Il regolatore di Singapore condivide nuove bozze di regole che richiedono ai fornitori di DPT di detenere gli asset in un trust statutario

Ieri, l’Autorità Monetaria di Singapore (MAS) ha annunciato nuove normative per le aziende che offrono servizi di Token di Pagamento Digitale (DPT).  Entro la fine dell’anno, queste aziende sono obbligate a proteggere gli asset dei clienti utilizzando un trust statutario.

Perché il cambiamento?

La MAS ritiene che questa strategia dovrebbe ridurre le probabilità di perdita o uso improprio degli asset dei clienti e semplificare il recupero degli asset, nel caso in cui un fornitore di servizi DPT diventi insolvente.  Sebbene gli investitori accreditati e istituzionali siano esenti, la MAS proibirà inoltre ai fornitori di servizi DPT di consentire ai clienti al dettaglio di prestare o mettere in stake i loro token DPT;

Consultazione pubblica

È importante notare che la redazione di questi nuovi requisiti non è nata dal nulla.  Piuttosto, questi passi seguono una consultazione pubblica di ottobre 2022, mirata a migliorare la protezione degli investitori e a garantire l’integrità del mercato nel settore dei servizi DPT.  La consultazione ha ricevuto una notevole attenzione da parte di vari rispondenti, portando a diverse raccomandazioni.  Queste includevano la separazione degli asset dei clienti da quelli del fornitore di servizi, la garanzia della sicurezza dei fondi dei clienti, la riconciliazione giornaliera degli asset, la tenuta di registri accurati e il mantenimento di accessi e controlli operativi sui DPT dei clienti all’interno di Singapore.

Per quanto riguarda la raccomandazione di una funzione di custodia proposta, questa dovrebbe essere operativamente distinta dalle altre unità di business, e i clienti devono essere informati in modo trasparente sui rischi legati all’affidamento dei loro asset al fornitore di servizi DPT.  La MAS sta ora invitando commenti pubblici su queste bozze di modifiche regolamentari al Payment Services Regulations.  Successivamente, saranno pubblicate linee guida per un’implementazione coerente in tutto il settore.

In sostanza, il feedback pubblico si è concentrato soprattutto su un aspetto: la trasparenza.  Costringendo i servizi DPT a essere trasparenti, ne consegue la responsabilità, garantendo che le aziende non prendano scorciatoie o mettano il proprio benessere al di sopra di quello dei loro clienti.

Per quanto riguarda la restrizione dei fornitori di servizi DPT dal consentire ai clienti al dettaglio di prestare o mettere in stake i loro DPT, la MAS intende procedere con la proposta.  Tuttavia, queste attività possono continuare per gli investitori istituzionali e accreditati.  Proprio come negli Stati Uniti, le opinioni su questa questione sono state varie; alcuni rispondenti hanno favoreggiato la possibilità di queste attività con adeguate divulgazioni dei rischi e il consenso del cliente, mentre altri hanno sostenuto una proibizione totale a causa dell’alto rischio e della natura speculativa.

La MAS è attenta a queste opinioni e monitorerà l’evoluzione del mercato e la consapevolezza del rischio da parte dei consumatori, assicurando che le misure regolamentari rimangano adeguate ed equilibrate.  È stato pubblicato un documento di consultazione separato, proponendo requisiti per affrontare pratiche commerciali sleali tra i fornitori di servizi DPT.

Ulteriori avvertimenti

Nonostante la sua proposta, la MAS ha continuato a sottolineare che le sole misure regolamentari non possono proteggere i consumatori da tutte le potenziali perdite.  Si osserva che ciò è dovuto alla natura intrinsecamente ad alto rischio e speculativa del trading di DPT.
Mentre i requisiti di segregazione e custodia ridurranno il rischio di perdita degli asset dei clienti, potrebbero comunque verificarsi ritardi nel recupero in caso di insolvenza del fornitore.  Inoltre, i consumatori sono avvisati a non interagire con entità non regolamentate, comprese quelle con sede all’estero, per evitare la perdita totale degli asset.

Imparare dagli errori degli altri

Guardando ad alcuni degli eventi verificatisi nel settore degli asset digitali negli ultimi due anni, come l’ascesa e la caduta di FTX e di altre piattaforme simili, queste misure sono fondamentali.  Con l’aumento della popolarità delle criptovalute e dei token digitali, la protezione degli investitori è diventata una priorità a livello globale.

Mentre varie implementazioni di DeFi cercano di ridurre i rischi di controparte, esisterà sempre una parte della popolazione che si rivolge a entità centralizzate per soddisfare le proprie esigenze.  Per loro, misure regolamentari come quelle implementate dalla MAS sono necessarie per garantire che i fondi degli utenti siano sicuri e che i fornitori di servizi operino in modo trasparente e responsabile.  Si spera che ciò contribuisca a costruire fiducia in tali piattaforme – qualcosa di essenziale per la loro crescita sostenuta e la stabilità del più ampio settore degli asset digitali.