Le stablecoin mirano a ridurre l’attrito nei pagamenti di viaggio globali

Le stablecoin sono un tentativo di trasferire molti dei vantaggi della tecnologia blockchain alle valute, includendo trasparenza ed efficienza di regolamento, riducendo al contempo l’estrema volatilità che ha tradizionalmente caratterizzato le criptovalute.

Finora, le loro principali applicazioni sono state come ponte tra il denaro “normale”, in particolare il dollaro USA, e il mondo delle criptovalute, con stablecoin come Tether (USDT), USD Coin (USDC) e PayPalUSD (PYUSD).

Tuttavia, sono necessarie ulteriori applicazioni affinché le stablecoin diventino non solo uno strumento per esperti finanziari e specialisti della blockchain, ma uno strumento utilizzato nelle transazioni quotidiane. In particolare, a differenza delle criptovalute altamente volatili, le stablecoin sono progettate principalmente per l’uso transazionale piuttosto che per il trading speculativo o come riserva di valore.

Viktor Manahov, ricercatore presso l’Università di York, sta indagando in un nuovo studio come le stablecoin potrebbero essere utilizzate nel settore del turismo/ospitalità, soprattutto nella gestione del commercio e delle transazioni internazionali. La ricerca sostiene che le stablecoin potrebbero fungere da infrastruttura di pagamento complementare in grado di fornire miglioramenti operativi incrementali all’interno delle organizzazioni alberghiere.

È stata pubblicata nell’International Journal of Hospitality Management¹, con il titolo “Stablecoin come metodo di pagamento nelle operazioni di ospitalità: una nota di ricerca”.

Difficoltà dei pagamenti internazionali nell’ospitalità

In generale, qualsiasi transazione internazionale è di un ordine di grandezza più complessa e costosa rispetto a una che avviene entro i confini di un paese. Le commissioni dei commercianti, gli spread di cambio, i ritardi di regolamento e gli accordi di pagamento basati su piattaforme rendono tali transazioni complesse e costose.

Un settore in cui ciò è particolarmente vero è il turismo e l’ospitalità in generale, poiché il profilo dei visitatori e delle strutture ricettive può essere estremamente vario, così come le valute coinvolte.

Questo è anche un settore che sta già adottando le criptovalute a un ritmo più veloce rispetto alla maggior parte, con stime di settore più ampie che indicano che circa l’11,5% delle agenzie di viaggio accetta ora pagamenti basati su criptovalute.

Ospitalità e criptovalute

Quale stablecoin per l’ospitalità?

Tra tutti i possibili tipi di stablecoin, le stablecoin collateralizzate in fiat sono le più rilevanti operativamente per gli ambienti dell’ospitalità grazie al loro valore relativamente stabile e alla loro somiglianza con gli strumenti di pagamento elettronico convenzionali.

Sono tra le più probabili a supportare le aziende dell’ospitalità che affrontano attriti legati ai pagamenti derivanti da commissioni dei commercianti, costi di cambio, ritardi di regolamento e rischi di chargeback. Le stablecoin possono ridurre questi attriti diminuendo la dipendenza dagli intermediari, accelerando il regolamento e semplificando i processi di pagamento multivaluta.

Sembra che, sebbene i risparmi sui costi di transazione e sugli attriti di regolamento siano i principali motori di questa adozione, un carico amministrativo ridotto e processi di back‑office semplificati siano anch’essi un forte incentivo.

L’uso delle stablecoin è concentrato su un piccolo numero di strumenti ampiamente adottati.

Ciò suggerisce che l’adozione da parte dell’ospitalità coinvolgerebbe probabilmente un insieme limitato di token consolidati piuttosto che un ambiente di pagamento frammentato o instabile.

