I ricavi di BlackRock aumentano del 19% nel terzo trimestre 2026, con afflussi netti pari a 205 miliardi di dollari

BlackRock, Inc. (BLK ) Il 14 ottobre 2026 ha comunicato i risultati finanziari relativi ai tre e ai nove mesi conclusi il 30 settembre 2026, registrando nel terzo trimestre un utile diluito per azione di 10,57 $, calcolato secondo i principi GAAP, in aumento del 25% rispetto agli 8,43 $ dell’anno precedente, e di 15,93 $ su base rettificata, in aumento del 38% rispetto agli 11,55 $.

Secondo il comunicato completo sui risultati finanziari, i ricavi totali sono aumentati del 19%, passando da 6.509 milioni di dollari nel terzo trimestre 2025 a 7.752 milioni. Il risultato operativo GAAP è cresciuto del 19%, da 1.955 milioni a 2.328 milioni di dollari, con un margine operativo GAAP del 30,0%, invariato rispetto a un anno prima. Il risultato operativo rettificato è aumentato del 27%, da 2.621 milioni a 3.330 milioni di dollari, mentre il margine operativo rettificato è stato del 47,8%, rispetto al 44,6% del trimestre corrispondente dell’anno precedente. L’utile netto attribuibile a BlackRock è stato di 1.659 milioni di dollari, contro i 1.323 milioni del terzo trimestre 2025.

I dati GAAP sono stati influenzati da una variazione non monetaria del fair value del corrispettivo potenziale relativo ad acquisizioni precedenti, che BlackRock ha escluso dai risultati rettificati. Nel trimestre tale onere è stato pari a 564 milioni di dollari, contro i 93 milioni dell’anno precedente, ed è stato dovuto principalmente alle operazioni con Global Infrastructure Management, LLC (GIP) e HPS Investment Partners (HPS). Il comunicato precisa che il fair value del corrispettivo potenziale è influenzato dal prezzo delle azioni ordinarie di BlackRock alla fine del periodo. L’aliquota fiscale effettiva è stata del 29,4% su base GAAP, contro il 25,2% dell’anno precedente, e del 24,2% su base rettificata, invariata.

Nel trimestre BlackRock ha riacquistato azioni proprie per 550 milioni di dollari e ha dichiarato e pagato dividendi in contanti di 5,73 $ per azione, in aumento rispetto ai 5,21 $ dell’anno precedente.

Flussi e patrimonio gestito

A fine trimestre il patrimonio gestito ammontava a 15.488.263 milioni di dollari (15,5 mila miliardi), in aumento del 15% rispetto ai 13.463.625 milioni di dollari al 30 settembre 2025; il patrimonio gestito medio, pari a 15.460.140 milioni di dollari, era cresciuto del 19%.

BlackRock ha comunicato afflussi netti complessivi di 205.466 milioni di dollari (205 miliardi) nel trimestre, pari a una crescita annualizzata organica delle commissioni di base dell’11%. Negli ultimi dodici mesi gli afflussi netti sono stati pari a 868.601 milioni di dollari (869 miliardi), corrispondenti a una crescita organica delle commissioni di base del 10%. Gli afflussi netti di lungo termine sono stati di 175 miliardi di dollari nel trimestre e di 510 miliardi da inizio anno. A livello regionale, le Americhe hanno contribuito con 125 miliardi di dollari di afflussi di lungo termine, l’area EMEA con 31 miliardi e l’area APAC con 19 miliardi.

Per tipologia di clientela, i clienti retail hanno apportato 23 miliardi di dollari, gli ETF 135 miliardi e i clienti istituzionali 17 miliardi, risultato di 44 miliardi di afflussi attivi istituzionali e 27 miliardi di deflussi netti dagli indici istituzionali. La gestione della liquidità ha registrato afflussi per 31 miliardi di dollari. Nell’ambito degli ETF, gli afflussi sono stati di 61 miliardi di dollari nel reddito fisso, 41 miliardi nei prodotti di precisione e in altre categorie, 22 miliardi nei prodotti attivi, 8 miliardi negli asset digitali e 3 miliardi nell’azionario core.

