CVAC)이 보유한 1개에 비해 압도적으로 많습니다.

mRNA 기술의 미래에 대해 더 읽고 싶다면 우리의 기사 “The Next Application for mRNA Technology: Cancer Therapies”를 참고하십시오.

COVID-19 백신의 성공(전 세계 시장 점유율 60%)은 BioNTech에게 2022년 말 기준 $139억의 현금을 확보하게 해 주었으며, 추가 자금 조달 없이도 공격적으로 확장할 수 있는 충분한 기반을 제공했습니다.

그럼에도 불구하고 BioNTech는 2023년 4월 현재 상위 5개 기업 중 가장 작은 시가총액을 가지고 있습니다. 현재 주가수익비율(P/E)은 COVID-19 이익 효과로 인해 3을 약간 넘는 수준입니다.

이 비율은 팬데믹 종료와 함께 재조정될 가능성이 있지만, BioNTech는 주가가 팬데믹 최고점 이후 진정된 점을 고려하면 비교적 안전한 투자로 보입니다. 기업을 평가할 때, 전통 백신을 대체하거나 암을 치료하기 위한 mRNA 확장의 “블루 오션” 전략적 잠재력도 고려해야 합니다.