Costruire l’infrastruttura di stablecoin per l’ospitalità

Le stablecoin potrebbero trovare una delle loro applicazioni più solide nel mondo reale nell’ospitalità internazionale, dove i costi di cambio, i regolamenti ritardati, le piattaforme di prenotazione frammentate e i complessi processi di rimborso creano attriti di pagamento persistenti. La loro opportunità a breve termine non è sostituire le carte di credito, ma diventare un canale di regolamento complementare per prenotazioni transfrontaliere e pagamenti business‑to‑business.

New platforms are emerging to aiutare i fornitori dell’ospitalità a soddisfare i clienti interessati a pagare in criptovalute senza sforzo. Travala.com è uno dei più grandi piattaforme di prenotazione viaggi basate su blockchain, integrando pagamenti in stablecoin accanto a carte convenzionali e sistemi di pagamento digitali. Consente ai clienti di completare prenotazioni di alloggio e viaggio utilizzando USDT, USDC e altri asset digitali.

Similarly, Paypal ha introdotto PaypalUSD (PYUSD), a stablecoin designed to support commercial payment ecosystems and blockchain-based settlement (see more below).

Stablecoin per l’ospitalità per i clienti

Dal punto di vista dell’utente, le stablecoin possono fornire un’elaborazione dei pagamenti più veloce e prevedibile su tutte le piattaforme dell’ospitalità.

In particolare, possono ridurre i ritardi nei sistemi bancari convenzionali, soprattutto per le transazioni internazionali che coinvolgono più intermediari e conversioni di valuta. Ciò può essere particolarmente importante per prenotazioni sensibili al tempo, rimborsi, cancellazioni e pagamenti di commissioni.

Una maggiore trasparenza dei pagamenti può anche ridurre l’incertezza dei clienti riguardo ai prezzi dei cambi.

Semplificare la catena di pagamento

Le catene di approvvigionamento dell’ospitalità coinvolgono complesse relazioni di pagamento tra hotel, agenzie di viaggio online (OTA), processori di pagamento, fornitori, partner in franchising e altri intermediari.

Questo processo complesso rende difficile la riconciliazione di commissioni, rimborsi, depositi e accordi di condivisione dei ricavi su più sistemi. Può causare controversie sulle commissioni, ritardi nei pagamenti ai fornitori e incoerenze nella rendicontazione finanziaria.

Al contrario, i pagamenti basati su stablecoin generano registri di transazione trasparenti e tracciabili che facilitano la riconciliazione e la verifica, consentendo una verifica delle transazioni quasi in tempo reale, migliorando così la fiducia.

Barriere all’adozione delle stablecoin

Nonostante i loro potenziali vantaggi, l’adozione delle stablecoin nell’ospitalità (e altrove) è limitata da considerazioni normative, tecnologiche e gestionali.

Ad esempio, quadri normativi frammentati e disomogenei tra le giurisdizioni rendono complessa la conformità a regole su riserve di copertura, diritti di riscatto, conformità antiriciclaggio, tassazione, protezione dei consumatori e governance dei dati.

I rischi di stabilità associati a una nuova tecnologia possono anche spaventare alcuni potenziali adottanti, soprattutto in seguito ai recenti episodi di perdita del peg delle stablecoin, inclusi il crollo di TerraUSD (UST) e la temporanea perdita del peg di USD Coin (USDC).

Ulteriori barriere operative possono includere requisiti di formazione del personale, vulnerabilità di cybersicurezza e la scarsa familiarità dei clienti con i pagamenti basati su blockchain.

Le stablecoin cambieranno l’ospitalità?

Le stablecoin hanno un grande potenziale in settori come l’ospitalità, che gestiscono quotidianamente transazioni internazionali in una vasta gamma di coppie di valute, sistemi di pagamento complessi e strutture tariffarie e prestazioni complessivamente insoddisfacenti.

Ciò potrebbe rendere il settore dell’ospitalità un caso di studio perfetto per la più ampia maturazione delle stablecoin: il passaggio importante dal semplice possesso di dollari digitali da parte dei consumatori all’integrazione da parte delle aziende nei flussi di pagamento operativi.

