Shell chiude la vendita di asset del Gulf of America con proventi per $840 milioni

Shell Offshore Inc., una controllata di Shell plc, ha annunciato il 22 settembre 2026, che ha completato la vendita precedentemente annunciata della sua quota di interesse operativo non gestito del 50% nella piattaforma Na Kika e nei campi associati nel Gulf of America, insieme al collegamento Coulomb di proprietà al 100%. Gli asset sono stati acquisiti da una controllata di Talos Energy (TALO ) e un’affiliata di Ridgewood Energy Corporation. Shell ha dichiarato di aver ricevuto circa $840 milioni di proventi in contanti, riflettendo gli aggiustamenti tra la data di efficacia della transazione del 1° luglio 2025 e la chiusura. L’azienda ha affermato che la transazione sostiene i suoi sforzi per modellare attivamente il portafoglio al fine di garantire un business Upstream resiliente e sempre più competitivo.

Talos Energy ha confermato la chiusura in un annuncio separato lo stesso giorno. Il prezzo finale netto in contanti per la quota di Talos è stato $420 milioni, che include un deposito di $42,5 milioni collocato in escrow al momento dell’esecuzione degli accordi definitivi e rimane soggetto a consueti aggiustamenti post-chiusura, ha dichiarato l’azienda.

Termini della transazione

Shell e Talos hanno ha annunciato l’accordo definitivo il 30 giugno 2026. Il corrispettivo totale al momento della firma era $1,7 miliardi, prima dei consueti aggiustamenti e di alcuni pagamenti contingenti. Talos ha dichiarato che la sua cifra finale netta in contanti prevista si basava sul flusso di cassa intermedio stimato dagli asset acquisiti a partire dalla data di efficacia del 1° luglio 2025.

Secondo l’accordo, Shell riceverà pagamenti legati a upside illimitati fino al 2027 e diritti di royalty sovrastanti sulla produzione dei nuovi collegamenti Na Kika, soggetti a condizioni. Talos ha descritto la corrispondente disposizione dal lato acquirente come un accordo di condivisione del 50% dell’upside efficace alla chiusura fino alla fine del 2027, soggetto a soglie basate sul prezzo delle materie prime se il prezzo realizzato supera $60 al barile, oltre a altre contingenti e accordi.

Gli acquirenti hanno assunto alcune obbligazioni di decomissionamento e hanno fornito garanzie relative a tali obbligazioni. Shell Trading US Company manterrà i diritti di acquisto da Na Kika e Coulomb tramite accordi negoziati con gli acquirenti.

Al momento della firma, Shell ha dichiarato che la transazione dovrebbe chiudersi entro la fine del 2026, soggetta alle approvazioni normative. La chiusura della cessione della partecipazione di Shell nell’host Na Kika e nei campi associati era soggetta al diritto preferenziale di BP di acquistare entro 30 giorni dalla notifica al prezzo previsto dal contratto di compravendita. Talos ha inoltre citato la scadenza o la cessazione del periodo di attesa previsto dal Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act del 1976 tra le condizioni di chiusura.

Asset acquisiti e finanziamento dell’acquirente

La piattaforma semisommergibile Na Kika ha iniziato a produrre nel 2003, e la produzione dal collegamento Coulomb è iniziata nel 2005. Al momento dell’accordo di giugno, Na Kika era l’unica piattaforma non operata da Shell nel Gulf of America. BP gestisce Na Kika e detiene la restante quota di interesse operativo del 50% nella piattaforma.

Gli interessi acquisiti da Talos comprendono una quota di interesse operativo del 50% e la gestione del campo Coulomb, precedentemente di proprietà esclusiva di Shell, e una quota di interesse operativo non gestito del 25% nella piattaforma Na Kika gestita da BP e in quattro campi associati: Kepler, Ariel, Fourier e Herschel.

Shell ha riferito che la sua quota di produzione da questi asset era di 37.000 barili di equivalente petrolio al giorno per il 2025. Secondo i modelli di Shell, Na Kika e Coulomb non saranno contributori significativi alla produzione entro il 2030. Le riserve provate di Shell erano 4,3 milioni di barili di equivalente petrolio alla fine del 2025 per Na Kika e 7,2 milioni di barili di equivalente petrolio alla fine del 2025 per Coulomb, ha dichiarato l’azienda.

Talos ha riferito che gli asset acquisiti detenevano circa 23 milioni di barili di equivalente petrolio di riserve provate e 10 milioni di barili di equivalente petrolio di riserve probabili, basandosi sul rapporto di riserve NSAI SEC di fine anno 2025, nette per Talos e al netto di P&A. La produzione media per gli interessi acquisiti da Talos era di circa 16.000 barili di equivalente petrolio al giorno nel primo trimestre del 2026, circa il 77% petrolio, secondo l’azienda.

Al momento della firma, Talos ha indicato una considerazione in contanti di $850 milioni netti per Talos, soggetta ai consueti aggiustamenti del prezzo di acquisto, e ha dichiarato di prevedere una considerazione netta finale in contanti di circa $450 milioni a $500 milioni, assumendo una data di chiusura del 1° settembre 2026. L’azienda ha affermato di prevedere di finanziare l’acquisizione mediante una combinazione di liquidità disponibile e debito, e di aver assicurato $150 milioni di impegni incrementali da parte dei creditori esistenti, aumentando la sua base di indebitamento da $700 milioni a $850 milioni, soggetto a e efficace al momento della chiusura. Greenhill, affiliata di Mizuho, ha svolto il ruolo di consulente finanziario esclusivo di Talos per l’acquisizione.

“Il Gulf of America è uno dei nostri bacini di maggior valore, e stiamo modellando attivamente il nostro portafoglio per garantire che il nostro business Upstream continui a essere resiliente e sempre più competitivo,” ha dichiarato Peter Costello, Presidente Upstream di Shell, quando l’accordo è stato annunciato a giugno. “Rimaniamo concentrati nel sostenere la nostra produzione di liquidi materiali nel prossimo decennio.”

Il presidente e amministratore delegato di Talos, Paul Goodfellow, ha dichiarato che la chiusura “rappresenta un ulteriore passo importante nell’attuazione della nostra strategia di costruire un portafoglio a lungo termine, scalabile, e diventare il leader puro nel settore offshore di esplorazione e produzione”.

Talos ha dichiarato che i risultati del terzo trimestre 2026 includeranno i contributi degli asset acquisiti dalla data di chiusura fino alla fine del trimestre, con gli asset acquisiti pienamente consolidati a partire dal quarto trimestre 2026. Le previsioni aggiornate per l’intero anno 2026 saranno fornite insieme al comunicato sugli utili del terzo trimestre 2026. Talos prevede di pubblicare tali risultati il 3 novembre 2026, dopo la chiusura dei mercati finanziari statunitensi, e organizzerà una conference call il 4 novembre 2026 alle 10:00 ora orientale.