Per tipologia di prodotto, il reddito fisso ha guidato i flussi netti trimestrali con 78.213 milioni di dollari, seguito dall’azionario con 52.446 milioni, dagli investimenti alternativi con 24.236 milioni (15.311 milioni nei mercati privati e 8.925 milioni nelle alternative liquide), dagli asset digitali con 7.907 milioni, dalle valute e materie prime con 6.961 milioni e dai prodotti multi-asset con 5.051 milioni, oltre ai 30.652 milioni nella gestione della liquidità.

Dettaglio dei ricavi e commento della dirigenza

Secondo il comunicato, i ricavi da commissioni di consulenza sugli investimenti e amministrazione sono saliti da 4.843 milioni a 5.783 milioni di dollari, mentre i ricavi dal prestito titoli sono aumentati da 203 milioni a 253 milioni. L’aumento dei ricavi dal prestito titoli è attribuito principalmente agli spread più elevati e alla crescita del saldo medio dei titoli prestati. I ricavi da commissioni di performance sono cresciuti di 114 milioni, raggiungendo 630 milioni di dollari, soprattutto grazie ai maggiori ricavi dei prodotti alternativi liquidi, in gran parte riconducibili a un singolo hedge fund con un periodo annuale di misurazione della performance che termina nel terzo trimestre; l’aumento è stato in parte compensato dai minori ricavi dei prodotti dei mercati privati. I ricavi dai servizi tecnologici e dagli abbonamenti sono cresciuti del 14%, passando da 515 milioni a 588 milioni di dollari, grazie ad Aladdin e alle soluzioni multiprodotto; il valore annuale dei contratti è aumentato del 12% rispetto al terzo trimestre 2025. I ricavi da commissioni di distribuzione sono saliti da 355 milioni a 414 milioni di dollari, principalmente per effetto dell’aumento del patrimonio gestito medio.

Le spese per compensi e benefit dei dipendenti sono state pari a 2.440 milioni di dollari, contro i 2.357 milioni dell’anno precedente, mentre le spese generali e amministrative sono ammontate a 731 milioni, contro 689 milioni. I proventi non operativi sono stati di 316 milioni di dollari, rispetto ai 42 milioni, inclusa una plusvalenza netta sugli investimenti di 353 milioni, contro 64 milioni. Il comunicato segnala plusvalenze non monetarie ante imposte di circa 22 milioni di dollari sull’investimento di minoranza di BlackRock in Circle Internet Group, Inc. (CRCL ) e di circa 80 milioni di dollari sul suo investimento di minoranza in Securitize Corp. (SECZ ) nel corso del trimestre.

Il presidente e CEO Laurence D. Fink ha dichiarato che nel trimestre i clienti hanno affidato a BlackRock afflussi netti per 205 miliardi di dollari e 869 miliardi nell’ultimo anno, e che la performance degli investimenti ha generato 66 miliardi di afflussi netti nei fondi a gestione attiva, trainati dalle attività dell’azienda nel reddito fisso e negli investimenti sistematici. Ha aggiunto che iShares ha registrato afflussi netti per 135 miliardi di dollari, che BlackRock ha raccolto 68 miliardi nei mercati privati negli ultimi dodici mesi e che la AI Infrastructure Partnership dell’azienda ha effettuato il suo primo investimento nel trimestre. «Entriamo nel nostro quarto trimestre, il più forte per ragioni stagionali, con uno slancio in accelerazione e un ampio portafoglio di opportunità che spazia dai portafogli complessivi ai mercati privati, dalla previdenza alle nostre piattaforme internazionali», ha dichiarato Fink.

Nei nove mesi conclusi il 30 settembre 2026, i ricavi sono stati pari a 21.534 milioni di dollari, contro i 17.208 milioni dell’anno precedente. L’utile per azione diluito secondo i principi GAAP è stato di 36,82 dollari, rispetto a 28,21 dollari, mentre l’utile per azione diluito rettificato è stato di 42,37 dollari, rispetto a 34,89 dollari.

Il presidente Fink, il presidente Robert S. Kapito e il direttore finanziario Martin S. Small avrebbero dovuto tenere una teleconferenza per investitori e analisti alle 7:30, ora della costa orientale degli Stati Uniti, il 14 ottobre 2026. La registrazione della trasmissione web sarebbe stata disponibile entro le 10:30 nella sezione dedicata alle relazioni con gli investitori del sito web di BlackRock.