Tuttavia, è necessario compiere passi importanti per garantire che le stablecoin possano raggiungere questo percorso.

Il primo è per lo più nelle mani delle autorità e di natura normativa, anche a livello internazionale, e potrebbe rimuovere un ostacolo importante e una fonte di potenziale riluttanza nell’adozione delle stablecoin da parte di hotel, agenzie di viaggio, compagnie aeree, ecc.

Un altro è più nelle mani della comunità crypto, e consiste nel fornire la garanzia che le stablecoin siano davvero stabili e affidabili abbastanza da eseguire regolarmente transazioni per un settore del valore di $5.86T nel 2026 e in crescita del 5.5% CAGR.

Investire nell’adozione delle stablecoin

Le stablecoin in sé sono progettate per mantenere un valore fisso, quindi l’opportunità di investimento riguarda meno il possesso dei token e più le aziende che costruiscono l’infrastruttura che potrebbe renderle utili su larga scala. Tra le società di pagamento quotate in borsa, PayPal (PYPL ) offre uno degli esempi più chiari, combinando una rete di pagamenti globale consolidata con la propria stablecoin sostenuta dal dollaro, PYUSD.

PayPal Holdings, Inc.

Questo studio menziona direttamente gli sforzi di PayPal nello sviluppo di un ecosistema di stablecoin come potenzialmente importante per l’adozione di questa tecnologia da parte del settore dell’ospitalità.

PayPal descrive PYUSD come una stablecoin completamente garantita, denominata in dollari, progettata per pagamenti e integrazioni blockchain, mentre la sua infrastruttura per i commercianti fornisce un ponte plausibile tra asset digitali e conti aziendali convenzionali.

Tuttavia, il settore dell’ospitalità o le stablecoin in generale non dovrebbero essere il fulcro di una tesi di investimento in PayPal. L’azienda è ancora per lo più una società di pagamenti online “tradizionale” ben consolidata.

PayPal non è più nella fase di iper‑crescita che caratterizzava la sua espansione precedente, rendendo i ritorni futuri sempre più dipendenti dalla monetizzazione, dall’efficienza e dalle nuove iniziative commerciali. È comunque, in ogni caso, un attore solido nel settore, elaborando 6,75 miliardi di transazioni ogni trimestre, un numero di transazioni cresciuto dell’8 % su base annua nel Q2 2026.

Oltre al suo core business di pagamenti, l’azienda si sta espandendo in settori come i pagamenti agentici (utilizzando agenti IA), le stablecoin e l’identità/biometria.

Ciò potrebbe aiutare l’azienda a rilanciare la crescita, soprattutto nell’orizzonte del 2028 e oltre, dove prevede di raggiungere alcuni risultati:

• Costruire la rete di nuova generazione e ampliare le capacità in‑store
• Scalare le capacità di commercio AI su tutta la piattaforma.
• Guidare l’identità digitale e la verifica affidabile.

Gli investitori in PayPal saranno probabilmente interessati anche alla valutazione dell’azienda, con un rapporto P/E ad agosto 2026 di appena 11,2, un livello notevolmente basso rispetto ai suoi concorrenti e al gruppo generale di azioni FinTech e IA.

Pertanto, PayPal potrebbe rappresentare un potenziale investimento per gli investitori value interessati all’esposizione al settore dei pagamenti, nonché alla opzionalità nelle stablecoin, nell’identità digitale e nel commercio guidato dall’IA.

Ultime notizie e sviluppi sulle azioni PayPal (PYPL)

Studio citato

^{1. Viktor Manahov. Stablecoin come metodo di pagamento nelle operazioni di ospitalità: una nota di ricerca. International Journal of Hospitality Management. Volume 140, gennaio 2027, 104851. https://doi.org/10.1016/j.ijhm.2026.104851}