I ricavi di State Street nel terzo trimestre aumentano del 13%, mentre le attività in custodia superano i 59.000 miliardi di dollari

State Street Corporation (STT ) Il 14 ottobre 2026, State Street ha comunicato i risultati finanziari del terzo trimestre 2026: i ricavi totali sono stati pari a 4.004 milioni di dollari, in aumento del 12,9% rispetto ai 3.545 milioni dello stesso periodo del 2025, mentre l’utile diluito per azione è stato di 3,69 dollari, in crescita del 32,7% rispetto a 2,78 dollari. La società ha dichiarato che, al 30 settembre 2026, le attività in custodia e/o amministrazione avevano raggiunto il record di 59.200 miliardi di dollari e le attività in gestione il record di 6.300 miliardi di dollari, come indicato nel comunicato sui risultati, e ha fissato per lo stesso giorno alle 11:00, ora della costa orientale degli Stati Uniti, una conference call aperta al pubblico.

L’utile netto è stato di 1.090 milioni di dollari, in aumento del 26,6% rispetto a un anno prima; l’utile netto attribuibile agli azionisti ordinari è stato di 1.030 milioni di dollari, in crescita del 28,4%, secondo le tabelle finanziarie dettagliate dell’appendice al comunicato sui risultati di State Street. Il margine ante imposte è stato del 34,6%, rispetto al 31,1% del terzo trimestre 2025; il rendimento medio del capitale proprio ordinario è stato del 16,4% e il rendimento medio del capitale proprio tangibile ordinario, una misura non GAAP, del 25,1%. L’aliquota fiscale effettiva è stata del 21,5%. State Street ha dichiarato che non vi sono state voci di rilievo nel terzo trimestre 2026, nel secondo trimestre 2026 né nel terzo trimestre 2025.

I ricavi totali da commissioni sono stati pari a 3.140 milioni di dollari, in aumento dell’11,0%, e il margine di interesse netto è stato di 864 milioni di dollari, in crescita del 20,8%. Secondo la scheda informativa sui risultati della società, le commissioni per servizi di custodia hanno rappresentato il 37% dei ricavi totali, il margine di interesse netto il 22%, le commissioni di gestione il 20%, i ricavi da negoziazione in valuta estera l’11% e i finanziamenti tramite titoli il 4%; gli altri ricavi da commissioni, pari a 98 milioni di dollari, hanno rappresentato circa il 2%.

Servizi di custodia e gestione degli investimenti

Le commissioni per servizi di custodia sono state pari a 1.492 milioni di dollari, in aumento del 9,9% su base annua e dell’1,6% rispetto al trimestre precedente: un record trimestrale che la società ha attribuito principalmente alla crescita organica e ai livelli medi di mercato più elevati. A fine trimestre, le attività in custodia e/o amministrazione ammontavano a 59.173 miliardi di dollari, in aumento del 14,5% rispetto a un anno prima e del 2,3% rispetto al secondo trimestre. State Street ha comunicato di aver acquisito nel trimestre nuovi mandati di custodia relativi ad attività per 429 miliardi di dollari e nuovi mandati per ricavi da commissioni di custodia pari a 68 milioni di dollari; a fine trimestre restavano da implementare servizi di custodia per ricavi da commissioni pari a 332 milioni di dollari e attività per 2.976 miliardi di dollari. La società ha inoltre annunciato un accordo per acquisire la joint venture Santander CACEIS Latam Securities Services, operazione subordinata alle autorizzazioni normative e alle consuete condizioni di perfezionamento, e ha dichiarato di aver ottenuto il suo primo mandato Wealth Services da un importante cliente statunitense registrato come consulente finanziario.

Le commissioni di gestione sono state pari a 797 milioni di dollari, in aumento del 20,0% rispetto a un anno prima, grazie, secondo la società, ai livelli medi di mercato più elevati e agli afflussi netti trimestrali a lungo termine di 69 miliardi di dollari, parzialmente compensati da deflussi netti di liquidità pari a 62 miliardi di dollari. Gli afflussi netti totali sono stati di 7 miliardi di dollari. Gli afflussi netti negli ETF indicizzati sono stati di 68 miliardi di dollari, trainati, secondo la società, da SPY, dalla sua gamma di ETF statunitensi a basso costo, dal reddito fisso statunitense, dall’oro e dai prodotti EMEA. Le attività in gestione, pari a 6.306 miliardi di dollari, sono aumentate del 15,8% su base annua; il totale comprende circa 172 miliardi di dollari di attività in prodotti SPDR, per i quali State Street Global Advisors Funds Distributors opera esclusivamente come agente di marketing.

Nel trimestre la società ha lanciato 38 nuovi prodotti e soluzioni, tra cui l’ETF indicizzato Endowment Strategy (UCBG), realizzato in collaborazione con University of California Investments, un ETF 90/10 sostenuto da un investimento iniziale record di 2,5 miliardi di dollari, secondo quanto dichiarato da State Street, e gli ETF attivi State Street Blackstone Senior Loan e High Income con copertura in AUD.

I ricavi dai servizi di negoziazione in valuta estera sono stati pari a 427 milioni di dollari, in aumento del 17,3% rispetto a un anno prima grazie a volumi record dei clienti nel mercato valutario, cresciuti del 31% secondo la società, ma in calo del 13,6% rispetto al secondo trimestre; la flessione è stata attribuita in larga misura a una minore quota di ricavi dai mercati emergenti. I ricavi dai finanziamenti tramite titoli sono stati di 151 milioni di dollari, in aumento del 9,4%, mentre la media dei titoli prestati è cresciuta del 14,9%, raggiungendo 464.538 milioni di dollari. I ricavi dai servizi software sono stati pari a 175 milioni di dollari, in aumento del 4,8%; i ricavi ricorrenti annuali del software sono saliti di circa l’8%, a 442 milioni di dollari, con nuovi contratti per 14 milioni di dollari. Gli altri ricavi da commissioni sono diminuiti del 29,5%, attestandosi a 98 milioni di dollari, principalmente a causa di rettifiche legate al mercato, secondo la presentazione sui risultati della società.

Il margine di interesse netto di 864 milioni di dollari riflette un margine di interesse netto dell’1,12% su base equivalente al reddito interamente imponibile, in aumento di 16 punti base rispetto a un anno prima. State Street ha attribuito il miglioramento a una composizione più favorevole delle fonti di finanziamento, alla rivalutazione del portafoglio di investimenti e alla riduzione dell’impatto delle coperture terminate. Le spese totali sono state pari a 2.620 milioni di dollari, in aumento del 7,6%, soprattutto per i maggiori costi legati ai ricavi e il proseguimento degli investimenti strategici, ha dichiarato la società. Le spese per retribuzioni e benefici ai dipendenti sono state di 1.251 milioni di dollari, in aumento del 7,7%, mentre quelle per sistemi informativi e comunicazioni sono state di 594 milioni di dollari, in crescita del 14,9%.

Ritorno di capitale e prospettive per l’intero anno

Il coefficiente patrimoniale common equity tier 1 di State Street secondo l’approccio standardizzato, la misura patrimoniale vincolante per la società, era pari a una stima dell’11,0% a fine trimestre, in aumento di 0,2 punti percentuali rispetto al secondo trimestre. La società ha attribuito l’incremento al capitale generato dagli utili e alla diminuzione delle attività ponderate per il rischio, parzialmente compensati dal proseguimento del ritorno di capitale e dalla riduzione delle altre componenti di conto economico complessivo accumulate. Il coefficiente di leva finanziaria di primo livello era del 5,5%, il coefficiente di leva finanziaria supplementare del 6,4% e il coefficiente di copertura della liquidità del 106%. Al 30 settembre 2026, le attività totali ammontavano a 403.341 milioni di dollari e i depositi totali a 311.651 milioni di dollari.

Nel trimestre, il capitale restituito agli azionisti ordinari è stato pari a 651 milioni di dollari: 251 milioni in dividendi ordinari dichiarati e 400 milioni in riacquisti di azioni, per un payout ratio complessivo del 63% dell’utile netto disponibile per gli azionisti ordinari. I dividendi dichiarati sono stati pari a 0,92 dollari per azione ordinaria, rispetto a 0,84 dollari in ciascuno dei quattro trimestri precedenti. Dall’inizio dell’anno, la restituzione di capitale è stata pari a 1,9 miliardi di dollari, di cui 715 milioni in dividendi e 1.200 milioni in riacquisti, con un payout ratio del 69%.

Nella presentazione, State Street ha rivisto al rialzo le previsioni per l’intero 2026. La società prevede ora una crescita dei ricavi da commissioni di circa il 13%-14%, rispetto alla previsione di luglio di circa il 12%-13%, e una crescita del margine di interesse netto di circa il 15%-16%, rispetto a circa il 14%-15%. Prevede una crescita delle spese di circa l’8%-8,5% e una leva operativa superiore a 500 punti base. Le previsioni presuppongono che i mercati azionari globali rimangano stabili rispetto ai livelli attuali e che i tassi d’interesse restino sostanzialmente in linea con i tassi forward attuali; escludono inoltre gli elementi estranei alla normale attività aziendale.

La presentazione ha inoltre ribadito gli obiettivi di medio termine fissati in occasione dell’annuncio della società nel secondo trimestre del 2026: un margine ante imposte del 35% e un rendimento sul capitale proprio tangibile ordinario nella fascia media del 20%, nell’arco di un periodo compreso tra tre e cinque anni. Gli obiettivi includono circa 1 miliardo di dollari di benefici annuali a regime attesi entro il 2029 dal programma di trasformazione, suddivisi tra circa 750 milioni di dollari di risparmi derivanti da incrementi di produttività e 250 milioni di dollari di ricavi.

Nei primi nove mesi del 2026, i ricavi totali sono stati pari a 11.848 milioni di dollari, in aumento del 15,3% rispetto allo stesso periodo del 2025. L’utile diluito per azione è stato di 9,82 dollari, o di 10,17 dollari al netto delle voci di rilievo.